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比特幣行情分析:BTC下探9萬美元,降息落地=利好出盡

2025-12-11 14:59:09 | 來源： | 作者：佚名

今日凌晨，鮑威爾如期宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào) 25 個基點至 3.50%-3.75%,,此次為年內(nèi)連續(xù)三次降息，也是今年的收官時刻，本文我們就來簡單分析一下比特幣的未來行情吧

今日凌晨，鮑威爾如期宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào) 25 個基點至 3.50%-3.75%。此次為年內(nèi)連續(xù)三次降息，也是今年的收官時刻，年內(nèi)累計降息 75 個基點。不過，點陣圖透露出的信號并非全然樂觀，更多體現(xiàn)了聯(lián)儲內(nèi)部的劇烈博弈。盡管整體預(yù)期較上次微幅偏鴿，但內(nèi)部共識正在松動：本次有多達(dá) 7 名官員對決議持有異議，其中 6 人甚至傾向于按兵不動（維持利率不變）。此外，利率預(yù)測中位值與 9 月完全一致，暗示在今年激進降息后，明后兩年的寬松步伐將顯著放緩（大概率各僅降息一次）。這種“鷹鴿交織”的復(fù)雜信號與極度謹(jǐn)慎的預(yù)期，似乎并未給市場帶來足夠的做多信心，由此以風(fēng)險投機為主的加密市場正在被恐懼籠罩，持續(xù)陰跌中。

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比特幣行情分析

OKX 實時行情顯示，截至今日 11: 40 （下文均取此時間點）左右 BTC 最低跌破 90000 美元，暫報 89790.5 美元，24 小時跌幅 2.45 %，跌破 9 萬美元大關(guān)；ETH 最低跌破 3200 美元，當(dāng)前暫報 3181.24 美元，24 小時跌幅 4.47%；SOL 則最低跌破 130 美元，當(dāng)前暫報 129.5 美元，24 小時跌幅 4.88%。

根據(jù) SoSoValue，加密市場各板塊普遍回調(diào)，DePIN 板塊 24 小時領(lǐng)跌 4.28%，其中 Filecoin（FIL）下跌 7.50%，Render（RENDER）下跌 5.52%。其他板塊方面，CeFi 板塊 24 小時下跌 1.00%，其中 Cronos（CRO）下跌 3.39%；Layer2 板塊下跌 2.15%，但 Mantle（MNT）相對堅挺，上漲 1.12%；DeFi 板塊下跌 2.35%，Hyperliquid（HYPE）逆勢上漲 2.95%；Layer1 板塊下跌 2.54%，此前漲幅較大的 Zcash（ZEC）下跌 10.78%。

美股方面，根據(jù) msx.com 數(shù)據(jù)，截至當(dāng)天收盤，美股收盤，道指上漲 1.05%，標(biāo)普 500 指數(shù)上漲 0.67%，納指上漲 0.0.33%。加密概念股普跌，ETHZ 跌超 8.1%，HODL 跌超 6.39%，ABTC 跌超 5.37%。

衍生品交易方面，Coinglass 數(shù)據(jù)顯示，過去 24 小時全網(wǎng)爆倉 4.68 億美元，其中多單爆倉 3.31 億美元，空單爆倉 1.36 億美元。從幣種來看，其中 BTC 爆倉 1.65 億美元，ETH 爆倉 1.48 億美元。

比特幣行情分析

市場情緒釋放、行情持續(xù)陰跌。關(guān)于“預(yù)期是否出盡，市場是否疲軟”的討論也在升溫。

下面，將對機構(gòu)和分析師們就后市行情的觀點和論據(jù)進行梳理。

比特幣后續(xù)走勢會如何

Greeks.live：年末流動性枯竭，重啟牛市動力受限

Greeks.Live 研究員 Adam 在社交媒體發(fā)文指出，美聯(lián)儲本次議息會議如期降息 25 個基點，并宣布重啟 400 億美元短期美國國債（T-bills）購買計劃；其鴿派表態(tài)將有效補充金融體系流動性，對市場構(gòu)成明確利好。

但此時提及 “重啟量化寬松（QE）以帶動牛市重啟” 仍為時尚早：圣誕節(jié)與年度交割臨近，往年同期均為加密市場流動性最差的階段，市場活躍度偏低，牛市重啟動力十分有限。

從加密貨幣期權(quán)數(shù)據(jù)來看，12 月底累計堆積超 50% 的期權(quán)倉位，BTC 最大痛點位于 10 萬美元整數(shù)關(guān)口，ETH 最大痛點則在 3200 美元；主要期限隱含波動率（IV）本月全線下行，市場對本月波動預(yù)期持續(xù)回落。

綜合而言，當(dāng)前加密市場表現(xiàn)疲軟，年底流動性承壓、市場情緒低迷，“緩慢下跌” 是期權(quán)市場的主流預(yù)期；但同時需警惕突發(fā)利好可能引發(fā)的市場反轉(zhuǎn)。

荷蘭國際：通脹環(huán)境改善，維持 2026 年降息兩次的預(yù)測

荷蘭國際銀行表示，市場當(dāng)前預(yù)期美聯(lián)儲 2026 年將再降息 50 個基點。

但結(jié)合現(xiàn)狀來看，經(jīng)濟仍保持增長、失業(yè)率處于低位、股市接近歷史高點，而通脹率更接近 3% 而非美聯(lián)儲 2% 的目標(biāo)，美聯(lián)儲進一步放寬政策的理由并不充分。不過，該行懷疑未來數(shù)月通脹環(huán)境將更利于降息落地，為鴿派進一步行動提供支撐：盡管關(guān)稅威脅仍存，但其影響較預(yù)期更緩、力度更弱，這為能源價格下行、住房租金增速放緩及薪資增長減弱等通脹緩解因素爭取了更多時間；該行相信，這將推動通脹比美聯(lián)儲預(yù)期更快趨近 2%。

加之美聯(lián)儲雙重使命中 “就業(yè)” 維度的不確定性上升，鮑威爾曾提及，美聯(lián)儲認(rèn)為近幾個月就業(yè)增長數(shù)據(jù)被高估約 6 萬人，荷蘭國際銀行仍維持原有預(yù)測，即美聯(lián)儲 2026 年將降息兩次，分別在 3 月、6 月各降息 25 個基點。

高盛：安撫鷹派陣營，未來寬松門檻顯著抬高

高盛分析師 Kay Haigh 表示，美聯(lián)儲已完成本輪 “預(yù)防性降息”。她指出：“后續(xù)若要證明額外的近期寬松政策合理，核心前提是勞動力市場數(shù)據(jù)需進一步走弱。”

投票委員的 “硬異議” 與 “點陣圖” 中的 “軟異議”，均突顯了美聯(lián)儲內(nèi)部的鷹派陣營；而聲明中重新加入關(guān)于未來政策決定 “程度和時機” 的措辭，大概率是為了安撫該陣營。這一調(diào)整雖為未來降息保留了可能性，但勞動力市場需達(dá)到較高程度的疲軟，才可能觸發(fā)新一輪寬松。

分析師：政策聲明“明鴿暗鷹”，料明年降息 100 基點

分析師 Anna Wong 表示：“我的評估是，本次政策聲明與更新后的預(yù)測總體基調(diào)偏向鴿派，盡管其中隱含部分鷹派信號。鴿派層面，委員會顯著上修經(jīng)濟增長路徑、下調(diào)通脹前景，同時維持‘點陣圖’預(yù)測不變；聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）還宣布啟動準(zhǔn)備金管理購買操作。”

“另一方面，政策聲明中的一處信號顯示，委員會傾向于長期暫停降息周期。” 她進一步補充：“盡管‘點陣圖’顯示 2026 年僅降息一次 —— 與市場預(yù)期的兩次存在差異 —— 但我們認(rèn)為，美聯(lián)儲明年最終將累計降息 100 個基點。核心依據(jù)是，我們預(yù)計薪資增長將持續(xù)疲軟，且目前未看到 2026 年上半年通脹重燃的明確跡象。”

小結(jié)

今晨美聯(lián)儲雖如期降息，但“點陣圖”揭示出的內(nèi)部分歧與放緩的寬松預(yù)期，令市場遭遇了“鷹鴿交織”的復(fù)雜信號。BTC 跌破 9 萬美元關(guān)口，超 3 億美元多單爆倉，這表明在缺乏增量資金的背景下，單純的“降息落地”已難以掩蓋年底流動性枯竭的現(xiàn)實。

機構(gòu)普遍認(rèn)為，短期內(nèi)受制于圣誕假期與年度交割，市場活躍度將顯著下降，“陰跌”與“防御”或?qū)⒊蔀槟甑椎闹骰{(diào)，重啟牛市的動力十分有限。但將視線拉長，博弈的焦點已從單純的通脹數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移至勞動力市場的表現(xiàn)。盡管高盛等機構(gòu)提示未來寬松門檻已被抬高，但若明年薪資增長疲軟或就業(yè)數(shù)據(jù)進一步惡化，市場仍有望迎來比預(yù)期更為激進的降息路徑。對于投資者而言，在流動性回歸與宏觀信號進一步明朗之前，盲目抄底并非最優(yōu)策略。

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Tag：行情比特幣

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