什么是永續(xù)合約？如何進行如何進行首筆合約交易？Gate進行合約交易的詳細教程
永續(xù)合約概述
Gate永續(xù)合約是一種用于投資數(shù)字貨幣的衍生品，類似于傳統(tǒng)的期貨合約。最大的區(qū)別在于永續(xù)合約沒有到期日或結(jié)算日，用戶只需要買入（做多）或賣出（做空），在使用上會更加便利，同時提供了比傳統(tǒng)期貨合約更大的杠桿。Gate目前支持USDT永續(xù)和BTC永續(xù)合約。
交易模式
Gate提供兩種交易模式：實盤交易和模擬交易。
實盤交易是真實的交易模式，用戶需要使用自己賬戶中的實際資金進行交易。在實盤交易中，用戶需要支付實際的交易手續(xù)費及資金費用，并且盈利和虧損都會直接反映在用戶的賬戶余額中。實盤交易具有更高的風(fēng)險，因此建議新手用戶在充分了解和熟悉交易規(guī)則后再進行實盤操作。
模擬交易是Gate允許用戶使用模擬金在模擬交易模式下體驗永續(xù)合約的功能。交易頁面和操作方式與實盤交易一致，并標注“模擬交易”。模擬交易過程中不產(chǎn)生實際費用，模擬交易使用的資金是平臺系統(tǒng)贈送的，每日可劃轉(zhuǎn)0.1 BTC 或 3000 USDT，不影響賬戶實際資產(chǎn)。同時，模擬交易中的合約賬戶余額無法轉(zhuǎn)出至現(xiàn)貨賬戶。
合約類型
根據(jù)時間長度的不同，合約類型分為永續(xù)合約和交割合約。
根據(jù)計算貨幣的不同，合約類型可以分為以USDT為結(jié)算貨幣的USDT永續(xù)合約和以BTC為結(jié)算貨幣的BTC永續(xù)合約。
交易基本概念
在交易中，如果預(yù)期市場會上漲，則可以選擇做多（買入），市場上漲時盈利，否則虧損。做空（賣出）的情況則相反。以下為合約交易的一些基本概念：
由于合約具備高杠桿屬性，因此用戶可以在持有同樣本金情況下，進行更大資金規(guī)模的交易。杠桿具有可以放大收益和損失的特點。
保證金
保證金是指用戶在參與合約交易，開倉時所需要的本金。
倉位保證金 = 倉位起始保證金+用戶手動增減的保證金。
逐倉模式下，可以為倉位添加/減少保證金，但保證金不得小于倉位起始保證金。
起始保證金是指開倉所需的最低金額。
倉位起始保證金 =（倉位價值 / 杠桿） + 平倉手續(xù)費
維持保證金是指保持現(xiàn)有倉位所需的最低金額。
倉位的維持保證金 =（倉位價值 x 維持保證金比例）+ 平倉手續(xù)費
維持保證金的數(shù)量與倉位價值和維持保證金比例有關(guān)，維持保證金比例與風(fēng)險限額有關(guān)。
關(guān)于維持保證金比例可以在合約信息內(nèi)查看。
標記價格
標記價格是基于外部市場的加權(quán)價格，加上隨時間遞減的資金費用基差。Gate以標記價格判斷用戶強制平倉，而非盤內(nèi)交易價格。使用標記價格可以防止有人惡意操作市場，造成不必要的強制平倉，同時幫助錨定盤內(nèi)交易價格和外部現(xiàn)貨交易價格。
示例
小李選擇了直接購買現(xiàn)貨BTC，他在BTC價格為50,000時買入了1 BTC，沒有使用杠桿。當(dāng)BTC價格上漲5%至52,500 USDT 時，小李的收益為2500 USDT，收益率為5%；若BTC價格下降5%至47,500 USDT時，小李的未實現(xiàn)盈虧為-2500 USDT，收益率為-5%。
相比之下，小王使用10倍杠桿進行永續(xù)合約交易，他在BTC價格為50,000 USDT 時買入了100,000張合約（相當(dāng)于10 BTC），其開倉保證金為50,000 USDT。
此時，若BTC價格上漲5%，小王的倉位價值達到525,000時，小王的未實現(xiàn)盈利為25,000 USDT，收益率高達50%。
若BTC價格下降5%，小王的倉位價值降至475,000 USDT 時，小李的未實現(xiàn)盈虧為-25,000 USDT，收益率為-50%。
| 小李-現(xiàn)貨杠桿交易 | 項目 | 小王-Gate永續(xù)合約 |
|---|---|---|
| 50,000 | 開倉價格（USDT） | 50,000 |
| 無杠桿（1倍） | 杠桿倍數(shù) | 10 倍 |
| 50,000 (1 BTC) | 開倉價值（USDT） | 500,000 (10 BTC) |
| 50,000 (1 BTC) | 倉位保證金（USDT） | 50,000 (1 BTC) |
| 2,500 | 若BTC價格+5%，未實現(xiàn)盈虧為（USDT） | 25,000 |
| 5% | 回報率 | 50% |
| -2,500 | 若BTC價格-5%，未實現(xiàn)盈虧為（USDT） | -25,000 |
| -5% | 回報率 | -50% |
注意：本例子未包含合約資金費、手續(xù)費、開平倉等費用，詳細強平明細請見【強制平倉過程】。
強制平倉
如果保證金余額低于維持保證金水平（維持保證金率<=100%）時，倉位將被強制平倉。
未實現(xiàn)盈虧是以標記價格作為平倉價計算出的浮動盈虧。
觸發(fā)強制平倉時的標記價格即為強平價格。強制平倉流程會依次依靠市場本身、保險基金和自動減倉系統(tǒng)完成。在一個合約下，維持保證金比例是固定的，而起始保證金則與杠桿相關(guān)。杠桿越大，起始保證金越少，越接近維持保證金，就越容易被強制平倉。另一方面，杠桿越大，收益比例也越大，風(fēng)險和收益成正比。
示例
若小李和小王預(yù)計BTC接下來會上漲。在BTC價格為50,000 USDT時， 小李買入現(xiàn)貨1 BTC，小王通過永續(xù)合約100倍杠桿買入，即做多1,000,000張合約（價值100 BTC）。
但不料BTC現(xiàn)貨價格不漲反跌至49,900 USDT，小李的虧損率為0.2%，而小王的虧損率卻達到了20%。
| 小李-現(xiàn)貨杠桿交易 | 項目 | 小王-Gate永續(xù)合約 |
|---|---|---|
| 50,000 | 開倉價格（USDT） | 50,000 |
| 無杠桿（1倍） | 杠桿倍數(shù) | 100倍 |
| 50,000 (1 BTC) | 開倉價值 | 100 BTC |
| 50,000 (1 BTC) | 倉位保證金（USDT） | 50,000 |
| -100 | 下跌0.2%后的虧損（USDT） | -10,000 |
| -0.2% | 回報率 | -20% |
隨后BTC價格一路跌至49,750 USDT，小李虧損0.5%。而小王的倉位保證金只剩0.5 BTC（0.5%維持保證金），于是被強制平倉，從而損失所有保證金。
| 小李-現(xiàn)貨杠桿交易 | 項目 | 小王-Gate永續(xù)合約 |
|---|---|---|
| 50,000 | 開倉價格（USDT） | 50,000 |
| 無杠桿（1倍） | 杠桿倍數(shù) | 100倍 |
| 50,000 (1 BTC) | 開倉價值 | 100 BTC |
| 50,000 (1 BTC) | 倉位保證金（USDT） | 50,000 |
| -250 | 下跌0.5%后的虧損（USDT） | -25,000 |
| -0.5% | 回報率 | -50% |
當(dāng)交易者開倉方向與市場漲跌方向一致時，合約可以實現(xiàn)同方向現(xiàn)貨交易的若干倍的收益，實現(xiàn)以小博大。但當(dāng)判斷方向與市場漲跌方向不一致時，損失也會被成倍放大。
注意：本例子未包含合約資金費、手續(xù)費、開平倉等費用，詳細強平明細請見【強制平倉過程】。
保險基金
強制平倉是以破產(chǎn)價格下平倉委托。破產(chǎn)價格是倉位保證金余額（包含未實現(xiàn)盈虧）僅等于平倉手續(xù)費時的標記價格。如果實際成交價優(yōu)于破產(chǎn)價，剩余金額（即少虧損的部分）會被加入保險基金。如果標記價格突破破產(chǎn)價格后，強平委托仍然沒有被市場消化，則使用保險基金消化強平委托。
自動減倉（ADL）系統(tǒng)
在強制平倉中，如果保險基金不足以消化強平委托，則觸發(fā)自動減倉（ADL）機制，從持有倉位的用戶中選擇收益最高的用戶減倉，以完成未完成的強平委托。收益排名根據(jù)“未實現(xiàn)盈虧 × 杠桿倍數(shù)”而定（如果用戶是全倉模式且沒有設(shè)置全倉杠桿限制，則采用用戶倉位最大杠桿）。用戶如果被自動減倉，會被先取消所有未成交委托。Gate網(wǎng)頁上有用戶在自動減倉系統(tǒng)中的排名指示燈，亮燈越多，排名越靠前，越可能被自動減倉。如果用戶在自動減倉系統(tǒng)排名靠前，為避免被自動減倉，建議可以先進行平倉操作，再重新開倉。
倉位模式
全倉模式和逐倉模式
在逐倉模式下，倉位保證金為固定值。開始為起始保證金，后續(xù)可以通過調(diào)整杠桿、風(fēng)險限額、充提保證金等來改變保證金數(shù)量。倉位保證金的金額就是用戶的最大損失。
在全倉模式下，用戶合約賬戶里所有余額均作為保證金使用。用戶可以設(shè)置多個合約下的倉位為全倉模式，若總維持保證金率<=100%觸發(fā)強制平倉，用戶可能會損失所有的余額。但盈利倉位的未實現(xiàn)盈虧，不能作為其他倉位的保證金。
單向持倉和雙向持倉
在 Gate合約交易中，倉位模式分為單向持倉模式和雙向持倉模式，二者有明顯的區(qū)別，適合不同的交易策略和需求。
1. 單向持倉模式
- 在單向持倉模式下，用戶在同一個合約下只能持有一個方向的倉位，既可以是做多倉位，也可以是做空倉位。這意味著用戶在這個模式下只能持有一種頭寸，當(dāng)需要變更方向時，必須先平掉現(xiàn)有頭寸再開設(shè)新的倉位。
- Gate平臺默認使用雙向持倉模式。
- 單向持倉的靈活性較高，用戶可以在持倉時隨時切換逐倉和全倉模式。
2. 雙向持倉模式
- 在雙向持倉模式下，用戶可以在同一個合約下同時持有做多和做空兩個方向的倉位。這種模式允許用戶在市場不確定的情況下，針對不同的價格走勢同時進行多空布局。
- 在雙向持倉模式下，逐倉和全倉模式無法在持倉狀態(tài)下進行切換，增加了操作的復(fù)雜性和策略的多樣性。
通過選擇適合自己的倉位模式，用戶可以更好地控制風(fēng)險和收益，在多變的市場環(huán)境中進行更靈活的操作。
委托價格限制
委托價格跟當(dāng)前標記價格偏差不能超過 50%。如果委托是減倉方向，委托價格不能突破倉位破產(chǎn)價格；如果委托是加倉方向，委托價格不能突破倉位強平價格。如果用戶仍然想以此價格成交，建議嘗試降低杠桿后再次使用此價格成交。
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如何進行首筆合約交易
Web版
選擇永續(xù)合約及交易對
- 選擇頂部導(dǎo)航欄的“合約交易”選項，選擇意向的合約進入合約交易頁面。
資金劃轉(zhuǎn)
- 在經(jīng)典賬戶模式下，點擊的“資金劃轉(zhuǎn)”按鈕，將資產(chǎn)從現(xiàn)貨賬戶劃轉(zhuǎn)至合約賬戶。
選擇倉位模式和調(diào)整杠桿倍數(shù)
- 選擇全倉或逐倉的保證金模式。
- 全倉模式下，所有全倉交易對共享倉位保證金；逐倉模式下，每個交易對有獨立倉位，倉位設(shè)置杠桿倍數(shù)（1-125倍），杠桿倍數(shù)越高，所需保證金越低，但強平風(fēng)險越高。
選擇下單方式并確認開倉方向
- 選擇限價、市價、條件單或高級限價單進行下單。
- 限價委托按您指定的價格和數(shù)量進行交易；市價委托按市場最佳價格快速成交；條件單、高級限價單則在觸發(fā)價達到時執(zhí)行。
- 輸入價格、數(shù)量，確認開倉方向，點擊“買入做多”或“賣出做空”完成下單。
平倉
- 在頁面下方點擊“倉位”查看您的倉位信息，關(guān)注強平價格或 設(shè)置止盈止損 。
- 當(dāng)達到預(yù)期收益時，選擇市價、限價或一鍵平倉完成平倉操作。
APP版
選擇永續(xù)合約及交易對
- 點擊頁面左上角的交易對按鈕，選擇您想交易的幣種交易對。
資金劃轉(zhuǎn)
- 在合約交易頁面，點擊【可用】處的“+”按鈕，選擇“資金劃轉(zhuǎn)”，將資產(chǎn)從其他賬戶劃轉(zhuǎn)至合約賬戶。
選擇倉位模式和調(diào)整杠桿倍數(shù)
- 在合約交易頁面，點擊“杠桿”選項，選擇全倉或逐倉的保證金模式。
- 根據(jù)您的風(fēng)險偏好設(shè)置杠桿倍數(shù)（1-125倍）。默認情況下，以用戶上次設(shè)置的為準；對于從未設(shè)置的市場，默認杠桿為10倍。如果最大杠桿倍數(shù)小于10倍，則使用最大杠桿倍數(shù)。
選擇下單方式并確認開倉方向
- 選擇限價、市價或計劃委托進行下單。
- 限價委托按您指定的價格和數(shù)量進行交易；市價委托按市場最佳價格快速成交；計劃委托則在觸發(fā)價達到時執(zhí)行。
- 輸入價格、數(shù)量，確認開倉方向，點擊“買入做多”或“賣出做空”完成下單。
平倉
- 在“倉位”頁面查看您的持倉信息，隨時關(guān)注強平價格或 設(shè)置止盈止損 。
- 當(dāng)達到預(yù)期收益時，點擊“平倉”，選擇市價、限價或一鍵平倉完成操作。
以上就是什么是永續(xù)合約？如何進行如何進行首筆合約交易？Gate進行合約交易的詳細教程的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于Gate進行合約交易的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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