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DeFi挖礦,投資者怎么選穩(wěn)定幣？

2021-02-23 17:33:38 | 來源：語雀 | 作者：佚名

本文為DeFi愛好者社區(qū)制作，不代表任何投資、咨詢建議。本教程與任何公司、組織、個(gè)人無關(guān)。教程內(nèi)容也不構(gòu)成任何同意、推薦、認(rèn)可、保證或推介，也不就內(nèi)容的完整性和準(zhǔn)確性作出保證。風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的損失或責(zé)任，均應(yīng)由操作者自行承擔(dān)，本教程對(duì)此不承擔(dān)任何責(zé)任。

這么多穩(wěn)定幣，到底選哪一個(gè)最好呢？

項(xiàng)目背景：

在HECO初期，HUSD是唯一可以使用的穩(wěn)定幣。相信HECO將會(huì)在不久的將來支持包括USDT在內(nèi)的更多穩(wěn)定幣，以吸引更多不同背景的資產(chǎn)和用戶。那么在眾多穩(wěn)定幣中，應(yīng)該如何選擇呢？

目前在加密資產(chǎn)世界，由實(shí)際的美元資產(chǎn)（非加密資產(chǎn)）背書的穩(wěn)定幣主要分為兩種。一種是美元（即美元存款，其中USDC,HUSD屬于此列），一種是美元資產(chǎn)（既包括美元存款，也有美元現(xiàn)金等價(jià)物，或者其他短期債務(wù)等，其中USDT屬于此列）。

從風(fēng)險(xiǎn)角度來看，現(xiàn)金等價(jià)物、債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美元存款的，我們都知道債務(wù)違約并非是一件稀罕事。而其實(shí)，存款本身其實(shí)也有一定風(fēng)險(xiǎn)，即銀行倒閉。作為一個(gè)金融自由化的國家， 美國有不少銀行倒閉/破產(chǎn)先例 ，例如在2018次貸危機(jī)期間有超過25家銀行破產(chǎn)，其中包括全美最大的儲(chǔ)蓄及貸款銀行——總部位于西雅圖的華盛頓互助銀行。所以，選擇銀行的時(shí)候，儲(chǔ)戶應(yīng)該選使用FDIC（美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）保險(xiǎn)的銀行。根據(jù) FDIC的官方聲明，自 FDIC 于 1934 年開始運(yùn)營以來，從未有儲(chǔ)戶損失過一分由 FDIC 承保的存款。選擇穩(wěn)定幣，從安全角度，也應(yīng)該選擇存款保管在有FDIC保險(xiǎn)的銀行。

DeFi挖礦,投資者怎么選穩(wěn)定幣？

USDT

USDT是由Tether公司發(fā)行的美元穩(wěn)定幣，Tehter公司USDT稱有1:1的美元資產(chǎn)背書。這里的美元資產(chǎn)包括現(xiàn)金，現(xiàn)金等價(jià)物，以及Tether公司的債務(wù)。2019年，根據(jù) 彭博社報(bào)道，Tether公司的律師表示USDT并非1:1錨定美元，1USDT僅錨定0.74現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。

美元托管方：未知銀行（沒有FDIC保險(xiǎn)，也不在美國境內(nèi)），沒有審計(jì)報(bào)告（不知道有多少真實(shí)美元資產(chǎn)背書）

優(yōu)勢(shì)：優(yōu)秀的中心化交易所場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性，眾多的亞太用戶和當(dāng)?shù)氐腛TC通道（和美元有一定價(jià)差）

缺點(diǎn)：資產(chǎn)不透明，有政策暴雷、Tether公司債務(wù)暴雷及銀行暴雷風(fēng)險(xiǎn)，在以太坊 DeFi生態(tài)中的應(yīng)用不及USDC。USDT的美元出入金門檻高，速度慢，有極高手續(xù)費(fèi)，對(duì)于可以自由美元出入金的機(jī)構(gòu)和用戶絕非首選。

DeFi挖礦,投資者怎么選穩(wěn)定幣？

HUSD

HUSD是由Stable Universal公司發(fā)行的合規(guī)穩(wěn)定幣，經(jīng)過審計(jì)報(bào)告證明HUSD與美元1:1錨定。（這里的美元指的是美元現(xiàn)金資產(chǎn)）

美元托管方：Paxos Trust，美國持牌合規(guī)信托公司托管，托管資金放置于有FDIC保險(xiǎn)的美國第三方銀行中，每月公布第三方專業(yè)審計(jì)公司的審計(jì)報(bào)告

（注：2018 年 10 月Paxos Trust，Coinbase Trust，洲際交易所旗下Bakkt Trust等信托公司是在2018年10月由NYDFS批準(zhǔn)成立的，也是首批成立的加密信托公司之一。）

優(yōu)勢(shì)：順暢的美元出入金通道，無手續(xù)費(fèi)，美元托管在持牌合規(guī)信托，最終保管在有FDIC保險(xiǎn)的銀行， Huobi 及HECO重點(diǎn)支持的合規(guī)穩(wěn)定幣，在HECO有先發(fā)優(yōu)勢(shì)

缺點(diǎn)：在中心化交易所中的流動(dòng)性不如USDT，在以太坊DeFi生態(tài)中的應(yīng)用不及USDC和USDT

DeFi挖礦,投資者怎么選穩(wěn)定幣？

USDC

USDC是由CENTRE公司發(fā)行的合規(guī)穩(wěn)定幣，經(jīng)過審計(jì)報(bào)告證明HUSD與美元1:1錨定。（這里的美元指的是美元現(xiàn)金資產(chǎn)）

美元托管方：有FDIC保險(xiǎn)的美國第三方銀行，每月公布第三方專業(yè)審計(jì)公司的審計(jì)報(bào)告

（注：2015年紐約州金融服務(wù)部（NYDFS）將第一個(gè)虛擬貨幣活動(dòng)的BitLicense牌照給與Circle（USDC發(fā)行方Centre的母公司），但2018年Circle 未獲得NYFDS批準(zhǔn)成立信托公司。由于信托牌照比BitLicense牌照含金量要高，所以與GUSD、PAX等穩(wěn)定幣由信托公司托管不同，USDC資產(chǎn)由銀行第三方托管。）

優(yōu)勢(shì)：背靠Coinbase，有極強(qiáng)的美國用戶基礎(chǔ)，美元保管在有FDIC保險(xiǎn)的銀行中，出入金無手續(xù)費(fèi)。也因?yàn)镃oinbase的DeFi投資布局和硬奶，USDC在以太坊DeFi中是應(yīng)用最多的中心化穩(wěn)定幣。

缺點(diǎn)：在中心化交易所中的流動(dòng)性不如USDT，亞太用戶使用門檻較高

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DAI

Dai 是一種無國界的去中心化穩(wěn)定幣，由MakerDAO組織發(fā)行和治理。MakerDAO是由 MKR 持有者組成的去中心化社區(qū)，治理 Dai 的 Maker 智能合約協(xié)議。

Maker 協(xié)議，又稱多擔(dān)保 Dai（MCD）系統(tǒng)，可以讓用戶使用經(jīng)過 “Maker 治理（Maker Governance）” 批準(zhǔn)的資產(chǎn)作為擔(dān)保物來生成 Dai 。

資產(chǎn)托管方：生成DAI對(duì)應(yīng)的數(shù)字資產(chǎn)抵押物會(huì)被鎖定在Maker的智能合約中。DAI的抵押物并不是法定貨幣，而是多種數(shù)字資產(chǎn)。當(dāng)然，未來也可能出現(xiàn)用實(shí)物資產(chǎn)生成DAI的可能性。

優(yōu)勢(shì)：在DeFi中最被廣泛使用的去中心化穩(wěn)定幣，廣泛作為抵押品、支付媒介、價(jià)值衡量標(biāo)尺存在，Maker系統(tǒng)抵押資產(chǎn)由智能合約控制，在透明性上非常高。

缺點(diǎn)：因?yàn)榈盅何锸菙?shù)字資產(chǎn)，可能因?yàn)閿?shù)字資產(chǎn)的波動(dòng)而造成大規(guī)模的債務(wù)清算。在2020年312的時(shí)候就險(xiǎn)些造成了系統(tǒng)性的崩潰，后續(xù)引進(jìn)了中心化的穩(wěn)定幣作為DAI的抵押品，從而讓系統(tǒng)變得相對(duì)更加穩(wěn)健。雖然Coinbase等少數(shù)交易所提供DAI的場(chǎng)外交易，但DAI本身并不是法幣出入金的第一選擇。

不可否認(rèn)，USDT在場(chǎng)內(nèi)交易中有極強(qiáng)的流動(dòng)性。特別是在亞洲等非合規(guī)美元市場(chǎng)中，以使用USDT為絕對(duì)的趨勢(shì)。但是在歐美的用戶，合規(guī)機(jī)構(gòu)眼中，USDT存在不少問題。且出入金門檻高（高手續(xù)費(fèi)，高最小兌換額度，低速度），不穩(wěn)定、不透明的問題，讓歐美用戶、機(jī)構(gòu)望而卻步。一部分用戶會(huì)使用USDT進(jìn)行套利和短期交易，但不會(huì)長期持有和儲(chǔ)備USDT。目前更多用戶會(huì)使用USDC等合規(guī)穩(wěn)定幣，進(jìn)行1:1的美元出入金和財(cái)產(chǎn)保管。對(duì)于很多海外客戶，出入金的低門檻和便利性是極其重要的指標(biāo)。

總結(jié)：海外用戶/機(jī)構(gòu)以及全球范圍的DeFi主流用戶傾向于使用可以美元1:1出入金的合規(guī)穩(wěn)定幣，亞洲用戶則偏向于使用USDT來OTC入金。如果希望接軌全球用戶和合規(guī)機(jī)構(gòu)的使用習(xí)慣/流動(dòng)性，則可以更多考慮使用合規(guī)穩(wěn)定幣（如HUSD, USDC等）而非單純使用USDT 。

穩(wěn)定幣兌換和交易流程：

1.USDT與HUSD兌換

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幣幣二級(jí)市場(chǎng)兌換

適用人群：小額兌換（低于1000美元）

使用幣幣交易進(jìn)行HUSD與USDT的兌換，中心化交易所可使用Huobi，Hotbit, HOO, HBTC等, 去中心化交易所則可以使用Curve和Uniswap

Huobi USDT/HUSD：https://www.huobi.be/en-us/exchange/usdt_husd

HBTC USDT/HUSD:https://www.hbtc.com/exchange/USDT/HUSD

Curve DAI/USDT/USDC/HUSD:https://www.curve.fi/husd

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火幣Brokerage（場(chǎng)外大宗交易）

使用人群：中大額兌換（高于1000美元）

火幣大宗交易 (Huobi Brokerage) 為機(jī)構(gòu)客戶提供快捷的大宗交易通道，避免市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)用戶的影響，為用戶提供最佳的交易價(jià)格。優(yōu)勢(shì)為安全合規(guī)，零交易手續(xù)費(fèi)，支持大額幣幣交易及穩(wěn)定幣兌換

網(wǎng)址：https://brokerage.huobi.com/zh-cn/ (需要登錄）

買入U(xiǎn)SDT，即賣出美元（HUSD/PAX）兌換成USDT，賣出USDT，即賣出USDT,買入美元（HUSD/PAX)。HUSD與PAX可以1:1兌換提出。。

優(yōu)點(diǎn)：實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，低滑點(diǎn)，無手續(xù)費(fèi)

大客戶經(jīng)理

有很多交易所，承兌商，交易商都提供場(chǎng)外大宗報(bào)價(jià)的服務(wù)。甚至可以做到超低滑點(diǎn)的個(gè)人定制化服務(wù)。

HUSD/USDT兌換時(shí)機(jī)的選擇

如果選對(duì)了HUSD/USDT的兌換時(shí)機(jī)，不僅不會(huì)虧損，反而還可能因?yàn)閬砘貎稉Q 出現(xiàn)盈利。

以火幣全球站USDT/HUSD交易對(duì)為例：

在紅色框的時(shí)期（1月9~10日）USDT是正溢價(jià)的（即USDT貴于1美元），此時(shí)適合賣出HUSD，買入U(xiǎn)SDT；

在藍(lán)色框時(shí)期（1月11日~13日） USDT是折價(jià)的（即USDT低于1美元），此時(shí)適合買入HUSD，賣出HUSD。

如果在1月10日買入U(xiǎn)SDT，并在1月11日傍晚賣出USDT，則可以從中套利，非但不會(huì)有損失，還可能出現(xiàn)盈利

2.合規(guī)穩(wěn)定幣之間的互相兌換

DeFi挖礦,投資者怎么選穩(wěn)定幣？

對(duì)于海外的DeFi玩家來說，可能手持大量的USDC，TUSD等穩(wěn)定幣，他們?nèi)绾芜M(jìn)入HECO的世界挖礦呢？事實(shí)上，在很多平臺(tái)上，是提供USDC/TUSD/HUSD/PAX等穩(wěn)定幣之間1:1兌換的。

其中，F(xiàn)TX交易所就支持大多數(shù)合規(guī)穩(wěn)定幣之間1:1的兌換。在FTX中，USDC/PAX/HUSD/BUSD/TUSD通通被視為美元（USD），可以隨意充入任意一種，1:1提取另外一個(gè)幣種。當(dāng)然,FTX的現(xiàn)貨同時(shí)也支持USDT與USD的互相兌換，存在一定的兌換價(jià)差。 所以務(wù)必記住，在歐美及合規(guī)視角來看，USDT不是美元，USDT不是美元，USDT不是美元。只有合規(guī)穩(wěn)定幣被視為USD(美元)。

網(wǎng)址:https://ftx.com/

USDT/USD兌換頁面：https:// ftx .com/trade/USDT/USD

OTC：https://otc.ftx.com/ （可以使用美元1:1直接購買合規(guī)穩(wěn)定幣）

風(fēng)險(xiǎn)提示：

請(qǐng)注意，參與流動(dòng)性挖礦并不是無風(fēng)險(xiǎn)的。請(qǐng)自行進(jìn)行研究和判斷，本文并不能視為任何投資建議。

美元儲(chǔ)備穩(wěn)定幣的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于其他加密資產(chǎn)較少，更多來自于政策和監(jiān)管面的沖擊。此前，2020年初紐約南區(qū)法庭指控USDT操縱數(shù)字貨幣市場(chǎng)，引發(fā)市場(chǎng)恐慌。更早期時(shí)，紐約檢查辦公室凍結(jié)Tether儲(chǔ)備有8.5億美元的銀行賬戶，導(dǎo)致Bitfinex險(xiǎn)些破產(chǎn)。

以上就是DeFi挖礦,投資者怎么選穩(wěn)定幣？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于DeFi挖礦如何選穩(wěn)定幣的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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Tag：DeFi 挖礦穩(wěn)定幣

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