比特幣（BTC）ETF 8.6萬美元盈虧平衡點備受關(guān)注，因美國大型券商涌入市場傳聞不斷
比特幣ETF投資者正面臨價格跌至其平均入場價位的困境，但一位加密貨幣高管表示，新的機構(gòu)投資者正在排隊入場。
比特幣BTC機構(gòu)投資者正面臨“信念”的考驗，因為交易所交易基金（ETF）持倉驟降60億美元。
要點介紹：
- 比特幣ETF投資者如今面臨持倉整體虧損的風(fēng)險。
- 凈ETF持倉較歷史高位下跌逾8%，迎來一個“心理拐點”。
- 加密行業(yè)高管稱，新的ETF買家即將出現(xiàn)。
比特幣價格徘徊于ETF實現(xiàn)價格附近
鏈上分析平臺CryptoQuant周三發(fā)布的新研究顯示，比特幣ETF買家正艱難地維持市場地位。
自2025年10月凈持倉創(chuàng)下726億美元的歷史新高以來，美國現(xiàn)貨比特幣ETF的流出規(guī)模已超過60億美元。
隨著比特幣價格走勢在相近時間創(chuàng)下126,200美元的最新紀錄，其隨后的下跌尤其沉重地打擊了機構(gòu)投資者的胃口。
如今，ETF投資者正面臨一場戰(zhàn)斗，以守住其86,600美元的已實現(xiàn)價格——即他們建倉時的總體水平。
美國現(xiàn)貨比特幣ETF實現(xiàn)價格與BTC/USD對比（截圖）。來源：CryptoQuant
CryptoQuant撰稿人I. Moreno寫道：“由于價格已貼近ETF實現(xiàn)價，邊際ETF持有者不再是鎖定收益的賣方，而成了決定是忍受回調(diào)還是在盈虧平衡點離場的投資者。”
“從歷史上看，這一區(qū)域充當(dāng)著心理支點：若價格守住該區(qū)域上方，則能增強投資者信心并穩(wěn)定資金流動；而若價格持續(xù)在該區(qū)域下方交易，則往往會加速贖回，因為投資者的盈利緩沖將被削弱。”
隨附圖表顯示，自10月以來，ETF持倉下降了8.4%，這本身“標(biāo)志著自ETF獲批以來，這一相對新興的投資群體面臨的首次重大壓力測試。”
盡管如此，以及由此引發(fā)的比特幣價格波動不定，過去六個月里，ETF的實際價格波動已趨于穩(wěn)定。
“值得注意的是，盡管累計資金流大幅減少了60億美元（從約726億美元降至約665億美元），但實際價格卻保持相對穩(wěn)定，并且仍呈上升趨勢，”莫雷諾繼續(xù)說道。
“換句話說，ETF投資者已承受了巨大壓力（持續(xù)的資金流出表明，資金正從投入較少的資本中撤出，這些資本很可能來自周期后期入場的投資者或試圖在更深虧損出現(xiàn)之前鎖定剩余利潤的交易者）。”
美國現(xiàn)貨比特幣ETF數(shù)據(jù)（截圖）。來源：CryptoQuant
Bitwise高管：ETF需求即將反彈
1月的下半月對ETF的走勢并不友好。
來自英國投資公司Farside Investors的最新數(shù)據(jù)顯示，自1月16日以來，資金凈流出成為表現(xiàn)的顯著特征。
只有周一實現(xiàn)了資金凈流入，總額僅為680萬美元，而三只ETF產(chǎn)品仍出現(xiàn)資金流出。
美國現(xiàn)貨比特幣ETF凈資金流（截圖）。來源：Farside Investors
無論如何，加密資產(chǎn)資產(chǎn)管理公司Bitwise的歐洲研究主管安德烈·德拉戈什認為，未來潛在的參與是保持樂觀的一個理由。
“擁有數(shù)萬名理財顧問的美國大型券商正持續(xù)布局比特幣ETF。其中一家剛剛于今日 批準了相關(guān)產(chǎn)品，”他在周三的X平臺上報道說。
“你甚至遠不夠看漲……”
德拉戈什表示該實體的身份是‘內(nèi)部情報’，無法透露。
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