深入解讀:什么是算法穩(wěn)定幣
眾所周知，穩(wěn)定幣是DeFi中的底層資產(chǎn)，現(xiàn)在穩(wěn)定幣的市值已經(jīng)超過了500億美元，并且還在保持一個(gè)非常高速的增長，而我們今天要為大家介紹的這個(gè)算法穩(wěn)定幣其實(shí)就是穩(wěn)定幣的一個(gè)分支，它的主要作用就是解決法幣抵押型穩(wěn)定幣中心化的問題，還有抵押型穩(wěn)定幣資金利用率低的問題，不過目前算法穩(wěn)定幣這一賽道中還沒有出現(xiàn)特別成功的項(xiàng)目，比較出名的有AMPL、ESD以及BAC等。那么究竟什么是算法穩(wěn)定幣呢？下面就讓小編帶大家一文了解算法穩(wěn)定幣。
什么是算法穩(wěn)定幣？
算法穩(wěn)定幣就是一種依據(jù)算法調(diào)整市場貨幣總量，在穩(wěn)定幣價(jià)格高于錨定價(jià)格時(shí)增加市場供給，在穩(wěn)定幣價(jià)格低于錨定價(jià)格時(shí)后回收供給，或者以提供套利空間平衡穩(wěn)定幣價(jià)格。這種模型的成立，不錨定現(xiàn)實(shí)法幣、無需 抵 押穩(wěn)定幣，全憑市場意愿和算法進(jìn)行調(diào)控，市場又稱之為彈性貨幣。
以上這種通過調(diào)整供應(yīng)來保證代幣價(jià)格穩(wěn)定的機(jī)制就是rebase，我們雖然稱之為算法穩(wěn)定幣，但是由于目前rebase被設(shè)計(jì)成可交易的，從而可盈利的事物，這就意味著在投資價(jià)格彈性代幣時(shí)，收益或損失都有可能會被復(fù)合放大。
例如，當(dāng)初你以100美元一個(gè)的價(jià)格買了10個(gè)算法穩(wěn)定幣，然后目標(biāo)價(jià)格是要穩(wěn)定在10美元，但投資熱潮所帶來的的買入情緒會將價(jià)格推至更高，同時(shí)算法穩(wěn)定幣的機(jī)制會增加總供應(yīng)量來試圖穩(wěn)定價(jià)格，這樣一來用戶手里的算法穩(wěn)定幣就會比10個(gè)更多，而且價(jià)格是當(dāng)前上漲完的價(jià)格，在供給調(diào)控完全生效前，你手里的錢是不止100美元的。同樣的虧損的后果也可能會因此被放大。況且在當(dāng)前熱度下，供需調(diào)整的機(jī)制可能會完全失靈，因?yàn)槭袌龀圆幌聼岫人鶐淼馁I入力量。
算法穩(wěn)定幣發(fā)展歷程
算法穩(wěn)定幣并不是現(xiàn)在才出現(xiàn)，從源頭上看，它是人類貨幣改革的一場試驗(yàn)。早在2014年就有學(xué)者發(fā)表了《哈耶克貨幣·加密貨幣價(jià)格穩(wěn)定解決方案》和《關(guān)于加密貨幣穩(wěn)定的報(bào)告：控制貨幣發(fā)行量》，而在2019年出現(xiàn)的算法穩(wěn)定幣Ampleforth幾乎直接將上述學(xué)術(shù)理論進(jìn)行了落地實(shí)踐，今年6月其代幣AMPL借助DeFi進(jìn)入行業(yè)視野，在2020年7月飆升至完全稀釋后的超10億美金市值，直至現(xiàn)在，由AMPL帶領(lǐng)的ESD、Base等暴漲行情重新洗牌交易榜單，令行業(yè)對AMPL等一眾算法穩(wěn)定幣開始刮目相看。
算法穩(wěn)定幣的崛起，令這一板塊的產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)，行業(yè)可見的算法穩(wěn)定幣已達(dá)十余種，其中邏輯最簡單的就是AMPL，通過增加或減少用戶持有代幣數(shù)量，使目標(biāo)價(jià)格維持在1美元左右，這種特殊的設(shè)定決定了用戶購買的并非恒定的AMPL代幣而是AMPL市值的份額。這里我們需要提到Rebase：Ampleforth采用的彈性供應(yīng)量的貨幣穩(wěn)定方式，需要在北京時(shí)間每天上午10:00，Ampleforth智能合約將增加或減少AMPL總量，每日總量調(diào)整稱為Rebase，所有錢包余額按比例接受供應(yīng)量調(diào)整。
Rebase之后，持幣人的全網(wǎng)持有量比例與Rebase之前相同。Rebase并非稀釋，因?yàn)樗匈~戶余額按比例調(diào)整，無論是正向還是負(fù)向調(diào)整，錢包內(nèi)余額變化沒有相關(guān)空投或交易，只是AMPL智能合約功能在起作用。
ESD可以看作是算法穩(wěn)定幣二代，是一種增加了債務(wù)和優(yōu)惠券的機(jī)制，相對來說更為復(fù)雜。關(guān)于算法穩(wěn)定幣的介紹已經(jīng)有很多文章，這里就不做贅述。用一句話歸納總體基本邏輯的話，市場中幾種算法穩(wěn)定幣都借鑒于傳統(tǒng)法幣機(jī)構(gòu)中央銀行的市場操作模式。這種借鑒利用供需關(guān)系與市場稀缺性穩(wěn)定價(jià)格，完全用規(guī)則代替自由裁量，通過算法取代中央銀行，通過算法決定增加的貨幣數(shù)量，再通過貨幣供給決定貨幣價(jià)格，這也就是說只要控制貨幣的發(fā)行量，就可以決定物價(jià)水平。
但置于加密世界中這一結(jié)論成立的前提是市場中的貨幣流動速度是恒定的，但這在加密市場是不可能實(shí)現(xiàn)的，由于算法穩(wěn)定幣進(jìn)入市場后便脫離了項(xiàng)目方的管理，貨幣的未來取決于市場的認(rèn)可程度，對于類似于中央銀行類的機(jī)構(gòu)，把最重要的貨幣經(jīng)濟(jì)體系依托于未經(jīng)市場驗(yàn)證的程序，是一種極具風(fēng)險(xiǎn)的市場驗(yàn)證試驗(yàn)，同時(shí)單單憑借貨幣的供給量控制價(jià)格，本身是一種刺激經(jīng)濟(jì)活動的方式，在沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的算法穩(wěn)定幣而言，是一種舍本求末的行為。
其實(shí)現(xiàn)在在算法穩(wěn)定幣這一市場中還存在著一個(gè)邏輯怪圈，算法穩(wěn)定幣之所以被看好是因?yàn)樗欠€(wěn)定幣的一種，但是投資想要投資它又是因?yàn)樗环€(wěn)定。現(xiàn)在的算法穩(wěn)定幣目前面臨的比較大的問題就是，它想要通過算法完全抵消中心化機(jī)構(gòu)所帶來的價(jià)格控制，但自身又沒有足夠的市場認(rèn)可度以保持自身的價(jià)格穩(wěn)定性。所以目前看來，算法穩(wěn)定幣的發(fā)展仍然需要時(shí)間的考驗(yàn)。
以上就是深入解讀:什么是算法穩(wěn)定幣的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于算法穩(wěn)定幣介紹的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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