幣安資金費(fèi)率是什么?如何查看與計(jì)算?幣安資金費(fèi)率與套利策略詳解
資金費(fèi)率是讓永續(xù)合約(沒有到期日的期貨合約)的價(jià)格不要偏離現(xiàn)貨價(jià)格太多的一種機(jī)制。
它會(huì)讓做多、做空永續(xù)合約的交易者，在持有部位同時(shí)，產(chǎn)生一筆費(fèi)用或者收益，由多空其中一方支付給另一方。
以下介紹合約交易的資金費(fèi)率機(jī)制，會(huì)用全球最大的幣安交易所APP介面做舉例。同時(shí)也談一下資金費(fèi)率套利策略的運(yùn)作邏輯是什么。
簡短介紹幣安
Binance 幣安交易所，目前為全球虛擬貨幣規(guī)模排名最大的交易所，于2024年全球注冊用戶達(dá)2.4億人次，支持過100種加密貨幣。
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為什么要有資金費(fèi)率？怎么運(yùn)作的？
資金費(fèi)率的目的：確保合約交易跟現(xiàn)貨交易的價(jià)差不會(huì)太大。
永續(xù)合約雖然英文名稱和期貨一樣都叫做Futures，但永續(xù)合約沒有到期結(jié)算日，因此不存在結(jié)算價(jià)格。而沒有結(jié)算，代表合約和現(xiàn)貨報(bào)價(jià)差異無法收斂到一致，這會(huì)導(dǎo)致合約價(jià)格偏離現(xiàn)貨。
資金費(fèi)率的運(yùn)作機(jī)制：懲罰造成價(jià)格偏離的多數(shù)方(付出資金費(fèi)用)、獎(jiǎng)勵(lì)少數(shù)方(收到資金費(fèi)用)。
這樣的機(jī)制也會(huì)產(chǎn)生套利空間(例如合約價(jià)格高出很多，就去買便宜的現(xiàn)貨、賣貴的合約，并且還能收到資金費(fèi)率獎(jiǎng)勵(lì))，進(jìn)而影響供給需求，讓合約價(jià)格有機(jī)會(huì)貼近現(xiàn)貨價(jià)格(但不是絕對)。
如果沒有資金費(fèi)率的獎(jiǎng)懲機(jī)制，合約跟現(xiàn)貨出現(xiàn)價(jià)格偏差，萬一價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大無法收斂，合約價(jià)格就沒有公信力，或有可能會(huì)去讓合約價(jià)格產(chǎn)生巨大波動(dòng)，導(dǎo)致別人爆倉。
無論是合約作多或作空，都有可能支出資金費(fèi)率，也可能收到資金費(fèi)率獎(jiǎng)勵(lì)，端看當(dāng)下合約及現(xiàn)貨價(jià)格正偏離或負(fù)偏離的程度。
實(shí)際例子：以幣安交易所為例，資金費(fèi)率會(huì)顯示在交易介面上：
- 資金費(fèi)率是正數(shù)→ 代表做多的人比較多→ 多頭方要付資金費(fèi)率給空頭方
- 資金費(fèi)率是負(fù)數(shù)→ 代表做空的人比較多→ 空頭方要付資金費(fèi)率給多頭方
哪個(gè)方向的人越多，資金費(fèi)率就越高(例如做多的人越多，要付的資金費(fèi)率就越高)，每8小時(shí)要付一次，合約交易介面會(huì)顯示倒數(shù)時(shí)間，時(shí)間到了就要付錢：
假設(shè)現(xiàn)在BTC合約價(jià)格一直上漲，表示做多的人比較多、資金費(fèi)率會(huì)顯示正數(shù)，那做多的人就要付資金費(fèi)率給做空的人，有些做多的人受不了一直被扣錢就會(huì)平倉，或有人想一直收資金費(fèi)用就去做空。
這樣的機(jī)制可以吸引人去比較少的那方，借此讓做多、做空的比例不會(huì)落差太大。
資金費(fèi)率計(jì)算：我要付出/收到多少錢
資金費(fèi)率是怎么算出我們看到的數(shù)字，過程有點(diǎn)復(fù)雜，在這不細(xì)談，有興趣可去幣安官網(wǎng)研究。
這里介紹的是身為交易合約的一方，實(shí)際要付/收的資金費(fèi)用計(jì)算：
- 實(shí)際付/收資金費(fèi)用= 持倉名義價(jià)值× 資金費(fèi)率
- 持倉名義價(jià)值= 標(biāo)記價(jià)格× 持有合約數(shù)量
標(biāo)記價(jià)格是最新成交價(jià)下方的灰字，是幣安系統(tǒng)算出來的合理價(jià)位，以上圖來說是104,246.4，單位是1個(gè)BTC。
假設(shè)我持有一個(gè)做多的價(jià)值1000 USDT的合約(約0.009個(gè)BTC)，
假設(shè)情況如下：
- 資金費(fèi)率： 0.00573% *
- 我的持有部位方向：作多
- 我的部位名義價(jià)值：1000 USD
在這例子中，資金費(fèi)率的影響如下：
- 我要付1000 USDT × 0.00573% = 0.0573 USDT 的資金費(fèi)用給做空方
- 支付時(shí)機(jī)：每次倒數(shù)時(shí)間結(jié)束時(shí)(以幣安來說是每8小時(shí)計(jì)算一次)
資金費(fèi)率數(shù)值與正負(fù)值，每期都會(huì)變動(dòng)，根據(jù)當(dāng)下供需決定。資金費(fèi)率正值代表由多頭支付資金費(fèi)率給空頭，負(fù)值代表空頭支付資金費(fèi)率給多頭。
資金費(fèi)率的上下限：每個(gè)商品不同
- 資金費(fèi)率上限= 0.75 × 維持保證金比率
- 資金費(fèi)率下限= -0.75 × 維持保證金比率
- 維持保證金比率是多少，要看合約的最大杠桿倍數(shù)
每個(gè)合約的最大杠桿倍數(shù)可幣安的杠桿與保證金頁面查到，例如BTCUSDT最大杠桿倍數(shù)是150倍(如下圖)，
所以BTCUSDT永續(xù)合約的資金費(fèi)率上下限就是：
- 資金費(fèi)率上限= 0.75 × 0.40% = 0.30%
- 資金費(fèi)率下限= -0.75 × 0.40% = -0.30%
- 假設(shè)資金費(fèi)率算出來超過這個(gè)范圍，也只會(huì)在這個(gè)范圍內(nèi)
如何查詢收到/付出的資金費(fèi)用
點(diǎn)合約交易介面的交易紀(jì)錄符號→「資金費(fèi)用」即可看到。
綠色正數(shù)代表收到的資金費(fèi)用，紅色負(fù)數(shù)代表付出的資金費(fèi)用，收到/付出的會(huì)從合約帳戶里自動(dòng)入帳/扣掉。
如果一直持有合約，每8小時(shí)就會(huì)收到/付出一次(浮動(dòng)的，不是每次金額都一樣)：
資金費(fèi)率套利策略介紹
資金費(fèi)率套利策略的概念是：一邊藉由持有少數(shù)方的合約，去持續(xù)收取資金費(fèi)用，一邊買現(xiàn)貨，去對沖風(fēng)險(xiǎn)。
最常見的套利策略：做空合約+ 持有現(xiàn)貨
假設(shè)資金費(fèi)率是正數(shù)，代表你做空的話就會(huì)收到資金費(fèi)用，同時(shí)買進(jìn)同一個(gè)幣別的現(xiàn)貨去對沖風(fēng)險(xiǎn)。
例如目前資金費(fèi)率是正數(shù)，我去做空一個(gè)BTCUSDT的合約，同時(shí)我買進(jìn)等值的比特幣現(xiàn)貨(等于是做多)，這樣無論漲跌我都有部位，兩邊的損益理論上會(huì)打消(如果資金費(fèi)率是負(fù)數(shù)，那就是反過來)。
這個(gè)策略的風(fēng)險(xiǎn)：
1. 假設(shè)現(xiàn)在資金費(fèi)率是正數(shù)，你合約做空收取資金費(fèi)用，但如果行情變動(dòng)、資金費(fèi)率變成負(fù)數(shù)，就換你付資金費(fèi)用給合約做多方。
2. 現(xiàn)貨跟合約要平倉時(shí)價(jià)差過大，例如現(xiàn)貨價(jià)格小漲(小賺)，合約價(jià)格大漲(大賠)，可能會(huì)有價(jià)差損失?？梢缘葍r(jià)差收斂再平倉部位，但等待期間可能持續(xù)產(chǎn)生資金費(fèi)率的成本。
3. 如果你下單的合約杠桿倍數(shù)太大，突然有價(jià)格急速上漲or下跌的狀況，仍可能會(huì)爆倉。
所以這不是一個(gè)保證穩(wěn)賺不賠的策略，它是存在風(fēng)險(xiǎn)的。
如何查詢各個(gè)合約的資金費(fèi)率
想一次看全部合約的資金費(fèi)率，可上幣安官網(wǎng)查到：幣安的合約資訊網(wǎng)頁
一次看很多合約的資金費(fèi)率：點(diǎn)「U本位」或「幣本位」等想查詢的合約→「實(shí)時(shí)資金費(fèi)率」
要看某一個(gè)合約的歷史資金費(fèi)率：點(diǎn)「U本位」或「幣本位」等想查詢的合約→「資金費(fèi)率歷史」
快速重點(diǎn)整理：資金費(fèi)率是什么
1. 資金費(fèi)率機(jī)制，就是藉由懲罰多數(shù)方(付出資金費(fèi)用)、獎(jiǎng)勵(lì)少數(shù)方(收到資金費(fèi)用)的方式，讓合約價(jià)格能夠貼近現(xiàn)貨價(jià)格。
2. 資金費(fèi)率是正數(shù)→ 代表做多的人比較多→ 多頭方要付資金費(fèi)率給空頭方、資金費(fèi)率是負(fù)數(shù)→ 代表做空的人比較多→ 空頭方要付資金費(fèi)率給多頭方。
3. 實(shí)際付/收的資金費(fèi)用= 持倉名義價(jià)值× 資金費(fèi)率，持倉名義價(jià)值= 標(biāo)記價(jià)格× 持有合約數(shù)量
4. 資金費(fèi)率的上下限，要看合約的最大杠桿倍數(shù)規(guī)定的維持保證金比率是多少，上限= 0.75 × 維持保證金比率、資金費(fèi)率下限= -0.75 × 維持保證金比率。
5. 常見的資金費(fèi)率套利策略是做空/做多合約持續(xù)拿取資金費(fèi)用，再做一個(gè)反向的現(xiàn)貨部位對沖風(fēng)險(xiǎn)。但這可能會(huì)有行情轉(zhuǎn)向(變成你要付資金費(fèi)用)風(fēng)險(xiǎn)、合約與現(xiàn)貨之間的價(jià)差損失風(fēng)險(xiǎn)、如果下單的合約杠桿倍數(shù)太大，也可能面臨爆倉。
到此這篇關(guān)于幣安資金費(fèi)率是什么?如何查看與計(jì)算?幣安資金費(fèi)率與套利策略詳解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣安介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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