Berachain 能挑戰(zhàn) Solana 和以太坊嗎？還是又一個(gè)「擼毛即忘」的鏈？
過去 24 小時(shí)內(nèi)最大的新聞，莫過于 Berachain 主網(wǎng)即將于 2 月 6 日上線。這是否意味著我們終于迎來(lái)了一條能夠撼動(dòng)以太坊和 Solana 霸主地位的新公鏈？
為什么 Berachain 的上線被稱為鏈上歷史上最受期待的事件之一？它是否會(huì)徹底改變流動(dòng)性格局？他們的創(chuàng)新性 PoL（流動(dòng)性共識(shí)機(jī)制），是否真的能在經(jīng)濟(jì)模型上帶來(lái)顛覆性變革？
讓我來(lái)分享我的觀點(diǎn)。
Berachain 的數(shù)據(jù)
融資總額：1.42 億美元（兩輪融資），估值 15 億美元。
• 主網(wǎng)上線前的流動(dòng)性：33 億美元（數(shù)據(jù)來(lái)自 Boyco + 官方 Dune 數(shù)據(jù)），共計(jì) 16.6 萬(wàn)個(gè)獨(dú)立錢包提供流動(dòng)性。
• 測(cè)試網(wǎng)數(shù)據(jù)（從 Bartio B2 啟動(dòng)到 2024 年底）：
• 3180 萬(wàn)個(gè)獨(dú)立地址
• 5.13 億筆交易
• 2.5M 個(gè)地址部署了 2.012 億個(gè)合約
即便僅考慮主網(wǎng)上線前的流動(dòng)性，Berachain 進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)的 TVL（總鎖倉(cāng)量） 也已經(jīng)超過了 ZKsync、Starknet、Linea 和 Blast。
$BERA 的核心創(chuàng)新：流動(dòng)性共識(shí)機(jī)制（PoL）
在深入探討 Berachain 的潛力前，我們需要先了解其 Proof of Liquidity（PoL） 機(jī)制，這將是 Berachain 與現(xiàn)代 L1 比較的關(guān)鍵。
大多數(shù)區(qū)塊鏈（如 Ethereum、Solana）使用的是 PoS（權(quán)益證明），即驗(yàn)證者通過質(zhì)押原生代幣來(lái)保障網(wǎng)絡(luò)安全。
然而，Berachain 首創(chuàng)了 PoL（流動(dòng)性共識(shí)） 模型，它將流動(dòng)性提供直接融入網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制。在 PoL 機(jī)制 下，參與者將資產(chǎn)質(zhì)押進(jìn)流動(dòng)性池，這些質(zhì)押資產(chǎn)既保障網(wǎng)絡(luò)安全，又可用于去中心化交易和借貸。這種雙重功能 既提升了安全性，又確保了生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的流動(dòng)性得到充分利用，形成更加高效且動(dòng)態(tài)的金融環(huán)境。
換句話說，在 Berachain 的 PoL 體系中，流動(dòng)性提供者、驗(yàn)證者和普通用戶 都能通過經(jīng)濟(jì)激勵(lì)積極參與網(wǎng)絡(luò)。
這一模式與 Ethereum 的 PoS 形成鮮明對(duì)比，以太坊的交易費(fèi)用大部分被銷毀或以無(wú)法直接惠及活躍參與者的方式分配。
代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)：關(guān)鍵支柱
Berachain 的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)圍繞三個(gè)核心代幣構(gòu)建：
BGT（Berachain治理代幣）
用于質(zhì)押和保護(hù)鏈的不可轉(zhuǎn)讓的治理代幣。
當(dāng)用戶向選定的池提供流動(dòng)性時(shí)，通過排放獲得收益。
確定如何將新的代幣發(fā)行分配到不同的流動(dòng)性池，類似于 Curve 的 veTokenomics。
BERA (Berachain Gas 代幣)
用于支付網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的交易費(fèi)用。
通過不可逆地燃燒等量的 BGT創(chuàng)建，確保與網(wǎng)絡(luò)使用掛鉤的通貨緊縮機(jī)制。
HONEY (Berachain穩(wěn)定幣)
與 USDC 掛鉤，并用作 Berachain 的Bend 借貸協(xié)議中的主要借貸資產(chǎn)。
通過與 USDC 進(jìn)行交換來(lái)鑄造貨幣，產(chǎn)生由區(qū)塊鏈?zhǔn)杖〉馁M(fèi)用。
它們?cè)?PoL 中如何使用？
用戶將BGT委托給驗(yàn)證者，驗(yàn)證者決定哪些流動(dòng)性池獲得排放獎(jiǎng)勵(lì)。
這就產(chǎn)生了一個(gè)賄賂市場(chǎng)，其中 DeFi 項(xiàng)目激勵(lì) BGT 持有者將排放導(dǎo)向他們的池。
池內(nèi)的流動(dòng)性提供者 (LP) 獲得一定份額的 BGT 排放并積極參與治理。
隨著時(shí)間的推移，治理權(quán)被分配給 LP，從而強(qiáng)化了鏈的核心功能：DeFi。
BEX（Berachain Exchange）：一種去中心化交易所（DEX），使用 BGT 獎(jiǎng)勵(lì)流動(dòng)性提供者，使激勵(lì)措施與 PoL 保持一致。
Berps（Berachain Perpetuals）：使用 HONEY 作為主要抵押品和流動(dòng)性代幣的永續(xù)合約交易平臺(tái)。
Bend（Berachain Lending）：一種用戶可以借入和借出資產(chǎn)的借貸協(xié)議，以HONEY作為主要借貸資產(chǎn)。
那么Berachain的模型效率如何？
優(yōu)點(diǎn)：
高 TVL 吸引力：該模型旨在盡早吸引高總鎖定價(jià)值 (TVL)，因?yàn)?LP 受到激勵(lì)通過 BGT 排放提供流動(dòng)性。
資本效率：與質(zhì)押代幣閑置的 PoS 鏈不同，Berachain 確保提供安全的資產(chǎn)在生態(tài)系統(tǒng)中保持流動(dòng)性和可用性。
EVM 與 Cosmos 互操作性的兼容性：Berachain 的 Polaris EVM 確保以太坊兼容性，同時(shí)受益于 Cosmos 的跨鏈功能。
通貨緊縮 BERA 模型：不可逆的 BGT 到 BERA 銷毀機(jī)制提供了一種可持續(xù)的供應(yīng)控制方法。
缺點(diǎn)：
治理集中化風(fēng)險(xiǎn)：由于 BGT 無(wú)法購(gòu)買而必須通過排放獲得，治理權(quán)可能會(huì)集中在早期的大型 LP 中。
新協(xié)議的障礙：由于 Berachain 包含了核心 DeFi 協(xié)議（DEX、perps、借貸），因此可能會(huì)失去推出新協(xié)議的動(dòng)力。
缺乏主動(dòng)資本流動(dòng)：該模式吸引了被動(dòng)的 LP 資本，但可能難以在排放之外產(chǎn)生可觀的收入，這反映了 Curve 的低效率。
最后的想法
Berachain 的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)是一個(gè)經(jīng)過深思熟慮的系統(tǒng)，它將流動(dòng)性供應(yīng)與網(wǎng)絡(luò)安全直接聯(lián)系起來(lái)。雖然其PoL 模型有效地吸引了流動(dòng)性，但其長(zhǎng)期可持續(xù)性取決于治理分布、協(xié)議多樣性和可擴(kuò)展性的改進(jìn)。
如果 Berachain 成功擴(kuò)展并在其既定協(xié)議之外培育出一個(gè)充滿活力的生態(tài)系統(tǒng)，它就有可能挑戰(zhàn)主導(dǎo)的 Layer-1 和 Layer-2 解決方案。
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