暴漲32%！Hyperliquid（HYPE）合約量狂飆，80美元近在咫尺還是陷阱？
2026年6月17日，Hyperliquid（HYPE）未平倉(cāng)合約量一周飆升32%，主因HIP-3 RWA市場(chǎng)爆發(fā)——單月交易量超620億美元，OI達(dá)30億美元，吸引大量傳統(tǒng)金融交易員入場(chǎng)。當(dāng)前HYPE報(bào)72.77美元，距歷史高點(diǎn)75.51美元僅一步之遙。但融資利率驟降至零暗示空頭埋伏，加之每月30.9萬(wàn)枚代幣解鎖的通脹壓力，80美元目標(biāo)雖有機(jī)構(gòu)看多，多頭仍需警惕短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
盡管HYPE衍生品市場(chǎng)信號(hào)喜憂參半，Hyperliquid在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的永續(xù)合約業(yè)務(wù)卻呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，使其邁向80美元的目標(biāo)愈發(fā)現(xiàn)實(shí)。
要點(diǎn)摘要：
- Hyperliquid在加密貨幣熊市中逆勢(shì)而行，HYPE合約未平倉(cāng)頭寸達(dá)30億美元，一周內(nèi)增長(zhǎng)32%。
- Hyperliquid的TradFi創(chuàng)新，猶如SpaceX上市前的交易，預(yù)示著HYPE價(jià)格邁向80美元的目標(biāo)前景十分穩(wěn)健。
Hyperliquid的原生代幣HYPE在五天內(nèi)大漲44%，并于周二創(chuàng)下76.90美元的歷史新高。盡管隨后回落至73美元，但HYPE期貨的未平倉(cāng)合約規(guī)模已突破30億美元，顯示出機(jī)構(gòu)需求的持續(xù)升溫。
盡管在加密貨幣熊市中，Hyperliquid去中心化交易所（DEX）的交易量未見(jiàn)疲軟跡象，交易者仍對(duì)HYPE價(jià)格能否進(jìn)一步突破80美元持懷疑態(tài)度。
HYPE期貨未平倉(cāng)合約總量，單位：美元。來(lái)源：CoinGlass
HYPE期貨的未平倉(cāng)合約總規(guī)模較一周前增長(zhǎng)了32%。據(jù)DefiLlama數(shù)據(jù)顯示，Hyperliquid去中心化交易所的永續(xù)合約交易量市場(chǎng)份額為53%，其次分別為幣安14%、Bybit9%和Bitget8%。盡管HYPE期貨的需求無(wú)疑有所回升，但有必要探討近期的價(jià)格上漲是否由過(guò)度杠桿所推動(dòng)。
HYPE 永續(xù)期貨年化資金費(fèi)率。來(lái)源：Laevitas
過(guò)去一周，HYPE永續(xù)期貨的融資利率始終低于6%的中性閾值，表明市場(chǎng)對(duì)看漲杠桿的需求疲弱。鑒于同期HYPE期貨的未平倉(cāng)合約量有所上升，空頭似乎在承受虧損的情況下仍在加碼押注。目前持有被鎖定代幣的核心貢獻(xiàn)者可能已對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行了部分對(duì)沖。
HYPE 的熱度面臨估值疑慮與稀釋風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，周二HYPE的流通供應(yīng)量為2.5341億枚，而最大供應(yīng)量則達(dá)到9.5392億枚。因此，無(wú)論現(xiàn)有持幣者面臨多快的稀釋，該項(xiàng)目的完全攤薄市值（FDV）仍高達(dá)713億美元。作為對(duì)比，盈利能力極強(qiáng)的金融公司怡安集團(tuán)（AON US）的市值為700億美元。
Hyperliquid 永續(xù)合約持倉(cāng)量排名，單位：美元。來(lái)源：Hyperliquid
Hyperliquid憑借推出傳統(tǒng)金融（TradFi）永續(xù)合約，成功避開了加密貨幣熊市，這些合約涵蓋標(biāo)普500指數(shù)（S&P500）、納斯達(dá)克100指數(shù)（XYZ100）、原油（WTIOIL）、SpaceX（SPCX）、美光科技（MU）、黃金（GOLD）、白銀（SILVER）以及谷歌（GOOGL）等標(biāo)的。傳統(tǒng)金融合約的未平倉(cāng)合約量已超過(guò)29億美元，遠(yuǎn)超比特幣的20億美元。
Hyperliquid 每周去中心化交易所及永續(xù)合約交易量，單位：美元。來(lái)源：DefiLlama
鑒于過(guò)去六個(gè)月去中心化交易所（DEX）的總交易量已下滑57%，Hyperliquid卻脫穎而出，成為表現(xiàn)亮眼的例外，其交易額高達(dá)96億美元。在永續(xù)合約交易領(lǐng)域，沒(méi)有任何其他協(xié)議的市場(chǎng)份額能與Hyperliquid的38%相媲美。SpaceX股票的IPO前交易進(jìn)一步凸顯了該交易所持續(xù)的創(chuàng)新與更廣泛的吸引力。
消息來(lái)源：X/EricSRosengren
Hyperliquid的亮眼表現(xiàn)得到了美國(guó)波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行前行長(zhǎng)埃里克·羅森格倫的肯定，同時(shí)還獲得了金融分析機(jī)構(gòu)Citrini Research發(fā)布的一份極為樂(lè)觀的報(bào)告。此外，HYPE交易所交易基金（ETF）自推出以來(lái)已累計(jì)募集資金2.08億美元，彰顯出機(jī)構(gòu)投資者的強(qiáng)勁興趣。
總體而言，鑒于Hyperliquid在現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）交易領(lǐng)域的收入創(chuàng)造能力與增長(zhǎng)潛力，HYPE股價(jià)飆升至80美元似乎并非遙不可及。
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