資產(chǎn)管理巨頭貝萊德(BlackRock)發(fā)布了一篇比特幣專(zhuān)文，解釋比特幣做為獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，與多數(shù)宏觀(guān)條件無(wú)關(guān)連的特色，雖然還處于采用初期，但對(duì)投資人而言，比特幣可能成為一種越來(lái)越獨(dú)特的多元化工具，可以抵御投資者在其投資組合中可能面臨的一些財(cái)政、貨幣和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素。

比特幣自2010年問(wèn)市以來(lái)，投報(bào)率達(dá)80萬(wàn)倍

在過(guò)去10年中，比特幣有7年的表現(xiàn)優(yōu)于所有主要資產(chǎn)類(lèi)別，使其在過(guò)去十年中獲得了超過(guò)100%的非凡年化回報(bào)。盡管比特幣也是這10年中其他三年表現(xiàn)最差的資產(chǎn)，有4次跌幅超過(guò)50%。通過(guò)這些歷史周期，它已經(jīng)顯示出從這種回撤中恢復(fù)并達(dá)到新高的能力，盡管熊市期延長(zhǎng)了。

比特幣與其他資產(chǎn)關(guān)連性極低

比特幣受其他宏觀(guān)變數(shù)的影響極小，這解釋了它與股票和其他「風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)」的長(zhǎng)期平均相關(guān)性較低。貝萊德統(tǒng)計(jì)了自2015年以來(lái)，代表美國(guó)股市S&P500指數(shù)與比特幣以及黃金的六個(gè)月追蹤相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)比特幣與S&P500指數(shù)平均相關(guān)系數(shù)僅0.2%，在某些時(shí)候甚至呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

雖然有時(shí)比特幣的相關(guān)性在短時(shí)間內(nèi)飆升——尤其是在美元實(shí)際利率或流動(dòng)性突然變化的前后——但這些事件本質(zhì)上是短期的，未能產(chǎn)生明確的長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)顯著相關(guān)性。

比特幣在重大地緣事件中的表現(xiàn)

比特幣作為第一個(gè)在全球范圍內(nèi)廣泛采用的去中心化、非主 權(quán)貨幣替代品，沒(méi)有傳統(tǒng)的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，不依賴(lài)任何一個(gè)中心的系統(tǒng)，也不受任何一個(gè)國(guó)家的命運(yùn)驅(qū)動(dòng)。這些特性使其在基本面上很大程度與某些關(guān)鍵的宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素?zé)o關(guān)，包括銀行系統(tǒng)危機(jī)、主 權(quán)債務(wù)危機(jī)、貨幣貶值、地緣政治動(dòng)蕩以及其他國(guó)家特定的政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，比特幣的采用軌跡可能取決于對(duì)全球貨幣不穩(wěn)定、地緣政治不和諧、美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性和美國(guó)政治穩(wěn)定性的擔(dān)憂(yōu)的起伏程度。

由于這些屬性，在過(guò)去五年中，一些投資者在恐懼時(shí)期將比特幣視為「避險(xiǎn)之選」。值得注意的是，在其中一些情況下，比特幣在隨后反彈之前首先表現(xiàn)出短暫的負(fù)面反應(yīng)。在大多數(shù)情況下，包括最近2024年8月5日的全球市場(chǎng)拋售，比特幣在幾天或幾周內(nèi)就恢復(fù)到了之前的水平，并且在許多情況下，隨著人們開(kāi)始認(rèn)識(shí)到此類(lèi)破壞性 事件對(duì)比特幣基本面的潛在正面影響，比特幣價(jià)格進(jìn)一步上漲。

比特幣仍是風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，但可視為獨(dú)特的多元化工具

不過(guò)，貝萊德仍認(rèn)為，比特幣在獨(dú)立基礎(chǔ)上仍然是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的資產(chǎn)。比特幣是一項(xiàng)新興技術(shù)，仍處于采用初期，它有可能成為全球支付資產(chǎn)和價(jià)值儲(chǔ)存手段。不過(guò)它也面臨無(wú)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)，包括監(jiān)管挑戰(zhàn)、采用路徑的不確定性以及仍不成熟的生態(tài)系統(tǒng)。

但隨著全球投資界努力應(yīng)對(duì)日益加劇的地緣政治緊張局勢(shì)、對(duì)美國(guó)債務(wù)和赤字狀況的擔(dān)憂(yōu)以及全球政治不穩(wěn)定加劇，比特幣可能被視為一種越來(lái)越獨(dú)特的多元化工具，可以抵御投資者在其投資組合中其他位置可能面臨的一些財(cái)政、貨幣和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素。從投資組合的角度來(lái)看，這就是為什么以適度配置持有的比特幣可以對(duì)投資組合產(chǎn)生多元化影響的原因。

以上就是貝萊德：比特幣仍是風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn) 但可視為獨(dú)特的多元化工具的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣與其他資產(chǎn)關(guān)連性極低的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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