貝萊德的”監(jiān)督共享協(xié)議“怎樣預(yù)防比特幣 ETF 操縱？
在最新一波現(xiàn)貨比特幣ETF申請(qǐng)文件中，一個(gè)術(shù)語高頻出現(xiàn)：監(jiān)督共享協(xié)議（surveillance-sharing agreement）。
繼資產(chǎn)管理巨頭貝萊德(BlackRock) 之后，ARK Invest、Valkyrie、Bitwise、WisdomTree和Invesco等公司均在其提案中增加了這一點(diǎn)。
21Shares聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁Ophelia Snyder表示：“這些協(xié)議將為市場(chǎng)提供更高的透明度，并使加密貨幣市場(chǎng)與美國(guó)市場(chǎng)的監(jiān)管方式更加一致。”
在考慮擬議的比特幣 ETF 時(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）權(quán)衡擬上市交易所（納斯達(dá)克、紐約證券交易所或其他實(shí)體）是否能夠履行《交易法》規(guī)定的某些義務(wù)，以防止欺詐和操縱。
根據(jù) 2022 年 6 月 SEC 拒絕 Bitwise 現(xiàn)貨比特幣 ETF 的文件，SEC認(rèn)為，該交易所可以通過證明“與基礎(chǔ)或參考比特幣資產(chǎn)相關(guān)的規(guī)模相當(dāng)大的受監(jiān)管市場(chǎng)簽訂了全面的監(jiān)督共享協(xié)議”來做到這一點(diǎn)。
SEC 在其拒絕令中非常明確地定義了“監(jiān)督共享協(xié)議”：
共享協(xié)議的特點(diǎn)是，該協(xié)議規(guī)定共享有關(guān)市場(chǎng)交易活動(dòng)、清算活動(dòng)和客戶身份的信息；協(xié)議雙方有合理的能力獲取并提供所要求的信息；并且任何現(xiàn)有規(guī)則、法律或慣例都不會(huì)阻止協(xié)議一方從另一方獲取此信息或向另一方提供此信息。
這種市場(chǎng)的規(guī)模無法用數(shù)字來量化。 文件指出，該指標(biāo)指的是一個(gè)市場(chǎng)，其中潛在的操縱者“有合理的可能性”必須在該市場(chǎng)上進(jìn)行交易才能做到這一點(diǎn)——“以便監(jiān)控共享協(xié)議將有助于發(fā)現(xiàn)和阻止不當(dāng)行為”。
美國(guó)證券交易委員會(huì)在 Bitwise指令中指出，監(jiān)督共享協(xié)議并不是尋求上市比特幣 ETF 的交易所滿足《交易法》第 6(b)(5) 條的唯一方式。
但證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，“此類協(xié)議此前為上市商品信托 ETP 的交易所提供了履行這些義務(wù)的基礎(chǔ)，并且委員會(huì)歷來認(rèn)識(shí)到其重要性，它們?cè)试S共享有關(guān)市場(chǎng)交易活動(dòng)、清算活動(dòng)和客戶身份的信息”。
美國(guó)證券交易委員會(huì)執(zhí)法部門加密資產(chǎn)和網(wǎng)絡(luò)部門負(fù)責(zé)人 DavidHirsch上周表示，潛在的比特幣 ETF 現(xiàn)貨發(fā)行方尚未建立與注冊(cè)交易所交易相當(dāng)?shù)?ldquo;適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控系統(tǒng)”。
貝萊德（BlackRock）是一家管理著約 9 萬億美元資產(chǎn)的基金巨頭，上周首次申請(qǐng)了現(xiàn)貨比特幣 ETF。其文件指出，美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)持有在芝加哥商業(yè)交易所 (CME) 交易的比特幣期貨合約的 ETF：“如果 CME 的監(jiān)管足以減輕與比特幣期貨交易相關(guān)的擔(dān)憂，因?yàn)楸忍貛牌谪浀亩▋r(jià)直接基于現(xiàn)貨比特幣市場(chǎng)的定價(jià)，那么目前尚不清楚這樣的結(jié)論如何僅適用于基于比特幣期貨的 ETP，而不適用于現(xiàn)貨比特幣 ETP”。
納斯達(dá)克預(yù)計(jì)將與“一家美國(guó)比特幣現(xiàn)貨交易平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)商”簽訂監(jiān)督共享協(xié)議，該運(yùn)營(yíng)商的具體名稱并未在文件中提及。
ETF.com 的高級(jí)分析師 Sumit Roy本周早些時(shí)候告訴 Blockworks，額外協(xié)議可能不足以獲得批準(zhǔn)，特別是如果平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商是Coinbase（美國(guó)證券交易委員會(huì)本月早些時(shí)候起訴） 。
但他表示：“由于貝萊德參與其中，因此他們有望掌握內(nèi)幕消息并促成這件事”。
不同的提案對(duì)應(yīng)不同的交易所
投資公司 Valkyrie 是最新一家重新加入現(xiàn)貨比特幣 ETF 競(jìng)賽的公司。該公司上一次對(duì)現(xiàn)貨比特幣 ETF 的嘗試于 2021 年 12 月結(jié)束，當(dāng)時(shí) SEC 未能批準(zhǔn)。
根據(jù)新提交的文件，Valkyrie 比特幣基金將以股票代碼 BRRR 進(jìn)行交易（ BRRR 也被用來形容印鈔機(jī)的聲音）。
該公司與貝萊德一樣，將納斯達(dá)克指定為其上市交易所，彭博資訊分析師James Seyffart在推文中表示，這可能會(huì)使其比其他公司更具優(yōu)勢(shì)。
Valkyrie 是在 Bitwise 以及更傳統(tǒng)的金融公司 WisdomTree 和 Invesco提交申請(qǐng)后遞交的，Bitwise 提議的現(xiàn)貨比特幣 ETF 將在 NYSE Arca 上市，而 WisdomTree 和 Invesco 計(jì)劃的產(chǎn)品將在 Cboe BZX 交易所交易。
Ark Invest 和 21Shares于 4 月份遞交的現(xiàn)貨比特幣 ETF也計(jì)劃在 Cboe 交易。
Seyffart 在一封電子郵件中告訴 Blockworks：“21Shares、ARK 和 Cboe [芝加哥期權(quán)交易所] 排在第一位，因?yàn)?SEC 的下一次決策日期是 2023 年 8 月 13 日，而我們還沒有確定其他 19b-4 申請(qǐng)的日期，例如貝萊德的申請(qǐng)”。
以上就是貝萊德的”監(jiān)督共享協(xié)議“怎樣預(yù)防比特幣 ETF 操縱？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于Kraken分析比特幣現(xiàn)貨ETF對(duì)市場(chǎng)影響的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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