比特幣和以太坊跌到底了嗎?現(xiàn)在是反彈還是反轉(zhuǎn)?
LTH-NUPL 是我一直認(rèn)為對(duì)于 $BTC 來說最好的抄底指標(biāo)之一，另一個(gè)就是 VIX 。當(dāng)然 VIX 的畢竟是給美股準(zhǔn)備的，對(duì)于 Bitcoin 來說略顯粗糙，但 LTH-NUPL 的這個(gè)數(shù)據(jù)，在抄底的層面上就從來沒有出錯(cuò)過。
從目前的情況來看，雖然 Bitcoin 的價(jià)格在 2 月 6 日 跌到 60,000 美元，但從 LTH-NUPL 的數(shù)據(jù)來看，也就是進(jìn)入到了黃色區(qū)域，還沒有到橙色和紅色的位置，一般來說紅色是確定性非常高的抄底機(jī)會(huì)，而黃色一般都是牛熊轉(zhuǎn)換的時(shí)候。
這也說明 2 月 6 日 這波下跌更像是一次風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)回撤 + 杠桿出清，而不是鏈上意義上的底部恐慌。因?yàn)?LTH-NUPL 進(jìn)入黃色，代表的核心狀態(tài)并不是長周期持有者已經(jīng)開始系統(tǒng)性虧損，而是長周期持有者的利潤開始被壓縮，但整體仍處于盈利區(qū)間。
說人話，就是大多數(shù)的長期持有者并未進(jìn)入恐慌，也不是走到了情緒崩塌的狀態(tài)。而從未平合約的數(shù)據(jù)來看，最近杠桿升的太快了，而價(jià)格的變化卻不高，市場(chǎng)在反復(fù)的進(jìn)入清杠桿的趨勢(shì)。
而黃色區(qū)域在歷史上最典型的場(chǎng)景，就是牛熊切換的過渡帶，一般代表的是趨勢(shì)開始變難，而又不是確定性底部。這時(shí)候的 BTC 往往會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)特征：
第一，價(jià)格下跌迅速，甚至能讓人以為是底。
第二，價(jià)格更容易反復(fù)，振幅擴(kuò)大，逼迫短期投資者交出籌 碼。
目前市場(chǎng)中長期持有者并未投降，而短期資金已經(jīng)沒有耐心，流動(dòng)性也開始變得挑剔，所以每一次反彈都伴隨著不小的拋壓，每一次下跌又會(huì)觸發(fā)杠桿鏈條的連鎖反應(yīng)。
而和 $BTC 相比 $ETH 在這次的下跌中已經(jīng)出現(xiàn)了熊市的特征，不但進(jìn)入了橙色區(qū)間，甚至在 2 月 5 日 1,800 美元左右的時(shí)候出現(xiàn)了紅色的抄底信號(hào)，和 Bitcoin 一樣，Ethereum 的 LTH-NUPL 的數(shù)據(jù)也是少數(shù)準(zhǔn)確率非常高的抄底指標(biāo)。
上一次出現(xiàn)的時(shí)候是 2025 年的 4 月 7 日到 4 月 11 日 1,400 美元到 1,550 美元的時(shí)候，此后 ETH 出現(xiàn)了歷史新高突破了 4,800 美元，可惜這次我更多再看 BTC ，忽略了 ETH ，如果再次出現(xiàn)紅色的抄底指標(biāo)，我會(huì)優(yōu)先買入 ETH 。
所以從數(shù)據(jù)層面來看，如果后面宏觀環(huán)境繼續(xù)惡化 BTC 和 ETH 依然有機(jī)會(huì)進(jìn)入紅色區(qū)間。60,000 美元并不一定是終點(diǎn)，更像是一次底部測(cè)試。這個(gè)時(shí)間作為建倉的起點(diǎn)會(huì)非常好，但卻未必是已經(jīng)見底的結(jié)論。
即便是 VIX 的數(shù)據(jù)從現(xiàn)在來看，也沒有進(jìn)入非常確定的抄底狀態(tài)，如果接下來真的是熊市的話，那么當(dāng)前 $BTC 和 $ETH 是否能守住還需要多次測(cè)試，而如果美股能從開始繼續(xù)走強(qiáng)，川普別整那么多幺蛾子，還是能期待出現(xiàn)較強(qiáng)反彈的。
畢竟這個(gè)市場(chǎng)最主要的矛盾現(xiàn)在還沒有完全爆發(fā)，美國的經(jīng)濟(jì)和貨幣政策以及通脹還在糾纏，川普造成的不確定性仍然在上升，關(guān)稅是否被判非法，甚至是地緣沖突都是影響 BTC 走勢(shì)的，我希望 Bitcoin 到這里就是底部了，但未來仍然有很強(qiáng)的不確定性。
現(xiàn)在在回過來想想，我一直在 2025 年說，2025 年的市場(chǎng)是反彈而不是反轉(zhuǎn)，那么到現(xiàn)在，仍然是這個(gè)局面，目前市場(chǎng)還不具備完全反轉(zhuǎn)的條件，美股的優(yōu)勢(shì)在于 AI ，而加密貨幣就是振幅加大的「部分美股」。
到此這篇關(guān)于比特幣和以太坊跌到底了嗎?現(xiàn)在是反彈還是反轉(zhuǎn)?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣和以太坊行情分析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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