一文分析四大永續(xù)DEX ：Hyperliquid、Aster、Lighter 與 EdgeX
2025年，永續(xù)合約去中心化交易市場（Perp DEX）迎來了爆發(fā)式增長。10月，該市場的月度交易量首次突破1.2萬億美元，吸引了零售交易者、機構(gòu)投資者以及風(fēng)險投資機構(gòu)的廣泛關(guān)注。
在過去的一年中，Hyperliquid一直占據(jù)統(tǒng)治地位，其市場份額在5月達(dá)到巔峰，占鏈上永續(xù)合約交易量的71%。然而，時間來到11月，Hyperliquid的市場份額已驟降至20%，而新的競爭者正在迅速崛起并瓜分市場：
- Lighter：27.7%
- Aster：19.3%
- EdgeX：14.6%
隨著這個迅速變化的生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，四大主要玩家脫穎而出，正為行業(yè)主導(dǎo)地位展開激烈競爭：
- @HyperliquidX – 鏈上永續(xù)合約的資深霸主
- @Aster_DEX– 交易量巨大但爭議不斷的火箭
- @Lighter_xyz – 零手續(xù)費、原生 zk（零知識證明）技術(shù)的顛覆者
- @edgeX_exchange – 低調(diào)的機構(gòu)友好型黑馬
這篇深入調(diào)查將從技術(shù)、數(shù)據(jù)、爭議以及長期可行性等多個維度剖析這些平臺，幫助讀者分辨炒作與現(xiàn)實。
第一部分：Hyperliquid——無可爭議的王者
為什么 Hyperliquid 能夠稱霸？
Hyperliquid 已確立其作為行業(yè)領(lǐng)先的去中心化永續(xù)合約交易所的地位，市場份額峰值曾達(dá)到71%。盡管競爭對手憑借爆發(fā)式的交易量增長暫時占據(jù)了媒體頭條，Hyperliquid 依然是永續(xù)合約去中心化交易所（Perp DEX）生態(tài)系統(tǒng)的核心支柱。
技術(shù)基礎(chǔ)
Hyperliquid 的主導(dǎo)地位源于其革命性的架構(gòu)決策——構(gòu)建了專為衍生品交易設(shè)計的定制 Layer 1 區(qū)塊鏈。平臺采用 HyperBFT 共識機制，支持亞秒級訂單確認(rèn)以及每秒20萬筆交易的性能，甚至超越許多中心化交易所。
持倉量（Open Interest）的真實面貌
雖然競爭對手經(jīng)常用吸引眼球的24小時交易量數(shù)據(jù)搶占風(fēng)頭，但真正揭示資金部署情況的指標(biāo)是持倉量（Open Interest，簡稱OI），即未平倉的永續(xù)合約總價值。
- 交易量代表活躍度
- 持倉量則反映了資金的長期投入與承諾
根據(jù) 21Shares 的數(shù)據(jù)，2025年9月：
- Aster 的交易量占比約70%
- Hyperliquid 的交易量暫時降至約10%
然而，這種優(yōu)勢僅限于交易量，而交易量是最容易通過激勵措施、返傭、做市商頻繁交易或刷量活動進(jìn)行扭曲的指標(biāo)。
最新24小時持倉量數(shù)據(jù)顯示：
- Hyperliquid：80.14億美元
- Aster：23.29億美元
- Lighter：15.91億美元
- EdgeX：7.8041億美元
- 總持倉量（前四名）：127.14億美元
- Hyperliquid 市場份額：約63%
這意味著 Hyperliquid 在主要永續(xù)合約平臺中，持有的未平倉頭寸占比接近三分之二，超過 Aster、Lighter 和 EdgeX 的總和。
持倉量市場份額（24小時數(shù)據(jù)）
- Hyperliquid：63.0%
- Aster：18.3%
- Lighter：12.5%
- EdgeX：6.1%
這一指標(biāo)反映了交易者愿意隔夜持倉的資本，而不是僅僅為了激勵而頻繁交易或刷量。
- Hyperliquid：高持倉量/交易量比（約0.64） 表明大量交易流量轉(zhuǎn)化為活躍且持續(xù)的頭寸。
- Aster & Lighter：低持倉量/交易量比（約0.18和0.12） 表明交易周轉(zhuǎn)率高，但持倉資本較少，這通常是激勵驅(qū)動活動而非穩(wěn)定流動性的標(biāo)志。
綜合分析：
- 交易量（24小時）： 反映短期活躍度
- 持倉量（24小時）： 反映風(fēng)險敞口的資本
- 持倉量/交易量比（24小時）： 體現(xiàn)活動的真實性與是否受激勵驅(qū)動
根據(jù)所有基于持倉量的指標(biāo)，Hyperliquid 是結(jié)構(gòu)性領(lǐng)導(dǎo)者：
- 持倉量最高
- 承諾資本占比最大
- 持倉量/交易量比最強
- 持倉量超過其他三大平臺總和
交易量排名可能波動，但持倉量揭示了真正的市場領(lǐng)導(dǎo)者，而這個領(lǐng)導(dǎo)者正是 Hyperliquid。
經(jīng)過實戰(zhàn)考驗
2025年10月清算事件
在2025年10月的清算事件中，市場清算規(guī)模高達(dá)190億美元，而 Hyperliquid 在應(yīng)對巨大交易量激增的同時，保持了完美的運行穩(wěn)定性。
機構(gòu)認(rèn)可度
21 Shares已向美國證券交易委員會（SEC）提交了 Hyperliquid（代幣代碼：HYPE）的相關(guān)產(chǎn)品申請，并已在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）上市了受監(jiān)管的 HYPE ETP（交易所交易產(chǎn)品）。這些進(jìn)展已被 CoinMarketCap 和其他市場數(shù)據(jù)追蹤平臺報道，表明機構(gòu)對 HYPE 的接入正在增加。同時，HyperEVM生態(tài)系統(tǒng)也在擴展，但公開數(shù)據(jù)尚未證實其所謂“180+項目”或“41億美元總鎖倉量（TVL）”的具體真實性。
結(jié)論:根據(jù)當(dāng)前的申請記錄、交易所上市情況以及 CoinMarketCap 等平臺報道的生態(tài)系統(tǒng)增長，Hyperliquid 展現(xiàn)出強勁勢頭和不斷增強的機構(gòu)認(rèn)可，進(jìn)一步鞏固了其作為領(lǐng)先去中心化衍生品平臺的地位。
第二部分：Aster——爆炸式增長與丑聞并存
Aster 是一個多鏈永續(xù)期貨交易所，于2025年初上線，目標(biāo)明確：為用戶提供跨 BNB Chain、Arbitrum、Ethereum 和 Solana 的高速、高杠桿衍生品交易，無需資產(chǎn)跨鏈橋接。
該項目并非從零開始，而是源于2024年底 Asterus 與 APX Finance 的合并，結(jié)合了 APX 的永續(xù)合約引擎與 Asterus 的流動性技術(shù)。
爆炸性增長
Aster 于2025年9月17日以 $0.08 的價格上線，并在一周內(nèi)飆升至 $2.42，漲幅高達(dá)2800%。日交易量峰值突破700億美元，一度主導(dǎo)整個永續(xù)合約去中心化市場。
推動這一增長的“火箭燃料”來自 Binance 創(chuàng)始人趙長鵬（CZ）。CZ 通過 YZi Labs 支持 Aster，并在社交媒體上為其背書，使得代幣價格直線上漲。在上線的前30天，Aster 的交易量超過3200億美元，短暫占據(jù)了永續(xù)合約市場50%以上的份額。
DefiLlama 下架事件
2025年10月5日，DefiLlama（加密行業(yè)最受信賴的數(shù)據(jù)來源）刪除了 Aster 的數(shù)據(jù)，原因是其交易量與 Binance 的交易量幾乎完全一致——1:1的完美匹配。
真實的交易所數(shù)據(jù)通常會顯示自然波動，而完美的相關(guān)性意味著一個問題：人為制造的交易數(shù)據(jù)。
證據(jù)：
- 交易量模式完全復(fù)制 Binance（包括 XRP、ETH 等所有交易對）
- Aster 拒絕提供交易數(shù)據(jù)以驗證交易的真實性
- 96%的 ASTER 代幣由僅6個錢包控制
- 交易量/持倉量比高達(dá)58+（健康值應(yīng)低于3）
此后，ASTER 代幣價格立即暴跌10%，從 $2.42 跌至當(dāng)前約 $1.05。
Aster 的辯護
CEO Leonard 聲稱，交易量的相關(guān)性只是“空投農(nóng)民”在 Binance 上進(jìn)行對沖操作的結(jié)果。但如果屬實，為何拒絕提供數(shù)據(jù)來證明這一點？
雖然 Aster 在幾周后重新被列入 DefiLlama 數(shù)據(jù)，但 DefiLlama警告稱：“仍然是一個黑箱，我們無法驗證數(shù)據(jù)的真實性。”
Aster 的實際亮點
公平來說，Aster確實提供了一些實際功能，包括：
- 1001倍杠桿：極高的杠桿率，吸引高風(fēng)險偏好交易者。
- 隱藏訂單：支持隱秘交易，提高交易隱私性。
- 多鏈支持：覆蓋BNB鏈、以太坊和Solana，方便用戶跨鏈操作。
- 收益型抵押品：允許用戶通過質(zhì)押資產(chǎn)賺取收益。 此外，Aster正在構(gòu)建基于零知識證明（Zero-Knowledge Proofs）的隱私保護鏈——Aster Chain。但再好的技術(shù)也無法掩蓋虛假數(shù)據(jù)的問題。
結(jié)論：證據(jù)確鑿
以下事實無法忽視：
? 與Binance的完美相關(guān)性 = 洗交易（Wash Trading）
? 拒絕透明度 = 隱瞞問題
? 96%的代幣由6個錢包控制 = 高度中心化
? DefiLlama下架 = 信任徹底崩塌
Aster通過CZ的宣傳和人為制造的交易量吸取了大量價值，但未能建立真正的基礎(chǔ)設(shè)施?；蛟S能因Binance的支持而存活，但其信譽已永久受損。
- 對于交易者：高風(fēng)險。你是在押注CZ的故事，而非真實的增長。建議設(shè)定嚴(yán)格的止損點。
- 對于投資者：規(guī)避。風(fēng)險信號過多，市場上有更好的選擇（比如Hyperliquid）。
第三部分：Lighter——技術(shù)有潛力，數(shù)據(jù)有疑問
技術(shù)優(yōu)勢
Lighter的技術(shù)背景令人矚目：由前Citadel工程師創(chuàng)立，獲得Peter Thiel、a16z和Lightspeed的支持，共融資6800萬美元，估值達(dá)15億美元。它采用零知識證明（Zero-Knowledge Proofs）對每筆交易進(jìn)行加密驗證，確保透明性與安全性。
作為以太坊的Layer 2（L2），Lighter繼承了以太坊的安全性，并通過“逃生艙機制”（Escape Hatch）為用戶提供資金保護——即使平臺失敗，用戶仍可通過智能合約取回資金。而App鏈上的Layer 1（L1）通常不具備這一安全保障。
Lighter于2025年10月2日上線，僅數(shù)周內(nèi)總鎖倉量（TVL）達(dá)到11億美元，日交易量穩(wěn)定在7-8億美元，用戶數(shù)超過56,000人。
零費用 = 激進(jìn)策略
Lighter對交易者（Maker和Taker）收取0%費用，完全免費。這種策略令所有對費用敏感的交易者無法抗拒，同時讓競爭平臺瞬間失去吸引力。
其策略非常簡單：通過不可持續(xù)的經(jīng)濟模式搶占市場份額，培養(yǎng)用戶忠誠度，之后再進(jìn)行盈利。
10月11日的考驗
主網(wǎng)啟動僅十天后，發(fā)生了加密貨幣史上最大規(guī)模的清算事件，導(dǎo)致190億美元資金被清算。
積極面：
- 系統(tǒng)在5小時的市場混亂中保持正常運行。
- LLP（流動性池）在競爭對手退出時提供了流動性支持。
消極面：
- 數(shù)據(jù)庫在5小時后崩潰，平臺宕機長達(dá)4小時。
令人擔(dān)憂：
- LLP出現(xiàn)虧損，而Hyperliquid的HLP和EdgeX的eLP卻實現(xiàn)了盈利。
創(chuàng)始人Vlad Novakovski的解釋：原計劃在周日進(jìn)行數(shù)據(jù)庫升級，但周五的市場波動導(dǎo)致舊系統(tǒng)提前崩潰。
交易量問題：
數(shù)據(jù)表明存在明顯的積分薅羊毛行為：
- 24小時交易量： $127.8億
- 未平倉合約： $15.91億
- 交易量/OI比率： 8.03
健康比率： 通常低于3；超過5則令人擔(dān)憂；8.03屬于極端水平。
對比數(shù)據(jù)：
- Hyperliquid： 1.57（有機交易）
- EdgeX： 2.7（適中水平）
- Aster： 5.4（令人擔(dān)憂）
- Lighter： 8.03（積分薅羊毛行為明顯）
交易者每部署1美元資金就能產(chǎn)生8美元交易量——頻繁快速翻倉以賺取積分，而非持有真實倉位。
30天數(shù)據(jù)確認(rèn)：累計交易量$2940億 vs 累計未平倉合約$470億 = 6.25比率，仍然遠(yuǎn)高于合理水平。
空投疑問
Lighter的積分計劃極具攻擊性。用戶積分將在代幣生成事件（TGE，預(yù)計2025年第四季度或2026年第一季度）時轉(zhuǎn)換為LITER代幣。目前，場外交易市場對積分的定價在$5至$100以上?？紤]到潛在空投價值可能達(dá)到數(shù)萬美元，爆炸式交易量顯得合理。
關(guān)鍵問題：TGE之后會發(fā)生什么？用戶是否會繼續(xù)留存，還是交易量會迅速崩塌？
結(jié)論
優(yōu)勢：
? 頂尖技術(shù)（零知識驗證有效）
? 零費用 = 真正的競爭優(yōu)勢
? 繼承以太坊的安全性
? 頂級團隊及支持者
擔(dān)憂：
?? 8.03的交易量/未平倉合約比（Volume/OI）= 高度農(nóng)耕行為
?? LLP在壓力測試中虧損
?? 4小時宕機事件引發(fā)質(zhì)疑
?? 空投后用戶留存率尚未驗證
與Aster的關(guān)鍵區(qū)別：沒有洗交易指控，沒有被DefiLlama下架。高交易量比反映的是激進(jìn)但暫時的激勵措施，而非系統(tǒng)性欺詐。
底線：Lighter擁有世界級技術(shù)，但其數(shù)據(jù)指標(biāo)令人擔(dān)憂。它能否將“農(nóng)民”轉(zhuǎn)化為真正用戶？技術(shù)上答案是肯定的，但歷史經(jīng)驗卻顯示可能性較低。
- 對于farmers： TGE前是一個不錯的機會。
- 對于投資者： 建議在TGE后等待2-3個月，觀察交易量是否能維持。
概率預(yù)測：
- 40%可能成為前三大平臺
- 60%可能只是一個擁有優(yōu)秀技術(shù)的積分農(nóng)場
第四部分：EdgeX——機構(gòu)級專業(yè)平臺
Amber Group的優(yōu)勢
EdgeX 的運營模式獨樹一幟。作為 Amber Group 孵化的項目（管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)50億美元），它匯聚了來自摩根士丹利、巴克萊銀行、高盛和Bybit的專業(yè)人士。這不是加密領(lǐng)域原生用戶學(xué)習(xí)金融知識，而是傳統(tǒng)金融（TradFi）專家將機構(gòu)級經(jīng)驗帶入去中心化金融（DeFi）。
Amber Group的做市基因直接轉(zhuǎn)化為EdgeX的核心優(yōu)勢：深度流動性、緊密的價差以及媲美中心化交易所（CEX）的執(zhí)行質(zhì)量。該平臺于2024年9月上線，目標(biāo)明確：提供CEX級別的性能，同時保留用戶的自托管權(quán)。
EdgeX基于StarkEx（StarkWare的成熟零知識引擎）構(gòu)建，每秒處理20萬筆訂單，延遲低于10毫秒，與Binance的速度相當(dāng)。
費用比 Hyperliquid 更低
EdgeX在費用方面全面擊敗Hyperliquid：
費用對比：
- EdgeX掛單者（Maker）：0.012% vs Hyperliquid：0.015%
- EdgeX吃單者（Taker）：0.038% vs Hyperliquid：0.045%
對于每月交易量達(dá)1000萬美元的交易者來說，這意味著相比Hyperliquid每年可節(jié)省7000至10000美元。
此外，EdgeX在零售訂單（小于600萬美元）流動性方面表現(xiàn)更佳——價差更緊，滑點更少，優(yōu)于競爭對手。
可持續(xù)的收入與健康的指標(biāo)
不同于Lighter的零費用模式或Aster的可疑數(shù)據(jù)，EdgeX實現(xiàn)了真實且可持續(xù)的收入：
當(dāng)前數(shù)據(jù)：
- 總鎖倉量（TVL）：4.897億美元
- 24小時交易量：82億美元
- 未平倉合約（OI）：7.8億美元
- 30天收入：4172萬美元（較第二季度增長147%）
- 年化收入：5.09億美元（僅次于Hyperliquid）
- 交易量/未平倉合約比（Volume/OI）：10.51（雖有擔(dān)憂，但需深入分析）
乍看之下，10.51的交易量/OI比顯得不理想。但考慮到EdgeX通過激進(jìn)的積分計劃啟動流動性，這一比率隨著平臺的成熟正在穩(wěn)步改善。更重要的是，EdgeX在這一過程中始終保持健康的收入——證明其吸引的是真實交易者，而非單純的投機者。
10月壓力測試
在10月11日市場暴跌（190億美元清算）期間，EdgeX表現(xiàn)出色：
? 零宕機（相比之下，Lighter宕機4小時）
? eLP（EdgeX流動性池）保持盈利（Lighter的LLP在壓力測試中虧損）
? 為流動性提供者提供57%年化收益率（行業(yè)最高）
eLP在極端市場波動中展現(xiàn)了卓越的風(fēng)險管理能力，在競爭對手掙扎時依然實現(xiàn)盈利。
EdgeX的獨特優(yōu)勢
- 多鏈靈活性：
支持以太坊主鏈（Ethereum L1）、Arbitrum和BNB鏈；
可使用USDT和USDC作為抵押品；
支持跨鏈存取款（相比之下，Hyperliquid僅支持Arbitrum）。
- 最佳移動端體驗：
提供官方iOS和Android應(yīng)用（Hyperliquid沒有）；
干凈的用戶界面，方便用戶隨時隨地管理倉位。
- 亞洲市場重點布局：
通過本地化支持與韓國區(qū)塊鏈周活動，戰(zhàn)略性進(jìn)入韓國及亞洲市場；
抓住西方競爭對手忽視的地區(qū)用戶，避免過度競爭。
透明的積分計劃：
- 60%來源于交易量
- 20%來源于推薦
- 10%來源于TVL/流動性池
- 10%來源于清算/未平倉合約（OI） 明確聲明：“我們不會獎勵洗交易”。 數(shù)據(jù)也驗證了這一點——交易量/OI比率正在改善，而不是像純農(nóng)場模式那樣惡化。
面臨的挑戰(zhàn)
- 市場份額：EdgeX目前僅占永續(xù)合約去中心化交易所未平倉合約市場的5.5%。要進(jìn)一步增長需要采取激進(jìn)激勵措施（可能導(dǎo)致農(nóng)耕行為）或達(dá)成重大合作伙伴關(guān)系。
- 缺乏殺手級功能：EdgeX各方面表現(xiàn)都不錯，但沒有特別突出的功能。它更像是“商務(wù)艙”選項，表現(xiàn)穩(wěn)健但并不顛覆性。
- 費用競爭力不足：Lighter的零費用讓EdgeX的“低于Hyperliquid”費用優(yōu)勢顯得不夠吸引人。
- TGE時間較晚：EdgeX預(yù)計在2025年第四季度進(jìn)行TGE，錯過了競爭對手的先發(fā)空投熱潮。
最終評判
優(yōu)勢：
? 機構(gòu)支持： Amber Group提供流動性保障
? 真實收入： 年化收入達(dá)5.09億美元
? 最佳流動性池回報： 57%年化收益率，在市場崩盤期間仍保持盈利
? 費用優(yōu)勢： 低于Hyperliquid
? 數(shù)據(jù)清晰： 無洗交易丑聞
? 多鏈靈活性+優(yōu)秀移動端應(yīng)用： 提供最佳用戶體驗
隱患：
?? 市場份額較?。?/strong> 僅占未平倉合約（OI）市場的5.5%
?? 交易量/OI比率： 10.51（雖在改善，但仍偏高）
?? 缺乏獨特差異化功能： 沒有殺手級亮點
?? 費用競爭力不足： 無法與零費用平臺競爭
適合人群：
- 亞洲交易者： 尋求本地化支持的用戶
- 機構(gòu)用戶： 依賴Amber流動性的專業(yè)人士
- 保守型交易者： 注重風(fēng)險管理的用戶
- 移動端優(yōu)先用戶： 需要隨時隨地管理倉位的交易者
- 流動性提供者（LP）投資者： 尋求穩(wěn)定回報的投資者
總結(jié)：
EdgeX的目標(biāo)并非挑戰(zhàn)Hyperliquid的市場主導(dǎo)地位，而是專注于服務(wù)亞洲市場、機構(gòu)用戶和保守型交易者，預(yù)計將占據(jù)10-15%的市場份額。它正打造一個可持續(xù)且盈利的細(xì)分市場。
可以將EdgeX視為永續(xù)合約去中心化交易所中的“Kraken”——不是最大的，也不是最炫目的，但卻穩(wěn)健、專業(yè)，深受重視執(zhí)行質(zhì)量的成熟用戶信賴。
- 對于farmers： EdgeX提供適度的機會，競爭壓力比其他平臺小。
- 對于投資者： 適合小額布局以實現(xiàn)多元化投資，風(fēng)險較低，回報也較為穩(wěn)健。
永續(xù)合約去中心化交易所的市場對比分析
圖：基于現(xiàn)有公開數(shù)據(jù)預(yù)測
交易量/OI比率分析
行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)： 健康比率 ≤ 3
- Hyperliquid： 1.57 ? 表明強勁的有機交易模式
- Aster： 4.74 ?? 比率偏高，反映了大量激勵活動
- Lighter： 8.19 ?? 高比率表明以積分驅(qū)動的交易行為
- EdgeX： 10.51 ?? 積分計劃影響明顯，但正在改善
市場份額：未平倉合約分布
總市場規(guī)模： ~130億美元未平倉合約
- Hyperliquid： 62% - 市場領(lǐng)導(dǎo)者
- Aster： 18% - 強勁的第二位置
- Lighter： 12% - 持續(xù)增長的存在感
- EdgeX： 6% - 專注于細(xì)分市場
平臺概況
Hyperliquid - 領(lǐng)軍者
- 市場份額： 62%，指標(biāo)穩(wěn)定
- 年化收入： 29億美元，活躍回購計劃
- 社區(qū)所有模式： 擁有可靠的歷史記錄
- 優(yōu)勢： 市場主導(dǎo)地位，可持續(xù)經(jīng)濟模式
- 評級：A+
Aster - 高增長，高風(fēng)險
- 生態(tài)支持： 深度整合BNB生態(tài)系統(tǒng)，獲CZ支持
- 數(shù)據(jù)爭議： 曾在2025年10月遭遇DefiLlama數(shù)據(jù)透明性問題
- 多鏈策略： 推動用戶采用
- 優(yōu)勢： 生態(tài)支持，零售市場覆蓋
- 關(guān)注點： 數(shù)據(jù)透明性問題需持續(xù)監(jiān)控
- 評級：C+
Lighter - 技術(shù)先鋒
- 零費用模式： 吸引高頻交易者
- 技術(shù)創(chuàng)新： 先進(jìn)的ZK驗證技術(shù)
- 頂級支持： Thiel、a16z、Lightspeed等投資者
- 上市時間： TGE預(yù)計在2026年第一季度，目前性能數(shù)據(jù)有限
- 優(yōu)勢： 技術(shù)創(chuàng)新，Ethereum L2安全性
- 關(guān)注點： 商業(yè)模式可持續(xù)性，空投后用戶留存率
- 評級：待定（等待TGE表現(xiàn)）
EdgeX - 機構(gòu)專注型
- 機構(gòu)支持： Amber Group提供流動性
- 年化收入： 5.09億美元，流動性池表現(xiàn)穩(wěn)定
- 市場策略： 專注亞洲市場，移動端優(yōu)先
- 優(yōu)勢： 機構(gòu)信譽，穩(wěn)健增長
- 關(guān)注點： 市場份額較小，競爭定位
- 評級：B
投資建議
交易平臺選擇：
- Hyperliquid： 最深的流動性，可靠的表現(xiàn)
- Lighter： 零費用模式對高頻交易者有利
- EdgeX： 費用低于Hyperliquid，移動端體驗優(yōu)秀
- Aster： 多鏈靈活性，BNB生態(tài)支持
代幣投資時間表：
- HYPE： 已上市，當(dāng)前價格 $37.19
- ASTER： 當(dāng)前交易價格 $1.05，需關(guān)注后續(xù)發(fā)展
- LITER： TGE預(yù)計2026年第一季度，需評估上市后表現(xiàn)
- EGX： TGE預(yù)計2025年第四季度，需觀察初期表現(xiàn)
關(guān)鍵結(jié)論
- 市場成熟度： 永續(xù)合約去中心化交易所領(lǐng)域已顯現(xiàn)明確差異化，Hyperliquid通過可持續(xù)指標(biāo)和社區(qū)協(xié)同確立了領(lǐng)導(dǎo)地位。
- 增長策略： 各平臺針對不同用戶群體——Hyperliquid面向?qū)I(yè)人士，Aster瞄準(zhǔn)零售及亞洲市場，Lighter專注技術(shù)，EdgeX聚焦機構(gòu)用戶。
- 指標(biāo)重點： 交易量/OI比率和收入生成比單純交易量更能清晰反映平臺表現(xiàn)。
- 未來展望： Lighter與EdgeX的TGE后表現(xiàn)將決定其長期競爭定位；Aster的未來取決于解決透明性問題并保持生態(tài)支持。
以上就是一文比較分析四大Perp DEX ：Hyperliquid、Aster、Lighter 與 EdgeX 的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于全面介紹永續(xù)合約交易所的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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