幣圈做多與做空是什么？一文教你學(xué)會(huì)這招避免被軋空！
做多（多單）是什么意思？
做多，又稱為多單或Long，就是預(yù)期看漲，通過買低賣高獲利。
做多不僅僅只是購買衍生性金融商品的多頭部位，單純購買現(xiàn)貨也是持有多單的一種，因?yàn)橘I入現(xiàn)貨也可以被視為用一倍杠桿進(jìn)行作多。舉例來說：
- 假設(shè)投資人以$80,000買進(jìn)1 顆BTC，
- 當(dāng)BTC 價(jià)格漲到$100,000再賣出，那他就賺了$20,000。
做多的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)
- 虧損有限
任何資產(chǎn)最大的下跌就是歸零，所以做多頂多就是虧掉本金，損失不會(huì)無止境的增加。
- 順勢(shì)而為
在長期趨勢(shì)向上的市場作多，有機(jī)會(huì)穩(wěn)定獲利。
- 價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)
價(jià)格不如預(yù)期不升反跌，就會(huì)讓投資人高買低賣，產(chǎn)生虧損。
做空（空單）是什么意思？
做空，又稱為放空、空單或short，就是預(yù)期看跌，通過賣高買低獲利。
投資人通過先借入資產(chǎn)并賣出，等價(jià)格下跌后再買回來還給借出者，賺取中間價(jià)差。舉例來說：
- 投資人認(rèn)為股票價(jià)格即將下跌，他向券商借入1 張股票，以$100價(jià)格賣出。
- 當(dāng)股票跌到$80，他再買回來歸還，這樣就賺了$20。
作空的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)
- 價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)
價(jià)格不如預(yù)期不跌反升，就會(huì)讓投資人低賣高買，產(chǎn)生虧損。
- 潛在損失沒有上限（軋空風(fēng)險(xiǎn)）
投資人面臨的潛在虧損是有無限大的可能，因?yàn)閮r(jià)格的上升的空間是沒有上限的。
- 支付做空成本
由于放空的資產(chǎn)是向他人借的，所以需要支付借出期間的利息，長久下來有可能會(huì)侵蝕獲利。
空單回補(bǔ)是什么？為什么重要？
當(dāng)投資人進(jìn)行做空交易時(shí)，他們實(shí)際上是向券商或交易所借入資產(chǎn)，并希望在未來以更低的價(jià)格買回來還給出借方。
而這個(gè)「買回來還」的動(dòng)作，就稱為空單回補(bǔ)（Short Covering），實(shí)務(wù)上，會(huì)進(jìn)行空單回補(bǔ)通常有兩種可能：
- 主動(dòng)回補(bǔ)：獲利了結(jié)
當(dāng)市場價(jià)格如預(yù)期下跌，做空的投資人為了鎖定利潤，選擇在較低的價(jià)格買回資產(chǎn)就是主動(dòng)回補(bǔ)。
- 被迫回補(bǔ)：強(qiáng)制平倉
當(dāng)市場價(jià)格上漲，空單開始承受浮動(dòng)虧損，券商或交易所可能會(huì)要求補(bǔ)繳保證金，否則就會(huì)強(qiáng)制平倉，讓投資人以更高的價(jià)格回補(bǔ)空單，這就是被迫回補(bǔ)。
軋空是什么意思？
軋空Short Squeeze，是指當(dāng)市場上大量做空的投資人因?yàn)楸ＷC金不足被迫平倉，股價(jià)被平倉回補(bǔ)的多單涌入而急速上漲，導(dǎo)致更多空頭投資人被迫平倉，進(jìn)一步推高價(jià)格，形成惡性循環(huán)。
通常軋空的過程分為以下幾個(gè)階段：
- 空單大量累積
大量資金看空某個(gè)標(biāo)的，形成大額空單。
- 形成擠壓觸發(fā)點(diǎn)
當(dāng)價(jià)格意外上漲，做空者為避免擴(kuò)大損失，開始回補(bǔ)倉位，增加股票買盤需求，推高股價(jià)。
- 軋空惡性循環(huán)
價(jià)格上漲讓更多空方被迫平倉，進(jìn)一步推升股價(jià)，形成「上漲→平倉→再上漲」的循環(huán)。若股票流動(dòng)性太低，價(jià)格又會(huì)在短期內(nèi)被急遽推升。
軋空經(jīng)典案例
Source：Blocktempo
在2021 年著名的GME 事件中，Gamestop（GME）是一間實(shí)體的電玩店，受到線上游戲崛起的影響，再加上疫情封鎖、實(shí)體客人減少，公司整體營運(yùn)情況更加惡化，因此GME 的股價(jià)遭到對(duì)沖基金鎖定被大量放空。
然而，為了對(duì)抗金融巨鱷，GME 的股價(jià)受到大量市場散戶、機(jī)構(gòu)刻意拉升，導(dǎo)致主要做空方—— Melvin Capital、Citron Research 的空頭部位蒙受大量損失。
其中Melvin Capital 屬最大苦主，損失了約68 億美元，最終該基金于2022 年5 月關(guān)閉。
遇到軋空怎么辦？
不論是做多還是做空，風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是投資的內(nèi)核。如果發(fā)現(xiàn)市場出現(xiàn)軋空跡象，投資人應(yīng)該把握以下3 個(gè)重點(diǎn)：
- 控制倉位：不要重倉投入，避免風(fēng)險(xiǎn)過大。
- 設(shè)置停損點(diǎn)：設(shè)置一個(gè)合理的停損價(jià)位，確保損失不會(huì)擴(kuò)大。
- 嚴(yán)格執(zhí)行交易紀(jì)律：不要心存僥幸，當(dāng)市場不利于自己時(shí)，果斷止損出場
就能在遇到軋空時(shí)及時(shí)止損，將損失控制在能接受的范圍內(nèi)；若一心只想凹單，反而有可能會(huì)讓虧損的雪球越滾越大。
可以同時(shí)做空跟做多嗎？
不論是加密貨幣、股票或是選擇權(quán)，同時(shí)做空做多是一個(gè)實(shí)務(wù)上常見的交易策略，也就是所謂的中性策略。
簡單來說，中性策略便是同時(shí)做多與做空不同市場、資產(chǎn)或合約，目的是抵銷市場價(jià)格的波動(dòng)，專注于價(jià)差獲利。
常見應(yīng)用之一就是在加密貨幣中進(jìn)行期現(xiàn)套利。舉例來說，當(dāng)BTC 合約價(jià)格高于BTC 現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，投資人可以：
- 做多相同部位大小的現(xiàn)貨（低價(jià)買入）
- 做空相同部位大小的合約（高價(jià)賣出）
等到合約與現(xiàn)貨價(jià)格收斂時(shí)，同時(shí)平倉即可賺取穩(wěn)定的價(jià)差收益，當(dāng)資金費(fèi)率為正時(shí)甚至可以額外在賺取資金費(fèi)率的收益，是一種風(fēng)險(xiǎn)較低、方向性曝險(xiǎn)也小的策略。
中性策略的關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖與資金配置平衡，雖然利潤空間通常不大，但勝在穩(wěn)定、可控，特別適合大資金或希望降低波動(dòng)的交易者。
做多做空常見問題
Q：做多是什么意思？
A：做多就是預(yù)期價(jià)格會(huì)上漲，先買進(jìn)資產(chǎn)，等價(jià)格上漲后再賣出賺取價(jià)差。常見說法包含多單、Long、看漲。
Q：做空是什么意思？
A：做空就是預(yù)期價(jià)格會(huì)下跌，先賣出或創(chuàng)建空頭部位，等價(jià)格下跌后再買回來平倉，賺取中間價(jià)差。常見說法包含空單、Short、放空。
Q：做多和做空差在哪？
A：做多是買低賣高，適合看漲行情；做空是賣高買低，適合看跌行情。做多最大虧損通常是本金歸零，做空若遇到價(jià)格持續(xù)上漲，理論上虧損可能沒有上限。
Q：做空一定要借股票嗎？
A：不一定。股票市場做空通常需要向券商借券賣出，但在加密貨幣市場中，投資人更常通過合約交易創(chuàng)建空單，不一定真的借入 BTC 或 ETH 現(xiàn)貨。
Q：空單回補(bǔ)是什么？
A：空單回補(bǔ)是指做空者買回資產(chǎn)來平倉。如果價(jià)格下跌后回補(bǔ)，就是獲利了結(jié)；如果價(jià)格上漲導(dǎo)致被迫買回，則可能產(chǎn)生虧損。
Q：軋空是什么？
A：軋空是指大量做空者因價(jià)格突然上漲，被迫停損或強(qiáng)制平倉，形成大量買盤，進(jìn)一步推高價(jià)格，造成「越漲越有人回補(bǔ)」的連鎖反應(yīng)。
Q：新手適合做空嗎？
A：新手不建議一開始就重倉做空。做空涉及保證金、強(qiáng)平、資金費(fèi)率與軋空風(fēng)險(xiǎn)，操作難度通常高於單純做多現(xiàn)貨。
Q：可以同時(shí)做多和做空嗎？
A：可以。這通常稱為中性策略或?qū)_策略，例如做多現(xiàn)貨、做空合約，借此降低方向性風(fēng)險(xiǎn)，并嘗試賺取價(jià)差或資金費(fèi)率。
結(jié)語
做多和做空各有優(yōu)缺點(diǎn)，市場變動(dòng)難測(cè)，真正的關(guān)鍵是如何管理風(fēng)險(xiǎn)。
大至華爾街金融機(jī)構(gòu)都有可能因?yàn)椴患皶r(shí)的止損，讓軋空的損失擴(kuò)大到天文數(shù)字的程度，因此有紀(jì)律的運(yùn)行停損，才能長久的在市場中存活。
投資不是賭方向，無論是做多還是做空，適當(dāng)?shù)馁Y金控管、嚴(yán)格的停損紀(jì)律，才能讓你在市場中走得更長遠(yuǎn)！
到此這篇關(guān)于幣圈做多與做空是什么？一文教你學(xué)會(huì)這招避免被軋空！的文章就介紹到這了,更多相關(guān)做多與做空介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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