Pump.fun推出BOOST模式：通過代幣銷毀來回收死流動性
Pump.fun 引入了 BOOST 模式，這是一種新的啟動機制，可自動將“死流動性”轉換為代幣回購和銷毀，旨在在新推出的 memecoins 從平臺的聯(lián)合曲線遷移后加強它們。該功能于 7 月 21 日成為所有符合條件的新代幣的默認啟動機制，旨在通過使原本無法獲得的流動性重新發(fā)揮作用來提高資本效率。
基于 Solana 的 memecoin 啟動板估計，每年有超過 1 億美元的流動性被永久擱淺。 在之前的遷移模式下，BOOST 模式不會將這些資金無限期地鎖定在流動性池內(nèi)，而是將它們重定向到自動市場購買并立即銷毀，從而產(chǎn)生購買壓力，同時減少新發(fā)行代幣的流通供應。
Pump.fun推出BOOST模式，通過代幣銷毀來回收死流動性（來源：X）
BOOST模式賦予“死流動性”新用途
BOOST 模式帶來的最顯著的變化發(fā)生在代幣完成其聯(lián)合曲線并遷移到 PumpSwap 后。
此前，當 memecoin 從 Pump.fun 的聯(lián)合曲線畢業(yè)時，大約20% 的遷移流動性仍然永久鎖定在新創(chuàng)建的流動性池中。雖然這種機制有助于確保流動性仍然可用于交易，但即使每個代幣持有者最終出售其頭寸，部分 SOL 或 USDC 也永遠無法撤回或重新部署。
Pump.fun 將這些永久被困的資產(chǎn)描述為“死流動性”。據(jù)該平臺稱，該機制超過每年都會在遷移的代幣中鎖定1 億美元，盡管這些資金仍保留在流動性池內(nèi)，但實際上處于閑置狀態(tài)。
BOOST 模式旨在回收這些休眠資金，而不是讓它們閑置。
對于每個符合條件的遷移，該協(xié)議會將17.6 SOL或 USDC 交易對的大約SOL 交易對的大約2,516 美元重定向到購買新遷移的代幣。該協(xié)議不是執(zhí)行一次大額購買，而是使用時間加權平均價格 (TWAP)策略在遷移后的前五分鐘內(nèi)分散訂單，從而有助于減少單個大額市場訂單的影響。
一旦購買完成，通過 BOOST 獲得的每個代幣都會立即被銷毀，從而永久地將其從流通中移除。結果是暫時的購買壓力和較低的代幣供應量相結合，而無需引入任何新的流動性或外部資金。
Pump.fun表示，新機制將以前無法使用的資金轉化為活躍的市場需求，同時保持整體交易體驗不變，從而提高了流動性效率。
對符合條件的代幣自動啟用
BOOST 模式現(xiàn)已成為 7 月 21 日推出后在 Pump.fun 上推出的所有符合條件的代幣的默認遷移機制。創(chuàng)作者無需激活該功能，交易者在整個發(fā)布過程中繼續(xù)使用相同的聯(lián)合曲線和 PumpSwap 基礎設施。
該平臺指出，在激活時間之前遷移的代幣以及通過 Pump.fun 的Mayhem系統(tǒng)啟動的項目均被排除在新機制之外。
Pump.fun 創(chuàng)始人Alon表示， BOOST 將流動性效率提高了大約20% ，同時保留了平臺現(xiàn)有的用戶體驗。他補充說，回收死流動性可以逐漸將數(shù)億美元重新引導回新推出的模因幣，而不是將這些資金永久鎖定在流動性池中。
Pump.fun創(chuàng)始人Alon表示BOOST模式在不改變用戶交易體驗的情況下將流動性效率提高了20%左右
社區(qū)爭論 BOOST 是否會有所作為
此次推出在整個加密貨幣社區(qū)中引起了不同的反應，支持者認為該功能可以更有效地利用資本，而批評者則質(zhì)疑該機制是否會顯著影響代幣性能。
一些交易員認為，將約17.6 SOL重新用于回購可能不會對市值已達到約 30,000 美元或以上的代幣價格產(chǎn)生有意義的影響。其他人表示，盡管永久鎖定，但流動性仍然對整個 Solana memecoin 生態(tài)系統(tǒng)的流動性池規(guī)模做出了貢獻。
該平臺的內(nèi)容主管 Json表示，許多觀察家誤解了死流動性實際上代表的是什么。據(jù)他介紹，鎖定的資產(chǎn)永遠不是可用的交易流動性，因為它們在任何情況下都無法提取或重新分配。因此，BOOST 不會消除市場上的流動性，而是將以前無法獲得的資金轉化為真正的購買訂單，然后永久銷毀所獲得的代幣。
Pump.fun 高管不同意這一評估。
該平臺認為，這種方法可以幫助減少遷移后經(jīng)常發(fā)生的急劇拋售，在此期間，許多早期投資者獲利了結，而新推出的模因幣經(jīng)常會經(jīng)歷劇烈的波動。
遷移后代幣經(jīng)濟學的新實驗
BOOST 是 Pump.fun 今年最引人注目的基礎設施更新之一，重點是改善資本的使用方式，而不是改變代幣發(fā)行流程本身。該協(xié)議不依賴新的激勵措施或額外的流動性，而是簡單地重新分配之前永久鎖定的資金。
該機制是否能帶來有意義的改進還有待觀察。雖然自動回購和代幣銷毀可以在遷移后的關鍵分鐘內(nèi)提供更強有力的價格支撐，但一些市場參與者指出，購買計劃僅持續(xù)五分鐘，這意味著一旦購買結束，代幣可能仍面臨巨大的拋售壓力。
即便如此，BOOST 仍引入了一種不同的發(fā)行后代幣經(jīng)濟方法，試圖減少資本浪費，同時加強新遷移的代幣。如果該機制按預期運行，它可能會成為 Pump.fun 的一個重要功能，因為該平臺將繼續(xù)競爭吸引在 Solana 上發(fā)布新的 memecoin。
公告發(fā)布后， Pump.fun 的原生代幣PUMP的交易基本沒有變化，這表明投資者正在等待真實世界的數(shù)據(jù)，以確定 BOOST 是否能夠在未來幾周內(nèi)持續(xù)提高新推出的 memecoin 的性能。
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