比特幣（BTC）自高點回落超50%震蕩筑底，交易者維持6.7萬美元目標，極度恐慌或孕育反彈
比特幣從12.6萬美元高點回落超50%，當前在6.2萬美元附近震蕩筑底。交易者普遍維持6.7萬美元短期目標，布林帶收縮預示即將變盤。長期持有者占比升至78%創(chuàng)歷史新高，籌鎖定但增量資金不足。市場情緒跌至極度恐慌，歷史表明極端悲觀往往孕育反彈契機，短期關注能否站穩(wěn)6.5萬美元關鍵支撐。
比特幣（BTC）從七月的最后一周開始，支撐著關鍵支撐，而宏觀陰云層持續(xù)聚集。
重點介紹：
- 比特幣在周收盤時保持200周趨勢線，短期目標價高達67,000美元。
- 美伊戰(zhàn)爭言論升級，油價在企業(yè)財報公布前創(chuàng)下五周高點。
- 盡管有ETF流入，比特幣現(xiàn)貨需求仍從7月初的回升回落。
- 比特幣的Puell Multir在上升，但分析師們對稱之為“代際低點”持謹慎態(tài)度。
- 加密市場情緒達到自六月初以來的最高水平。
交易者預計比特幣多頭將獲得“進一步緩解”
在熟悉的操作中，比特幣在周一早晨周收盤后不久出現(xiàn)賣方壓力，當?shù)氐忘c達到63,700美元，TradingView的數(shù)據(jù)證實了這一點。
BTC/USD 一小時圖。來源：Cointelegraph/TradingView
盡管如此，隨著區(qū)間低點持續(xù)保持，交易者對短期時間框架的樂觀態(tài)度日益增強。
“如果本周出現(xiàn)進一步緩解——朝6.5-67萬美元方向發(fā)展，我一點也不驚訝，”交易員Jelle在周一早上發(fā)布的最新分析中預測。
BTC/USD 一日圖。來源：Jelle/X
Trader Daan Crypto Trades指出，BTC/USD已連續(xù)第三周收盤價高于200周簡單移動平均線（SMA），目前為63,322美元。
他告訴X粉絲：“要讓情況更有趣，你現(xiàn)在需要看到強勁的上漲，回撤上一路下跌，重返周200日均線上方，”他對X粉絲說，指的是200周指數(shù)移動平均線（EMA）68,521美元。
“在那之前，我們只能困在這個6萬美元的波動價區(qū)間。”
BTC/USD 一周走圖。來源：Daan Crypto Trades/X
其他人則加碼看漲，交易員Roman再次指出，BTC價格指標中出現(xiàn)多重多頭背離，包括相對強弱指數(shù)（RSI），這是經典的領先指標。
與樂觀形成對比的是季節(jié)性，比特幣價格周期歷史要求再來一年熊市波動。
“比特幣在當前的比特幣四年周期中已經過了第二年的一半多。2025年被證明是$BTC牛市的高峰之年。2026年已被證明是比特幣熊市之年，“交易員和分析師Rekt Capital總結道。
“2027年將是徹底擊底之年，為全新未來比特幣牛市鋪路。”
BTC/USD 12個月圖表。來源：Rekt Capital/X
正如Cointelegraph報道，Rekt Capital現(xiàn)在計算當前熊市已完成略高于70%。
伊朗擔憂推高油價
隨著美伊戰(zhàn)爭再次升級，地緣政治風險是本周風險資產交易者的首要議題。
伊朗外長警告可能存在“無法解決”的核爭端，而美國總統(tǒng)唐納德·特朗普則呼吁立法者將伊朗納入最初針對俄羅斯的制裁法案中。
來源：Truth Social
原油期貨在本周開盤時大幅上漲，WTI原油價格升至五周高點，超過每桶80美元，布倫特原油價格突破90美元。
美國WTI原油一日行圖上的差價合約。來源：Cointelegraph/TradingView
據(jù)Cointelegraph報道，沖突的重燃導致霍爾木茲海峽迅速關閉，該海峽是全球重要的石油航線，該航線曾短暫通行，作為現(xiàn)已失敗的美伊和平協(xié)議的一部分。
最新的伊朗事件為本周宏觀展望提供了波動的背景，展望重點關注主要企業(yè)財報，科技股面臨新的逆風。
未來幾天，特斯拉、Alphabet和英特爾都將公布數(shù)據(jù)，成為風險資產的短期波動催化劑。
“財報季正式全面展開，”交易員資源《Kobeissi Letter》在X上的一則討論串中總結道。
與此同時，在上周美國通脹數(shù)據(jù)低于預期后，特朗普表現(xiàn)樂觀，稱這些數(shù)據(jù)為“好消息”。
“隨著投資涌入我們的國家，工廠建設激增，制造業(yè)就業(yè)增加，價格下跌，有太多值得驕傲的地方——美國的黃金時代已經到來！”他在Truth Social的一篇文章中寫道。
市場對美聯(lián)儲政策調整保持保守態(tài)度，CME集團FedWatch工具的最新數(shù)據(jù)顯示，市場普遍認為9月份加息將達0.25%。
美聯(lián)儲9月FOMC會議目標利率概率（截圖）。來源：CME集團
比特幣現(xiàn)貨需求回報更低
研究指出，現(xiàn)貨市場需求乏力仍是牛市復蘇路上的主要障礙。
在周一的一篇博客文章中，鏈上分析平臺CryptoQuant透露，7月初的適度供應增長已經消退。
“比特幣30天現(xiàn)貨需求在7月初大幅回升至約-8萬BTC，但隨后又進一步惡化至接近-17萬BTC，”貢獻者ScenarioX寫道。
比特幣需求數(shù)據(jù)（截圖）。來源：CryptoQuant
此前，Cointelegraph報告現(xiàn)貨需求保持負值，但在滾動30天內顯著回升，BTC/USD達到64,000美元。與此同時，期貨市場的關注度也更加明顯。
根據(jù)英國投資管理公司Farside Investors的數(shù)據(jù)，美國現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF）的凈流動量反映了上周五天中有四天為正。
ScenarioX表示：“盡管現(xiàn)貨需求大幅下降，比特幣價格仍保持相對穩(wěn)定，主要得益于短期拋售壓力緩解和衍生品市場的空頭回補。”
“然而，衍生品需求仍不足以單獨支持可持續(xù)的上漲趨勢。這使得市場處于結構性脆弱狀態(tài)，重新拋售現(xiàn)貨可能會引發(fā)急劇下跌。”
美國現(xiàn)貨比特幣ETF凈流（截圖）。來源：Farside Investors
CryptoQuant 表示，市場仍有可能“持續(xù)上漲一段時間”，直到期貨需求耗盡。
“然而，沒有實質現(xiàn)貨需求的反彈很可能以一場大規(guī)模的長期清倉事件告終，”ScenarioX警告說。
普埃爾：多重低點未能令人信服
一個經典的比特幣價格指標本月顯示出反轉跡象，但CryptoQuant警告稱，現(xiàn)在談論“代際低點”還為時過早。
Puell倍數(shù)衡量新發(fā)行BTC每日相對于其365日移動平均線的美元價值，繼6月初出現(xiàn)宏觀低點后，持續(xù)上漲。
CryptoQuant撰稿人TheChessOnChain在博客中解釋：“讀數(shù)偏低意味著礦工收入遠低于正常水平。”
比特幣普埃爾倍數(shù)。來源：CryptoQuant
Puell則反映了比特幣礦工的金融穩(wěn)定性，6月的0.87讀數(shù)是自2024年9月以來的最低點。但從更遠的角度看，每個BTC價格周期都為Puell帶來了更高的低點，這可能提升了該讀數(shù)形成下一個底線的可能性。
“這些底部變得越來越淺，四年的供應削減（減半）并不是原因：公制是其比例的兩側比例，因此削減新供應會相互抵消。真正的驅動力是：每個周期的價格跌幅較?。?018年下跌83%，2022年下降77%，之后下降更少），因此礦工收入不會沉入那么深，“TheChessOnChain表示。
比特幣Puell多重數(shù)據(jù)（截圖）。來源：CryptoQuant
雖然Puell低點并不完全對應BTC價格熊市底部，TheChessOnChain建議等待新的低點讀數(shù)——包括該指標經典的深度價值區(qū)間——可能是一種有缺陷的策略。
“2024年和2026年的低點價格依然很高，所以它們是普埃爾的低點，而不是價格底部。等待經典的低于0.5的區(qū)間，即礦工虧損賣出，可能意味著等待一個不再打印的水平，“他們說。
“今天算是礦工壓力緩解，而不是代際最低。只有當它連續(xù)數(shù)周保持在近期低點以下時，才會變得決定性。”
加密貨幣情緒指數(shù)接近兩個月高點
盡管周末宏觀環(huán)境逆風醞釀，加密貨幣市場情緒仍穩(wěn)步回升。
最新的加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)讀數(shù)顯示，廣大投資者的恐慌情緒正在緩慢消退。
周一，該指標測得29/100——仍在“恐懼”區(qū)間內，但達到自六月以來的最高水平。在這段時間里，加密貨幣一直被“極度恐懼”所籠罩。
加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)（截圖）。來源：Alternative.me
在上周對反彈的評論中，研究平臺Santiment強調了其與ETF流入回歸的時機。
“經過5月和6月的長時間外流，這一轉變表明ETF需求回歸，加密貨幣信心開始回升，”該報在X上寫道。
桑蒂門特認為，“鼓舞人心”的美國通脹數(shù)據(jù)有助于提升風險偏好，而“加密政策樂觀主義又為被邊緣化的買家重新進入市場增添了理由。”
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