在本期 Stableminded 節(jié)目中，Drew 與 懷俄明州穩(wěn)定代幣委員會(huì)（Wyoming Stable Token Commission，@wyostable） 執(zhí)行董事 Anthony Apollo 展開對(duì)話，深入探討了懷俄明州如何成為美國(guó)第一個(gè)發(fā)行官方穩(wěn)定代幣的州，以及為何其運(yùn)作方式處在聯(lián)邦監(jiān)管框架之外。

Frontier Stable Token（FRNT） 并非由懷俄明州的銀行或信托機(jī)構(gòu)發(fā)行，而是由懷俄明州作為主 權(quán)實(shí)體直接發(fā)行。《GENIUS Act》將穩(wěn)定幣發(fā)行方定義為“人（people）”，包括銀行、信托、金融科技公司和商業(yè)實(shí)體，但法案中并未將“州政府”納入發(fā)行方定義。Anthony 詳細(xì)回顧了長(zhǎng)達(dá) 10 年的立法歷程，介紹了 FRNT 如何通過(guò) LayerZero 實(shí)現(xiàn)跨 7 條區(qū)塊鏈的部署，以及如何與 Franklin Templeton、Fireblocks、Chainalysis 等機(jī)構(gòu)共同搭建完整的基礎(chǔ)設(shè)施體系。完成這一切的團(tuán)隊(duì)規(guī)模僅 5 人，整體預(yù)算不到 600 萬(wàn)美元。

FRNT 的應(yīng)用場(chǎng)景遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出懷俄明州本身。過(guò)去需要 45 天 才能完成的緊急救助資金發(fā)放，如今可以在 45 秒 內(nèi)完成；一位縣財(cái)政官指出，如果將稅收征繳上鏈，每年可直接節(jié)省 7 萬(wàn)美元的信用卡處理費(fèi)用。此外，通過(guò)州際協(xié)定（interstate compacts），其他州可以直接采用懷俄明州整套成熟框架——包括法律、規(guī)則、政策以及技術(shù)棧——而無(wú)需從零開始重新建設(shè)。

Drew：

懷俄明穩(wěn)定代幣是由懷俄明州作為主 權(quán)實(shí)體發(fā)行的，對(duì)嗎？也就是說(shuō)，發(fā)行方是懷俄明州政府本身。它不是一家懷俄明州的銀行，也不是一家懷俄明州的信托機(jī)構(gòu)，而是州政府本身。這意味著，我們實(shí)際上只受到聯(lián) 邦 政 府的監(jiān)督，以及那些適用于州政府的聯(lián)邦規(guī)則。從現(xiàn)行文字來(lái)看，我們的立場(chǎng)是：《GENIUS Act》并不適用于懷俄明穩(wěn)定代幣委員會(huì)或懷俄明穩(wěn)定代幣。原因在于，《GENIUS Act》對(duì)“發(fā)行人（issuer）”的定義是“人（people）”，而“人”包括銀行、信托、金融科技公司以及其他商業(yè)實(shí)體。在整部法案中，從未提到“州”或“主 權(quán)實(shí)體”。

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Drew：

Anthony Apollo，非常高興你能來(lái)到節(jié)目，非常感謝你抽時(shí)間參與。你今天過(guò)得怎么樣？

Anthony Apollo：

忙，非常忙。穩(wěn)定代幣委員會(huì)這邊事情很多。我們剛結(jié)束一個(gè)假期周末，但現(xiàn)在已經(jīng)正式回到工作狀態(tài)了。

Drew：

你們這段時(shí)間的建設(shè)過(guò)程幾乎是完全公開的。你加入懷俄明穩(wěn)定代幣委員會(huì)已經(jīng)多久了？

Anthony Apollo：這是個(gè)好問題，也正好可以引出背景。穩(wěn)定代幣法案是在 2023 年 3 月 于懷俄明州通過(guò)的，而在此之前，州議會(huì)已經(jīng)就此做了數(shù)年的鋪墊工作。委員會(huì)在此之前也做了一些前期準(zhǔn)備工作。我是在 2023 年 9 月正式加入的，所以現(xiàn)在差不多是我任職的第二年。

第一年其實(shí)只有我一個(gè)人。我字面意義上是一個(gè)人運(yùn)營(yíng)整個(gè)機(jī)構(gòu)。而且我之前完全沒有政府工作經(jīng)驗(yàn)，我的背景來(lái)自傳統(tǒng)金融和加密初創(chuàng)公司，是那種“兩邊都懂”的角色。后來(lái)我們才逐步把團(tuán)隊(duì)補(bǔ)齊。到現(xiàn)在為止，團(tuán)隊(duì)已經(jīng)運(yùn)作一年左右，F(xiàn)rontier 穩(wěn)定代幣已經(jīng)在多個(gè)可互操作的區(qū)塊鏈上上線。接下來(lái)也會(huì)有合作伙伴參與，向公眾展示普通居民如何獲得懷俄明穩(wěn)定代幣，以及如何使用它。

Drew：是的，你們最近發(fā)布了很多消息。我們也一直在關(guān)注 FRNT 代幣，以及你們選擇的一系列基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴。稍后我們會(huì)詳細(xì)聊這些。但我現(xiàn)在最感興趣的是：這一切是怎么發(fā)生的？

在我看來(lái)，你們正在做的事情，其實(shí)為其他州提供了一套可復(fù)制的框架或“配方”。我本人在密蘇里州圣路 易 斯，我們也和一些密蘇里州議員、州參議員有過(guò)交流，他們都非常希望向你們學(xué)習(xí)。所以不如我們先退一步，從你個(gè)人的經(jīng)歷聊起。你最早是怎么接觸到這個(gè)領(lǐng)域的？我看到你的背景里有在 ConsenSys 做過(guò)偏“加密原生”的項(xiàng)目。能不能從更早講起，給我們一個(gè)整體脈絡(luò)？

Anthony Apollo：可以，甚至在 ConsenSys 之前說(shuō)起。我職業(yè)生涯起點(diǎn)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，可以說(shuō)是 2008 年全球金融危機(jī)的“產(chǎn)物”。我學(xué)的是會(huì)計(jì)而不是金融，因此被分配去服務(wù)大型銀行客戶——G-SIBs。當(dāng)時(shí)主要幫助它們?cè)凇抖嗟?弗蘭克法案》通過(guò)后更新監(jiān)管報(bào)表。進(jìn)入這些銀行內(nèi)部，你會(huì)看到系統(tǒng)是如何運(yùn)作的：基礎(chǔ)設(shè)施極其老舊，技術(shù)維護(hù)長(zhǎng)期不足，技術(shù)債不斷累積。

幾乎在同一時(shí)間——2015 年秋天——我接觸到了比特幣和剛剛上線不久的以太坊，很快，我的職業(yè)重心就開始向這個(gè)方向轉(zhuǎn)移。2017 年我加入了 ConsenSys，參與一個(gè)叫 Solarius 的項(xiàng)目。那是一個(gè)非常早期的知識(shí)產(chǎn)權(quán)代幣化嘗試。我們構(gòu)建了一個(gè)科幻宇宙，設(shè)定在 2084 年，一個(gè) AI 獲得自我意識(shí)。用戶可以圍繞這個(gè)世界創(chuàng)造內(nèi)容，我們?cè)噲D把所有 IP 進(jìn)行代幣化。里面有治理代幣、IP 代幣，也有用于支付和版稅分配的 ERC-20。那時(shí)正好是 CryptoKitties 剛上線、把以太坊網(wǎng)絡(luò)“堵死”的時(shí)期。后來(lái)有人評(píng)價(jià)說(shuō)：我們是永久性地超前于時(shí)代。

再往后幾年，我持續(xù)參與類似的代幣化項(xiàng)目。我參與過(guò)一個(gè)叫 Renza 的項(xiàng)目，做的是數(shù)字多媒體和對(duì)內(nèi)容創(chuàng)作者的實(shí)時(shí)分賬。我甚至還參與過(guò)一個(gè) NBA 球員的合規(guī)債券型代幣發(fā)行。那位球員是 Spencer Dinwiddie，當(dāng)時(shí)在籃網(wǎng)，現(xiàn)在在黃蜂。本質(zhì)上是一個(gè)以他 NBA 合同、個(gè)人擔(dān)保和代言收入作為支撐的代幣化債券，投資者每月可以獲得穩(wěn)定幣形式的回報(bào)。

所以，我在這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)很多年了。2021 年 9 月，我搬到了懷俄明州，正是因?yàn)檫@里在數(shù)字資產(chǎn)立法方面極其開放。這是一個(gè)小而靈活的政府：你只要持續(xù)出席會(huì)議、提供有價(jià)值的專業(yè)意見，立法者是愿意傾聽的。

后來(lái)《穩(wěn)定代幣法案》通過(guò)，他們需要一個(gè)執(zhí)行董事，要求集 銀行、證券、法律、產(chǎn)品、區(qū)塊鏈 于一身，還得能第二天就在 6 萬(wàn)人口的 Cheyenne 上班。這件事就這樣落到我頭上了。

Drew：所以你后來(lái)搬到了懷俄明州，并且感覺這是一個(gè)立法可以快速推進(jìn)、真正能聽見新想法的地方。對(duì)于那些并不是立法專家、也不太了解懷俄明州這些年具體做了什么的人來(lái)說(shuō)，你能不能給我們介紹一下？比如，懷俄明州和其他州相比，有哪些特別之處？在走到今天這個(gè)節(jié)點(diǎn)之前，這些年到底做了哪些獨(dú)特的事情？

Anthony Apollo：當(dāng)然。我覺得首先要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，懷俄明州在更廣義的 Web3 領(lǐng)域所做的努力，其實(shí)可以追溯到 大約 10 年前，也就是 2016 年。當(dāng)時(shí)，州內(nèi)有人想購(gòu)買比特幣，但由于《統(tǒng)一商法典（UCC）》的一些地方性細(xì)節(jié)問題，在懷俄明州無(wú)法合法開設(shè)交易所，居民也無(wú)法購(gòu)買比特幣。于是問題就變成了：我們需要如何更新現(xiàn)有法律？

這就啟動(dòng)了整個(gè)過(guò)程。從 2016 年到現(xiàn)在，懷俄明州一共提出了 80 項(xiàng) 與數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)的法案，其中 50 項(xiàng)已經(jīng)正式立法通過(guò)，涵蓋了數(shù)字資產(chǎn)幾乎所有關(guān)鍵維度。穩(wěn)定代幣只是其中的一部分。比如：我們有隱私保護(hù)條款，明確規(guī)定在民事或刑事訴訟中，不得強(qiáng)制披露你的公鑰，這受第一修正案保護(hù)——州政府不能強(qiáng)制你“發(fā)聲”。我們引入了新的商業(yè)實(shí)體形式，比如 DAO LLC、DUNA（去中心化非營(yíng)利組織）。Uniswap 剛剛投票決定遷移并重新注冊(cè)為懷俄明州的 DUNA。我們?cè)试S用加密資產(chǎn)繳稅；州務(wù)卿辦公室設(shè)立了數(shù)字資產(chǎn)登記系統(tǒng)。

所有這些立法的目標(biāo)，要么是降低做生意的門檻，要么是為州政府創(chuàng)造新的收入來(lái)源。懷俄明是一個(gè)高度依賴石油和天然氣的州。但這些資源終有枯竭的一天。那接下來(lái)怎么辦？數(shù)字資產(chǎn)可能是一個(gè)答案。尤其是考慮到：懷俄明州在 1970 年代就發(fā)明了 LLC 這種公司結(jié)構(gòu)，只是后來(lái)被特拉華州通過(guò)更好的市場(chǎng)推廣“搶走了風(fēng)頭”。所以，這里一直在探索新的實(shí)體形式、新的注冊(cè)方式，以及由此帶來(lái)的注冊(cè)費(fèi)用和財(cái)政收入。

穩(wěn)定代幣法案的一個(gè)重要?jiǎng)訖C(jī)，就是把這些分散的數(shù)字資產(chǎn)制度整合在一起，成為一個(gè)價(jià)值流轉(zhuǎn)的統(tǒng)一載體。如果你通過(guò)數(shù)字資產(chǎn)賺取收入、在州務(wù)卿辦公室登記、再用這些收入繳稅，那用一個(gè)原生、數(shù)字化、穩(wěn)定的資產(chǎn)來(lái)完成這一切，顯然是最順暢的。這就是州級(jí)穩(wěn)定代幣存在的邏輯。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：還有一個(gè)重要點(diǎn)：懷俄明穩(wěn)定代幣（現(xiàn)在稱為 Frontier Stable Token）由現(xiàn)金和極短期限、極保守的美國(guó)國(guó)債組合提供支持。這些資產(chǎn)是生息的。利息收益會(huì)回流到州政府，并且直接進(jìn)入州教育基金（School Foundation Fund），作為一種財(cái)政收入多元化手段。

最后一點(diǎn)，回到穩(wěn)定代幣法案本身：這其實(shí)是懷俄明州第二次嘗試推出“100%儲(chǔ)備”的金融工具。很多聽眾應(yīng)該都知道 SPDI（特殊目的存款機(jī)構(gòu)），比如 Custodia，Kraken 也有一個(gè)。Custodia 的 CEO Caitlin Long 在這個(gè)領(lǐng)域非常有名，也長(zhǎng)期在懷俄明州。SPDI 本來(lái)是一個(gè)：允許銀行或金融機(jī)構(gòu)在 100% 甚至超額儲(chǔ)備 前提下托管數(shù)字資產(chǎn)的制度。為了這個(gè)制度，州政府投入了大量時(shí)間和精力：770 頁(yè)的監(jiān)管手冊(cè)、數(shù)年的制度設(shè)計(jì)。但最終，在上一屆聯(lián) 邦 政 府時(shí)期，這個(gè)模式被政治壓力直接“按死”了。如果你關(guān)注后來(lái)披露的文件，其實(shí)這一點(diǎn)已經(jīng)非常清楚。所以，穩(wěn)定代幣是第二次嘗試：我們依然相信，市場(chǎng)對(duì)完全儲(chǔ)備的金融工具是有真實(shí)需求的。

Drew：從你的視角來(lái)看，你既經(jīng)歷了上一屆政府時(shí)期的環(huán)境，也經(jīng)歷了現(xiàn)在的變化。我這些年一直在聽 Caitlin Long 的播客，她反復(fù)講 SPDI 的艱難歷程，這件事本身就已經(jīng)很震撼了。你能不能從“在一線”的角度講講：從所謂的“choke point（掐喉嚨）時(shí)代”到現(xiàn)在，這種變化是什么感受？無(wú)論是情緒、創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)回流、還是整體氛圍——你看到了什么？

Anthony Apollo：對(duì)我個(gè)人來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)180 度的大轉(zhuǎn)彎。去銀行化（debanking）的問題現(xiàn)在依然存在。我剛才提到的 Solarius 項(xiàng)目，2018 年初，我們的 CEO 出去開了一個(gè)銀行賬戶，回到 WeWork 的時(shí)候，賬戶已經(jīng)被凍結(jié)了。賬戶剛被批準(zhǔn)、剛開好，立刻被凍結(jié)。之后幾個(gè)月，我們都不知道錢在哪、還能不能用。如果你在一家哪怕只是“邊緣接觸”數(shù)字資產(chǎn)的公司工作，你一定經(jīng)歷過(guò)：每一筆付款被凍結(jié)、每一筆電匯被凍結(jié)、每次都要開電話會(huì)議、銀行卻說(shuō)不清楚為什么你的錢不能動(dòng)。這就是為什么穩(wěn)定幣是一個(gè)答案。

我想再補(bǔ)充一點(diǎn)。我之所以搬到懷俄明州來(lái)做 Renza 這個(gè)項(xiàng)目，其中一個(gè)重要原因就是這里的 FinTech Sandbox（金融科技沙盒）。這個(gè)沙盒機(jī)制允許公司在一定范圍內(nèi)，嘗試發(fā)行或測(cè)試一些可能具備、也可能不具備證券屬性的代幣或金融工具。在州級(jí)層面，只要你把業(yè)務(wù)限制在州內(nèi)，政府會(huì)給你一段“試驗(yàn)期”。我記得當(dāng)時(shí)是 兩年的期限，允許你在這段時(shí)間內(nèi)發(fā)行資產(chǎn)、測(cè)試模型。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這是很重要的。因?yàn)榘娑愂杖氡旧硗ǔ２槐灰暈樽C券，但如果你開始把它們拆分、結(jié)構(gòu)化、金融化，它們就有可能“變異”為證券。我們當(dāng)時(shí)希望能在懷俄明州的金融科技沙盒中測(cè)試這一點(diǎn)。最終這個(gè)項(xiàng)目并沒有完全推進(jìn)下去，因?yàn)槲液髞?lái)接下了現(xiàn)在這個(gè)角色。但回頭看，那時(shí)候整個(gè)氛圍是：小心翼翼、如履薄冰。

而現(xiàn)在呢？現(xiàn)在的情況完全不同了。在我個(gè)人看來(lái)，加密資產(chǎn)在最近一次美國(guó)大選中，已經(jīng)成為一個(gè)非常重要的變量。而現(xiàn)在，政策的鐘擺已經(jīng)擺到了完全相反的方向。我們看到 USD1 在勞動(dòng)節(jié)期間上線并開放轉(zhuǎn)賬；我們開始公開討論：即便在銀行假期關(guān)閉的時(shí)候，穩(wěn)定代幣依然可以轉(zhuǎn)移價(jià)值。

這是一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)變。我非常高興看到，圍繞去銀行化（debanking）的調(diào)查和相關(guān)文件正在被持續(xù)挖掘。Nick Carter 多年來(lái)一直在談這件事，它對(duì) Silvergate、硅谷銀行（SVB） 產(chǎn)生了巨大的連鎖影響。Caitlin Long 也談了很多年。而這些，我在自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷中也都親身經(jīng)歷過(guò)。所以，對(duì)我來(lái)說(shuō)，這種轉(zhuǎn)向并不抽象，它是非常具體、非常真實(shí)的。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：我現(xiàn)在最興奮的一點(diǎn)是：創(chuàng)新正在回流美國(guó)本土，尤其是在穩(wěn)定幣領(lǐng)域。之前我們看到很多公司，比如 Agora、Mountain，為了發(fā)行可生息的穩(wěn)定幣，不得不遷移到巴哈馬、百慕大等地。它們本質(zhì)上是在做一件很“扭曲”的事情：這些穩(wěn)定幣由美國(guó)國(guó)債支持，而國(guó)債利息來(lái)自美國(guó)納稅人，但這些收益卻無(wú)法分配給美國(guó)公民。這是一個(gè)非常破碎的模型。我希望這種狀況能夠改變，而 Frontier Stable Token 能夠成為改變的一部分。

另外我還聽過(guò)一些數(shù)據(jù)——當(dāng)然可能是估算值——過(guò)去 10 年里，每年大約有 2% 的開發(fā)者人才流失到海外。復(fù)利下來(lái)，這意味著 25%–30% 的開發(fā)者已經(jīng)離開美國(guó)。

我們希望這些人能回到美國(guó)，在美國(guó)本土構(gòu)建。所以我非常高興看到：Digital Chamber、Blockchain Association，這些組織多年努力正在逐漸結(jié)出成果。我也非常期待市場(chǎng)結(jié)構(gòu)法案的推進(jìn)。我本人是 Cynthia Lummis 參議員提出的《Responsible Financial Innovation Act（RFIA）》的堅(jiān)定支持者，也希望它能像《GENIUS Act》一樣順利推進(jìn)。

Drew：你能具體講講那個(gè)法案嗎？我對(duì) Lummis 參議員的那一版還不是特別熟悉。

Anthony Apollo：當(dāng)然?！禛ENIUS Act》已經(jīng)通過(guò)了，但在此前，其實(shí)存在兩條路線的爭(zhēng)論：是走穩(wěn)定幣專項(xiàng)立法，還是走更廣泛的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)立法。最終，《GENIUS Act》勝出了。但現(xiàn)在，大家開始推動(dòng)的是一個(gè)更全面的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)法案，它將做幾件非常關(guān)鍵的事情：

• 更清晰地定義不同類型的數(shù)字資產(chǎn)
• 明確 SEC 與 CFTC 之間的監(jiān)管邊界

RFIA 是 Lummis 參議員多年前就開始推動(dòng)的。DLx Law 團(tuán)隊(duì)也深度參與過(guò)。我之前做的那個(gè)證券型代幣項(xiàng)目，就和他們有合作。這個(gè)法案在語(yǔ)言上做得非常好。比如它會(huì)區(qū)分：哪些是主資產(chǎn)，哪些是“附屬資產(chǎn)（ancillary assets）”。我一直認(rèn)為：統(tǒng)一、精確的術(shù)語(yǔ)，是新行業(yè)立法中最重要的事情之一。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：
舉一個(gè)具體例子：很多人問我們，懷俄明州是否會(huì)發(fā)行生息穩(wěn)定代幣。我個(gè)人是支持的。我們已經(jīng)收到來(lái)自州立法機(jī)構(gòu)，特別是立法服務(wù)辦公室的正式意見，認(rèn)為在現(xiàn)有法律框架下，理論上是可以發(fā)行生息穩(wěn)定代幣的。當(dāng)然，還需要進(jìn)一步研究。

之所以強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)法案的重要性，是因?yàn)椋寒?dāng)我跟別人說(shuō)“生息穩(wěn)定代幣”的時(shí)候，很多人并不知道這到底是什么意思。它至少可能指三種完全不同的東西：

• 第一種：原生收益或利息傳遞——也就是我們把國(guó)債利息的一部分，直接分配給代幣持有者。這是我個(gè)人支持的方式。
• 第二種：協(xié)議層收益——比如把穩(wěn)定代幣拿去質(zhì)押、維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，然后產(chǎn)生收益。我們目前完全不考慮這種方式。
• 第三種：類似我理解中 Circle + Coinbase 的模式：把 USDC 放到托管賬戶里進(jìn)行投資，然后給用戶 4.95% 的回報(bào)。這開始看起來(lái)就有點(diǎn)像傳統(tǒng)銀行的部分準(zhǔn)備金模式了。

所以，語(yǔ)言的精確性至關(guān)重要。我希望市場(chǎng)結(jié)構(gòu)法案能在這方面發(fā)揮重要作用。

Drew：這點(diǎn)區(qū)分非常有幫助。語(yǔ)言真的很重要。站在我們這個(gè)行業(yè)的位置上，我們也一直在努力把這些事情講得更清楚、更精確，因?yàn)檫@些細(xì)微差別真的非常關(guān)鍵。

我們剛才提到《GENIUS Act》通過(guò)之后釋放了什么，但同時(shí)似乎也留下了一些不確定性，尤其是涉及到收益生成這一塊。針對(duì)像懷俄明這種州級(jí)發(fā)行的穩(wěn)定代幣，你們現(xiàn)在在思考哪些細(xì)節(jié)？GENIUS 覆蓋了什么？又沒有覆蓋什么？特別是在州層面和聯(lián)邦層面之間，你們是如何看待這些邊界的？我覺得這對(duì)很多州來(lái)說(shuō)都很重要，比如我所在的密蘇里州，大家也在反復(fù)思考這些問題。

Anthony Apollo：當(dāng)然。先從幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)說(shuō)起。

第一點(diǎn)，也是非常重要的一點(diǎn)：懷俄明穩(wěn)定代幣是由懷俄明州作為主 權(quán)實(shí)體發(fā)行的。發(fā)行方是州政府本身。它不是一家銀行，不是一家信托，而是州政府。這意味著，我們實(shí)際上只受到聯(lián) 邦 政 府的監(jiān)督，以及那些明確適用于州政府的聯(lián)邦規(guī)則。

從目前的法律文本來(lái)看，我們并不認(rèn)為《GENIUS Act》適用于懷俄明穩(wěn)定代幣委員會(huì)或懷俄明穩(wěn)定代幣。原因在于，《GENIUS Act》對(duì)“發(fā)行人（issuer）”的定義，特別強(qiáng)調(diào)的是“人（people）”，而“人”被界定為：銀行、信托、金融科技公司以及其他商業(yè)實(shí)體。法案中沒有任何地方提到“州”或“主 權(quán)實(shí)體”。

為了進(jìn)一步澄清這一點(diǎn)：Cynthia Lummis 參議員的總法律顧問 Chris Land，同時(shí)也是參議院銀行委員會(huì)數(shù)字資產(chǎn)小組的工作人員主任，曾在負(fù)責(zé)監(jiān)督我們的州立區(qū)塊鏈特別委員會(huì)前作證，明確表示：并不預(yù)期懷俄明穩(wěn)定代幣委員會(huì)或懷俄明穩(wěn)定代幣會(huì)被納入《GENIUS Act》的監(jiān)管范圍。

這也意味著：我們必須自行建立一整套規(guī)則體系。我們的結(jié)構(gòu)是這樣的：

• 首先是立法機(jī)關(guān)通過(guò)的法律（statute）
• 然后是我們制定的規(guī)則（rules）
• 包括儲(chǔ)備金管理規(guī)則
• 代幣管理規(guī)則
• 接著是政策與流程（policies & procedures）

所有這些內(nèi)容，全部公開，全部接受公眾評(píng)論和審查，我們也非常歡迎外部監(jiān)督。回到《GENIUS Act》本身。雖然法案已經(jīng)簽署生效，但這并不是終點(diǎn)。

接下來(lái)還有一個(gè)非常重要的階段：監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)則制定（rulemaking）。特別是 SEC 以及其他被點(diǎn)名的機(jī)構(gòu)，需要經(jīng)歷大約 18 個(gè)月的規(guī)則制定周期，才能把法案中的原則真正細(xì)化成可執(zhí)行的監(jiān)管要求。所以，從時(shí)間維度來(lái)看，這依然是一塊正在“走表”的事情。但和上一屆政府時(shí)期相比，我們已經(jīng)向前邁出了非常大的一步。整體上，這是一個(gè)明顯的正向變化。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：

當(dāng)然，我個(gè)人對(duì)《GENIUS Act》中禁止收益型穩(wěn)定幣這一點(diǎn)是有擔(dān)憂的?，F(xiàn)在的現(xiàn)實(shí)是：你可以在海外發(fā)行一種以美國(guó)國(guó)債為支撐的收益型穩(wěn)定幣；而美國(guó)國(guó)債的利息，本質(zhì)上是由美國(guó)納稅人支付的。于是就出現(xiàn)了一個(gè)非?；闹嚨那闆r：海外用戶可以獲得由美國(guó)國(guó)債產(chǎn)生的收益；但美國(guó)納稅人自己卻無(wú)法獲得這些收益。我認(rèn)為這是一個(gè)根本性的問題。至于這種禁止是否會(huì)長(zhǎng)期存在，還有待觀察。

Drew：

對(duì)我來(lái)說(shuō)，《GENIUS Act》里關(guān)于收益的這一條，看起來(lái)像是一個(gè)非常明確的“立場(chǎng)聲明”。但我也在想，這是不是一種“先把門打開”的策略？先把一件事情寫進(jìn)法律，哪怕不完美，就像在談一個(gè)大商業(yè)合作時(shí)，先簽一個(gè)能啟動(dòng)的框架協(xié)議，后面再慢慢細(xì)化、調(diào)整。在你看來(lái)，把重點(diǎn)先放在支付型穩(wěn)定幣，而暫時(shí)擱置收益型穩(wěn)定幣，是不是一種更容易推進(jìn)立法的策略？你是怎么看這個(gè)選擇的？

Anthony Apollo：我覺得你這個(gè)比喻非常準(zhǔn)確。我很喜歡你說(shuō)的那個(gè)詞——“最小可行立法（Minimum Viable Legislation）”。

Drew：這個(gè)詞是你現(xiàn)編的嗎？

Anthony Apollo：是的，是我剛編的。

Drew：太棒了。

Anthony Apollo：

但我確實(shí)認(rèn)為，這是一個(gè)明智且正確的策略。首先，穩(wěn)定幣立法本身已經(jīng)有大量前期工作。Patrick McHenry 等人已經(jīng)推動(dòng)了很多；Lummis 參議員此前也提出過(guò)《支付型穩(wěn)定幣法案》。在這個(gè)議題上，已經(jīng)有共識(shí)、有動(dòng)能、也有可操作的范圍。它是一個(gè)相對(duì)清晰、可被單獨(dú)立法的問題。在《GENIUS Act》通過(guò)之前，我聽到過(guò)一些討論——這不是公開信息——有些利益相關(guān)方希望：把市場(chǎng)結(jié)構(gòu)法案和穩(wěn)定幣法案一起打包通過(guò)，或者直接把穩(wěn)定幣條款塞進(jìn)一個(gè)更大的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)法案里。但那樣做幾乎不可能成功。因?yàn)槟阍噲D一次解決太多問題，立法機(jī)構(gòu)根本沒有這種“胃口”。所以，先通過(guò)穩(wěn)定幣立法是正確的一步。

第二點(diǎn)是：你也可以認(rèn)為，《GENIUS Act》中對(duì)收益型穩(wěn)定幣的“禁止”，其實(shí)仍然留有一定的空間。這種空間，恰恰為后續(xù)的監(jiān)管規(guī)則制定留下了余地。也就是說(shuō)，立法機(jī)關(guān)把一部分解釋權(quán)交給了監(jiān)管機(jī)構(gòu)，讓它們?cè)诼氊?zé)范圍內(nèi)制定更細(xì)致、負(fù)責(zé)任的規(guī)則。

Drew：那你所說(shuō)的“空間”具體體現(xiàn)在哪里？在《GENIUS Act》中，有哪些地方是還不夠明確、為后續(xù)變化留下可能性的？

Anthony Apollo：我們現(xiàn)在把它稱為“禁止”，但它其實(shí)更像其他條款中的一種暫緩機(jī)制（moratorium）。比如算法穩(wěn)定幣：它們并沒有被永久禁止，而是規(guī)定：需要兩年的研究期。收益型穩(wěn)定幣在某種程度上也是類似的處理方式。我沒法當(dāng)場(chǎng)逐字引用具體條款，但從結(jié)構(gòu)上看，它并不是一個(gè)完全封死的狀態(tài)。同時(shí)，銀行業(yè)游說(shuō)團(tuán)體顯然希望徹底封死這個(gè)口子，確保“收益”這個(gè)概念被嚴(yán)格排除。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)則制定，將決定這條線最終畫在哪里。

Drew：聽起來(lái)，《GENIUS Act》并不是一個(gè)“已經(jīng)完成、可以翻篇”的事情，而是一個(gè)仍在演進(jìn)中的框架。至少相比之前的“什么都沒有”，現(xiàn)在我們有了一部相當(dāng)完整的法律：

• 定義了發(fā)行人
• 定義了儲(chǔ)備構(gòu)成
• 定義了什么是支付型穩(wěn)定幣

這也可能會(huì)對(duì) IRS 的稅 務(wù)規(guī)則產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。比如，如果穩(wěn)定幣被視為現(xiàn)金等價(jià)物，那每一筆交易就不需要都做稅 務(wù)申報(bào)。所以，是的，事情還沒結(jié)束，但我們已經(jīng)邁出了非常大的一步。

Drew：

能不能再多講講懷俄明穩(wěn)定代幣委員會(huì)本身？聽起來(lái)你有一段時(shí)間幾乎是一個(gè)人在“開船”。這個(gè)機(jī)構(gòu)是如何組織的？現(xiàn)在的狀態(tài)是什么樣？團(tuán)隊(duì)構(gòu)成如何？以及，從制度上講，這個(gè)委員會(huì)和州政府之間的關(guān)系是怎樣的？聽起來(lái)好像既有關(guān)聯(lián)，又保持了一定的權(quán)責(zé)區(qū)隔。

Anthony Apollo：

是的，可以這么理解?！斗€(wěn)定代幣法案》在 2023 年 3 月 通過(guò)，在此之前經(jīng)歷了多次版本迭代，并不是一開始就以現(xiàn)在這種形式通過(guò)的。后來(lái)增加了更多監(jiān)督機(jī)制，尤其是圍繞委員會(huì)本身的結(jié)構(gòu)。

委員會(huì)主席是懷俄明州州長(zhǎng) Mark Gordon。同時(shí)參與委員會(huì)的還有：

• 州財(cái)政官 Kurt Meyer
• 州審計(jì)官 Christi Racines

除此之外，還有 4 位主題專家委員：

• Flavia Naves，前 Circle 總法律顧問
• Jeff Wallace，來(lái)自 Wyoming Bank & Trust，提供社區(qū)銀行視角
• Joel Revill，Two Ocean Trust 創(chuàng)始人，美國(guó)最早的比特幣信托之一
• David Pope，DAP CPA 創(chuàng)始人，專注數(shù)字資產(chǎn)稅 務(wù)與咨詢

他們大概在 2023 年 5 月到 7–8 月之間陸續(xù)就位。我是在 2023 年 9 月加入的。所以在接下來(lái)的一年里，我是唯一的全職工作人員，但我需要向 7 位委員會(huì)成員匯報(bào)，其中一位還是州長(zhǎng)。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：

不過(guò)，這樣的組合其實(shí)非常理想。州長(zhǎng)本人是一個(gè)創(chuàng)業(yè)型背景的人，他曾在 堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行擔(dān)任 B 類董事。他簽署了懷俄明州絕大多數(shù)數(shù)字資產(chǎn)相關(guān)法律。所以你很難找到比他更合適的委員會(huì)主席。在結(jié)構(gòu)上：

• 委員會(huì)是治理與監(jiān)督機(jī)構(gòu)
• 而我負(fù)責(zé)日常運(yùn)營(yíng)，可以把它理解為“執(zhí)行機(jī)構(gòu)”

委員會(huì)向一個(gè)叫做“區(qū)塊鏈、金融創(chuàng)新與數(shù)字技術(shù)特別委員會(huì)（Select Committee on Blockchain, Financial Technology and Digital Innovation）”的立法機(jī)構(gòu)匯報(bào)。這個(gè)委員會(huì)是州議會(huì)中，專門負(fù)責(zé)所有數(shù)字資產(chǎn)和新興技術(shù)事務(wù)的部門。我向他們匯報(bào)，他們每年召開多次會(huì)議，而且全部公開。這個(gè)特別委員會(huì)將在本月22日和23日開會(huì)，我會(huì)在那里作證。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：

如果我們未來(lái)要修改《穩(wěn)定代幣法案》，也是由這個(gè)特別委員會(huì)發(fā)起，然后提交整個(gè)州議會(huì)審議。作為一個(gè)被任命的官員，我不能游說(shuō)任何議員。這在某種程度上讓事情更復(fù)雜，因?yàn)槟惚仨毜茸h員主動(dòng)來(lái)問問題，你才能正式回應(yīng)并展開討論。所以最理想的路徑就是：通過(guò)特別委員會(huì)，把信息完整呈現(xiàn)出來(lái)，讓他們自行決定如何向立法機(jī)構(gòu)傳播。

至于團(tuán)隊(duì)本身：第一年基本只有我一個(gè)人。后來(lái)我們逐步組建了現(xiàn)在這支 5 人團(tuán)隊(duì)。

• Deborah Brooks：首席風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)官
• 前紐約州金融服務(wù)署（NYDFS）副虛擬貨幣主管、監(jiān)管負(fù)責(zé)人
• Joe Saldana：首席財(cái)務(wù)官
• 華爾街資深人士
• 曾擔(dān)任 CCO、COO、CIO 等多個(gè)角色
• 甚至曾因?yàn)?ldquo;拿不到可靠的數(shù)字資產(chǎn)定價(jià)數(shù)據(jù)”，自己動(dòng)手做過(guò)預(yù)言機(jī)
• Keith Lohorn：首席信息安全官
• 背景涵蓋國(guó)土安全部、微軟、聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)
• 同時(shí)精通金融、技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)安全
• Steph Chan：高級(jí)業(yè)務(wù)與項(xiàng)目管理分析師
• 在加密行業(yè)擁有約 10 年經(jīng)驗(yàn)

再加上我，一共 5 個(gè)人。我們這 5 個(gè)人負(fù)責(zé)所有事情。大多數(shù)政府機(jī)構(gòu)都有多個(gè)部門：技術(shù)、HR、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)，各自分工明確。但我們沒有。沒有操作手冊(cè)。沒有人往你桌上放一本文件說(shuō)：“這是懷俄明州政府的運(yùn)作方式，照著做就行。”尤其是在我們這樣一個(gè)極其小眾的機(jī)構(gòu)里，第一年甚至很多人都不知道這個(gè)委員會(huì)存在。所以大量工作都是邊做邊摸索。挑戰(zhàn)非常多。

Drew：

在這樣一個(gè)團(tuán)隊(duì)規(guī)模很小、目標(biāo)卻極其宏大的情況下，你覺得最大的挑戰(zhàn)是什么？尤其是從“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”的角度來(lái)看，你們?cè)趹?zhàn)略上做了哪些關(guān)鍵取舍？

Anthony Apollo：

我很高興你提到了基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)槠渲幸粋€(gè)最典型的挑戰(zhàn)就是——采購(gòu)（procurement）。我們很清楚：只有 5 個(gè)人，預(yù)算不到 600 萬(wàn)美元；我們不可能招 20 個(gè)工程師，從零開始自己寫所有代碼。而且那樣做也沒有意義。所以，這個(gè)項(xiàng)目從一開始的目標(biāo)就是：引入已有、可驗(yàn)證能力的合作伙伴和供應(yīng)商。

在正式啟動(dòng)采購(gòu)流程之前，我們必須先收緊范圍。如果一開始就不限定可以部署在哪些區(qū)塊鏈上，而直接啟動(dòng)采購(gòu)，那基本上會(huì)變成“所有人都來(lái)投”的狀態(tài)，完全失控。所以我們做的第一件事——而且我們非常歡迎外界對(duì)這一步提出反饋——就是區(qū)塊鏈選型評(píng)估（Blockchain Selection Exercise）。

我們成立了一個(gè)工作小組：多位委員會(huì)成員參與、團(tuán)隊(duì)成員參與、還有若干外部主題專家參與。我們列出了一份約 30 條區(qū)塊鏈的候選清單，同時(shí)制定了 30 項(xiàng)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。其中有 5 項(xiàng)是“硬性門檻”，必須通過(guò)才能進(jìn)入評(píng)分階段。例如：

• 是否是公開、無(wú)許可（public & permissionless）的網(wǎng)絡(luò)
• 是否存在鏈上準(zhǔn)入許可機(jī)制
• 是否有主流鏈上分析公司的覆蓋
• 是否支持 freeze & seize（凍結(jié)與扣押）功能

這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，因?yàn)椤禛ENIUS Act》對(duì)此有明確要求。當(dāng)然，我個(gè)人認(rèn)為，任何形式的資產(chǎn)干預(yù)都必須基于合法法院命令，我們可以稍后再展開這個(gè)話題，但這確實(shí)是必要能力之一。

Drew：

能不能簡(jiǎn)單解釋一下，什么是 freeze & seize？對(duì)不太熟悉這個(gè)概念的聽眾來(lái)說(shuō)。

Anthony Apollo：

當(dāng)然。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是我們是否具備對(duì)代幣進(jìn)行干預(yù)（interdiction）的能力。

• Freeze（凍結(jié)）：阻止代幣繼續(xù)轉(zhuǎn)移
• Seize（扣押）：從錢包中把對(duì)應(yīng)的美元價(jià)值取出

需要強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)：

第一，這在《GENIUS Act》中是明確要求的；

第二，其他穩(wěn)定幣發(fā)行方也都具備類似能力。

有些人會(huì)擔(dān)心：“州政府會(huì)不會(huì)隨意沒收大家的錢？”我恰恰認(rèn)為相反。如果你去看其他發(fā)行方的服務(wù)條款，里面往往有一整套“禁止行為”“限制交易”的清單，其中很多內(nèi)容，其實(shí)會(huì)隨著當(dāng)下的政治或意識(shí)形態(tài)變化而變化。而我們?cè)谟脩魠f(xié)議中寫得非常清楚：你可以將懷俄明穩(wěn)定代幣用于任何合法用途。合法的定義包括：聯(lián)邦法律、懷俄明州法律、你所在司法轄區(qū)的法律。當(dāng)然，像人口販賣這種行為，無(wú)論如何都不可能被允許。但只要是合法用途，我們不會(huì)主動(dòng)凍結(jié)或扣押你的資產(chǎn)。而且，除非有合法法院命令，否則我們沒有任何權(quán)力去凍結(jié)或扣押任何人的代幣。

Drew：好，繼續(xù)回到你剛才說(shuō)的區(qū)塊鏈評(píng)估流程。

Anthony Apollo：這個(gè)流程的核心目的，其實(shí)是想給其他州一個(gè)參考：如何評(píng)估開源技術(shù)。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的州政府采購(gòu)體系，習(xí)慣的是買 2×4 木料、修路、蓋樓，并不擅長(zhǎng)評(píng)估開源區(qū)塊鏈技術(shù)。

所以我們做的是：

• 在完全公開的環(huán)境下完成評(píng)估
• 多方參與
• 公開評(píng)分
• 允許各項(xiàng)目方對(duì)評(píng)分結(jié)果提出反饋

現(xiàn)在，這個(gè)評(píng)估已經(jīng)變成一個(gè)季度例行機(jī)制，用于確認(rèn)哪些區(qū)塊鏈?zhǔn)俏覀兊?ldquo;候選鏈（Candidate Blockchains）”。

在確認(rèn)第一批能夠支持零售級(jí)規(guī)模和性能的候選鏈之后，我們才正式進(jìn)入采購(gòu)階段。接下來(lái)我們發(fā)布了多種文件：RFQ（資格征詢）、RFP（方案征集），明確寫清楚：

• 如果你做代幣發(fā)行，需要具備哪些能力
• 如果你做儲(chǔ)備管理，需要是什么級(jí)別的金融機(jī)構(gòu)

這些文件現(xiàn)在都仍然公開在我們的網(wǎng)站上（我們正在遷移到新網(wǎng)站）。重點(diǎn)在于：我們必須定制一套采購(gòu)流程，既能確保公平，又不會(huì)試圖評(píng)估“世界上所有區(qū)塊鏈公司”。我們確實(shí)在某些地方收緊了范圍，但每一步都是公開的、經(jīng)委員會(huì)批準(zhǔn)的。

Drew：那最終你們選擇了 Avalanche，對(duì)嗎？

Anthony Apollo：我們一開始就上線在7條鏈 上，而且是互操作的。

Drew：哦，那具體是哪7條？

Anthony Apollo：我們目前部署在：

• Avalanche
• Ethereum
• Solana

以及以下二層網(wǎng)絡(luò)：

• Arbitrum
• Base
• Optimism
• Polygon

一共 7 條。

另外還有兩條鏈在第一輪評(píng)估中通過(guò)：Stellar、Sui。等我們當(dāng)前合作的部分供應(yīng)商具備支持能力后，會(huì)把它們也接入。

此后我們又新增了對(duì) Aptos、Hedera 的評(píng)估。后續(xù)都會(huì)按流程推進(jìn)：測(cè)試 → 上線 → 流動(dòng)性評(píng)估 → 再進(jìn)入下一條鏈。我們與 LayerZero 合作，它本身支持 140 條鏈的互操作，但我們不可能一次性上線 140 條鏈。那樣反而會(huì)碎片化流動(dòng)性。所以我們?cè)阪湹倪x擇上非?？酥?、非常審慎。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：

作為一個(gè)州政府機(jī)構(gòu)，我們?cè)诓少?gòu)上幾乎“必然”要做出選擇。但從政策層面，我們并不想“選贏家”。因此，州立區(qū)塊鏈特別委員會(huì)給了我們一個(gè)明確授權(quán)：多鏈、技術(shù)中立（multi-chain & tech-agnostic）。

老實(shí)說(shuō)，一開始我以為我們會(huì)先在一條鏈上線，再慢慢擴(kuò)展。但 LayerZero 的方案足夠強(qiáng)，它讓我們從第一天起就具備互操作能力。所以現(xiàn)在的狀態(tài)就是：首發(fā)即多鏈，未來(lái)持續(xù)擴(kuò)展。

Drew：

非常酷。那除了 LayerZero，還有哪些關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施或合作伙伴？在你們把 Frontier 穩(wěn)定代幣真正“落地”的過(guò)程中，整個(gè)技術(shù)棧是怎么拼起來(lái)的？

Anthony Apollo：

我先快速?gòu)墓?yīng)商和基礎(chǔ)設(shè)施這條線說(shuō)起。我通常會(huì)把穩(wěn)定代幣的生命周期拆成三個(gè)階段：開發(fā) → 部署 → 持續(xù)運(yùn)營(yíng)管理。這涵蓋了從智能合約發(fā)行開始，到私鑰管理、后臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施，再到儲(chǔ)備管理、合規(guī)、審計(jì)的全部流程。在具體分工上：

• LayerZero：負(fù)責(zé)智能合約發(fā)行與跨鏈互操作
• Fireblocks：負(fù)責(zé)私鑰管理以及后臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施，我們所有智能合約的管理都在這里完成
• Franklin Templeton：負(fù)責(zé)儲(chǔ)備管理，包括美元資金的托管與投資（主要是國(guó)債）
• Chainalysis 和 Inca：負(fù)責(zé)鏈上分析和開源情報(bào)，確保不良行為者不會(huì)使用懷俄明穩(wěn)定代幣

在財(cái)務(wù)側(cè)：

• The Network Firm：我們聘請(qǐng)他們作為財(cái)務(wù)審計(jì)與鑒證機(jī)構(gòu)

這一塊我其實(shí)很有野心。我希望我們能在審計(jì)透明度上成為行業(yè)標(biāo)桿。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：

我的目標(biāo)是盡快推動(dòng)實(shí)時(shí)鑒證（real-time attestation）。The Network Firm 有一個(gè)組件，可以做到這一點(diǎn)：

• 實(shí)時(shí)索引我們部署的所有區(qū)塊鏈
• 實(shí)時(shí)抓取 Frontier 穩(wěn)定代幣的總發(fā)行量
• 通過(guò) API 直接讀取銀行端的儲(chǔ)備數(shù)據(jù)
• 每 30 秒判斷一次：是否始終超額抵押

我認(rèn)為，這將會(huì)成為整個(gè)行業(yè)的最佳實(shí)踐。我也希望我們能成為最早實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的發(fā)行方之一。

Drew：

所以 The Network Firm 是你們的鑒證合作伙伴，對(duì)嗎？

Anthony Apollo：

對(duì)，沒錯(cuò)。

Drew：

這點(diǎn)非常有意思。因?yàn)榇蠖鄶?shù)穩(wěn)定幣發(fā)行方，要么是按月，要么是按季度做一次審計(jì)或披露。而你剛才說(shuō)的是：分鐘級(jí)甚至實(shí)時(shí)。

Anthony Apollo：

為什么不呢？當(dāng)然，澄清一下：這不會(huì)是第一天就實(shí)現(xiàn)的。我們需要時(shí)間把代幣推向市場(chǎng)，先按常規(guī)節(jié)奏發(fā)布月度報(bào)告。我們會(huì)做幾件事情：

• 每月公開資產(chǎn)負(fù)債表
• 每月公開損益表
• 每月公開現(xiàn)金流量表

坦白說(shuō)，這些事情在懷俄明州政府內(nèi)部，沒有任何其他機(jī)構(gòu)被要求做到。但我們希望做到最大程度的透明。前幾個(gè)月，我們會(huì)采用月度鑒證。但長(zhǎng)期目標(biāo)非常明確：實(shí)時(shí)鑒證。Drew，說(shuō)實(shí)話，區(qū)塊鏈?zhǔn)菍?shí)時(shí)的，API 是實(shí)時(shí)的，到底有什么理由不這么做？我覺得行業(yè)里的人應(yīng)該開始更多地追問這些問題。因?yàn)橹挥羞@樣，系統(tǒng)才會(huì)更快、更穩(wěn)健，也更值得信任。

Drew：

確實(shí)如此。這聽起來(lái)更像是一種舊框架下的慣性做法，而不是充分利用新技術(shù)的能力。我會(huì)去詳細(xì)看看 The Network Firm。我對(duì)整個(gè)“鑒證層”都非?？春谩Ｓ绕涫恰禛ENIUS Act》現(xiàn)在已經(jīng)明確要求鑒證，這類公司顯然站在了浪潮正中央。

Anthony Apollo：

補(bǔ)充一句：他們和我們是完全獨(dú)立的第三方。鑒證必須保持“臂長(zhǎng)原則”。大家可以自行盡調(diào)。

Drew：

是的，我也需要多加免責(zé)聲明（笑）。那 Rain 在整個(gè)體系里扮演什么角色？主要是在卡產(chǎn)品這一側(cè)，對(duì)嗎？

Anthony Apollo：

是的。我們已經(jīng)正式宣布 Rain 是 Frontier 穩(wěn)定代幣的早期分發(fā)合作伙伴之一。我這里想特別強(qiáng)調(diào)一下“術(shù)語(yǔ)”問題。你可能注意到，我仍然會(huì)使用“懷俄明穩(wěn)定代幣”這個(gè)說(shuō)法。這是因?yàn)椋?ldquo;懷俄明穩(wěn)定代幣”在法律上是一種穩(wěn)定代幣類型，它定義了一整套：

• 儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)
• 儲(chǔ)備管理規(guī)則
• 代幣管理規(guī)則
• 政策流程
• 用戶協(xié)議

理論上，可以存在多個(gè)“懷俄明穩(wěn)定代幣”。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：
比如：未來(lái)可能會(huì)有生息型懷俄明穩(wěn)定代幣。而 Frontier Stable Token 只是我們發(fā)行的第一個(gè)實(shí)例。我們之所以非?？粗?Rain 和 Avalanche 的合作，是因?yàn)槲覉?jiān)信：要讓穩(wěn)定代幣規(guī)?；?，必須讓用戶使用熟悉的形態(tài)。

卡，是最成熟的支付載體。Rain 的卡產(chǎn)品：

• 可以像普通 Visa 卡一樣使用
• 可以直接消耗懷俄明穩(wěn)定代幣
• 同時(shí)還能接入傳統(tǒng) Visa 網(wǎng)絡(luò)

這意味著：

• 可以使用 1.5 億臺(tái) Visa 終端
• 可以直接接入 Apple Pay / Google Pay

再加上 Avalanche 本身的高性能、低費(fèi)用，以及和我們其他鏈的互操作能力，這在非常短期內(nèi)就會(huì)成為一個(gè)關(guān)鍵增長(zhǎng)杠桿。

Drew：

最后幾個(gè)問題了。我覺得我們才剛剛進(jìn)入最有意思的部分，但時(shí)間確實(shí)不多了。很多州議員最關(guān)心的一個(gè)問題是：實(shí)際使用場(chǎng)景到底是什么？誰(shuí)會(huì)使用？為什么更快？為什么更便宜？為什么更方便？在你看來(lái)，懷俄明州的普通人、機(jī)構(gòu)，會(huì)如何真正參與進(jìn)來(lái)？這件事在現(xiàn)實(shí)中是怎么“落地”的？

Anthony Apollo：

這是一個(gè)非常重要的問題。首先要說(shuō)明的是：Frontier 穩(wěn)定代幣是一個(gè)全球產(chǎn)品。它并不局限于懷俄明州內(nèi)部。如果只靠懷俄明州的人口規(guī)模，這個(gè)模型在經(jīng)濟(jì)上是不可行的。所以這是一個(gè)：面向美國(guó)、面向國(guó)際、面向 DeFi的產(chǎn)品。

我給你兩個(gè)具體例子。

第一個(gè)例子，是我們和 Hashfire 的一個(gè)演示項(xiàng)目。Hashfire 是一家注冊(cè)在懷俄明州、構(gòu)建在 Avalanche 上的公司，它做的是合同自動(dòng)化，類似 DocuSign，但會(huì)在審批完成后自動(dòng)支付供應(yīng)商發(fā)票。目前，州政府處理發(fā)票的流程，法定周期是 45 天。通過(guò) Hashfire + Frontier 穩(wěn)定代幣：審批流程自動(dòng)化、支付自動(dòng)執(zhí)行、整個(gè)周期可以縮短到 45 秒。這只是州政府內(nèi)部使用的一個(gè)例子，還沒算公眾層面的應(yīng)用。

第二個(gè)例子：在這次演示之后，當(dāng)?shù)孛襟w Cowboy State Daily 報(bào)道了一個(gè)潛在應(yīng)用場(chǎng)景——緊急救助資金發(fā)放。去年這個(gè)時(shí)候，懷俄明北部和蒙大拿州發(fā)生了大規(guī)模山火，燒毀面積約 85 萬(wàn)英畝。這種規(guī)模的災(zāi)害中：

• 需要快速部署志愿者
• 需要設(shè)備
• 需要租賃機(jī)械
• 需要物資和水

所有這些，都需要州政府簽約并支付。如果我們可以把“45 天的支付流程” → “幾分鐘”，這將是一次構(gòu)造級(jí)（tectonic）的改變。

再給你一個(gè)例子。有一位縣財(cái)政官最近聯(lián)系我，說(shuō)：他們?nèi)ツ甏蠹s收了 340 萬(wàn)美元的稅款，而這其中，信用卡手續(xù)費(fèi)高達(dá) 7 萬(wàn)美元。如果把稅收支付放到鏈上，這些費(fèi)用就可能降到幾乎為零。而且這還沒提到：透明度、可審計(jì)性、實(shí)時(shí)性。

Anthony Apollo（繼續(xù)）：

最后一點(diǎn)。自從我們推出 Frontier 穩(wěn)定代幣以來(lái)，我們收到了來(lái)自：其他州、外國(guó)政府、國(guó)際組織、NGO的大量關(guān)注。但我們從來(lái)不是要和 Circle 或 Tether 這樣的私 營(yíng)公司競(jìng)爭(zhēng)。我們的目標(biāo)不是“公對(duì)私”的競(jìng)爭(zhēng)。我認(rèn)為，我們可以成為公共部門首選的穩(wěn)定代幣。特別是在援助資金發(fā)放領(lǐng)域。

現(xiàn)在很多援助組織開始聯(lián)系我們。他們發(fā)現(xiàn)：在過(guò)去，美國(guó)援助項(xiàng)目中，可能只有 12% 的資金最終真正到達(dá)受援者。其余的都被層層“消耗”掉了。而通過(guò) Frontier 穩(wěn)定代幣，100% 的資金可以直達(dá)受援者。這正是我們希望做的事情。

Drew：

最后一個(gè)問題。站在你現(xiàn)在這個(gè)位置，作為真正走在最前沿、已經(jīng)“下場(chǎng)實(shí)操”的人，
你會(huì)對(duì)其他州、其他國(guó)家、甚至其他正在考慮類似事情的人說(shuō)什么？

Anthony Apollo：

我先快速補(bǔ)充一個(gè)信息：雖然代幣已經(jīng)部署完成，但我們還沒有正式開放公眾購(gòu)買。我們的目標(biāo)日期是9 月18 日，也就是下一次委員會(huì)會(huì)議。屆時(shí)，希望代幣可以正式對(duì)公眾開放，部分合作伙伴也會(huì)現(xiàn)場(chǎng)展示完整流程。

退一步說(shuō)，如果其他州、國(guó)家、國(guó)際組織想做類似的事情：我要說(shuō)的是——懷俄明走到今天，用了 10 年立法、2 年建設(shè)、1 年采購(gòu)，以及大量規(guī)則制定。是的，我們是開放構(gòu)建的，理論上別人可以“照抄”我們做的東西。但如果你想完全自己來(lái)，難度極高。你需要：一個(gè)高度支持的立法機(jī)構(gòu)、正確的領(lǐng)導(dǎo)層、正確的團(tuán)隊(duì)。

如果你愿意和我們合作，那我們是完全開放的。我們已經(jīng)明確表示，正在探索 州際協(xié)定（Interstate Compacts）。上個(gè)月 19 號(hào)我們剛宣布這個(gè)想法，20 號(hào)就已經(jīng)開始和各方坐下來(lái)談了。

Drew：

州際協(xié)定具體是指什么？

Anthony Apollo：

意思是：多個(gè)州可以聯(lián)合起來(lái)，直接采用：

• 懷俄明的法律
• 懷俄明的規(guī)則
• 懷俄明的政策
• 懷俄明的技術(shù)棧

然后快速部署各自的穩(wěn)定代幣。名字可以不同。Frontier 是我們的，別的州可以有自己的。我們可以設(shè)計(jì)：收益分成機(jī)制、儲(chǔ)備指標(biāo)、治理結(jié)構(gòu)。我們已經(jīng)把框架搭好了。為什么不讓更多公共實(shí)體使用？為什么不讓全球的援助發(fā)放：更高效、更透明、更公平？你隨便選一個(gè)形容詞，我們大概率都能做到。

Drew：
這真的讓我想起了 LLC 當(dāng)年誕生的方式。“框架已經(jīng)有了，直接用就好。”Anthony，非常感謝你。感謝你抽時(shí)間，也感謝你們團(tuán)隊(duì)多年來(lái)的努力。這是一個(gè)令人興奮的節(jié)點(diǎn)，我們一定還會(huì)再聊。

Anthony Apollo：
謝謝你，Drew。很高興參與。后面還有很多進(jìn)展，保持聯(lián)系。

以上就是美國(guó)首個(gè)州級(jí)穩(wěn)定幣誕生詳解：懷俄明如何構(gòu)建 FRNT—對(duì)話 Anthony 背后州政府故事的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于FRNT誕生：美國(guó)首個(gè)州級(jí)穩(wěn)定幣的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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