永續(xù)合約先驅(qū)BitMEX苦尋買(mǎi)家逾年無(wú)果終無(wú)奈關(guān)停傳奇落幕
永續(xù)合約先驅(qū)BitMEX自2020年遭美國(guó)CFTC起訴后持續(xù)衰退，創(chuàng)始人Arthur Hayes與監(jiān)管長(zhǎng)期博弈未果。平臺(tái)近年多次下架合約、禁止提現(xiàn)，市場(chǎng)份額被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蠶食?？鄬べI(mǎi)家超一年仍無(wú)人接手，最終無(wú)奈宣布關(guān)停，終結(jié)一代傳奇交易所命運(yùn)。
7 月 23 日，老牌加密交易所 BitMEX 宣布關(guān)停。
根據(jù)官方公告，時(shí)間安排分為三段：
- 公告發(fā)布即刻起，BitMEX 停止全部新用戶(hù)注冊(cè)，現(xiàn)有交易功能維持正常。
- 8 月 26 日 04:00 UTC 起，平臺(tái)施加風(fēng)險(xiǎn)限額，用戶(hù)只能減倉(cāng)，無(wú)法建立新倉(cāng)位。從這一時(shí)點(diǎn)到關(guān)閉日之間，BitMEX 會(huì)主動(dòng)強(qiáng)制平掉存量倉(cāng)位，以完成市場(chǎng)的有序退出。
- 9 月 23 日 04:00 UTC 為正式關(guān)閉時(shí)間，屆時(shí)所有剩余未平倉(cāng)位立即被強(qiáng)制平掉。BitMEX 聲明平倉(cāng)操作由平臺(tái)自行裁量，對(duì)用戶(hù)在此期間因無(wú)法自行平倉(cāng)而產(chǎn)生的交易損失不承擔(dān)責(zé)任。
據(jù) RootData 行情數(shù)據(jù)，BMEX 代幣在消息發(fā)布后 24 小時(shí)內(nèi)下跌約 94.51%，價(jià)格從 0.06068 美元下探至 0.00517 美元，創(chuàng)下歷史最低價(jià)。對(duì)照 2022 年 11 月創(chuàng)下的 1.29 美元高點(diǎn)，回撤幅度達(dá) 99.8%。
出售流程走了一年半，最終沒(méi)能等來(lái)買(mǎi)家
公告中并沒(méi)有給出具體的關(guān)閉原因，只說(shuō) HDR Global Trading 董事會(huì)在審視自身業(yè)務(wù)和整個(gè)加密行業(yè)后作出決定。
把過(guò)去一年多的公開(kāi)信息串起來(lái)，因果鏈條清楚了不少。
據(jù)公開(kāi)信息，BitMEX 早在 2024 年底就已聘請(qǐng)精品投行 Broadhaven Capital Partners 操辦出售流程，當(dāng)時(shí)尚未確定買(mǎi)家。這一流程始終沒(méi)有公開(kāi)成交。
約三周前 BitMEX 撤換了首席執(zhí)行官 Stephan Lutz、首席財(cái)務(wù)官 Ina Steiner 和首席增長(zhǎng)官 Raphael Polansky，由此前擔(dān)任全球總法律顧問(wèn)兼首席運(yùn) 營(yíng) 官的 Peter Wilkinson 接任首席執(zhí)行官。
當(dāng)時(shí)的行業(yè)解讀是平臺(tái)在壓縮管理層成本，以提升自身在潛在交易中的吸引力。如今來(lái)看，那更接近清算流程的第一步。
流動(dòng)性潰敗和監(jiān)管重?fù)?/h2>
BitMEX 的市場(chǎng)地位曾經(jīng)罕有對(duì)手，它開(kāi)創(chuàng)了比特幣永續(xù)合約，2016 年 5 月上線(xiàn)的 XBTUSD 取消到期日，通過(guò)資金費(fèi)率錨定現(xiàn)貨，最高 100 倍杠桿。
據(jù) Bitcoin Magazine 2019 年報(bào)道，BitMEX 當(dāng)時(shí)占據(jù)加密衍生品市場(chǎng)約 53% 的份額，排名第二的 Huobi DM 約 16%，OKEx 約 12.5%。
轉(zhuǎn)折點(diǎn)是 2020 年 3 月 12 日，當(dāng)天比特幣價(jià)格無(wú)抵抗下跌，24 小時(shí)內(nèi)跌幅接近 50%。連環(huán)強(qiáng)制平倉(cāng)在 BitMEX 上形成正反饋，清算引擎向已經(jīng)稀薄的訂單簿傾瀉賣(mài)單，買(mǎi)盤(pán)被擊穿。
平臺(tái)在 3 月 13 日發(fā)生兩次服務(wù)中斷，BitMEX 起初對(duì)外表述為云服務(wù)商的硬件問(wèn)題，事后復(fù)盤(pán)確認(rèn)兩次中斷均由分布式拒絕服務(wù)攻擊導(dǎo)致。
市場(chǎng)此后普遍認(rèn)為這次停機(jī)中斷了下跌螺旋，但代價(jià)是做市商與大戶(hù)對(duì)平臺(tái)撮合能力的信任被擊穿。流動(dòng)性在隨后數(shù)周遷往 Binance Futures、Bybit、OKEx 以及當(dāng)時(shí)的 FTX，并且沒(méi)有回流。
交易所的護(hù)城河由流動(dòng)性構(gòu)成，深度一旦轉(zhuǎn)移，原平臺(tái)即便修復(fù)了技術(shù)問(wèn)題，也無(wú)法把已經(jīng)建立起來(lái)的交易習(xí)慣拉回來(lái)。BitMEX 此后六年上線(xiàn)現(xiàn)貨、跟 單交易、交易機(jī)器人以及 TradFi 永續(xù)產(chǎn)品，都是在試圖逆轉(zhuǎn)一個(gè)不可逆的過(guò)程。
此外，監(jiān)管重?fù)粢簿o隨流動(dòng)性潰敗而來(lái)。
2020 年 10 月 1 日，CFTC 提起民事指控，紐約南區(qū)檢察官辦公室同步提起刑事指控，核心罪名是未注冊(cè)經(jīng)營(yíng)衍生品平臺(tái)，以及違反《銀行保密法》未建立有效的反洗錢(qián)與 KYC 體系。
檢方在文件中指控 BitMEX 實(shí)質(zhì)上作為洗錢(qián)平臺(tái)運(yùn)作，其宣稱(chēng)退出美國(guó)市場(chǎng)的做法并不屬實(shí)。
首席技術(shù)官 Samuel Reed 在馬薩諸塞州被捕，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)隨后全部退出管理層。
法律拖尾持續(xù)了四年半。2021 年 8 月，BitMEX 與 CFTC 和 FinCEN 達(dá)成 1 億美元和解。2022 年，三位創(chuàng)始人 Arthur Hayes、Ben Delo 與 Samuel Reed 分別認(rèn)罪并各繳 1000 萬(wàn)美元罰款。
HDR Global Trading 在 2024 年 7 月 10 日認(rèn)罪。據(jù)美國(guó)司 法 部披露，紐約南區(qū)聯(lián)邦法官 John Koeltl 于 2025 年 1 月 15 日判處該公司 1 億美元罰款并附加兩年緩刑，累計(jì)罰金超過(guò) 2 億美元。
此后，強(qiáng)制 KYC 同步落地，匿名開(kāi)戶(hù)這一原始優(yōu)勢(shì)就此消失。
轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在兩個(gè)月之后。據(jù) CNBC 報(bào)道，特朗普在 2025 年 3 月 27 日赦免了 Arthur Hayes、Benjamin Delo、Samuel Reed 三位聯(lián)合創(chuàng)始人及前高級(jí)雇員 Gregory Dwyer，同時(shí)赦免了持有 BitMEX 的公司主體 HDR Global Trading，這是其第二任期內(nèi)首例針對(duì)企業(yè)的赦免。
CoinMarketCap 最新數(shù)據(jù)顯示，BitMEX 在衍生品交易所榜單中排名第 50 位，未平倉(cāng)合約約 1.77 億美元，24 小時(shí)成交約 1.2 億美元。
據(jù) CryptoQuant 創(chuàng)始人 Ki Young Ju 披露，BitMEX 昨日的比特幣期貨成交額為 8400 萬(wàn)美元，占全市場(chǎng)比重僅 0.08%。
永續(xù)合約合法化了，發(fā)明者退場(chǎng)
值得一提的是，除永續(xù)合約本身，資金費(fèi)率、標(biāo)記價(jià)格與自動(dòng)減倉(cāng)機(jī)制同樣由 BitMEX 引入，至今仍是各家交易所合約風(fēng)控的通用組件。
十年之后，這個(gè)產(chǎn)品在美國(guó)完成了合法化。
5 月 29 日 CFTC 正式核準(zhǔn) KalshiEX 上市比特幣永續(xù)合約 BTCPERP，同日向 Coinbase Financial Markets 發(fā)出無(wú)異議立場(chǎng)，將其客戶(hù)可接入的 Deribit 永續(xù)合約認(rèn)定為境外期貨。
這個(gè)產(chǎn)品現(xiàn)在的分量，可以從傳統(tǒng)交易所的反應(yīng)看出來(lái)。據(jù)路透社披露，CME 于 6 月 18 日起訴 CFTC，要求撤銷(xiāo) 5 月 29 日的核準(zhǔn)。核準(zhǔn)之后，CME、Cboe 與 ICE 股價(jià)累計(jì)下跌超過(guò) 10%。
十年之內(nèi)，永續(xù)合約走完了從離岸灰色地帶到芝加哥交易所巨頭為其法律分類(lèi)起訴監(jiān)管機(jī)構(gòu)的全程。承接這些成交量的是 Binance、Bybit 與 Hyperliquid，現(xiàn)在還要加上 Kalshi 與 Coinbase（據(jù)悉 Kalshi 的加密永續(xù)合約上線(xiàn)數(shù)周成交額已超過(guò) 85 億美元）。
而當(dāng)初發(fā)明它的平臺(tái)卻在兩個(gè)月后宣布關(guān)閉。正如前 OKX 上幣業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人 Charles 所說(shuō)，BitMEX 的時(shí)代其實(shí)早已結(jié)束，它定義了上一代加密衍生品交易，但把運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)品迭代做到極致的是后來(lái)的一批華人交易所。
這也解釋了為什么出售流程走了一年多無(wú)人接手。發(fā)明權(quán)、品牌、技術(shù)棧和牌照都還在，唯獨(dú)流動(dòng)性不在，而買(mǎi)家真正要買(mǎi)的或許只是后者。
以上就是永續(xù)合約先驅(qū)BitMEX苦尋買(mǎi)家逾年無(wú)果終無(wú)奈關(guān)停傳奇落幕的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于BitMEX苦等買(mǎi)家逾年終關(guān)停的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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