以太坊空頭面臨20億美元的風(fēng)險(xiǎn)，空頭頭寸在2000美元附近不斷擴(kuò)大
由于未平倉(cāng)合約增加和空頭流動(dòng)性充裕，以太坊期貨倉(cāng)位在 2000 美元附近收緊，市場(chǎng)更加關(guān)注價(jià)格可能突破 2150 美元。
以太坊 (ETH) 在未能重新站上 2150 美元的阻力位后，持續(xù)承壓。盡管價(jià)格下跌，但 ETH 的總未平倉(cāng)合約量增加了約 35 萬(wàn)枚，表明新的空頭頭寸正在進(jìn)入市場(chǎng)。
由于超過(guò) 15 億美元的空頭頭寸集中在 2150 美元上方，如果成功守住 2000 美元的支撐區(qū)域，可能會(huì)引發(fā) ETH 的急劇空頭擠壓和反彈。
以太坊交易過(guò)載可能引發(fā)反彈行情
以太坊 (ETH) 在 5 月 17 日跌破 2150 美元后，未能重新奪回該價(jià)位。從 2 月到 4 月，該阻力位限制了價(jià)格上漲，使其難以強(qiáng)勁突破。
加密貨幣交易員阿爾迪表示，當(dāng)價(jià)格在2000美元附近盤整時(shí)。
“以太坊價(jià)格很快就會(huì)跌破 2000 美元。我們已經(jīng)看到價(jià)格從區(qū)間高點(diǎn)下跌了 20%，現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)完全脫離了上升通道。”
Ardi 對(duì) ETH/USD 進(jìn)行了一日?qǐng)D表分析。
ETH期貨數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前下跌行情呈現(xiàn)出更為復(fù)雜的格局。盡管價(jià)格下跌至2060美元，但過(guò)去一天累計(jì)未平倉(cāng)合約量卻增加了約35萬(wàn)枚ETH。價(jià)格與未平倉(cāng)合約量之間的背離表明，推動(dòng)價(jià)格下跌的是新增的空頭頭寸，而非多頭清算。
本月綜合融資利率維持在0.0049%的強(qiáng)勁正值，表明盡管價(jià)格下跌，交易員仍需付費(fèi)維持多頭頭寸。未平倉(cāng)合約增加和正融資利率的結(jié)合表明，目前雙方的倉(cāng)位都較為激進(jìn)。
ETH價(jià)格、資金費(fèi)率和未平倉(cāng)合約。
這可能導(dǎo)致雙方爭(zhēng)奪流動(dòng)性。2000美元是最近的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。長(zhǎng)期杠桿頭寸風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)超過(guò)10億美元，使其成為短期走勢(shì)的關(guān)鍵水平。
這種局面使得以太坊面臨潛在的空頭擠壓風(fēng)險(xiǎn)。如果成功守住 2000 美元關(guān)口，空頭可能會(huì)涌入 2150 美元上方的流動(dòng)性區(qū)域進(jìn)行平倉(cāng)，該區(qū)域集中了超過(guò) 21 億美元的短期流動(dòng)性，從而引發(fā)一波反彈。
以太坊清算地圖。
以太坊零售參與度持續(xù)下降
自 2023 年以來(lái)，以太坊的中型持有者參與度持續(xù)下降，反映出散戶投資者信心不足。在 2023 年的峰值時(shí)期，持有 100 至 1000 枚以太坊的錢包控制著約 1620 萬(wàn)枚以太坊，但此后這一數(shù)字已降至約 875 萬(wàn)枚以太坊。
按持有者價(jià)值統(tǒng)計(jì)的以太坊余額。
與此同時(shí)，大型投資者在以太坊 2024 年的上漲行情中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。持有 1,000 至 10,000 ETH 的地址數(shù)量從 2025 年 10 月開(kāi)始分發(fā)前的 1240 萬(wàn) ETH 增至 1580 萬(wàn) ETH。截至 5 月 25 日，該群體的余額已回落至 1270 萬(wàn) ETH，表明在上漲行情之后，他們的持倉(cāng)有所減少。
然而，以太坊的最大持有者仍在積極增持。過(guò)去一年，持有 1 萬(wàn)至 10 萬(wàn)枚以太坊的錢包余額增長(zhǎng)了近 30%，從 1470 萬(wàn)枚增至 1900 萬(wàn)枚。這一趨勢(shì)表明，即使中等規(guī)模持有者的參與度下降，超級(jí)巨鯨仍在繼續(xù)吸收以太坊供應(yīng)。
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