市場中性策略是什么？有哪些應用？如何自動化執(zhí)行？
市場中性策略標榜可在較不受系統(tǒng)性風險的影響下，專注獲得優(yōu)質(zhì)標的帶來的利潤。
這篇文章就來介紹市場中性策略是什么、適合使用的時機及優(yōu)缺點，并分享有哪些中性策略的衍生應用，以及該如何善用工具自動化執(zhí)行中性策略。
中性策略是什么？
中性策略（ Neutal Strategy）是透過同時做多與做空兩個相同市場上的標的，來平衡掉系統(tǒng)性風險，并試圖賺取被低估或高估的價差。
身為幣圈投資人，你一定有過這樣的經(jīng)驗：明明投資了一個很優(yōu)質(zhì)的標的，卻因為整體市場行情不好、標的價格跟著下跌，導致荷包失血。
這個「整體市場行情」就是所謂的系統(tǒng)性風險，像熊市、牛市等都是在形容這種行情。
此時你只要找到兩個受整體市場影響相近的標的，一手做多、一手做空就能盡量避開此風險。
舉例來說，假設A 幣跟B 幣都會因為整體市場因素，導致價格上漲或下跌4%（不會一個跌的多、一個跌的少），此時做多A 幣、做空B 幣則：
- 市場樂觀上漲：A 幣獲利4%，B 幣虧損4%，兩者盈虧互相抵銷。
- 市場悲觀下跌：B 幣獲利4%，A 幣虧損4%，兩者盈虧互相抵銷。
雖然這樣做看起來也沒獲利，不過如果你選擇的A 幣剛好價格被低估、后續(xù)價值被發(fā)現(xiàn)，使得原本應該受市場影響下跌4% ，實際上卻只跌3%，就能賺到A 幣上漲1% 的利潤。
更進一步來說，如果同時選一個價值被高估的B 幣，還能賺到做空B 幣帶來的利潤。
例如原本應該跌4%，卻因為當初被過度高估而下跌5%，就能賺到多出的1% 利潤。
| 同時做多A 幣、做空B 幣 | A 幣 | B 幣 |
|---|---|---|
| 整體市場影響 | 下跌4% | 下跌4% |
| 幣種本身價值 | 上漲1% | 下跌1% |
| 實際價格 | 下跌3% | 下跌5% |
| 實際獲利 | 1% | 1% |
中性策略舉例
如此一來，無論你認為現(xiàn)在是牛市還是熊市，都有機會從中賺取到A、B 幣本身帶來的利潤。
中性策略的使用時機
Delta 中性策略使用時機是當你不確定整體市場是漲是跌，但確定某個標的價格會相對上漲或下跌時。
例如，你認為某個加密貨幣的基本面很優(yōu)質(zhì)、應用也很廣，但卻沒有反映在價格上，但不確定現(xiàn)在還是不是牛市。
此時只要做多這個幣，并找一個跟這個幣屬性相似、但沒沒那么優(yōu)質(zhì)的幣種來做空，就能試圖賺到優(yōu)質(zhì)幣種帶來的漲幅。
請注意，務必找一個跟這個幣屬性相似的幣種，例如找相同種類的加密貨幣，才能真正發(fā)揮中性策略的作用。
畢竟，不同種類的加密貨幣價格走勢有時差距很大，選到兩個不同種類的幣種，就無法避開因為種類差異造成的風險。
補充：找你看好的加密貨幣種類來做多，并做空看壞的種類，也是一種中性策略，這樣避開的不是相同種類幣種的風險，而是整體幣圈市場的風險，且要賺的就是賽道興衰帶來的利潤。
中性策略的優(yōu)勢
中性策略的優(yōu)勢，在于避開你無法確定的因素，讓你可以更專注在確定的事情上，并從中賺取應有的獲利。
從宏觀角度來說，中性策略能避開牛熊對幣價造成的影響，讓你就算在熊市也能賺到相對優(yōu)質(zhì)幣種帶來的利潤。
從微觀角度來說，中性策略能避開不同賽道對幣價造成的影響，就算選到相對弱勢的賽道，也能賺到相對強勢幣種帶來的利潤。
中性策略的缺點
資金使用效率低
由于中性策略大多要把資金分成兩等份，一等分做多、一等分做空，使得獲利幅度也會直接被打?qū)φ邸?/p>
例如你原本可以把1,000 美金ALL IN 并獲得6% 利潤，但因為采用中性策略，資金只有一半在那個標的上，讓整體獲利剩下3%。
成本增加
中性策略造成的成本增加，跟資金使用效率低是相對關系。
延續(xù)前面的例子，假如你希望獲得同樣的6% 利潤，就得準備2,000 美金。
如此一來，你的交易成本會多一倍，吃掉更多原本應有的報酬。
不一定能完全避開風險
雖然中性策略的用意是避開系統(tǒng)性風險，但實際上標的對系統(tǒng)性風險的反應不盡相同，使得風險無法完全避開。
以加密貨幣為例，過往多數(shù)情況當比特幣價格下跌時，其他幣種會跌更多，尤其越小的幣價格會跌得越慘。
此時如果拿比特幣跟小幣來操作中性策略，就沒辦法真的完全避開整體牛熊帶來的風險。
潛在交易風險
同時做多、做空的同時，也會有交易工具本身的風險要承擔。
例如，原本你可以好好的拿著現(xiàn)貨，卻為了對沖系統(tǒng)性風險而做空其他幣種。
此時就要額外關注做空合約是否會因為價格劇烈波動而爆倉，又或是資金費用是否對自己有利、有沒有要定時支付額外成本等。
中性策略的衍生應用
除了基本的同時做多、做空不同幣種外，中性策略也有許多衍生應用，包含：期現(xiàn)套利、幣本位交易、中性網(wǎng)格，以下逐一介紹。
期現(xiàn)套利
期現(xiàn)套利跟中性策略一樣，都是一手做多、一手做空，差異是期現(xiàn)套利多空幣種都是同一個，且用買入現(xiàn)貨的方式來做多。
也就是說，你無需挑選相對強勢的幣種，且無論幣價漲跌，都不會影響到整體盈虧狀態(tài)。
至于這樣怎么賺錢？期現(xiàn)套利賺的是做空合約的資金費用。
幣本位交易
中性策略是為了避開整體市場帶來的風險，而所謂的風險，實際上是相對美元的價值。
例如之所以叫熊市，是因為加密貨幣相對美元的價格偏低，也就是說「在美元的世界」下，你得靠中性策略來避開相對美元強弱勢的風險。
那么如果換成「加密貨幣的世界」，不就連避開都不用了嗎？
沒錯！市場上的確有一派投資人，以比特幣等主流幣種來訂價，稱為「幣本位交易」。
例如現(xiàn)在以太幣等于0.0X 顆比特幣、SOL 等于0.00X 顆比特幣等。
如此一來，你就不須把注意力分給相對美元的估值，而是專注在幣與幣之間的相對強弱關系，并試圖從中賺取利潤或囤積更多的加密貨幣。
像下圖是幣安的ETH/BTC 交易對，可看到波動跟相對美元的價格略有差異。
中性網(wǎng)格
中性網(wǎng)格跟中性策略一樣，不預設未來價格是漲是跌，但賺的不是兩個幣之間的價差，而是相同幣種價格的微小差異。
創(chuàng)建中性網(wǎng)格時，不會持有任何倉位，而是看幣價漲跌，再照著規(guī)則買賣。
而每當因為價格波動，形成微小的獲利價差時，就按照規(guī)則把價差放進口袋，并不斷往復來累積利潤。
如何自動化執(zhí)行中性策略？
大多數(shù)的交易，都要自己手動下單，但就算手速再快，也可能因為微小的時間差讓中性策略略有偏差。
而部分加密貨幣交易所，有提供機器人來自動執(zhí)行相關策略。
例如幣安的套利機器人，便把中性策略的「期現(xiàn)套利」自動化。
你只要投入資金，剩下的買幣、做空合約都交給幣安來處理，大幅降低操作門檻，也讓管理更方便。
中性策略常見問題解答
使用中性策略就能避開所有風險嗎？
不行，使用中性策略只能避開兩個標的之間的共同風險，且若兩個標的對相同風險的反應大小不同，仍有可能承擔部分風險。
中性策略會賺錢嗎？
不一定，中性策略會賺錢的前提，是挑選兩個受系統(tǒng)性風險影響相近的標的，并做多價格被低估的優(yōu)質(zhì)標的，但實際上是否真的能賺錢，仍受多變的市場影響。
市場中性策略總結(jié)
最后，總結(jié)市場中性策略的重點如下：
- 透過同時做多、做空相同屬性的標的，來避開系統(tǒng)性風險。
- 目標是賺取優(yōu)質(zhì)標的帶來的真正利潤。
- 適合用于不確定大盤走向，但發(fā)現(xiàn)被低估的優(yōu)質(zhì)標的時。
- 缺點是會增加交易成本與工具帶來的風險，同時資金使用效率會較低。
- 衍生應用包含期現(xiàn)套利等，并可透過套利機器人來自動化執(zhí)行。
以上就是市場中性策略是什么？有哪些應用？如何自動化執(zhí)行？的詳細內(nèi)容，更多關于市場中性策略使用及優(yōu)缺點介紹的資料請關注腳本之家其它相關文章！
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