虛擬貨幣永續(xù)合約交易是什么？資金費(fèi)率如何計(jì)算？
有別于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，虛擬貨幣市場(chǎng)還推出了杠桿倍數(shù)更大，交易更沒(méi)有時(shí)間限制的「永續(xù)合約交易」產(chǎn)品，因此，本文將完整介紹虛擬貨幣合約交易的概念、種類(lèi)、交易方式、風(fēng)險(xiǎn)與建議等等，讓您快速掌握虛擬貨幣合約交易的秘密。
虛擬貨幣永續(xù)合約交易是什么？
虛擬貨幣合約交易是一種期貨合約，交易者可以根據(jù)自己對(duì)加密貨幣未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)來(lái)進(jìn)行做多或做空。如果交易者預(yù)測(cè)正確，則可以獲得收益；反之，則會(huì)產(chǎn)生虧損。
虛擬貨幣合約交易與傳統(tǒng)期貨交易的不同之處在于，虛擬貨幣合約通常是杠桿交易。
杠桿是指交易者可以使用小額資金來(lái)操作大額資產(chǎn)，透過(guò)放大倍數(shù)來(lái)獲取高額收益，但同時(shí)也會(huì)放大虧損，因此，虛擬貨幣合約交易具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特性。
虛擬貨幣合約交易種類(lèi)
在虛擬貨幣合約交易中，主要分為三種類(lèi)型，包括永續(xù)合約、交割合約和期權(quán)。
永續(xù)合約
是一種「沒(méi)有到期日」的合約，交易者可以隨意持有倉(cāng)位。永續(xù)合約通常是基于現(xiàn)貨價(jià)格的指數(shù)價(jià)格，并且「定期」收取「資金費(fèi)率」。
交割合約
是一種「有到期日」的合約，交易者必須在合約到期日之前平倉(cāng)。交割合約通常是基于現(xiàn)貨價(jià)格的現(xiàn)金結(jié)算，并且在合約到期日進(jìn)行結(jié)算。
期權(quán)（選擇權(quán)）
在臺(tái)灣又常被稱(chēng)為選擇選交易，是一種讓交易者在未來(lái)的特定時(shí)間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)或出售虛擬貨幣的權(quán)利，而非實(shí)際履行交易。
期權(quán)有兩種，歐式期權(quán)和美式期權(quán)，歐式期權(quán)僅能在到期日行使。而美式期權(quán)可以在到期日之前行使。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，要購(gòu)買(mǎi)期權(quán)合約，投資者必須支付權(quán)利金，而當(dāng)投資方向正確，可以出售期權(quán)以獲取利潤(rùn)，如果投資方向錯(cuò)誤，投資方可以不行使權(quán)利，僅沒(méi)收權(quán)利金作為賠償。
以下是虛擬貨幣三種衍生品的差異性：
| 種類(lèi) | 永續(xù)合約 | 交割合約 | 期權(quán)（選擇權(quán)） |
| 到期日 | 無(wú) | 有 | 有 |
| 價(jià)格結(jié)算方式 | 資金費(fèi)率 | 現(xiàn)金結(jié)算 | 現(xiàn)金結(jié)算 |
| 行使權(quán)利 | 無(wú) | 無(wú) | 有 |
永續(xù)合約是什么？
永續(xù)合約是在 2016 年時(shí)，由虛擬貨幣交易所 BitMEX 推出的產(chǎn)品，截至目前為止，虛擬貨幣合約交易中已經(jīng)變成常見(jiàn)的一種合約類(lèi)型，與傳統(tǒng)形式的期貨不同的點(diǎn)在于，它并沒(méi)有到期日的限制。
永續(xù)合約透過(guò)資金費(fèi)率機(jī)制來(lái)維持價(jià)格合理，投資者只要按時(shí)支付資金費(fèi)用，就可以無(wú)限期持有頭寸。這種交易方式具有高度的靈活性，但需要交易者主動(dòng)進(jìn)行止盈或止損平倉(cāng)，否則可能會(huì)出現(xiàn)損失。
永續(xù)合約的優(yōu)點(diǎn)包括：
- 24/7 交易：永續(xù)合約可以全天候交易，無(wú)需擔(dān)心合約到期。
- 杠桿交易：永續(xù)合約可以使用杠桿交易，以小博大。
- 流動(dòng)性高：永續(xù)合約的流動(dòng)性較高，容易進(jìn)行交易。
永續(xù)合約交易費(fèi)用 = 資金費(fèi)率 + 吃單 / 掛單手續(xù)費(fèi)
永續(xù)合約的資金費(fèi)率是什么？
如上所述，資金費(fèi)率是永續(xù)合約交易中的一個(gè)重要概念，用于平衡多頭和空頭之間的利益。
- 當(dāng)永續(xù)合約的多頭倉(cāng)位多于空頭倉(cāng)位時(shí)，資金費(fèi)率為正值，表示多頭倉(cāng)位需要支付費(fèi)用給空頭倉(cāng)位。
- 當(dāng)永續(xù)合約的空頭倉(cāng)位多于多頭倉(cāng)位時(shí)，資金費(fèi)率為負(fù)值，表示空頭倉(cāng)位需要支付費(fèi)用給多頭倉(cāng)位。
資金費(fèi)率會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情而變動(dòng)，在大部分的交易所中，資金費(fèi)率為每 8 小時(shí)結(jié)算一次，通常為 08:00、16:00 以及 24:00。
但是如果在極端情況下，交易所有機(jī)會(huì)將其調(diào)整為每小時(shí)收費(fèi)一次，來(lái)平衡多方與空方的力量，所以用戶(hù)必須將其風(fēng)險(xiǎn)也考慮進(jìn)去。
U 本位 VS 幣本位？
虛擬貨幣合約分為兩種：U 本位合約和幣本位合約，其主要差異在「計(jì)價(jià)單位」。
U 本位合約
指以穩(wěn)定幣作為保證金和結(jié)算幣種的合約。穩(wěn)定幣是一種與法定貨幣掛鉤的加密貨幣，例如 Tether 泰達(dá)幣（USDT）和 USD Coin（USDC）U 本位合約的優(yōu)點(diǎn)有：
- 杠桿倍數(shù)更高：由于 USDT 或 USDC 等價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定，U 本位合約的杠桿倍數(shù)通常比幣本位合約更高。
- 風(fēng)險(xiǎn)較低：U 本位合約的風(fēng)險(xiǎn)較幣本位合約低，因?yàn)榉€(wěn)定幣的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。
幣本位合約
指以虛擬貨幣作為保證金和結(jié)算幣種的合約，幣本位合約的優(yōu)點(diǎn)有：
- 收益潛力更高：撇除杠桿倍數(shù)，幣本位合約的收益潛力更高，因?yàn)樘摂M貨幣未來(lái)的成長(zhǎng)幅度較大。
- 不受法定貨幣波動(dòng)的影響。 U 本位合約受到美元等法定貨幣匯率的影響。
- 直接追蹤加密貨幣本身的價(jià)格變動(dòng)：更能體現(xiàn)加密貨幣的價(jià)值。
| 種類(lèi) | U 本位合約 | 幣本位合約 |
| 保證金幣種 | 穩(wěn)定幣 | 虛擬貨幣 |
| 結(jié)算幣種 | 穩(wěn)定幣 | 虛擬貨幣 |
| 交易成本 | 較低 | 較高 |
| 風(fēng)險(xiǎn) | 較低 | 較高 |
| 杠桿倍數(shù) | 較高 | 較低 |
虛擬貨幣合約交易所推薦
在選擇虛擬貨幣衍生品交易所時(shí)，需要考慮以下因素：
- 安全性：交易所的安全性是最重要的考慮因素之一。交易所需要有完善的安全措施，以保護(hù)用戶(hù)的資產(chǎn)安全。
- 流動(dòng)性：交易所的流動(dòng)性越高，交易越容易進(jìn)行。
- 功能：交易所的功能越豐富，交易者越容易找到適合自己的交易方式。
- 手續(xù)費(fèi)：交易所的手續(xù)費(fèi)越低，交易者的成本越低。
以下是一些比較受歡迎的虛擬貨幣衍生品交易所：
- 幣安：幣安是全球最大的虛擬貨幣交易所，幣安的安全性、流動(dòng)性、功能和手續(xù)費(fèi)都是市場(chǎng)的領(lǐng)先指標(biāo)，注冊(cè)即享 20% 手續(xù)費(fèi)折扣。
- OKX：Top 3 衍生品交易所，前身為 OKEx，為早期老牌交易所之一，近期主攻 Web3 市場(chǎng)服務(wù)，注冊(cè)即享 20% 手續(xù)費(fèi)折扣。
- Bybit：Top 3 衍生品交易所，衍生品最注重的就是穩(wěn)定度，而 Bybit 以其高流動(dòng)性和高效的交易系統(tǒng)而聞名，并常常舉辦世界級(jí)的交易大賽，受大量衍生品投資者喜愛(ài)，注冊(cè)即享新用戶(hù)儲(chǔ)值禮。
- Bitget：Bitget 是全球最大的加密貨幣跟單交易平臺(tái)，允許用戶(hù)復(fù)制專(zhuān)業(yè)交易者的策略，互惠用戶(hù)與交易者雙方，但需注意交易者品質(zhì)，現(xiàn)在注冊(cè)即享 20% 手續(xù)費(fèi)折扣、1,000 USDT 新手大禮包）
加密貨幣永續(xù)合約交易教學(xué)（以幣安為例）
當(dāng)用戶(hù)完成交易所注冊(cè)之后，接著來(lái)只要存入資金，就可以前往「合約」交易頁(yè)面進(jìn)行相關(guān)衍生品操作，這邊將會(huì)以幣安交易所的永續(xù)合約進(jìn)行相關(guān)介紹。
- 衍生品種類(lèi)與代幣資訊：包含代幣選擇、衍生品種類(lèi)、標(biāo)記價(jià)格、指數(shù)價(jià)格以及資金費(fèi)率等等。
- 市場(chǎng)走勢(shì)圖：幣價(jià)走勢(shì)，可以切換時(shí)間的時(shí)間長(zhǎng)短，另外加密貨幣世界中通常以綠色代表上漲，紅色代表下跌訂單歷史紀(jì)錄：已執(zhí)行的訂單紀(jì)錄。
- 市場(chǎng)掛單簿：目前市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)單，也代表了市場(chǎng)的流動(dòng)深度。
- 最新成交紀(jì)錄：已完成的市場(chǎng)交易紀(jì)錄。
- 下單買(mǎi)賣(mài)區(qū)：實(shí)際開(kāi)單交易區(qū)塊。
- 個(gè)人訂單區(qū)：當(dāng)你在完成下單后，你所下的單會(huì)出現(xiàn)在這。
訂單買(mǎi)賣(mài)區(qū)
一般投資者進(jìn)行首次衍生品交易時(shí)，最常碰到的問(wèn)題，就是看不懂下單買(mǎi)賣(mài)區(qū)，因此我們?cè)僖赃@個(gè)區(qū)塊，做進(jìn)一步的詳細(xì)介紹：
- 開(kāi)單種類(lèi)：
- 限價(jià)單：俗稱(chēng)掛單，以指定的價(jià)格進(jìn)行下單。
- 市價(jià)單：俗稱(chēng)吃單，以市場(chǎng)最新價(jià)格下單，通常會(huì)會(huì)立即成交。
- 進(jìn)階用法：除了限價(jià)單和市價(jià)單之外，虛擬貨幣交易所還提供一些進(jìn)階用法，例如：市價(jià)止盈止損、限價(jià)止盈止損、跟蹤委托、只做 Maker 等等，詳細(xì)可參考幣安官方文章。
- 價(jià)格：指您要下單的市場(chǎng)價(jià)格。例如，如果您想在 BTC 價(jià)格為 30,000 時(shí)開(kāi)多倉(cāng)，則需要將價(jià)格填寫(xiě)為 30,000。
- 數(shù)量：你要下單購(gòu)買(mǎi)的代幣數(shù)量，如不想計(jì)算，可直接滑動(dòng)畫(huà)面中的菱形，系統(tǒng)會(huì)依照資金比例自動(dòng)調(diào)整。
- 杠桿倍數(shù)：你想開(kāi)的倍數(shù)，杠桿倍數(shù)越高，您的利潤(rùn)或虧損就會(huì)越大，幣安合約最高可達(dá) 125 倍，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)，用戶(hù)可直接點(diǎn)選右上方的「小計(jì)算機(jī)」，他會(huì)自動(dòng)幫你計(jì)算收益與爆倉(cāng)價(jià)格。
- 全倉(cāng) / 逐倉(cāng)：
- 全倉(cāng)模式：所有可用資金都作為倉(cāng)位保證金使用，可以獲得更高的收益
- 逐倉(cāng)模式：每個(gè)倉(cāng)位都有獨(dú)立的保證金，逐倉(cāng)模式的優(yōu)點(diǎn)是可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)，即使一個(gè)倉(cāng)位爆倉(cāng)，也不會(huì)影響其他倉(cāng)位。
- 衍生品買(mǎi)入 / 賣(mài)出：你想要買(mǎi)入（做多）或是賣(mài)出（做空）
安全性風(fēng)險(xiǎn)與建議
虛擬貨幣衍生品交易可以打造暴「富」神話(huà)，當(dāng)然也可以產(chǎn)生暴「負(fù)」人生，投資者在開(kāi)始交易衍生品時(shí)，需注意以下風(fēng)險(xiǎn)：
- 高波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：虛擬貨幣市場(chǎng)波動(dòng)性較大，投資者可能會(huì)面臨巨大的虧損風(fēng)險(xiǎn)。
- 杠桿風(fēng)險(xiǎn)：衍生品交易可以使用杠桿，可以放大收益，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)。如果價(jià)格逆向波動(dòng)，可能會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)，造成全部虧損。
- 監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：虛擬貨幣衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管仍然不完善，可能會(huì)增加投資者的風(fēng)險(xiǎn)。
所以，為了投資虛擬貨幣衍生品的交易風(fēng)險(xiǎn)，我們希望投資者可以參考以下幾點(diǎn)建議：
- 從模擬盤(pán)玩起，大部分知名交易所皆有提供模擬交易的工具。
- 初學(xué)者應(yīng)先從現(xiàn)貨交易開(kāi)始，熟悉市場(chǎng)運(yùn)作后再進(jìn)行衍生品交易。
- 不要使用過(guò)高的杠桿倍數(shù)，以免造成爆倉(cāng)。
- 不要將所有資金都投入衍生品交易，應(yīng)留有一部分資金應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
- 定期檢視自己的交易策略，并根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。
- 了解相關(guān)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)：在投資虛擬貨幣衍生品之前，投資者應(yīng)充分了解相關(guān)知識(shí)，包括資金費(fèi)率、爆倉(cāng)機(jī)制、杠桿風(fēng)險(xiǎn)、代幣潛力等等
- 設(shè)立止盈止損：使用止盈止損可以降低爆倉(cāng)上的風(fēng)險(xiǎn)。
總結(jié)
總結(jié)來(lái)說(shuō)，虛擬貨幣合約交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資策略，允許交易者在有限的資金下，獲取最大的報(bào)酬。
但相對(duì)地，用戶(hù)也必須同時(shí)承擔(dān)爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，如果用戶(hù)沒(méi)有制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，那么賺再多錢(qián)，總有一天會(huì)虧回去。
所以交易者在開(kāi)始投資前，記得充分了解相關(guān)知識(shí)并從小額資金玩起，永遠(yuǎn)只投資自己能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)。
以上就是虛擬貨幣永續(xù)合約交易是什么？資金費(fèi)率如何計(jì)算？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于虛擬貨幣永續(xù)合約的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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