美國加密貨幣友善銀行Silvergate Bank的控股公司Silvergate Capital Corp(SI)在今(9)晨在新聞發(fā)布會上正式宣布將有依照監(jiān)管程序關(guān)閉銀行業(yè)務(wù)、自愿清算資產(chǎn)，引發(fā)市場嘩然。

本文將為您詳細整理Silvergate Bank的發(fā)展歷史、與加密貨幣領(lǐng)域的關(guān)系，暴雷的導(dǎo)火線、以及可能帶來的影響…

Silvergate是什么？

Silvergate Bank成立于1988年，原本是做為儲蓄貸款協(xié)會經(jīng)營，直到1996年才正式重組為一家銀行。

早期業(yè)務(wù)規(guī)模并不大，直到現(xiàn)任執(zhí)行長Alan Lane在2013年親自投資了比特幣后，才開始致力于為加密貨幣行業(yè)客戶提供金融解決方案。此后，該公司開啟一波快速成長，5年內(nèi)管理資產(chǎn)達到19億美元，并于2019年11月以13美元的股價上市。

注：2021年11月，該公司股價隨著加密貨幣到達牛市高點，最高來到219美元，上漲超15倍。

對幣圈為什么很重要

該公司對加密貨幣領(lǐng)域最重要的影響是，其營運著一個名為「Silvergate Exchange Network(SEN)」的實時支付系統(tǒng)，能使加密貨幣交易所、機構(gòu)和客戶實時兌換美元和歐元…等法定貨幣。

據(jù)此前報導(dǎo)，SEN系統(tǒng)可以使交易所和機構(gòu)投資者不間斷的在自身的賬戶和其他Silvergate客戶賬戶間進行即時結(jié)算。其研發(fā)的RESTful JSON APIs可讓客戶查詢電匯數(shù)據(jù)，避免因銀行營業(yè)時間限制而導(dǎo)致交易延遲的問題，是全球加密貨幣市場能夠24小時運行背后的重要支柱。

Silvergate被認為是第一家開發(fā)此類支付系統(tǒng)的受監(jiān)管銀行，而SEN作為重要業(yè)務(wù)，也幫助該公司賺取了大量轉(zhuǎn)賬和服務(wù)費(約占其總收入20%)。截至2022年第三季度，它一度管理著120億美元存款，知名機構(gòu)客戶包括：Coinbase、Gemini、BinanceUS、Circle、Paxos…等。

除了支付服務(wù)外，使用SEN系統(tǒng)的客戶也能夠通過SEN Leverage該服務(wù)以比特幣(BTC)作為抵押向Silvergate進行貸款。(借貸業(yè)務(wù)為該公司收入貢獻占比最高的服務(wù))

例如美國持有最多BTC的上市公司微策略(Microstrategy)旗下子公司MacroStrategy就曾于2022年3月以BTC為抵押，成功獲得Silvergate Bank的2.05億美元定期貸款。

Silvergate為何遭擠兌

導(dǎo)火線：FTX暴雷，引發(fā)擠兌潮

Silvergate的公司成長模式，有很大一部份與加密貨幣市場興衰掛勾，而對該公司最致命的一次打擊，則是來自于一度為全球第二大交易所FTX的暴雷。

FTX倒閉后，用戶對交易所的信心大受打擊，引發(fā)集體的擠兌提款。數(shù)據(jù)顯示僅在2022年Q4，Silvergate的加密貨幣相關(guān)存款就暴跌68%，并且處理了超過81億美元的客戶提款，給Silvergate造成了嚴重的流動性和償付危機，并且累計虧損超過9.49億美元，已經(jīng)將該公司自2013年以來的利潤全部回吐。

J賣資產(chǎn)籌現(xiàn)、解雇員工

為了滿足客戶出金需求，Silvergate在2022年Q4大幅虧損的情況下折價出售價值52億美元的債券。

據(jù)華爾街日報分析，該公司出售這些債券共虧損了7.18億美元，遠遠超過了至少自2013年以來的總利潤、并且被 迫裁員40%(200名)的員工以降低開銷。

Silvergate的壞賬是用戶存款？

3月3日，評級機構(gòu)穆迪將Silvergate的發(fā)行人評級從B3下調(diào)至Ca，不久后該銀行也宣布關(guān)閉最重要的產(chǎn)品SEN系統(tǒng)。

3月6日，《華 盛 頓 郵 報》甚至爆料若Silvergate倒閉，將可能成為第一家因不良負債而不是不良資產(chǎn)倒閉的銀行，因為其壞賬都是存款而不是資產(chǎn)。

文章寫道：一般銀行為了面對緊急情況的提款(30天的存款提取)，都必須保留足夠的流動性資產(chǎn)，通常會將資產(chǎn)存放在聯(lián)準會或其他銀行之中、又或者是流行性極強的短期國庫券。

然而，Silvergate冒了更大的報酬，選擇將大部分新資金投資于長期證券，在去年第三季度末其存款開始迅速縮水之前，僅有11%的流動性資產(chǎn)是儲存在美國聯(lián)邦儲備銀行和其他銀行的現(xiàn)金，其余部分是證券。

而這些證券中僅有11%是美國國債，其余大部分是具有10年以上合約到期期限的抵押貸款支持債券，因此在其開始拋售這些證券以滿足提款需求之前，其債券持倉已經(jīng)遭受了10億美元的公允價值損失。

Silvergate倒閉后有什么影響？

總體來說，Silvergate的業(yè)務(wù)模式過度依賴加密市場，一旦面臨危機就很容易步入死亡螺旋。自從SEN系統(tǒng)關(guān)閉后，多家與其合作的加密公司包括：Coinbase、Circle、Bitstamp、GalaxyDigital、Paxos、Gemini…等一眾企業(yè)就立即宣布終止合作關(guān)系。

盡管Silvergate今日正式宣布關(guān)閉銀行業(yè)務(wù)后，強調(diào)所有用戶存款將被全額償付，團隊正在思考如何盡可能地保全剩余資產(chǎn)的價值、并評估解決索賠的方案。但目前是否真的能順利的退回所有用戶的存款，仍需要時間進一步驗證。

此外，Silvergate作為全球加密貨幣市場能夠24小時運行背后的重要支柱，眾多的交易所和機構(gòu)未來要找到一家愿意配合的加密友好銀行，可說越來越困難。

紐約州金融服務(wù)部前監(jiān)管人員Matthew Homer就表示：較小的加密新創(chuàng)公司越來越難找到新銀行合作伙伴，這就是令人沮喪的點，他們將被推到第二或第三梯隊…

雖然Signature Bank因其提供類似的支付網(wǎng)絡(luò)Signet，已經(jīng)成為Silvergate的替代產(chǎn)品，但它目前對更多的加密業(yè)務(wù)興趣似乎不大，去年12月，甚至表示希望將加密相關(guān)存款削減至總存款量的20%以下，最終目標是削減至15%以下。

此外同樣令行業(yè)擔憂的是，美國監(jiān)管機構(gòu)可能會由于Silvergate的倒閉，而采取更加嚴格的立場，進一步限縮未來銀行提供加密貨幣服務(wù)的能力。

畢竟就連白宮發(fā)言人尚皮耶(Karine Jean-Pierre)在周一(6日)的記者會上也表示，白宮政 府正重點關(guān)注Silvergate的情況，并表示拜登總統(tǒng)已呼吁國會采取行動。

“最近幾周，金融業(yè)監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布了關(guān)于銀行應(yīng)如何保護自己免受與加密相關(guān)風險的指導(dǎo)方針…如你所知，拜登總統(tǒng)一再呼吁國會采取行動，保護美國人免受數(shù)字資產(chǎn)帶來的風險。”

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