DeFi收益哪里來(lái)?DeFi收益來(lái)源全面概述
眾所周知，去中心化金融最顯著的一個(gè)特征就是它的收益概念，很多DeFi項(xiàng)目為了吸引用戶，其新協(xié)議每天都會(huì)宣傳一些高得離譜的數(shù)字，其實(shí)DeFi的收益也是讓新人最懷疑的一個(gè)地方。其實(shí)去中心化交易所和自動(dòng)做市商就是收益生成協(xié)議的典型示例，它們可以說(shuō)是金融工程領(lǐng)域的一項(xiàng)開創(chuàng)性成就，它被稱為了DeFi的零對(duì)一創(chuàng)新，它們通常會(huì)以池代幣的面額向交易者收取費(fèi)用。很多投資者不知道這個(gè)DeFi收益哪里來(lái)？下面就讓小編一文帶您了解DeFi收益來(lái)源。
DeFi收益哪里來(lái)？
1.DEX/AMM
去中心化交易所(DEX)和自動(dòng)做市商(AMM)是協(xié)議產(chǎn)生收益率的典型例子。它們是金融工程的一個(gè)開創(chuàng)性成就，被人們稱為“DeFi從零到一的創(chuàng)新”。
他們的工作方式如下：流動(dòng)性提供者(LP)將一對(duì)代幣存入流動(dòng)性池。這些池子的目的是允許交易者在沒(méi)有中間人的情況下用一種代幣交換另一種代幣；匯率是根據(jù)一個(gè)類似常數(shù)乘法的公式來(lái)確定的。作為對(duì)存入這些代幣的回報(bào)，流動(dòng)性提供者收到向交易者收取的部分費(fèi)用，收益與他們提供的池子的流動(dòng)性成比例。費(fèi)用一般以資金池代幣的面額向交易者收取。
2.借貸池
借貸池與DEX/AMM類似，都是為了提供流動(dòng)性。但與DEX/AMM不同的是，借貸池的流動(dòng)性是以債務(wù)的形式提供的，而不是出售。
讓我們以AAVE為例。用戶可以將他們的資金存入一個(gè)借貸池，并期望從中獲得可變或固定的利率。在另一邊，借款人可以存入資產(chǎn)作為抵押品，并對(duì)任何其他資產(chǎn)進(jìn)行貸款，其價(jià)值不超過(guò)其抵押品的一定比例(抵押率)。只要抵押品的價(jià)值相對(duì)于貸款來(lái)說(shuō)不低于某個(gè)閾值，那么貸款就會(huì)保持在“健康”水平，借款人有無(wú)限的時(shí)間來(lái)償還貸款和利息。然而，當(dāng)?shù)盅浩返膬r(jià)值低于閾值時(shí)，它就會(huì)被清算(即賣掉)，債務(wù)隨即被取消。
3.質(zhì)押
許多協(xié)議使用“質(zhì)押”一詞來(lái)指任何資產(chǎn)的鎖定，但這是不正確的。質(zhì)押，在其真正的意義上，是為了獲得潛在的價(jià)值收益而甘愿冒失去價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。
在我看來(lái)，質(zhì)押如何產(chǎn)生收益的最好例子是Cardano、Solana和最終的以太坊等區(qū)塊鏈采用的權(quán)益證明(PoS)機(jī)制。這些算法可能是深?yuàn)W的，但它們背后的機(jī)制是簡(jiǎn)單的。
權(quán)益證明是為了確保區(qū)塊鏈上的交易具有完整性：不存在雙花、假賬等問(wèn)題。為了確保一系列交易的完整性，驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)要做的工作是根據(jù)區(qū)塊鏈的規(guī)則檢查每筆交易是否有效。
4.收益優(yōu)化器
如果你不想過(guò)多地考慮如何產(chǎn)生收益，那么收益優(yōu)化器可能適合你。這些優(yōu)化器都涉及復(fù)雜的機(jī)制，它們接收你的資產(chǎn)，在幕后執(zhí)行一系列DeFi操作，并在最后向你返回更大的資產(chǎn)數(shù)量。對(duì)這種類型的操作最好的比喻可能是共同基金或?qū)_基金：你并沒(méi)有真正做投資，你是把資金外包給了一個(gè)算法。
Yearn Finance的金庫(kù)可能是這方面最有名的例子。它接受一堆不同的資產(chǎn)，并采用廣泛的策略為你的資產(chǎn)賺取收益。
5.衍生品
金融衍生品是DeFi中一個(gè)越來(lái)越受歡迎的領(lǐng)域，越來(lái)越多的復(fù)雜產(chǎn)品出現(xiàn)了。去中心化的期權(quán)交易所Dopex，它允許用戶通過(guò)單質(zhì)押期權(quán)金庫(kù)賺取收益。另一個(gè)很好的例子是Ribbon Finance，它為用戶提供機(jī)制，讓他們?cè)贒eFi資產(chǎn)上買入看漲期權(quán)和出售看跌期權(quán)。在這些情況下，產(chǎn)生的收益來(lái)自于承擔(dān)相關(guān)資產(chǎn)的某些價(jià)格行為的風(fēng)險(xiǎn)。
衍生品是一把雙刃劍。一方面，這些協(xié)議的獨(dú)創(chuàng)性正在填補(bǔ)商機(jī)，隨著DeFi作為一個(gè)行業(yè)逐漸成熟，這個(gè)商機(jī)無(wú)疑將變得更加有價(jià)值。另一方面，這些都是相當(dāng)復(fù)雜的金融技術(shù)，不能指望普通的DeFi參與者對(duì)其有所了解。如果你要從基于衍生品的協(xié)議中獲得收益，重要的是你要了解衍生品的結(jié)構(gòu)與你的收益有什么直接關(guān)系。
6.治理
治理代幣是協(xié)議廣告收益率的最大來(lái)源之一，但它們也可以說(shuō)是最難理解的。顧名思義，這些代幣讓持有人有權(quán)通過(guò)提案和鏈上投票，參與底層DeFi協(xié)議的治理。這些變化可以包括一些最小的參數(shù)變化(例如，“將這個(gè)金庫(kù)的利率提高0.1%”)到整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的全面改革(例如，MIM和Wonderland的合并)。
當(dāng)DeFi協(xié)議開始時(shí)，他們通常會(huì)用協(xié)議自己的治理代幣來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)流動(dòng)性提供者和其他早期參與者，這個(gè)過(guò)程被稱為“流動(dòng)性挖礦”。他們還將在DEX上為他們的治理代幣啟動(dòng)流動(dòng)性池，這樣代幣就可以與USDC和ETH等普通資產(chǎn)交換。這也就產(chǎn)生了代幣的市場(chǎng)價(jià)格。
7.Rebase Token
Rebase Token，或有時(shí)稱為“儲(chǔ)備貨幣”，指的是OHM及其分叉幣，正如我們?cè)陉P(guān)于(redacted)的帖子中所詳述的。
Rebase Token從根本上是由同名的rebase機(jī)制定義的，它意味著，如果你在質(zhì)押合約中鎖定了代幣，那么你所持有的代幣數(shù)量在一個(gè)固定的時(shí)間段，如8小時(shí)，會(huì)以一定的比例增加。這種復(fù)利的頻率是導(dǎo)致天超高年化收益率的原因。例如，目前，OlympusDAO對(duì)所投的OHM提供每紀(jì) 元(8小時(shí))0.3265%的獎(jiǎng)勵(lì)，這產(chǎn)生了3450%的年化收益率。
通過(guò)上面這篇文章，大家也了解到了，其實(shí)通過(guò)DeFi賺取收益的方式種類是非常多的，只不過(guò)有些是低風(fēng)險(xiǎn)的，有些是高風(fēng)險(xiǎn)的，但不管在什么情況下，大家都應(yīng)該了解這些收益的來(lái)源。如果這些基礎(chǔ)協(xié)議的價(jià)值以及支付給大家的收益越多的話，大家就越容易來(lái)確定自己不會(huì)出現(xiàn)虧損。這其實(shí)是因?yàn)镈eFi收益是來(lái)自底層協(xié)議的價(jià)值的，所以這其中的關(guān)鍵就是確定DeFi協(xié)議的價(jià)值，這是投資者們最應(yīng)該注意的。
以上就是DeFi收益哪里來(lái)?DeFi收益來(lái)源全面概述的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于DeFi收益來(lái)源的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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