LD Capital周報(bào)：比特幣ETF成最大資金吸引者 市值占比超黃金
GBTC通過(guò)ETF前一周這個(gè)折價(jià)收窄到6.x%:
Genesis的潛在$13億“拋售”
2月14日，破產(chǎn)法官批準(zhǔn) Genesis清算價(jià)值約 13 億美元的 GBTC，作為償還債權(quán)人努力的一部分。由于破產(chǎn)計(jì)劃的規(guī)則允許 Genesis 代表債權(quán)人將 GBTC 股份轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)比特幣資產(chǎn)，或者直接出售股份并分配現(xiàn)金，所以尚不清楚最后這些錢(qián)有多少會(huì)流出加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)，如果還是以加密貨幣償還用戶，則在清算GBTC成現(xiàn)金后還會(huì)買(mǎi)回加密貨幣現(xiàn)貨，所以對(duì)市場(chǎng)影響將有限，如若不是則將產(chǎn)生一定的沖擊。
法院消息公布后，市場(chǎng)并未產(chǎn)生過(guò)多恐慌，BTCUSD仍然在5萬(wàn)美元上方震蕩。
AI與加密貨幣
據(jù) Stocklytics 最近的一份報(bào)告，人工智能（AI）相關(guān)加密貨幣的總市值已超過(guò) 120 億美元：
市值最高的AI相關(guān)加密貨幣是TAO（Bittensor），達(dá)到了38.8億美元，五個(gè)月來(lái)價(jià)格已經(jīng)上漲11倍。 Bittensor (TAO) 是一種去中心化機(jī)器學(xué)習(xí)協(xié)議，充當(dāng)人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域算法提供商和用戶的市場(chǎng)。礦工通過(guò)向網(wǎng)絡(luò)貢獻(xiàn)其處理能力和機(jī)器學(xué)習(xí)模型來(lái)提供算法。需要 ML 算法作為自己解決方案輸入的客戶需要支付協(xié)議的本機(jī)加密代幣 TAO 才能訪問(wèn)它們。
第二名RNDR（Render）的市值僅有18.7億美元不到一半。RNDR 可用于支付執(zhí)行動(dòng)畫(huà)、渲染任務(wù)的費(fèi)用。
第三名Akash Network的AKT只有略超過(guò)8億美元的市值。
其他六種加密貨幣中，只有一種Fetch.ai的FET擁有超過(guò)5億美元的市值，而另外五種則介于4.5～2.8億美元之間。
上述列表中的加密貨幣只有RNDR、FET、AGIX上架了幣安交易所，市值最大的TAO甚至沒(méi)有上架OKX。
然而我們認(rèn)為，還有AI概念數(shù)字貨幣應(yīng)該還包括WorldCoin（$WLD），盡管該項(xiàng)目本身是數(shù)字身份概念，但由于是AI行業(yè)領(lǐng)頭羊OpenAI創(chuàng)始人發(fā)布的項(xiàng)目，所以每次OpenAI或Sam本人有大新聞時(shí)，WLD都無(wú)一例外會(huì)跟隨波動(dòng)。例如上周 OpenAI 推出名為 Sora的文本到視頻 AI 模型效果驚艷全球，隨后WLD暴漲超過(guò)50%。Sam 認(rèn)為未來(lái)一個(gè)擁有大量人工智能的世界中，了解誰(shuí)是人類(lèi)變得越來(lái)越重要，這是WLD的重要使命之一。
主要AI概念加密貨幣2024走勢(shì)：
最大的逆風(fēng)：通脹和AI熱潮
由于政策和高杠桿的風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)在去年已經(jīng)被清除，包括Voyager、Genesis、FTX、Ripple、幣安等相關(guān)破產(chǎn)或監(jiān)管訴訟案，所以這一輪反彈的基礎(chǔ)相對(duì)健康。不過(guò)問(wèn)題在于上一輪2021年前的牛市是以低利率作為背景的，當(dāng)時(shí)美債收益率低于0.5%，疊加財(cái)政和貨幣雙重刺激，這導(dǎo)致投資者尋求更高收益率的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，不知是加密貨幣幾乎所有資產(chǎn)和商品服務(wù)的價(jià)格都在走高，美國(guó)CPI一度升破8%，在此之前美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息進(jìn)程主動(dòng)刺破了價(jià)格泡沫，BTC早于通脹8個(gè)月見(jiàn)頂。
圖：美國(guó)CPI和BTC價(jià)格
隨著上周美國(guó)公布的兩大重磅通脹數(shù)據(jù)CPI和PPI均全線超預(yù)期，其中服務(wù)類(lèi)通脹重燃，住房項(xiàng)價(jià)格超預(yù)期回彈，這表明該國(guó)通脹壓力持續(xù)。疊加最近更多樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，讓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期一再推后。
雖然利率衍生品市場(chǎng)對(duì)加息程度減弱進(jìn)行重定價(jià)已經(jīng)進(jìn)行了超過(guò)一個(gè)月，但是股票市場(chǎng)和加密貨幣市場(chǎng)對(duì)此并沒(méi)有什么反應(yīng)，這是因?yàn)楦髯匀杂歇?dú)立的主題足以讓投資者忽略利率市場(chǎng)的進(jìn)展，但這不代表某一天當(dāng)市場(chǎng)熱情耗盡時(shí)，投資者不會(huì)重新看到這個(gè)問(wèn)題，這仍然是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)繼續(xù)向上最大的逆風(fēng)。
上周五在兩份超預(yù)期的物價(jià)數(shù)據(jù)之后，美股開(kāi)年來(lái)高歌猛進(jìn)的勢(shì)頭終于有所收斂，不過(guò)即便如此，大盤(pán)的跌幅仍然有限，標(biāo)普500指數(shù)一周累跌0.4%，收于歷史新高附近。預(yù)期的降息節(jié)點(diǎn)從3月延后至6月，似乎并沒(méi)有讓投資者感到多么緊張。目前，市場(chǎng)注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)向 AI 龍頭Nvidia將于下周公布的業(yè)績(jī)，直接決定了這股炒作狂潮能否繼續(xù)下去。
上一份報(bào)告預(yù)測(cè)每股收益 (EPS) 為 3.39 美元，營(yíng)收為 161.1 億美元。結(jié)果在 11 月底發(fā)布的業(yè)績(jī)大幅超出預(yù)期，每股收益為 4.02 美元，營(yíng)收為 181.2 億美元。盡管提供了非常強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，但該NV股價(jià)隨后出現(xiàn)了短暫的低迷，從高點(diǎn)回調(diào)10%（500–455）。
這一次，市場(chǎng)預(yù)期明顯更高，預(yù)計(jì)每股收益為 4.57 美元，收入為 203.6 億美元，不確定即便屆時(shí)數(shù)據(jù)再次擊敗預(yù)期，市場(chǎng)也會(huì)暫時(shí)休息。不過(guò)這并不會(huì)影響長(zhǎng)期樂(lè)觀的情緒，過(guò)去幾周的財(cái)報(bào)季里， Meta、谷歌和微軟等大客戶紛紛推出新定義的人工智能戰(zhàn)略，對(duì)計(jì)算芯片的需求不太可能減少，這些大科技公司承諾的未來(lái)對(duì)人工智能的支出都以百億美元為單位。
進(jìn)入新年僅一個(gè)多月，NV股價(jià)就上漲了50%，目前市值超過(guò)1.7萬(wàn)億美元。由于股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布前就以極高的估值交易，人們很容易認(rèn)為所有的好消息都已被消化，即使是最輕微的問(wèn)題也可能導(dǎo)致股價(jià)暴跌。但其實(shí)NV的歷史市盈率盡管高達(dá)95倍，但12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率只有35倍，并不算夸張，因?yàn)闃?biāo)普500大盤(pán)是20倍，META 23倍，AMD 47倍，Tesla 65倍，ARM 95倍。
高盛、美銀等機(jī)構(gòu)最近紛紛上調(diào) Nvidia 價(jià)格目標(biāo)，若按 800 美元的新目標(biāo)，意味著估值將超過(guò)2萬(wàn)億美元：
股票市場(chǎng)資金和情緒
周度資金流向：股票流入160億美元（美國(guó)110億，中國(guó)30億），債券流入116億美元，黃金流出6億美元，現(xiàn)金流出184億美元（8周來(lái)最大流出）。
疑似國(guó)家隊(duì)買(mǎi)入在支撐市場(chǎng)，過(guò)去四周EPFR追蹤的中國(guó)股票基金凈流入440億美元，當(dāng)然因?yàn)樯现艽汗?jié)假期，數(shù)據(jù)值包含了2月8–9號(hào)的流入情況，單周數(shù)據(jù)可能被低估：
美銀牛熊指標(biāo)從6.8降至6.6，位于中性水平：
美銀2月調(diào)查的基金經(jīng)理投資組合里現(xiàn)金水平下降至4.2%，現(xiàn)金達(dá)到或低于4.0%時(shí)會(huì)觸發(fā)沒(méi)美銀的“賣(mài)出”信號(hào)：
高盛機(jī)構(gòu)情緒指標(biāo)今年首次進(jìn)入過(guò)熱狀態(tài)：
AAII投資者調(diào)查多空差值大幅回落，87–68百分位，主要由于看空比例上升：
德意志銀行口徑的股票總體倉(cāng)位的衡量有所下降，從六個(gè)月高點(diǎn)輕微回落，當(dāng)前位于第84百分位。其中自主投資者的倉(cāng)位有所下降（88–87百分位），系統(tǒng)性策略的倉(cāng)位持續(xù)小幅上升（78–79百分位）
回購(gòu)聲明在這一季度的財(cái)報(bào)季繼續(xù)上升：
以上就是LD Capital周報(bào)：比特幣ETF成最大資金吸引者 市值占比超黃金的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于ETH的ETF逐漸成為焦點(diǎn)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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