摘要：Hyperliquid與Aster是去中心化交易平臺，提供鏈上永續(xù)合約、現貨市場、收益工具、經審計的安全框架及費用結構。

Hyperliquid 強調鏈上訂單簿、無許可上市、HLP 流動性及手續(xù)費減免，而 Aster 則提供多鏈永續(xù)合約和高杠桿訂單。

Hyperliquid與Aster概述

Hyperliquid是一家完全基于鏈上的永續(xù)合約與現貨交易所，構建于其自主開發(fā)的Layer-1區(qū)塊鏈之上，于2022年在無任何投資者支持的情況下啟動。目前該平臺已上線逾200個永續(xù)合約市場及60個現貨交易對，鏈上累計衍生品交易量達約3.4萬億美元。

Aster成立于2024年，由Astherus與APX Finance合并而成，是一個專注于隱私保護與高杠桿的混合型自動做市商-中心化交易所平臺。該平臺上線約170個永續(xù)合約市場，自推出以來在短時間內已處理約8800億美元的累計永續(xù)合約交易量。

下表對比了他們的高級交易概況：

Hyperliquid vs Aster

Hyperliquid在其專屬的Layer-1層上提供高性能的鏈上訂單簿體驗，而Aster則采用靈活的混合模式，融合隱私保護、高杠桿交易及雙重交易界面。

Hyperliquid

Hyperliquid 圍繞其專屬交易引擎構建，具備以下核心要素：

• 架構：交易在HyperCore引擎上執(zhí)行，構建出完全鏈上且透明的執(zhí)行環(huán)境，交易最終性在一秒內達成。
• 杠桿：比特幣最高杠桿為40倍（適用于較低層級），采用分級保證金制度，該制度會根據持倉規(guī)模動態(tài)降低杠桿倍數。
• 流動性：深厚的流動性確保了緊湊的交易點差，在比特幣和以太坊等核心主要永續(xù)合約市場中，點差平均值往往低至0.001%。
• 資金：平臺上的資金利率按小時結算，相比去中心化行業(yè)標準的8小時間隔，提供了顯著更頻繁且更精細的支付頻率。
• 費用：0級標準接單方手續(xù)費起始為0.045%，采用階梯式結構，高交易量用戶可享受手續(xù)費減免至0.024%。
• 自動去杠桿化：自動去杠桿化（ADL）機制已啟動，當核心保險基金在極端波動期間意外耗盡時，該機制將保護所有盈利頭寸。
• 性能：HyperCore引擎每秒可處理超過20萬筆訂單，延遲極低，成功匹配頂級中心化交易所的速度。

Aster

Aster的混合模型在兩種獨特的永續(xù)模式下提供高杠桿與隱私特性：

• 雙重模式：提供面向高級交易者的"專業(yè)模式"（CLOB）以及適用于簡單、高杠桿、一鍵投機的"簡易模式"（1001x）。
• 多鏈：該平臺橫跨四大網絡運行，包括BNB Chain、以太坊、Solana和Arbitrum，通過聚合流動性實現無橋接交易。
• 最高杠桿：在單擊操作的簡易模式下，提供行業(yè)領先的最高1001倍杠桿，適用于極高風險、高回報的交易策略。
• 隱私保護：屏蔽模式采用尖端的零知識證明技術，安全地隱藏交易細節(jié)，有效防止搶跑行為和不受歡迎的跟單交易。
• 抵押品：專業(yè)模式支持多資產保證金，用戶可使用各類生息資產（如asBNB）為持倉提供抵押。
• 永續(xù)合約：提供24/7鏈上交易服務，涵蓋代幣化的美國股票及全球指數，為這些獨特產品提供最高50倍杠桿。
• 執(zhí)行：簡易模式依托受管理的鏈上流動性池，確保高頻率大額交易具備抗MEV特性且零價格影響。
• 費用：采用具有競爭力的費用結構，包括為選擇使用原生ASTER代幣支付交易費用的用戶提供可選的5%折扣。

Hyperliquid 對比 Aster 產品

除核心的永續(xù)合約外，兩大平臺均提供獨特產品，涵蓋現貨交易、收益生成策略、高級流動性金庫、流動性質押及原生資產發(fā)行標準。

Hyperliquid產品

Hyperliquid生態(tài)系統(tǒng)還包含以下鏈上產品與工具：

• 現貨市場與代幣部署：無許可現貨市場結合荷蘭式拍賣代幣部署機制，允許任何人上架HIP-1資產，并作為現貨部署者賺取手續(xù)費。
• HLP協(xié)議金庫：HLP是一個協(xié)議做市金庫，社區(qū)流動性在此處理清算、賺取交易手續(xù)費分成并共享盈虧。
• 用戶保險庫與投資組合工具：通過Hyperliquid的保險庫儀表盤和統(tǒng)一投資組合頁面，用戶保險庫與投資組合工具可簡化資金存入、業(yè)績追蹤及策略提取等操作。
• HyperEVM智能合約層： HyperEVM在HyperCore之上運行兼容EVM的智能合約層，支持在同一鏈上部署DeFi協(xié)議、策略金庫及自定義資產。
• HIP-1資產：該原生代幣標準支持新資產在HyperCore上直接進行無許可部署及現貨交易。
• HIP-3 永續(xù)合約：通過質押500,000枚HYPE代幣，HIP-3可實現無需許可的永續(xù)市場創(chuàng)建（含非加密資產），并賺取50%的手續(xù)費收益。
• Hypurr NFTs：一套由4,600件數字資產組成的系列（地板價約13,000美元），作為紀念性代幣存在，未來可能帶來生態(tài)系統(tǒng)權益。

Aster產品

Aster通過以下收益與交易產品擴展其服務范圍：

• Aster Spot：專屬現貨交易平臺，支持用戶兌換主流加密貨幣，相較其他去中心化交易所（DEX）具備更深的流動性和更低的交易費用。
• 隱藏訂單：一種采用零知識證明的高級專業(yè)模式訂單類型，可在執(zhí)行前將大額訂單規(guī)模及交易意圖隱藏于公開訂單簿之外。
• Aster Earn：Aster Earn將優(yōu)化的DeFi與CeDeFi策略整合為簡易保險庫，實時自動復利獎勵，支持靈活隨時提現。
• asBNB 流動性質押衍生品：asBNB 是 Aster 的 BNB 流動性質押衍生品，在賺取收益和生態(tài)系統(tǒng)獎勵的同時，仍可作為高效交易抵押品完全使用。
• USDF穩(wěn)定幣： USDF是一種基于USDT鑄造的收益型穩(wěn)定幣，讓用戶在保持鏈上美元敞口的同時，賺取協(xié)議收益和激勵。
• 交易賺取抵押品模式：該模式允許交易者使用asBNB或USDF作為抵押品，在執(zhí)行策略的同時賺取積分和收益。

Hyperliquid與Aster手續(xù)費對比

Hyperliquid和Aster的費用結構融合了做市商-交易商費率體系、資金轉移機制、代幣折扣優(yōu)惠以及獎勵活躍忠實交易者的VIP等級制度。

• 現貨基礎手續(xù)費：Hyperliquid現貨手續(xù)費起始為0.07%（吃單方），0.04%（掛單方）；Aster現貨手續(xù)費為0.04%（吃單方），0.005%（掛單方），此為VIP折扣前費用。
• 永續(xù)合約基礎手續(xù)費：Hyperliquid基礎費率收取0.045%吃單費和0.015%掛單費，而Aster Pro收取0.04%吃單費和0.005%掛單費。
• 資金費率：Hyperliquid與Aster交易所的交易者間資金費率；Hyperliquid采用0.01%利息加溢價模式，Aster則結合溢價指數與0.03%利息。
• Hyperliquid交易量分級費率：Hyperliquid的基于交易量的分級費率體系可將永續(xù)合約做多方手續(xù)費從0.045%降至0.024%，現貨做多方手續(xù)費從0.07%降至0.025%。
• Aster VIP結構：Aster的VIP計劃采用滾動14天現貨及永續(xù)合約交易量加持ASTER持倉量，提供六級遞減交易費率。
• Hyperliquid質押折扣：在Hyperliquid平臺質押HYPE可享受5%至40%的手續(xù)費折扣，且高做市商份額可解鎖額外的負做市商手續(xù)費返利。
• Aster代幣手續(xù)費折扣：在Aster平臺啟用“使用ASTER支付手續(xù)費”功能，可享受現貨及永續(xù)合約交易手續(xù)費5%的減免，該優(yōu)惠可與VIP折扣疊加使用。
• 其他平臺費用：Hyperliquid要求新HyperCore賬戶支付單次報價令牌激活費；Aster則著重強調區(qū)塊鏈gas費用及高額提現限額。
• 簡易模式結構（適用于Aster）：Aster在BNB Chain上進行的1001倍杠桿交易，當杠桿低于500倍時需支付0.08%的平倉費，而Arbitrum在相同條件下僅收取0.05%的較低費率。

Hyperliquid 對比 Aster Security

Hyperliquid采用非托管式開源架構，所有交易邏輯均在其L1層運行。援助基金作為壞賬儲備金，需經驗證者共識方可啟用。即便遭遇市場突發(fā)事件，核心系統(tǒng)在極端波動期間仍保持100%運行時間。

Aster依托Peckshield與Blocksec審計服務，并采用包含多重簽名在內的安全套件。其防護模式將運用零知識證明加密訂單詳情，有效防止搶跑行為。然而該平臺因技術性價格異常導致1660萬美元損失，需向用戶進行賠償。

Hyperliquid采用經過審計的跨鏈橋、開放式執(zhí)行邏輯，并設立由驗證者批準的援助基金以應對壞賬情況。盡管系統(tǒng)運行時間保持穩(wěn)定，但2025年仍暴露出若干弱點：HLP金庫遭遇操縱企圖、JELLY平臺險遭黑客攻擊事件，以及協(xié)議外部多起用戶密鑰泄露案例。

Hyperliquid對決Aster

Hyperliquid未獲得傳統(tǒng)牌照，采用IP地理封鎖限制訪問，尤其針對美國交易者。盡管采用非托管模式，關聯(lián)信托機構仍需對服務提供商實施嚴格的KYC認證。該協(xié)議未來可能面臨全球監(jiān)管機構的限制風險。

Aster的多鏈平臺使其更易受全球不同反洗錢/了解客戶規(guī)則的影響。該平臺因涉嫌虛假交易面臨公開質疑，包括DefiLlama下架事件。其高杠桿（1001倍）及不執(zhí)行KYC的立場可能招致未來監(jiān)管審查。

兩家去中心化交易所均未持有傳統(tǒng)牌照，但均采用非托管模式。Hyperliquid正面臨華爾街要求加強DeFi監(jiān)管的法律壓力。Aster的Shield Mode隱私功能引發(fā)對其是否符合歐盟《市場基礎設施監(jiān)管條例》(MiCA)及美國《加密貨幣透明度法案》(CLARITY Act)的審查。

Aster比Hyperliquid好嗎？

Hyperliquid憑借其卓越的、經實戰(zhàn)檢驗的架構和明顯的市場主導地位更勝一籌。其專屬HyperCore引擎以100%的運行時間處理數萬億累計交易量，為專業(yè)用戶提供低延遲、資本高效的交易基礎設施。

然而，Aster在功能多樣性方面表現卓越，不僅擁有更龐大的用戶群體，還提供獨特的1001倍杠桿，同時支持多鏈接入和隱藏訂單。Hyperliquid憑借其深度交易量分層機制與架構韌性，最終實現了更強的長期系統(tǒng)穩(wěn)定性。

最后的想法

用戶可選擇Hyperliquid專用的高性能區(qū)塊鏈架構，或Aster的多鏈靈活性與深度功能集成方案。

該選擇在Hyperliquid基于交易量的分級體系（側重專業(yè)用戶）與Aster獨特的極端杠桿功能（直接吸引散戶投機）之間取得平衡。

該市場提供專業(yè)化選項，包括Hyperliquid的原生現貨訂單簿、Aster的零知識隱私功能以及集成收益型穩(wěn)定幣。

以上就是Hyperliquid vs Aster：永續(xù)合約去中心化交易所、現貨交易、手續(xù)費及其他對比的詳細內容，更多關于Hyperliquid與Aster對比介紹的資料請關注腳本之家其它相關文章！

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