Polymarket預(yù)測(cè)市場(chǎng)是什么?全面解讀Polymarket！Polymarket 的增長(zhǎng)在 2024 年初開(kāi)始顯著增加，截至 7 月，月度交易量達(dá)到 1.51 億美元的歷史新高，而去年同期為 600 萬(wàn)美元。月活躍用戶（MAU）達(dá)到驚人的 2.5 萬(wàn)人，而 2023 年 7 月僅為 1 千人。2024 年還見(jiàn)證了新用戶的涌入，僅在過(guò)去 3 個(gè)月內(nèi)就有超過(guò) 7 萬(wàn)名新成員加入。Polymarket走紅后有何新項(xiàng)目和市場(chǎng)動(dòng)向？今天腳本之家小編給大家介紹了預(yù)測(cè)市場(chǎng)類別、市場(chǎng)策略、產(chǎn)品更新、關(guān)鍵數(shù)字、市場(chǎng)機(jī)制及發(fā)展方向，需要的朋友一起看看吧！

Polymarket簡(jiǎn)介

Polymarket 誕生于 2020 年，正值 Augur v2 的陰影之下。與 Augur 類似，Polymarket 是一個(gè)去中心化的預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)，允許用戶對(duì)世界事件的結(jié)果進(jìn)行交易。經(jīng)過(guò)多年的努力，它在 2023 年因一個(gè)有爭(zhēng)議的市場(chǎng)而真正嶄露頭角，該市場(chǎng)下 注 Titan（參觀泰坦尼克號(hào)殘骸的潛水器）是否會(huì)在氧氣耗盡前被找到。

截至今天（2024 年 7 月），Polymarket 已發(fā)展成為世界上最大的預(yù)測(cè)市場(chǎng)之一，僅在拜登和特 朗普之間的總統(tǒng)選舉中就有超過(guò) 2.83 億美元的未平倉(cāng)合約。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了其他所有投 注 平 臺(tái)，包括中心化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 betfair（未平倉(cāng)合約為 3100 萬(wàn)英鎊）。

Polymarket 的運(yùn)作非常簡(jiǎn)單——用戶購(gòu)買市場(chǎng)的份額，這些份額的價(jià)格表示事件的當(dāng)前概率（從 0 到 1）。這些價(jià)格根據(jù)實(shí)時(shí)市場(chǎng)和金融需求波動(dòng)，表示事件的概率。值得注意的是，用戶可以隨時(shí)退出市場(chǎng)，就像大多數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)一樣。該協(xié)議還支持包含多個(gè)二元問(wèn)題的互斥市場(chǎng)，為交易者提供了更多復(fù)雜的策略。

Polymarket 的總統(tǒng)獲勝者池

Polymarket 的核心是一個(gè)混合去中心化預(yù)測(cè)市場(chǎng)，通過(guò) Polygon 上的 USDC 繞過(guò) KYC 程序。從架構(gòu)上講，它部分在鏈上；訂單簿上的訂單匹配在鏈下完成，但所有投注都在 Polygon 上結(jié)算。然而，市場(chǎng)的創(chuàng)建是有一定權(quán)限的，用戶必須通過(guò)團(tuán)隊(duì)在 Discord 上手動(dòng)批準(zhǔn)。

Polymarket 的增長(zhǎng)在 2024 年初開(kāi)始顯著增加，截至 7 月，月度交易量達(dá)到 1.51 億美元的歷史新高，而去年同期為 600 萬(wàn)美元。月活躍用戶（MAU）達(dá)到驚人的 2.5 萬(wàn)人，而 2023 年 7 月僅為 1 千人。2024 年還見(jiàn)證了新用戶的涌入，僅在過(guò)去 3 個(gè)月內(nèi)就有超過(guò) 7 萬(wàn)名新成員加入。

Polymarket的獨(dú)特價(jià)值

人們對(duì)消費(fèi)者應(yīng)用程序有很高的期望，認(rèn)為該領(lǐng)域?qū)⒃诓痪玫膶?lái)推動(dòng)crypto的商業(yè)化進(jìn)程。Farcaster已經(jīng)展示了作為面向加密基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化的社交應(yīng)用程序的潛力，而消費(fèi)者應(yīng)用程序生態(tài)正在圍繞著Solana和Base擴(kuò)張。

這表明，大多數(shù)市場(chǎng)參與者都認(rèn)可消費(fèi)者應(yīng)用程序在將Crypto從24/7的全天候賭場(chǎng)演變?yōu)橹С謱?shí)用價(jià)值的金融基礎(chǔ)設(shè)施方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

隨著加密行業(yè)邁入消費(fèi)者應(yīng)用程序階段，Polymarket暫時(shí)取代了現(xiàn)有預(yù)測(cè)市場(chǎng)，這方面的成功具有重要意義。

1、 背景：群體智慧是照亮未來(lái)的一種方式

美國(guó)總統(tǒng)大選是全球最受矚目的事件之一，隨著公眾的注意力集中在美國(guó)總統(tǒng)大選上，預(yù)測(cè)市場(chǎng)上涌現(xiàn)出大量押注大選結(jié)果的用戶。因此，截至6月，領(lǐng)先的預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)Polymarket顯示的數(shù)據(jù)令人印象深刻：月交易量超1.1億美元，每日約3000名交易員進(jìn)行超1萬(wàn)筆交易。就在美國(guó)總統(tǒng)大選的第一天，約有4000名交易員參與了Polymarket的預(yù)測(cè)市場(chǎng)。隨著最近圍繞著大選的公眾興趣的加劇，該平臺(tái)的日交易量飆升至近3000萬(wàn)美元。

Polymarket以精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)而聞名，比如Kamala Harris被提名為民 主黨候選人、JD Vance成為特 朗普的副總統(tǒng)候選人的可能性很高，與后來(lái)的官方宣布結(jié)果一致。因此，Polymarket的預(yù)測(cè)共識(shí)越來(lái)越被視為比傳統(tǒng)媒體更準(zhǔn)確的信號(hào)。甚至包括《華爾街日?qǐng)?bào)》在內(nèi)的重要主流媒體都將Polymarket視為公眾情緒的可靠晴雨表。這種關(guān)注度已經(jīng)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)主導(dǎo)作用，Polymarket在所有美國(guó)大選相關(guān)的押注中占據(jù)了80%的市場(chǎng)份額，甚至超過(guò)了Web2預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)，著實(shí)驚人。

Polymarket扮演著兩個(gè)重要的市場(chǎng)角色。首先，它提供了多樣化的投機(jī)途徑。其次，它從這些投機(jī)活動(dòng)的結(jié)果中形成預(yù)測(cè)性意見(jiàn)，對(duì)未來(lái)事件的當(dāng)前押注狀態(tài)是預(yù)測(cè)性公眾意見(jiàn)的一大指標(biāo)。因此，Polymarket將市場(chǎng)參與者的投機(jī)需求轉(zhuǎn)化為一種意見(jiàn)收集工具，利用群體智慧來(lái)明示未來(lái)的可能性。

Polymarket幾乎可以對(duì)任何具有明確結(jié)果的事件進(jìn)行投機(jī)，為市場(chǎng)參與者提供了有意義的投機(jī)途徑。值得注意的是，它允許對(duì)事件本身進(jìn)行直接投資，而不是對(duì)與某些事件或信息相關(guān)的資產(chǎn)進(jìn)行間接投資。例如，用戶可以直接下 注ETF是否會(huì)獲得批準(zhǔn)，而不是基于以太坊ETF批準(zhǔn)來(lái)下 注ETH現(xiàn)貨或ETH相關(guān)資產(chǎn)。這種方法無(wú)需考慮市場(chǎng)的復(fù)雜性和變量，大大提高了信息利用率，簡(jiǎn)化了決策過(guò)程。

此外，Polymarket還是有效管理信息過(guò)載加密市場(chǎng)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵預(yù)測(cè)工具。加密市場(chǎng)的特點(diǎn)是特定敘事對(duì)資產(chǎn)價(jià)格具有重大影響，因?yàn)閷?duì)根本價(jià)值仍然缺少明確的共識(shí)。隨著新興項(xiàng)目數(shù)量的不斷增加，市場(chǎng)參與者需要吸收的信息的規(guī)模及其多樣性也在增加。Polymarket解決了這個(gè)問(wèn)題，它通過(guò)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)將分散的預(yù)測(cè)聚合成一個(gè)統(tǒng)一的觀點(diǎn)，有可能提供一個(gè)更客觀的視角，而不受個(gè)人偏見(jiàn)或誤解的干擾。

2、結(jié)論：Polymarket的均衡設(shè)計(jì)

Polymarket最近的表現(xiàn)特別吸引人的是，它作為一個(gè)鏈上應(yīng)用程序，成功地與Web2同行競(jìng)爭(zhēng)并且勝出了，這是非常罕見(jiàn)的。那么，是什么獨(dú)特因素促成了Polymarket的獨(dú)特市場(chǎng)地位呢？

通過(guò)研究加密行業(yè)消費(fèi)者應(yīng)用程序的歷史，我們就能發(fā)現(xiàn)，在很多情況下導(dǎo)致失敗的很可能是由于相互沖突的兩個(gè)因素。例如只關(guān)注投機(jī)需求的應(yīng)用程序，并不考慮要解決什么問(wèn)題或者為用戶提供真正的價(jià)值。雖然這些應(yīng)用程序可能會(huì)經(jīng)歷短期的炒作熱度，但卻缺乏持久性。在市場(chǎng)過(guò)熱的情況下，它們也許會(huì)引起人們的關(guān)注，但當(dāng)它們無(wú)法再滿足投機(jī)需求時(shí)，當(dāng)然會(huì)消失。

另一種應(yīng)用程序則過(guò)度關(guān)注與投機(jī)需求無(wú)關(guān)的價(jià)值。雖然大多數(shù)項(xiàng)目提出的問(wèn)題界定和解決方案都有自身優(yōu)點(diǎn)，但這些通常只對(duì)開(kāi)發(fā)人員比較重要，這是他們的愿景和任務(wù)，但卻無(wú)法與用戶產(chǎn)生共鳴。因此，這些應(yīng)用程序沒(méi)有獲得大規(guī)模的用戶采用，不得不面對(duì)誰(shuí)應(yīng)該使用它們以及為什么使用它們的問(wèn)題。

押注是Polymarket的核心功能。這種設(shè)計(jì)本質(zhì)上很好地迎合了投機(jī)需求。另一方面，在這種押注中形成的預(yù)測(cè)同時(shí)還充當(dāng)了民 意收集工具，反映了基于經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的客觀民 意。換句話說(shuō)，它展示了作為一種應(yīng)用程序除了投機(jī)還能夠產(chǎn)生何種實(shí)際價(jià)值從而獲得廣泛采用的潛力。因此，Polymarket通過(guò)同時(shí)滿足投機(jī)需求和預(yù)測(cè)信息需求，為用戶提供有意義的投機(jī)途徑，同時(shí)通過(guò)其應(yīng)用設(shè)計(jì)瞄準(zhǔn)廣泛用戶群，建立了獨(dú)特的市場(chǎng)地位。

市場(chǎng)概述

預(yù)測(cè)市場(chǎng)可分為兩大陣營(yíng)：非體育類和體育類。非體育類市場(chǎng)相對(duì)而言未得到充分開(kāi)發(fā)，存在多個(gè)目標(biāo)領(lǐng)域：加密貨幣、政治事件、文化事件等。

Polymarket是非體育市場(chǎng)當(dāng)仁不讓的領(lǐng)頭羊，主要以政治事件為切入點(diǎn)。

納入體育類市場(chǎng)后，從年初至今的整體交易額來(lái)看，Azuro和SX Network會(huì)更接近Polymarket。

一些競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目已上線，包括Limitless Exchange（在EVM上運(yùn)行，提供ETH市場(chǎng)），以及Hedgehog Markets（在SOL上運(yùn)行，先下 注后設(shè)定賠率）。

開(kāi)發(fā)中的項(xiàng)目還包括Drift Exchange、xMarkets、Inertia Social、Doxa、Contro等。

新團(tuán)隊(duì)熱衷的主題有：

• 無(wú)許可市場(chǎng)：開(kāi)放市場(chǎng)創(chuàng)建和激勵(lì)層
• 解決方案：依靠人工智能進(jìn)行市場(chǎng)結(jié)算，或創(chuàng)建更高效的系統(tǒng)

Polymarket用戶已反復(fù)提出上述要求。

得益于熱門和規(guī)律的賽事，體育類市場(chǎng)在Web2環(huán)境中收獲了良好的用戶基礎(chǔ)。

讓用戶轉(zhuǎn)向加密貨幣并不容易，因?yàn)槎鄶?shù)用戶重視品牌和用戶體驗(yàn)。Web2體育博彩平臺(tái)通常也有取之不竭的營(yíng)銷預(yù)算，至少有5家體育博彩 公司每年支出超1億美元。

美國(guó)人對(duì)一屆超級(jí)碗的投注金額（約230億美元）就是迄今加密預(yù)測(cè)市場(chǎng)總交易額（約20億美元）的10倍，僅僅單州的投注金額就遠(yuǎn)超20億美元。

觀點(diǎn)：更多鏈上資金 = 更多鏈上體育博彩，正如互聯(lián)網(wǎng)博彩 公司通過(guò)手機(jī)接管了博彩市場(chǎng)一樣。

杠桿交易

預(yù)測(cè)市場(chǎng)的一大限制因素是杠桿缺失。在非體育市場(chǎng)中，LogX trade將允許對(duì)TRUMP的永續(xù)交易，類似于2020年的FTX。Doxa market也在開(kāi)發(fā)杠桿交易。

這兩個(gè)項(xiàng)目的交易對(duì)手都是流動(dòng)性池。清算和壞賬仍是兩大懸而未決的問(wèn)題。

對(duì)Polymarket來(lái)說(shuō)，探索“串關(guān)投注市場(chǎng)”(parlay)似乎是有趣的方向。例如，市場(chǎng)“特 朗普和拜登贏得提名”實(shí)際就是一個(gè)杠桿賭盤，因?yàn)橐A(yù)測(cè)對(duì)兩個(gè)獨(dú)立事件。

期待看到“a、b、c 和d會(huì)發(fā)生嗎”這樣的市場(chǎng)。

我同樣不擔(dān)憂初期的流動(dòng)性供應(yīng)，流動(dòng)性提供者(LP)熱衷于每日收割回報(bào)！

在體育累市場(chǎng)方面，若干協(xié)議已經(jīng)可以通過(guò)“串關(guān)投注市場(chǎng)”進(jìn)行杠桿操作，用戶必須猜對(duì)多個(gè)不相關(guān)的事件才能贏。SX Bet、Azuro和Overtime均支持此類市場(chǎng)。

市場(chǎng)機(jī)制

預(yù)測(cè)市場(chǎng)機(jī)制可大致分為兩類：web2.5和web3。

Web2.5：使用加密貨幣作為支付方式，例如Stake/Rollbit。用戶可以使用加密貨幣進(jìn)行投注，但交易對(duì)手是應(yīng)用程序背后的團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)品與鏈上無(wú)直接交互。

Web3：預(yù)測(cè)市場(chǎng)在鏈上有一定足跡，例如NFT持倉(cāng)，或通過(guò)智能合約執(zhí)行的投注。

通常有兩種方式來(lái)匹配鏈上投注：1. AMM，依賴于被動(dòng)LP；2. 訂單簿，平臺(tái) 完全充當(dāng)交易所。

memecoin和預(yù)測(cè)市場(chǎng)

在web3中，memecoin（模因幣）本身已成為預(yù)測(cè)市場(chǎng)，以$TRUMP和$BIDEN為例，持有者可以通過(guò)1)選對(duì)方向和2)選對(duì)關(guān)注焦點(diǎn)獲益：

通過(guò)memecoin，用戶可以投機(jī)他人的投機(jī)行為，無(wú)論對(duì)錯(cuò)。

比如，新協(xié)議swaye正在嘗試結(jié)合預(yù)測(cè)市場(chǎng)和memecoin的最佳特性。

早期進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)的用戶不僅會(huì)投注特定結(jié)果，還有動(dòng)機(jī)去炒熱市場(chǎng)，因?yàn)閮蛇叺耐蹲⒒顒?dòng)都有助于提高收益。

盈利模式

協(xié)議有幾種盈利方式：

- 交易費(fèi)

- 部分的交易者獎(jiǎng)金（web2模式遵循此路徑）

- 累積的交易對(duì)手收益（web2喜歡為虧損客戶提供服務(wù)）

多數(shù)協(xié)議采用第一或第三種方式。Polymarket不收取交易費(fèi)。

未來(lái)發(fā)展

人工智能代理將成為該領(lǐng)域的新興關(guān)鍵玩家，因?yàn)樗鼈兡軌蜓杆賹?duì)新聞作出反應(yīng)。它們將管理訂單、庫(kù)存并執(zhí)行投注策略。它們還能計(jì)算預(yù)期結(jié)果并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。目前至少有兩個(gè)團(tuán)隊(duì)正悄然推進(jìn)這個(gè)方向。

未來(lái)幾年，至少會(huì)有一個(gè)協(xié)議的交易量能達(dá)到與Polymarket正面競(jìng)爭(zhēng)的水平。

鑒于Polymarket目前對(duì)其市場(chǎng)的激勵(lì)力度如此之大，其他協(xié)議也需要大量使用積分、代幣或USDC等激勵(lì)措施。

大家都在問(wèn)選舉結(jié)束后交易熱度能否持續(xù)，至少年初至今，Polymarket的非選舉市場(chǎng)交易量在持續(xù)增長(zhǎng)，這無(wú)疑為后選舉時(shí)期的市場(chǎng)活力提供了樂(lè)觀信號(hào)。

使用流程

第一步，用戶需要使用郵箱在該網(wǎng)站進(jìn)行注冊(cè)，但無(wú)需設(shè)置密碼，此后每次登陸系統(tǒng)都會(huì)向郵箱發(fā)送一個(gè)鏈接地址，用戶點(diǎn)擊后即視為成功登陸。

第二步，用戶需要向該平臺(tái)轉(zhuǎn)入U(xiǎn)DSC且只能使用USDC，轉(zhuǎn)入方式有三種，一是調(diào)動(dòng)Metamask錢包轉(zhuǎn)入，二是直接向特定地址轉(zhuǎn)賬，三是使用信用卡購(gòu)買USDC。

第三步，用戶擁有USDC后就可以在該平臺(tái)瀏覽各種預(yù)測(cè)事件并選擇參與標(biāo)的。以“ETH價(jià)格在1月27日會(huì)超過(guò)1500美元嗎？”事件為例，該事件為用戶提供了兩個(gè)投資選擇：YES或者NO，兩者的價(jià)格可以視為市場(chǎng)對(duì)該事件可能實(shí)現(xiàn)的概率，兩者之和固定為1美元。用戶如果認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格偏離實(shí)際概率，例如ETH價(jià)格在1月27日超過(guò)1500美元的概率高于YES價(jià)格所代表的19%，即可以選擇購(gòu)買相應(yīng)選項(xiàng)并從中獲益。

第四步，用戶選擇下 注預(yù)測(cè)事件后，有兩種方式可以可以實(shí)現(xiàn)投注退出。第一種方式是直接在交易頁(yè)面出售持有倉(cāng)位，第二種方式是等待預(yù)測(cè)事件在規(guī)定日期完成決議后進(jìn)行兌現(xiàn)，如果預(yù)測(cè)方向正確則可以獲得可觀收益（每份持有份額可獲得1美元），如果預(yù)測(cè)方向錯(cuò)誤則無(wú)法獲得任何資金。

第五步，用戶在完成投注退出后可以選擇提現(xiàn)，平臺(tái)支持用戶免費(fèi)將USDC提現(xiàn)至任何以太坊地址，但僅在每日12-18點(diǎn)間，每2個(gè)小時(shí)提供2個(gè)ETH為用戶提現(xiàn)支付gas費(fèi)。項(xiàng)目方會(huì)根據(jù)用戶提交提現(xiàn)申請(qǐng)的時(shí)間順序處理訂單，通常需要數(shù)十分鐘乃至數(shù)小時(shí)完成。

Polymarket和自由市場(chǎng)在預(yù)測(cè)中的作用

預(yù)測(cè)市場(chǎng)與Polymarket的興起

預(yù)測(cè)市場(chǎng)曾被視為金融邊緣的一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)，如今已逐漸接近主流，Polymarket 等平臺(tái)允許人們押注現(xiàn)實(shí)世界的結(jié)果。從選舉、體育到流行文化，預(yù)測(cè)市場(chǎng)讓用戶能夠通過(guò)正確預(yù)測(cè)未來(lái)來(lái)賺取利潤(rùn)。在投機(jī)的刺激之下，隱藏著一個(gè)更深層次的問(wèn)題：預(yù)測(cè)市場(chǎng)能否在選舉等高峰事件之外保持參與度，還是它們本質(zhì)上具有周期性，在媒體關(guān)注度上升的時(shí)期出現(xiàn)激增？

Polymarket 在 2024 年美國(guó)大選期間的表現(xiàn)十分出色，網(wǎng)站瀏覽量達(dá) 2000 萬(wàn)次，交易量達(dá) 3 億美元，同時(shí)在線用戶數(shù)超過(guò) 100 萬(wàn)。選舉日當(dāng)天，該平臺(tái)的未平倉(cāng)合約達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 4.63 億美元，較前一周增長(zhǎng) 40%。

截至目前，Polymarket 已處理與選舉結(jié)果相關(guān)的交易量超過(guò) 35 億美元。

這些數(shù)據(jù)凸顯了公眾對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)交易的巨大需求。然而，這些預(yù)測(cè)市場(chǎng)可靠嗎？它們是否可持續(xù)？

成功、失敗和教訓(xùn)

預(yù)測(cè)市場(chǎng)并非新現(xiàn)象。對(duì)不確定結(jié)果進(jìn)行金融投機(jī)的概念可以追溯到1980 年代后期的愛(ài)荷華州電子市場(chǎng) [IEM] ，它允許參與者對(duì)美國(guó)選舉結(jié)果下 注。通過(guò)匯總交易員的見(jiàn)解，IEM 提供的預(yù)測(cè)通常比傳統(tǒng)民 意調(diào)查更準(zhǔn)確，為預(yù)測(cè)市場(chǎng)作為強(qiáng)大的信息聚合工具提供了一種模型。

自那時(shí)以來(lái)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)一直難以站穩(wěn)腳跟，面臨著監(jiān)管挑戰(zhàn)、流動(dòng)性低以及難以實(shí)現(xiàn)大規(guī)模采用。InTrade和PredictIt等平臺(tái)成為早期領(lǐng)導(dǎo)者，但最終失敗了。

InTrade 是地緣政治和金融預(yù)測(cè)領(lǐng)域的先驅(qū)，由于監(jiān)管壓力和流動(dòng)性挑戰(zhàn)，在 2013 年關(guān)閉之前曾引起媒體轟動(dòng)。它的倒閉揭示了預(yù)測(cè)市場(chǎng)的一個(gè)基本事實(shí)：如果沒(méi)有監(jiān)管明確性和強(qiáng)大的流動(dòng)性，它們就會(huì)很脆弱。

PredictIt 也面臨類似的障礙。雖然它開(kāi)創(chuàng)了美國(guó)的政治預(yù)測(cè)市場(chǎng)，但美國(guó)商品期貨交易委員會(huì) [CFTC] 的監(jiān)管壓力迫使其于 2023 年關(guān)閉。這一監(jiān)管行動(dòng)打擊了預(yù)測(cè)市場(chǎng)社區(qū)，因?yàn)?PredictIt 是合法合規(guī)、基于事件的交易的典范。然而，Polymarket 通過(guò)作為去中心化的鏈上平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，繞過(guò)了許多這些問(wèn)題，展示了加密貨幣提供透明和開(kāi)放的預(yù)測(cè)市場(chǎng)的潛力。

匯聚群體智慧

預(yù)測(cè)市場(chǎng)遵循一個(gè)簡(jiǎn)單而深刻的原則：通過(guò)允許參與者押注不確定事件來(lái)匯集集體智慧。每筆交易都是基于市場(chǎng)的概率表達(dá)，產(chǎn)生的動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)反映了廣泛參與者的信念。這種方法植根于“群體智慧”，利用了這樣一種洞察力：一個(gè)多元化群體的意見(jiàn)可以產(chǎn)生準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。

在 Polymarket 的設(shè)置中，參與者使用穩(wěn)定幣（通常是 USDC）對(duì)各種結(jié)果下 注。這些結(jié)果是二元的：如果預(yù)測(cè)的事件發(fā)生，獲勝的賭注將獲得賠付；如果沒(méi)有發(fā)生，失敗的賭注將一文不值。與傳統(tǒng)博彩平臺(tái)不同，Polymarket 充當(dāng)中立交易所，使用戶能夠直接相互交易，而不是與平臺(tái)交易。這種去中心化的結(jié)構(gòu)允許開(kāi)放的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，從而避開(kāi)了傳統(tǒng)博彩平臺(tái)面臨的法律限制。

Polymarket 的架構(gòu)依賴于UMA 的去中心化預(yù)言機(jī)來(lái)驗(yàn)證結(jié)果。在這種情況下，預(yù)言機(jī)是一個(gè)數(shù)據(jù)源，它為智能合約提供現(xiàn)實(shí)世界的信息，從而確保結(jié)果準(zhǔn)確、透明且不易被 操縱。然而，對(duì)第三方預(yù)言機(jī)的依賴會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，凸顯了去中心化預(yù)測(cè)市場(chǎng)的一個(gè)核心挑戰(zhàn)。

自由市場(chǎng)作為信息聚合器

預(yù)測(cè)市場(chǎng)之所以有效，是因?yàn)樗鼈兝米杂墒袌?chǎng)的原則作為高效的信息聚合器。在自由市場(chǎng)中，每個(gè)參與者都有“利益相關(guān)”，這促使他們只有在相信自己的立場(chǎng)時(shí)才會(huì)投資。由此產(chǎn)生的意見(jiàn)平衡受到財(cái)務(wù)激勵(lì)的影響，與傳統(tǒng)方法相比，預(yù)測(cè)市場(chǎng)可以更可靠地估計(jì)事件的概率，因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)方法中，偏見(jiàn)或外部議程可能會(huì)影響公開(kāi)聲明。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)符合“哈耶克信息論” ，自由市場(chǎng)被視為復(fù)雜的信息處理器，整合了分散在個(gè)人之間的知識(shí)。與依賴于既定信念的民 意調(diào)查不同，預(yù)測(cè)市場(chǎng)包含財(cái)務(wù)利益，使其不易受到偏見(jiàn)的影響。通過(guò)鼓勵(lì)參與者將資本投入到他們的信念中，預(yù)測(cè)市場(chǎng)創(chuàng)造了反映真實(shí)信念的價(jià)格信號(hào)，提供了一種植根于經(jīng)濟(jì)理論的預(yù)測(cè)形式。

然而，這并不意味著預(yù)測(cè)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)任何缺陷。正如 Polymarket 需要持續(xù)的流動(dòng)性所證明的那樣，一個(gè)運(yùn)作良好的市場(chǎng)必須平衡各種參與者。當(dāng)流動(dòng)性有限時(shí)，市場(chǎng)更容易受到“鯨魚(yú)”或能夠操縱價(jià)格的交易者群體的操縱，從而損害其作為可靠信息來(lái)源的作用。

Polymarket 的商業(yè)模式和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

Polymarket 打破了傳統(tǒng)的交易模式，完全避免了交易費(fèi)用，而是選擇了一種無(wú)摩擦、可訪問(wèn)的交易環(huán)境，與加密貨幣的去中心化精神緊密結(jié)合。Polymarket 不是通過(guò)從交易中抽取一定比例的賭注或獎(jiǎng)金來(lái)直接賺錢，而是依靠一種間接的方式，專注于戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系、潛在贊助商和社區(qū)驅(qū)動(dòng)的激勵(lì)措施。這種模式使 Polymarket 能夠培養(yǎng)忠誠(chéng)、參與的用戶群，同時(shí)避免傳統(tǒng)的費(fèi)用，將自己定位為一個(gè)扎根于社區(qū)所有權(quán)的平臺(tái)。這一戰(zhàn)略將增長(zhǎng)和參與度放在首位，為未來(lái)通過(guò)代幣激勵(lì)和外部合作等途徑實(shí)現(xiàn)貨幣化奠定基礎(chǔ)，創(chuàng)造一個(gè)更具包容性和可持續(xù)性的生態(tài)系統(tǒng)。

Polymarket 的全鏈結(jié)構(gòu)使其具有獨(dú)特的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，并為其用戶提供了無(wú)與倫比的透明度。通過(guò)去中心化市場(chǎng)，Polymarket 減輕了 PredictIt 和 InTrade 等中心化前身面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，將自己定位為安全且不受審查的替代方案。

流動(dòng)性、市場(chǎng)操縱和監(jiān)管障礙

Polymarket 和其他預(yù)測(cè)市場(chǎng)面臨著重大挑戰(zhàn)，尤其是在流動(dòng)性方面。足夠的交易量和未平倉(cāng)合約對(duì)于創(chuàng)建高效市場(chǎng)和確保價(jià)格反映真實(shí)概率至關(guān)重要。有了足夠的流動(dòng)性來(lái)平衡對(duì)立的觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)就可以避免受到資本雄厚的參與者或協(xié)調(diào)團(tuán)體的影響，他們的交易可能會(huì)扭曲市場(chǎng)價(jià)格并削弱信譽(yù)。

例如，2024 年 8 月，一群 交易員占 Polymarket 美國(guó)大選相關(guān)押注日交易量的 23% 以上，凸顯了市場(chǎng)力量中心化的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)少數(shù)參與者主導(dǎo)交易時(shí)，價(jià)格可能反映的是他們的利益，而不是群體的集體智慧。

虛假交易（用戶快速買賣資產(chǎn)以增加交易量）帶來(lái)了另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。Polymarket 近 41% 的交易量來(lái)自低價(jià)交易，這夸大了報(bào)告的數(shù)字，并破壞了原本可以表明真正興趣的指標(biāo)的可信度。

選舉周期和預(yù)測(cè)市場(chǎng)周期

預(yù)測(cè)市場(chǎng)參與度的周期性是這些平臺(tái)面臨的一個(gè)決定性問(wèn)題。從歷史上看，預(yù)測(cè)市場(chǎng)在選舉或重大地緣政治事件期間活動(dòng)激增，但之后卻會(huì)下降。盡管 Polymarket 的非選舉交易量有所增長(zhǎng)，但仍低于政治事件高峰期的水平，這表明預(yù)測(cè)市場(chǎng)可能會(huì)隨著媒體周期而自然波動(dòng)。

不過(guò)，數(shù)據(jù)顯示，非選舉類交易量呈逐漸上升趨勢(shì)，暗示在選舉周期之外，產(chǎn)品與市場(chǎng)可能契合。這種在傳統(tǒng)高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)之外日益增長(zhǎng)的參與度表明，預(yù)測(cè)市場(chǎng)正在引起對(duì)投機(jī)和娛樂(lè)驅(qū)動(dòng)交易感興趣的受眾的共鳴。“模因市場(chǎng)”的興起（用戶押注熱門或幽默話題）表明，預(yù)測(cè)市場(chǎng)作為一種投機(jī)娛樂(lè)形式的新用例可能會(huì)擴(kuò)大其影響力。

信任預(yù)測(cè)市場(chǎng)的結(jié)果

預(yù)言機(jī)是預(yù)測(cè)市場(chǎng)的核心，尤其是在像 Polymarket 這樣的去中心化平臺(tái)中。預(yù)言機(jī)是一個(gè)值得信賴的數(shù)據(jù)源，它為智能合約提供現(xiàn)實(shí)世界事件的結(jié)果，從而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)支付。然而，預(yù)言機(jī)也存在漏洞。例如，Polymarket 依賴 UMA 的去中心化預(yù)言機(jī)，這意味著有足夠影響力的參與者可以操縱結(jié)果，這讓人對(duì)去中心化預(yù)測(cè)市場(chǎng)的完整性產(chǎn)生懷疑。

這種對(duì)第三方預(yù)言機(jī)的依賴凸顯了進(jìn)一步創(chuàng)新預(yù)言機(jī)可靠性的必要性。在運(yùn)作良好的預(yù)測(cè)市場(chǎng)中，解決過(guò)程必須準(zhǔn)確且防篡改。預(yù)言機(jī)問(wèn)題仍然是去中心化金融中最緊迫的挑戰(zhàn)之一，如果預(yù)測(cè)市場(chǎng)要充當(dāng)公正的真相提供者，就需要強(qiáng)大的解決方案。

哲學(xué)含義和現(xiàn)實(shí)世界影響

預(yù)測(cè)市場(chǎng)體現(xiàn)了自由市場(chǎng)信息綜合的愿景，其中金融利益揭示了真正的信念和總體見(jiàn)解。通過(guò)用價(jià)格信號(hào)量化不確定性，預(yù)測(cè)市場(chǎng)將個(gè)人預(yù)期轉(zhuǎn)化為集體預(yù)測(cè)的框架。從理論上講，這些市場(chǎng)提供了一種無(wú)偏見(jiàn)的民 意調(diào)查替代方案，產(chǎn)生了可以為決策提供依據(jù)的概率見(jiàn)解。

此外，預(yù)測(cè)市場(chǎng)為一種新的不確定性驅(qū)動(dòng)型金融產(chǎn)品類別打開(kāi)了大門。它們可以實(shí)現(xiàn)新穎的風(fēng)險(xiǎn)工具，例如事件驅(qū)動(dòng)型保險(xiǎn)合約，同時(shí)提供透明的、基于市場(chǎng)的公眾情緒指標(biāo)。其哲學(xué)含義十分深遠(yuǎn)：作為去中心化工具，預(yù)測(cè)市場(chǎng)使信息民主化并激勵(lì)準(zhǔn)確性，從而創(chuàng)建了一個(gè)投機(jī)和尋求真相相融合的生態(tài)系統(tǒng)。

超越投機(jī)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)價(jià)值

預(yù)測(cè)市場(chǎng)，尤其是像 Polymarket 這樣的平臺(tái)，代表了一種大膽的信息綜合方法，將猜測(cè)與眾包真相相結(jié)合。它們是洞察力和公眾心理反映的工具，吸引了那些試圖押注從政治事件到文化趨勢(shì)等一切事物的參與者。然而，盡管預(yù)測(cè)市場(chǎng)如此吸引人，但它的運(yùn)作需要一種微妙的平衡：流動(dòng)性、操縱風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管壓力迫在眉睫。

對(duì)于 Polymarket 這樣的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，未來(lái)的成功取決于幾個(gè)因素。首先，它們必須擴(kuò)大流動(dòng)性，以支持高風(fēng)險(xiǎn)周期之外的多樣化市場(chǎng)。如果實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)就可以從投機(jī)工具轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)定的信息來(lái)源，從而提升其在更廣泛的金融生態(tài)系統(tǒng)中的地位。

其次，必須解決預(yù)言機(jī)問(wèn)題。如果要信任預(yù)測(cè)市場(chǎng)，可靠、透明、防篡改的解決機(jī)制必不可少。強(qiáng)大的預(yù)言機(jī)可以為預(yù)測(cè)市場(chǎng)提供履行其作為去中心化信息聚合器承諾所需的合法性。

最后，預(yù)測(cè)市場(chǎng)必須與傳統(tǒng)的金融和信息系統(tǒng)整合，將自己定位為持續(xù)的、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的洞察提供者。隨著人工智能代理的出現(xiàn)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)可能很快就會(huì)獲得一種獨(dú)特的流動(dòng)性，因?yàn)檫@些自動(dòng)化參與者會(huì)根據(jù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行快速、概率的交易。

在快速發(fā)展的世界里，預(yù)測(cè)市場(chǎng)提供了一個(gè)誘人的愿景：去中心化地尋求真相，使概率洞察的獲取變得民主化，并反映社會(huì)的信仰而非僅僅猜測(cè)。如果它們能夠克服結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，它們可能會(huì)成為去中心化金融的基石、傳統(tǒng)系統(tǒng)的無(wú)偏見(jiàn)替代方案，以及匯總和量化集體知識(shí)的強(qiáng)大工具。

對(duì)于建設(shè)者、交易者和觀察者來(lái)說(shuō)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)為自由市場(chǎng)信息聚合的新實(shí)驗(yàn)提供了前排座位。這一旅程仍處于早期階段，但預(yù)測(cè)市場(chǎng)的潛力是毋庸置疑的，它是投機(jī)、信息和哲學(xué)的融合，可以重新定義金融的未來(lái)，重塑我們對(duì)預(yù)測(cè)和知識(shí)本身的態(tài)度。

以上就是腳本之家小編給大家分享的Polymarket走紅有值得投資的新項(xiàng)目的詳細(xì)介紹了，希望大家喜歡！

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