當(dāng)華爾街開始搶購(gòu)ETH，以太坊迎來了高光時(shí)刻！
交易代碼是 $ETH。
華爾街正在經(jīng)歷一場(chǎng)加密貨幣的高光時(shí)刻。
傳統(tǒng)金融（TradFi）正在耗盡增長(zhǎng)敘事的資源。人工智能已經(jīng)成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)，但大家對(duì)它的關(guān)注已經(jīng)過度，而軟件公司如今遠(yuǎn)沒有 2000 年代和 2010 年代那么吸引人了。
深層次來看，那些為投資創(chuàng)新故事和大規(guī)?？煞?wù)市場(chǎng)（TAM）籌集資本的增長(zhǎng)投資者們心知肚明，大多數(shù)人工智能相關(guān)公司的估值都處于荒謬的溢價(jià)水平，而其他所謂的「增長(zhǎng)型」敘事已經(jīng)不再容易找到。曾經(jīng)備受推崇的 FAANG 股票也在逐漸轉(zhuǎn)型為「品質(zhì)優(yōu)良、利潤(rùn)最大化、年增長(zhǎng)率中等」的復(fù)合型資產(chǎn)。
舉個(gè)例子，軟件公司的企業(yè)價(jià)值與收入（EV/Rev）倍數(shù)中位數(shù)已經(jīng)下降到 2.0 倍以下。
這個(gè)時(shí)候，加密貨幣登場(chǎng)了。
比特幣（$BTC）突破歷史高點(diǎn)，美國(guó)總統(tǒng)在新聞發(fā)布會(huì)上大力宣傳我們的資產(chǎn)，還有一波監(jiān)管利好風(fēng)潮將加密貨幣資產(chǎn)類別自 2021 年以來首次推回聚光燈下。
BTC、COIN、HOOD、CIRCLE vs. SPY 和 QQQ（來源：Artemis）
這一次，主角不再是 NFT 和狗狗幣。這一次，是數(shù)字黃金、穩(wěn)定幣、「代幣化」和支付改革的時(shí)代。Stripe 和 Robinhood 正在聲稱加密貨幣將成為它們下一輪增長(zhǎng)的核心重點(diǎn)；$COIN（Coinbase）成功加入標(biāo)普 500 指數(shù)；Circle 向世界展示，加密貨幣足夠具備吸引力，讓成長(zhǎng)型股票可以再次忽略收益倍數(shù)。
但這一切如何與 $ETH 相關(guān)聯(lián)呢？
對(duì)于我們這些加密原住民來說，智能合約平臺(tái)的領(lǐng)域看起來非常分散。有 Solana，有 Hyperliquid，還有十幾個(gè)新興的高性能區(qū)塊鏈和 Rollups（鏈上擴(kuò)容解決方案）。
我們知道以太坊的領(lǐng)先地位已經(jīng)真正受到挑戰(zhàn)，它正面臨存在性的威脅。我們也知道它尚未解決價(jià)值捕獲的問題。
但我非常懷疑華爾街是否了解這些。事實(shí)上，我甚至可以大膽地說，大多數(shù)華爾街的投資者對(duì) Solana 幾乎一無(wú)所知。如果我們誠(chéng)實(shí)一點(diǎn)，XRP、Litecoin、Chainlink、Cardano 和 Dogecoin 可能比$SOL 在外部市場(chǎng)的認(rèn)知度更高。畢竟，這些人已經(jīng)對(duì)整個(gè)加密資產(chǎn)類別冷漠了好幾年。
華爾街知道的是，$ETH 是「林迪效應(yīng)」（指長(zhǎng)期存在的事物更可能繼續(xù)存在）的代表，它經(jīng)過了實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)，并且多年來一直是 $BTC 的主要「beta 投資選擇」。華爾街看到的是，$ETH 是唯一另一種擁有流動(dòng)性 ETF 的加密資產(chǎn)。華爾街熱衷的是即將到來的催化劑與經(jīng)典的相對(duì)價(jià)值投資。
那些穿西裝的投資者或許對(duì)加密貨幣了解不多，但他們知道 Coinbase、Kraken 以及現(xiàn)在的 Robinhood 都決定「基于以太坊進(jìn)行構(gòu)建」。通過最少的盡職調(diào)查，他們可以發(fā)現(xiàn)以太坊鏈上擁有最大的穩(wěn)定幣池。他們會(huì)開始計(jì)算「登月數(shù)學(xué)」，很快意識(shí)到，雖然 $BTC 已經(jīng)達(dá)到歷史新高，但 $ETH 仍比 2021 年的高點(diǎn)低了 30% 以上。
你可能認(rèn)為相對(duì)表現(xiàn)不佳看起來很悲觀，但這些人有不同的投資方式。他們更愿意買入價(jià)格較低但目標(biāo)明確的資產(chǎn)，而不是追高那些讓他們質(zhì)疑自己是否「已經(jīng)錯(cuò)過機(jī)會(huì)」的資產(chǎn)。
我認(rèn)為他們已經(jīng)來了。投資授權(quán)不是問題，任何基金都可以通過適當(dāng)?shù)募?lì)推動(dòng)加密貨幣敞口。盡管加密推特（CT）已經(jīng)宣稱一年多不會(huì)再碰 $ETH，但該交易代碼過去一個(gè)月表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異。
截至今年，$SOLETH 下跌了近 9%。以太坊的市場(chǎng)主導(dǎo)地位在 5 月份觸底，此后創(chuàng)下自 2023 年中以來最長(zhǎng)的上漲趨勢(shì)。
如果整個(gè)加密推特（CT）都將 $ETH 標(biāo)記為「被詛咒的幣種」，那它為何還能表現(xiàn)優(yōu)異？
答案是：它正在吸引新的買家。
自今年 3 月以來，現(xiàn)貨 ETF 資金流入一直呈現(xiàn)單向增長(zhǎng)趨勢(shì)。
來源：Coinglass
類似于 $ETH 的微策略克隆基金（Microstrategy Clones）正在大舉加倉(cāng)，為市場(chǎng)加入了早期的結(jié)構(gòu)性杠桿。
或許，一些加密貨幣原住民 意識(shí)到自己對(duì) $ETH 的敞口不足，開始重新調(diào)整倉(cāng)位，可能從過去兩年間表現(xiàn)突出的 $BTC 和 $SOL 中退出，轉(zhuǎn)而布局以太坊。
我并不是說以太坊已經(jīng)解決了它存在的問題。我認(rèn)為現(xiàn)階段可能發(fā)生的事情是，$ETH 作為資產(chǎn)開始與以太坊網(wǎng)絡(luò)本身脫鉤。
外部買家正在推動(dòng) $ETH 資產(chǎn)的范式轉(zhuǎn)變，挑戰(zhàn)我們對(duì)它「只會(huì)下跌」的固有認(rèn)知。空頭最終會(huì)被迫平倉(cāng)。而后，加密貨幣原住資本將開始追逐漲勢(shì)，直到市場(chǎng)對(duì) $ETH 的某種全面投機(jī)狂熱出現(xiàn)，并以一次壯觀的頂部結(jié)束。
如果這一切真的發(fā)生，那么歷史新高（ATH）也不會(huì)太遙遠(yuǎn)。
以上就是當(dāng)華爾街開始搶購(gòu)ETH，以太坊迎來了高光時(shí)刻！的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于以太坊迎來高光時(shí)刻的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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