在穩(wěn)定幣歷史上，兩大美元掛鉤代幣的走勢首次出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。自2026年1月以來，USDT的市值已從1868億美元縮水至1836億美元，Tether在1月和2月期間銷毀了65億枚USDT。USDC的市值則達(dá)到753億美元，同比增長72%，連續(xù)第二年增速超過USDT。Circle公司2025年第四季度的盈利遠(yuǎn)超預(yù)期，營收達(dá)到7.7億美元，EBITDA飆升412%。

2025年7月簽署生效的《GENIUS法案》創(chuàng)建了美國首個(gè)穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，并進(jìn)一步拉大了USDT和USDC之間的差距。對(duì)于在熊市中決定資金存放方向的交易者而言，如今在USDT和USDC之間進(jìn)行選擇，需要在流動(dòng)性、監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)等方面做出真正的權(quán)衡，而這些在一年前并不存在。

USDT（泰達(dá)幣）與USDC對(duì)比

資料來源：CoinDesk、DefiLlama、Crystal Intelligence

USDT 的市值仍然是 Tether 的兩倍多，日交易量更是 Tether 的 3 到 5 倍。就流動(dòng)性而言，Tether 遙遙領(lǐng)先。但 USDC 的增長速度已經(jīng)連續(xù)兩年超過 USDT，而且這是自 2022 年底 FTX 崩盤以來，USDT 首次連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)供應(yīng)量下降。未來的發(fā)展方向與當(dāng)前的規(guī)模同樣重要。

USDT和USDC你到底應(yīng)該使用哪一個(gè)

大多數(shù)讀者都是沖著這一部分來的，所以我們直接進(jìn)入正題。

• 對(duì)于活躍交易者：USDT。在主要交易所，USDT 的訂單簿深度是 USDC 的 3 到 5 倍。更多交易對(duì)以 USDT 計(jì)價(jià)（大多數(shù)交易所超過 200 個(gè)，而 USDC 只有 50-100 個(gè)），對(duì)于流動(dòng)性較差的山寨幣，USDT 往往是唯一可用的穩(wěn)定幣交易對(duì)。如果您執(zhí)行交易，USDT 幾乎在所有情況下都能提供更好的成交速度和更低的價(jià)差。
• 追求收益和儲(chǔ)蓄：USDC。如果您需要存放資金并賺取收益，USDC 的監(jiān)管地位能為您提供 USDT 所不具備的額外保障。Circle 是一家上市公司（紐約證券交易所代碼：CRCL），每季度向美國證券交易委員會(huì) (SEC) 提交收益報(bào)告，并每月發(fā)布由德勤審計(jì)的儲(chǔ)備金明細(xì)。穩(wěn)定幣的安全性取決于其發(fā)行方的信譽(yù)，而從這個(gè)角度來看，USDC 代表了目前最高的安全標(biāo)準(zhǔn)。
• 對(duì)于機(jī)構(gòu)或企業(yè)用戶：USDC。USDC是唯一一款同時(shí)符合美國 GENIUS 法案和歐盟 MiCA 法規(guī)的主流穩(wěn)定幣。如果您經(jīng)營的業(yè)務(wù)涉及穩(wěn)定幣、在歐洲運(yùn)營或需要進(jìn)行監(jiān)管報(bào)告，USDC 可以有效減少與交易對(duì)手、審計(jì)師和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的摩擦。Visa、Mastercard、BlackRock、PayPal、Stripe 和 Coinbase 等公司均使用或集成 USDC 進(jìn)行結(jié)算和資金管理。
• 對(duì)于匯款和新興市場而言：USDT。超過60%的USDT供應(yīng)量位于TRON平臺(tái)上，它為非洲、東南亞和拉丁美洲數(shù)億用戶提供美元儲(chǔ)蓄賬戶和匯款工具。TRON處理USDT轉(zhuǎn)賬的手續(xù)費(fèi)低至幾美分。擁有超過1.5億注冊用戶的Telegram錢包已原生集成USDT。在許多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，USDT是最便捷的美元支付方式。
• 為了最大程度地保障安全：建議將USDC和USDT分散投資，并存放在您自己的錢包中。沒有任何穩(wěn)定幣是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的。2023年3月，硅谷銀行倒閉，USDC一度短暫脫離美元，跌至0.87美元，當(dāng)時(shí)33億美元的USDC儲(chǔ)備被暫時(shí)凍結(jié)。USDT在市場承壓時(shí)期也面臨著錨定壓力。對(duì)于持有大量穩(wěn)定幣的人來說，分散投資于USDC和USDT，并存放在自托管錢包（而不是交易所）中，是最保守的做法。

USDT為何依然占據(jù)主導(dǎo)地位（而且可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間）

監(jiān)管層面的考量對(duì)USDC有利，但忽視USDT則是一個(gè)錯(cuò)誤。Tether的統(tǒng)治地位建立在切實(shí)可行的基礎(chǔ)之上，單靠監(jiān)管難以迅速瓦解。

Tether 公布 2024 年利潤為 130 億美元，并持有超過 970 億美元的美國國債，是全球最大的美國國債持有者之一。該公司維持著超過 50 億美元的超額儲(chǔ)備。從財(cái)務(wù)角度來看，Tether 的財(cái)務(wù)狀況十分穩(wěn)健。

更深層次的優(yōu)勢在于其分布。USDT每年處理約1560億美元的小額支付（1000美元或以下），其中大部分在TRON平臺(tái)上進(jìn)行。這種普及具有很強(qiáng)的粘性。例如，當(dāng)?shù)习莺头坡少e之間的匯款通道使用USDT時(shí)，切換到USDC需要整個(gè)本地生態(tài)系統(tǒng)，包括交易所、錢包和點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易者，同時(shí)進(jìn)行同樣的切換。這種網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)不會(huì)因?yàn)槊绹傻囊豁?xiàng)規(guī)定而發(fā)生轉(zhuǎn)變。

對(duì)于活躍交易者而言，流動(dòng)性缺口同樣持久存在。在現(xiàn)貨和衍生品市場，USDT 的交易量是 USDC 的 3 到 5 倍。全球最大的交易所幣安完全基于 USDT 構(gòu)建了其交易對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施。即使有動(dòng)力，圍繞 USDC 重建該基礎(chǔ)設(shè)施也需要數(shù)年時(shí)間。

為什么USDC發(fā)展速度更快

USDC的增長不僅僅得益于監(jiān)管。僅在2025年第四季度，該代幣的鏈上交易量就達(dá)到了11.9萬億美元，同比增長247%。目前，USDC已原生運(yùn)行于30條區(qū)塊鏈上，擁有680萬個(gè)有效錢包（同比增長59%）。盡管市值較小，但USDC是鏈上交易量最高的穩(wěn)定幣，這表明它更多地被用于支付和結(jié)算，而非閑置。

機(jī)構(gòu)飛輪效應(yīng)是USDC區(qū)別于其他所有USDT挑戰(zhàn)者的關(guān)鍵所在。當(dāng)Polymarket使用USDC結(jié)算預(yù)測市場，而貝萊德將其整合到代幣化基金基礎(chǔ)設(shè)施中時(shí)，便會(huì)引發(fā)下游的廣泛采用，并形成良性循環(huán)。摩根大通分析師指出，USDC透明的儲(chǔ)備管理使其成為機(jī)構(gòu)投資者和受監(jiān)管實(shí)體的首選。

Circle于2025年6月上市（股票代碼：CRCL），首次公開募股（IPO）籌集了12億美元。作為一家上市公司，Circle須遵守美國證券交易委員會(huì)（SEC）的信息披露要求、季度收益報(bào)告和公開審計(jì)，而Tether由于在薩爾瓦多以私人實(shí)體運(yùn)營，因此無需接受如此嚴(yán)格的審查。對(duì)于設(shè)有合規(guī)部門的機(jī)構(gòu)而言，這種差異至關(guān)重要。

《GENIUS法案》你需要了解的內(nèi)容

您無需閱讀全部法律條文。以下內(nèi)容才是您選擇穩(wěn)定幣時(shí)需要考慮的關(guān)鍵因素。

《GENIUS法案》要求服務(wù)于美國客戶的穩(wěn)定幣發(fā)行方持有等額的現(xiàn)金或高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備，遵守反洗錢法規(guī)，并獲得聯(lián)邦許可。監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)在有權(quán)像審查銀行一樣審查穩(wěn)定幣發(fā)行方。Circle已經(jīng)滿足所有要求。Tether則不符合，因此該公司宣布推出USA?，這是一種由前白宮加密委員會(huì)執(zhí)行主任博·海因斯領(lǐng)導(dǎo)的、受美國監(jiān)管的獨(dú)立穩(wěn)定幣。

在歐洲，MiCA框架也提出了類似的要求。Circle比其他任何全球發(fā)行商都更早實(shí)現(xiàn)了完全合規(guī)。Tether尚未獲得MiCA授權(quán)，這限制了其在歐洲交易所和金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入。

實(shí)際意義在于：如果您身處美國或歐盟，對(duì)于任何涉及受監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施的交易而言，USDC 都是阻力最小的選擇。如果您在離岸交易所進(jìn)行交易或在新興市場開展業(yè)務(wù)，USDT 的監(jiān)管漏洞對(duì)您的日常活動(dòng)影響較小。

USDT和USDC都在構(gòu)建自己的區(qū)塊鏈

Circle 正在構(gòu)建Arc，這是一個(gè) Layer 1 區(qū)塊鏈，USDC 是其原生 Gas 代幣。Arc 在測試網(wǎng)上線的前 90 天內(nèi)處理了超過 1.5 億筆交易，合作伙伴包括 BlackRock、Visa 和 Mastercard。主網(wǎng)測試版預(yù)計(jì)將于 2026 年推出。其主要特點(diǎn)是：交易費(fèi)用以美元支付，而非波動(dòng)性較大的加密貨幣，結(jié)算速度低于秒級(jí)，并內(nèi)置外匯交易功能。

Tether 的對(duì)應(yīng)項(xiàng)目是Stable，這是一個(gè)由 Bitfinex 支持的 Layer 1 項(xiàng)目，于 2025 年 12 月啟動(dòng)主網(wǎng)。Stable 從 Bitfinex、Hack VC 和 Franklin Templeton 籌集了 2800 萬美元，并使用 USDT 作為其 gas 代幣，通過 USDT0 實(shí)現(xiàn)免 gas 費(fèi)用的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)轉(zhuǎn)賬。

這兩條鏈目前都不會(huì)影響您的交易方式。但它們預(yù)示著各自公司的發(fā)展方向：Circle 致力于構(gòu)建機(jī)構(gòu)級(jí)交易金融基礎(chǔ)設(shè)施，而 Tether 則致力于構(gòu)建新興市場支付軌道。未來兩到三年內(nèi)，這些區(qū)塊鏈可能成為各自穩(wěn)定幣的主要結(jié)算層，屆時(shí) USDT 和 USDC 之間的選擇在某種程度上也變成了生態(tài)系統(tǒng)的選擇。

常問問題

2026年持有USDT安全嗎？

從財(cái)務(wù)角度來看，確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)。Tether 持有超過 970 億美元的美國國債，擁有 50 億美元的超額儲(chǔ)備，并公布了 2024 年 130 億美元的盈利預(yù)期。風(fēng)險(xiǎn)在于監(jiān)管，而非償付能力。Tether 未獲得美國或歐盟的許可，而《GENIUS 法案》可能會(huì)迫使其改變向美國客戶分發(fā) USDT 的方式。Tether 推出獨(dú)立的 USA? 代幣表明該公司非常重視這一風(fēng)險(xiǎn)。

USDC 會(huì)超越 USDT 嗎？

短期內(nèi)USDC的總市值不太可能與USDT持平。USDT的市值仍然是USDC的2.4倍。但USDC的增長速度正在迅速縮小與USDT的差距，其增長率為72%，而USDT的增長率為36%。此外，GENIUS法案和MiCA帶來的監(jiān)管利好是結(jié)構(gòu)性的，而非暫時(shí)的。尤其是在美國和歐洲市場，USDC可能在幾年內(nèi)與USDT達(dá)到平價(jià)。Tether則可能繼續(xù)在新興市場以及服務(wù)于非美國交易者的交易所保持領(lǐng)先地位。

USDT和USDC之間可以輕松兌換嗎？

是的。大多數(shù)交易所都提供 USDT/USDC 直接交易對(duì)，點(diǎn)差在 0.01% 到 0.02% 之間。在去中心化交易所，Curve Finance 和 Uniswap 每天處理數(shù)十億美元的穩(wěn)定幣兌換。轉(zhuǎn)換成本可以忽略不計(jì)，因此使用 USDT 進(jìn)行交易、使用 USDC 進(jìn)行存儲(chǔ)實(shí)際上沒有任何障礙。

如果Tether在美國被禁會(huì)發(fā)生什么？

Tether 一直以來都與美國市場保持著一定的距離。正式的禁令將迫使美國交易所將 USDT 交易對(duì)遷移到 USDC 或其他符合規(guī)定的穩(wěn)定幣，這雖然會(huì)造成一定的混亂，但不會(huì)是災(zāi)難性的。對(duì)于非美國用戶而言，影響微乎其微。Tether 推出 USA? 似乎正是為了避免這種情況的發(fā)生。

結(jié)論

過去，USDT 和 USDC 的選擇很簡單：USDT 流動(dòng)性最強(qiáng)，幾乎適用于所有情況。但到了 2026 年，這兩種穩(wěn)定幣的功能已經(jīng)發(fā)生了變化。

USDT 仍然是活躍交易的更佳工具。它擁有更深的訂單簿、更多的交易對(duì)、在各大交易所占據(jù)主導(dǎo)地位的市場份額，以及在新興市場無可匹敵的分銷網(wǎng)絡(luò)。USDC 則是保值增值、獲取收益以及開展任何涉及受監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施活動(dòng)的更佳選擇?！禛ENIUS 法案》并未扼殺 USDT，而是為 USDC 構(gòu)建了一道監(jiān)管護(hù)城河，而機(jī)構(gòu)投資者對(duì)此的需求也將日益增長。

實(shí)際操作建議：同時(shí)持有兩者。在交易賬戶中使用 USDT，將 USDC 用于儲(chǔ)蓄和收益型投資。根據(jù)需要隨時(shí)在兩者之間進(jìn)行兌換（成本幾乎可以忽略不計(jì)）。兩種代幣的持有量都不要超過您在最壞情況下能夠承受的損失。此外，將大量穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)移到自托管錢包，而不是將其留在任何交易所。選擇哪種穩(wěn)定幣固然重要，但如何托管它更為關(guān)鍵。

到此這篇關(guān)于USDT幣和USDC幣是什么?有何區(qū)別?2026年你究竟應(yīng)該使用哪種穩(wěn)定幣?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣USDT和USDC投資分析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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