什么是永久去中心化交易所(DEX)？交易者應該了解哪些永久交易知識？
永續(xù)合約DEX它是一種去中心化的交易系統(tǒng)，允許用戶通過智能合約直接在鏈上交易永續(xù)合約——無需中介機構(gòu)、無需中心化托管、也無需設定到期日。在永續(xù)合約交易中，只要滿足保證金要求，倉位就會無限期保持開放，從而允許交易者使用杠桿，同時保持完全的透明度和控制力。
到 2025 年，Perp DEX 已發(fā)展成為 DeFi 增長最快的領(lǐng)域之一，累計交易量超過 1.5 萬億美元，這得益于機構(gòu)參與、更佳的流動性以及深度錢包集成。這些平臺體現(xiàn)了去中心化的原則——自動化、自主托管和可驗證的透明度。
在本文中，您將了解永久 DEX 的工作原理、其獨特之處、永久交易的機會和風險，以及 Bitget 錢包如何將用戶無縫連接到這個下一代去中心化衍生品生態(tài)系統(tǒng)。
什么是永久 DEX 以及它如何運作？
永續(xù)合約 DEX（去中心化永續(xù)合約交易所）是一個鏈上衍生品平臺，交易者可以在該平臺上買賣永續(xù)合約——一種沒有到期日的期貨。這些合約通過資金費率反映標的資產(chǎn)（如比特幣或以太坊）的價格，確保永續(xù)合約價格接近現(xiàn)貨價值。
智能合約取代了中心化中介，自動管理訂單執(zhí)行、保證金、資金和清算。交易者只需連接 Bitget 錢包等錢包，即可直接從賬戶開立杠桿倉位。每筆永續(xù)交易均在鏈上透明執(zhí)行，并由加密證明確保公平性和透明度。
永久 DEX 交易流程
| # | 描述 |
| 1. 交易員 | 通過Bitget錢包連接并選擇永久市場。 |
| 2.智能合約 | 持有抵押品、管理杠桿并自動執(zhí)行交易。 |
| 3. 甲骨文 | 提供實時價格數(shù)據(jù)來調(diào)整融資利率和結(jié)算合約。 |
| 4. 結(jié)算 | 利潤/損失和資金支付在鏈上分配。 |
什么是鏈上結(jié)構(gòu)？
永久去中心化交易所 (DEX) 的鏈上結(jié)構(gòu)用自主智能合約取代了經(jīng)紀商和清算機構(gòu)。這些合約處理每個階段——保證金會計、資金調(diào)整和清算邏輯——無需任何人工監(jiān)督。
目前有兩種主要的基礎(chǔ)設施模型：
| 模型 | 示例平臺 | 機制 | 績效洞察 |
| AMM / vAMM（自動做市商） | GMX、dYdX (v3) | 流動性提供者支持交易池；定價是算法的。 | 透明度高，但深度有限且規(guī)模存在滑點。 |
| 鏈上訂單簿 | 超液體紫苑花 | 使用鏈上限價訂單實現(xiàn)精確定價和速度。 | 更深層次的流動性和接近 CEX 的執(zhí)行質(zhì)量。 |
由于所有 Bitget Wallet 永續(xù)合約都是基于 Perp DEX 的，因此用戶保留完全的透明度和控制權(quán)，確保每筆交易都是可見的、可審計的，并通過代碼而不是中介進行管理。
永續(xù)合約與傳統(tǒng)期貨有何不同？
與在固定日期到期并需要定期展期的傳統(tǒng)期貨不同，永續(xù)合約可以無限期保持開放狀態(tài)。它們通過資金費率支付使價格與現(xiàn)貨市場保持一致——這種機制規(guī)定，當永續(xù)合約價格高于現(xiàn)貨價格時，多頭向空頭支付利息；當永續(xù)合約價格低于現(xiàn)貨價格時，空頭向多頭支付利息。
這種結(jié)構(gòu)可以實現(xiàn)持續(xù)結(jié)算并實現(xiàn)全天候交易——這是去中心化永續(xù)交易所的一個顯著特征。
| 特征 | 傳統(tǒng)期貨 | 永續(xù)合約（Perp DEX） |
| 到期日 | 固定（每周/每月） | 無——交易無限期滾動 |
| 沉降 | 到期 | 持續(xù)資金支付 |
| 執(zhí)行地點 | 中心化交易所（CME、幣安期貨） | 通過智能合約上鏈 |
| 透明度 | 有限的 | 完整的鏈上可見性 |
| 保管 | 中心化經(jīng)紀商 | 用戶通過Bitget 錢包控制 |
為什么永久性 DEX 在 2025 年增長如此之快？
根據(jù) DefiLlama 的數(shù)據(jù)，2025 年永續(xù) DEX 總交易量超過 1.5 萬億美元，占全球永續(xù)期貨交易總量的 26% 以上。這一爆炸式增長標志著交易者偏好的根本性轉(zhuǎn)變：從托管平臺轉(zhuǎn)向鏈上透明度和控制力。
在 FTX 等大型中心化交易所 (CEX) 倒閉后，用戶對自主托管、可驗證儲備和可組合交易環(huán)境的需求日益增長。永久去中心化交易所 (DEX) 應運而生。它們與 DeFi 原生功能無縫集成——借貸市場、收益金庫，甚至像 Base 上的 Avantis 這樣的現(xiàn)實世界資產(chǎn) (RWA) 協(xié)議，讓交易者能夠?qū)⒌盅浩费h(huán)利用到多個收益來源。
第 1 層和第 2 層擴展解決方案也使得高頻鏈上交易成為可能，而機構(gòu)投資者則通過??白名單錢包和鏈上流動性計劃進入。
來源：Artemis
隨著交易者轉(zhuǎn)向自我托管和透明度，永久 DEX 目前在 2025 年處理超過 1.5 萬億美元的交易量，占據(jù)全球衍生品市場的 26%。
Hyperliquid 和 Aster 如何引領(lǐng)市場？
兩個巨頭主宰著這個新時代：Hyperliquid 和 Aster。
- Hyperliquid運行在專為高速鏈上訂單匹配而構(gòu)建的定制 Layer 1 區(qū)塊鏈上。它提供鏈上訂單簿、約 73% 的市場份額和高達 50 倍的杠桿，并具有機構(gòu)級延遲和透明的費用。
- 另一方面， Aster專注于跨鏈設計和收益抵押品。用戶可以存入穩(wěn)定幣，賺取被動收益，并以高達 1000 倍的杠桿交易永續(xù)合約——盡管清算風險更高。
| 平臺 | 鏈模型 | 杠桿作用 | 抵押品類型 | 流動性深度 | 核心力量 |
| Hyperliquid | 定制 L1 | 50× | USDC / USDT | 深的 | 速度+透明度 |
| Aster | 多鏈 | 1000× | 收益型穩(wěn)定幣 | 廣闊 | 跨鏈+收益 |
| GMX | 裁判/雪崩隊 | 50× | 基于資金池的流動性 | 緩和 | 簡單性+成熟的用戶體驗 |
這兩個平臺都在流動性深度、執(zhí)行速度和可組合性方面樹立了新的標準，展示了去中心化基礎(chǔ)設施如何能夠與中心化系統(tǒng)相媲美，甚至往往優(yōu)于中心化系統(tǒng)。
交易者在永久 DEX 上交易之前應該了解什么？
在永久去中心化交易所 (DEX) 上交易需要策略和謹慎。杠桿會放大收益和損失。資金費用通常被新手交易者忽視，它的作用是定期在多頭和空頭倉位之間支付再平衡費用，以使永續(xù)合約價格與現(xiàn)貨價格保持一致。
每個 Perp DEX 都設置自己的保證金門檻和清算邏輯，通常通過智能合約自動執(zhí)行。雖然鏈上交易確保了透明度，但流動性深度可能會有所不同——尤其是對于較小的資產(chǎn)，滑點可能會迅速擴大。
隨著全球機構(gòu)審查 DeFi 衍生品，智能合約漏洞和預言機操縱仍然是持續(xù)存在的風險，同時監(jiān)管也存在不確定性。
交易者應該謹慎管理杠桿，分散頭寸，并使用信譽良好的交易所，例如 Hyperliquid、Aster 和 Bitget Wallet 集成協(xié)議。
使用永久 DEX 的主要好處是什么？
永久 DEX 在單一界面內(nèi)結(jié)合了自由、透明度和金融創(chuàng)新。
- 自我保管：用戶對資金擁有完全的控制權(quán)——沒有交易所持有您的抵押品。
- 透明度：所有交易、清算和融資利率均可在鏈上查看。
- 24/7 全球訪問：無 KYC 或地理限制。
- 激勵措施和代幣經(jīng)濟學：交易者可獲得治理代幣、回扣或權(quán)益獎勵。
- 可組合性：將您的頭寸與借貸、收益和期權(quán)協(xié)議相結(jié)合。
- 可擴展性：Arbitrum、Solana 和 Base等 L2 鏈可實現(xiàn)快速、低費用的交易。
來源：Artemis
永久 DEX 的主要風險和局限性是什么？
盡管永久性 DEX 不斷發(fā)展，但它們也存在明顯的風險：
- 流動性分散：不同平臺和資產(chǎn)的深度各不相同。
- 智能合約漏洞：錯誤和預言機操縱可能引發(fā)損失。
- 融資利率波動：市場壓力下，支付可能會急劇波動。
- 高杠桿風險：過度暴露會導致清算連鎖反應。
- 監(jiān)管不確定性：全球?qū)用苎苌返膶彶槌掷m(xù)收緊。
正如市場分析師所指出的，“現(xiàn)在來自杠桿的交易量是現(xiàn)貨購買的六倍” ——這既凸顯了機遇，也凸顯了系統(tǒng)性風險。
關(guān)鍵要點：創(chuàng)新不會消除風險——它只是重新分配風險。
永久 DEX 與中心化交易所 (CEX) 有何不同？
| 特征 | Perp DEX | 中心化交易所（CEX） |
| 保管 | 用戶控制（自我保管） | 交易所控制 |
| 透明度 | 完全上鏈，可驗證 | 能見度有限 |
| 無障礙設施 | 無需許可，基于錢包 | KYC限制 |
| 執(zhí)行速度 | 鏈上（L2 優(yōu)化） | 集中式服務器 |
| 費用 | 較低，透明 | 分層且不透明 |
| 監(jiān)管狀況 | 去中心化、不受管轄 | 獲得許可，受司法管轄 |
主要區(qū)別在于托管和透明度：Perp DEX 允許用戶擁有和審計他們的資金 - 而 CEX 需要信任。
代幣經(jīng)濟學如何加強 Perp DEX 生態(tài)系統(tǒng)？
代幣經(jīng)濟學為永久 DEX 背后的流動性引擎提供動力。
例如，Hyperliquid 的 HYPE 代幣會銷毀 93% 的交易費用，并將 7% 分配給流動性獎勵——這是一種鼓勵交易量和穩(wěn)定性的通縮設計。流動性池 (HLP) 的平均年收益率為 6-7%，從而激勵了被動資本流入。
通過在流動性提供者和活躍交易者之間分配獎勵，代幣經(jīng)濟學可以協(xié)調(diào)激勵措施并加強 DEX 生態(tài)系統(tǒng)——創(chuàng)造自我維持、增長驅(qū)動的市場。
永久 DEX 的未來會是什么樣子？
下一個發(fā)展方向是機構(gòu)鏈上交易。基金正在嘗試合規(guī)的錢包白名單和可審計的智能合約。與此同時，人工智能分析技術(shù)正在興起，以優(yōu)化資金利率套利、避免清算和自動化做市。
預計收益抵押品、暗池隱私層和跨鏈預言機將重新定義衍生品與 DeFi 其余部分的交互方式。
永久性 DEX 不再是實驗性的——它們正在成為去中心化金融基礎(chǔ)設施的支柱。
如何使用 Bitget 錢包安全地交易永續(xù)合約？
通過 Bitget 錢包提供的所有永久合約均基于 Perp DEX，為用戶提供真正的自我保管和透明度。
當您在 Bitget 錢包上交易期貨時，您實際上是在交易永續(xù)合約——一種沒有到期日的去中心化期貨。與每月或每季度到期的傳統(tǒng)期貨不同，這些合約只要滿足保證金要求就會一直保持有效。這使得交易者可以無限期地持有杠桿倉位，享受持續(xù)的資金結(jié)算，并保持鏈上每筆交易的完全透明。
使用 Bitget 錢包，交易者可以體驗鏈上永續(xù)合約的自由——無中心化托管、無隱性強平、無交易限制。所有倉位、資金支付和保證金調(diào)整均由智能合約管理，確保公平安全。簡而言之，在這里購買“合約”意味著參與一個真正的去中心化永續(xù)合約交易生態(tài)系統(tǒng)，享受 DeFi 的靈活性和優(yōu)勢。
Bitget錢包功能包括：
? 跨以太坊、Solana、Base 和 BNB Chain 的多鏈支持。
? 實時Perp DEX與流行代幣集成。
? 零費用 memecoin 和穩(wěn)定幣交易。
? 跨鏈交換永久倉位。
? 穩(wěn)定幣 Earn Plus（10% APY）用于閑置抵押品。
如何在Bitget錢包上交易期貨？
在 Bitget 錢包上交易期貨意味著對代幣價格走勢進行投機——您不購買或持有代幣本身，而是交易與其價格對應的合約。您的盈利或虧損取決于市場走勢。
Bitget 錢包讓這個過程變得簡單透明。您可以直接在鏈上 訪問去中心化永續(xù)合約，選擇您喜歡的杠桿，并根據(jù)您的策略開立多頭或空頭倉位。請務必根據(jù)您的風險承受能力謹慎設置杠桿，以有效管理風險敞口。
以下是在 Bitget 錢包上交易期貨的分步指南。
步驟 1：轉(zhuǎn)到“市場”，然后點擊“期貨”。
選擇交易對，例如 BTC/USDT。
步驟 2：進入交易 → 期貨。
點擊 + 圖標將 USDT 存入您的期貨賬戶。
步驟 3：選擇全倉或逐倉模式。
調(diào)整您的杠桿（例如，10倍）。
步驟 4：點擊限價單以選擇限價、市價或觸發(fā)訂單類型。
輸入您想要的價格和金額。
步驟 5：仔細檢查您的訂單詳情。
點擊確認下訂單。
步驟 6：在“倉位”下檢查您的未平倉倉位。
要關(guān)閉交易，請點擊“關(guān)閉倉位”。
步驟 7：要在訂單執(zhí)行前更改杠桿，請點擊杠桿。
步驟 8：點擊TP/SL設置您的止盈和止損目標。
輸入您的觸發(fā)價格并確認。
結(jié)論
永久去中心化交易所 (DEX) 不僅僅是一個定義，它代表了交易者參與鏈上金融方式的一場革命。通過消除中介機構(gòu)，永久去中心化交易所賦予用戶透明度、自主托管和可組合性。
Hyperliquid、Aster 和Bitget Wallet等平臺正在引領(lǐng)向安全、去中心化永續(xù)交易的轉(zhuǎn)變——將機構(gòu)級工具帶到零售手中。
常見問題解答
1. 加密貨幣中的“永久”是什么意思？
永續(xù)合約沒有到期日。它們使用資金支付來保持價格與現(xiàn)貨市場保持一致。
2. Perp DEX 比中心化交易所更安全嗎？
是的，因為用戶持有自己的密鑰——但智能合約風險仍然存在。
3. 交易者可以在永久 DEX 上使用什么杠桿？
根據(jù)平臺不同，從 20 倍到 1000 倍不等 — — 但建議保守使用。
4. 哪些錢包支持Perp DEX交易？
Bitget 錢包提供無縫訪問去中心化永續(xù)交易所的功能，實現(xiàn)跨鏈交易、穩(wěn)定幣管理和完全自主托管。
5. 我交易時可以獲得抵押品收益嗎？
是的。一些 Perp DEX 允許提供有收益的抵押品，以便交易者在保持倉位的同時賺取被動收入。
以上就是什么是永久去中心化交易所(DEX)？交易者應該了解哪些永久交易知識？的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于永久去中心化交易所 (DEX)知識盤點的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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