以太坊借貸協(xié)議Aave近日提出一項(xiàng)社群意向調(diào)查，計(jì)劃整合預(yù)言機(jī)龍頭Chainlink的新功能——智能價(jià)值回收(Smart Value Recapture，簡(jiǎn)稱(chēng)SVR)。此功能旨在回收非惡意的最大可提取價(jià)值(MEV)，幫助Aave從清算過(guò)程中回收MEV，并將其重新分配至Aave生態(tài)系統(tǒng)，讓用戶(hù)受益。

該提案獲得社群普遍正面回應(yīng)，認(rèn)為這一合作將為Aave和Chainlink兩個(gè)社群帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)。

注：最大可提取價(jià)值(Maximal Extractable Value，MEV)，是指區(qū)塊生產(chǎn)者(如礦工或驗(yàn)證者)透過(guò)在其生產(chǎn)的區(qū)塊內(nèi)重新排序、插入或刪除交易所能獲取的最大利潤(rùn)。因此，MEV是區(qū)塊生產(chǎn)者的收入來(lái)源之一。MEV行為可能導(dǎo)致用戶(hù)交易成本增加，交易失敗或滑點(diǎn)加大，影響用戶(hù)體驗(yàn)。

整合SVR的原因

根據(jù)提案內(nèi)容，Aave整合SVR的原因包括：

• 減少M(fèi)EV流失：MEV問(wèn)題導(dǎo)致Aave清算獎(jiǎng)勵(lì)的分配不均，利潤(rùn)過(guò)多流向區(qū)塊生產(chǎn)者，而真正執(zhí)行清算的搜尋者(Searchers)和協(xié)議用戶(hù)則獲得較少的回報(bào)。

• 提升協(xié)議經(jīng)濟(jì)效益：透過(guò)SVR，Aave可以回收這些MEV，增強(qiáng)協(xié)議的經(jīng)濟(jì)效益，并將回收的價(jià)值重新分配給Aave社群和用戶(hù)。

SVR的運(yùn)作方式

SVR基于Flashbots的MEV-Share基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)作，透過(guò)拍賣(mài)機(jī)制，將價(jià)格預(yù)言機(jī)更新后的后續(xù)操作權(quán)利出售給搜尋者。中標(biāo)的搜索者需要將部分價(jià)值返還給協(xié)議，從而實(shí)現(xiàn)MEV的回收。

下圖概述了SVR在以太坊上的AaveV3中的整合運(yùn)作方式：

圖中的流程如下運(yùn)作：

• Chainlink Data DON生成的價(jià)格報(bào)告會(huì)被傳輸兩次：一次通過(guò)公共內(nèi)存池更新標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格數(shù)據(jù)(如現(xiàn)有流程)，另一次則通過(guò)Flashbots Protect的RPC端點(diǎn)傳輸至SVR價(jià)格數(shù)據(jù)合約。

• 接著，MEV-Share扮演關(guān)鍵角色。該協(xié)議允許搜索者競(jìng)標(biāo)獲取價(jià)格預(yù)言機(jī)更新的后續(xù)交易機(jī)會(huì)，并將這些交易捆綁在一起傳遞給區(qū)塊生產(chǎn)者。區(qū)塊生產(chǎn)者會(huì)選擇出價(jià)最高的搜尋者，將相關(guān)交易納入?yún)^(qū)塊。如果沒(méi)有搜索者競(jìng)標(biāo)，價(jià)格更新則會(huì)直接上鏈，但不包含清算交易。

• 當(dāng)價(jià)格更新和清算交易成功上鏈后，SVR數(shù)據(jù)會(huì)更新價(jià)格，并利用該價(jià)格完成相關(guān)部位的清算操作。這些操作產(chǎn)生的價(jià)值將大部分被Aave和Chainlink回收，從而提升協(xié)議的收益。

若MEV-Share系統(tǒng)失敗，Aave數(shù)據(jù)合約會(huì)啟動(dòng)備用機(jī)制，從標(biāo)準(zhǔn)Chainlink價(jià)格數(shù)據(jù)獲取價(jià)格，確保協(xié)議運(yùn)作不受干擾。

對(duì)Aave和Chainlink的影響

根據(jù)Aave的提案，回收的MEV價(jià)值將以ETH接收，這與被清算的抵押資產(chǎn)通常以ETH計(jì)價(jià)的情況相符。試點(diǎn)計(jì)劃完成后，Aave的目標(biāo)之一是建立更復(fù)雜的系統(tǒng)，允許接收多種形式的回收資產(chǎn)。

在回收價(jià)值的預(yù)估規(guī)模方面，根據(jù)Chainlink的說(shuō)明，保守估算至少可以回收泄漏MEV的40%，金額可能達(dá)到數(shù)千萬(wàn)美元規(guī)模。不過(guò)，具體回收金額取決于該方案應(yīng)用的資產(chǎn)范圍，而這些估算僅基于在所有Aave資產(chǎn)中啟用SVR的假設(shè)情境，并非試點(diǎn)階段的預(yù)期目標(biāo)。

關(guān)于價(jià)值分配，Aave表示試點(diǎn)階段結(jié)束后，回收價(jià)值的具體分配方案將另行討論。本次提案的核心僅限于系統(tǒng)運(yùn)作與技術(shù)細(xì)節(jié)。目前，Aave與Chainlink Labs的初步討論建議，在試點(diǎn)計(jì)劃的前六個(gè)月內(nèi)，回收價(jià)值按照65%分配給Aave DAO、35%分配給Chainlink社區(qū)生態(tài)；六個(gè)月后，分配比例將調(diào)整為60%和40%，其中Chainlink的份額主要用于支付基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的成本。最終分配比例需經(jīng)由Aave社區(qū)治理批準(zhǔn)。

此外，Aave預(yù)計(jì)將回收的價(jià)值用于提升用戶(hù)利益，例如為即將上線的Umbrella質(zhì)押者提供激勵(lì)。

對(duì)以太坊驗(yàn)證者的影響

對(duì)于以太坊驗(yàn)證者來(lái)說(shuō)，若Chainlink的SVR技術(shù)被廣泛應(yīng)用于多個(gè)DeFi協(xié)議，可能會(huì)減少驗(yàn)證者的MEV收益，從而導(dǎo)致質(zhì)押回報(bào)下降，這可能改變驗(yàn)證者的經(jīng)濟(jì)決策，使他們不得不考慮其他補(bǔ)充收益的策略。

同時(shí)，隨著DeFi協(xié)議捕獲更多MEV并將其重新分配給生態(tài)用戶(hù)，這些協(xié)議的治理代幣可能因其基本面增強(qiáng)而價(jià)值提升，這使得治理代幣或成為以太坊驗(yàn)證者面對(duì)未來(lái)質(zhì)押收益下降的一種「對(duì)沖工具」，用于平衡質(zhì)押收益的下降。部分以太坊驗(yàn)證者可能因此購(gòu)買(mǎi)頭部DeFi協(xié)議的治理代幣，以在長(zhǎng)期內(nèi)尋求收益穩(wěn)定。

然而，這一假設(shè)能否實(shí)現(xiàn)，取決于治理代幣是否能確實(shí)從MEV的回收中獲得價(jià)值增長(zhǎng)，以及其回報(bào)是否足夠吸引以太坊驗(yàn)證者參與。

整體而言，SVR技術(shù)重新定義了MEV的分配模式，將部分收益從以太坊驗(yàn)證者轉(zhuǎn)移至DeFi協(xié)議。這對(duì)驗(yàn)證者的經(jīng)濟(jì)回報(bào)和整體生態(tài)格局都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

未來(lái)投票計(jì)劃

目前，該提案正在Aave的治理論壇上征集社群意見(jiàn)和反饋，以評(píng)估在Aave V3上啟動(dòng)SVR試點(diǎn)計(jì)劃的可行性。未來(lái)，該提案將進(jìn)一步進(jìn)行Snapshot上的鏈下投票，等待社群的最終決定。

以上就是以太坊質(zhì)押收入將下降？Aave整合Chainlink SVR或改寫(xiě)DeFi格局的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于對(duì)Aave和Chainlink的影響的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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