USDT vs USDC 全面對(duì)比：差異、風(fēng)險(xiǎn)與適用場(chǎng)景
穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，是為了解決數(shù)字資產(chǎn)的主要問(wèn)題之一——高波動(dòng)性。與比特幣、以太坊和其他加密貨幣不同，穩(wěn)定幣的價(jià)值與法幣掛鉤，最常見(jiàn)的是以 1:1 的比例錨定美元。
如今，穩(wěn)定幣被用于交易所交易、國(guó)際轉(zhuǎn)賬、價(jià)值存儲(chǔ)，以及公司之間的結(jié)算。這個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)先者是泰達(dá)幣（USDT）和 USD Coin（USDC）。盡管用途相同，但這兩種代幣在儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、透明度、監(jiān)管和潛在風(fēng)險(xiǎn)方面存在顯著差異。
在本文中，我們將探討 USDT 和 USDC 之間的區(qū)別，嘗試判斷哪一個(gè)更安全，并了解在不同場(chǎng)景下你應(yīng)該選擇哪一種幣。讓我們開(kāi)始吧！
什么是 Tether（USDT）？
Tether（USDT）是最大的美元錨定穩(wěn)定幣。其背后的公司名為 Tether Limited。無(wú)論是普通用戶還是專業(yè)交易者，都一直將該代幣視為最受歡迎的數(shù)字美元。
USDT 于 2014 年首次推出，基于比特幣區(qū)塊鏈之上的 Omni Layer 協(xié)議。此后，該幣成為加密貨幣市場(chǎng)的主要流動(dòng)性來(lái)源，目前在市值排名中位居前列。
USDT 儲(chǔ)備
長(zhǎng)期以來(lái)，USDT 儲(chǔ)備一直是加密貨幣社區(qū)爭(zhēng)議的話題。
最初，該公司表示，每一個(gè)發(fā)行的 USDT 都完全由真實(shí)美元支持。后來(lái)人們發(fā)現(xiàn)，其儲(chǔ)備不僅包括現(xiàn)金，還包括商業(yè)票據(jù)、美國(guó)政府債券、回購(gòu)交易、現(xiàn)金基金以及其他金融工具。
市場(chǎng)對(duì)該代幣表現(xiàn)出高度信任。多年來(lái)，Tether 成功處理了大量贖回，并仍然是全球流動(dòng)性最高的穩(wěn)定幣。
監(jiān)管
Tether Limited 注冊(cè)于離岸司法管轄區(qū)，并不像 Circle 那樣受到美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)同等嚴(yán)格的監(jiān)督。盡管如此，該公司曾多次面臨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的投訴。
2021 年，Tether 通過(guò)支付 1850 萬(wàn)美元罰款，與紐約州總檢察長(zhǎng)辦公室就一項(xiàng)調(diào)查達(dá)成和解。之后，該公司還與美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）達(dá)成和解，并支付了 4100 萬(wàn)美元。CFTC 認(rèn)定，在某些時(shí)期，USDT 并不像此前所聲稱的那樣完全由現(xiàn)金美元支持。
盡管 Tether 的監(jiān)管模式更加寬松，但它仍與多個(gè)國(guó)家的執(zhí)法機(jī)構(gòu)合作。該公司可以凍結(jié)與欺詐、盜竊、制裁或其他非法活動(dòng)相關(guān)的地址。
支持的區(qū)塊鏈
USDT 的主要優(yōu)勢(shì)之一，是它廣泛支持多個(gè)網(wǎng)絡(luò)：
- 以太坊（ERC-20）
- 波場(chǎng)（TRC-20）
- Solana
- BNB Smart Chain
- Avalanche
- Polygon
- Ton幣
- Arbitrum
- Optimism等
這些網(wǎng)絡(luò)在交易速度、費(fèi)用、生態(tài)系統(tǒng)支持和使用場(chǎng)景方面各不相同。USDT 在這些網(wǎng)絡(luò)上以各自區(qū)塊鏈特定的代幣標(biāo)準(zhǔn)形式存在：例如波場(chǎng)上的 TRC-20、以太坊上的 ERC-20，或 BNB Smart Chain 上的 BEP-20。這讓用戶可以根據(jù)自己的目標(biāo)選擇最合適的網(wǎng)絡(luò)——無(wú)論是需要更快的交易、更低的費(fèi)用，還是更廣泛的交易所和虛擬貨幣錢包支持。
什么是 USD Coin（USDC）？
USD Coin（USDC）是第二大美元錨定穩(wěn)定幣，由 Circle 和 Coinbase 創(chuàng)立的 Centre 聯(lián)盟于 2018 年推出。
從一開(kāi)始，USDC 就將自己定位為最透明、最受監(jiān)管的數(shù)字美元，其目標(biāo)不僅面向加密貨幣行業(yè)，也面向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。
USDC 儲(chǔ)備
USDC 的主要優(yōu)勢(shì)是其儲(chǔ)備透明度。幾乎所有抵押資產(chǎn)都由現(xiàn)金和短期美國(guó)國(guó)債組成。Circle 會(huì)定期發(fā)布儲(chǔ)備報(bào)告，并由獨(dú)立機(jī)構(gòu) Grant Thornton 進(jìn)行審計(jì)。
這種方式顯著降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，也讓投資者和金融機(jī)構(gòu)更容易理解其抵押結(jié)構(gòu)。
監(jiān)管
USDC 被認(rèn)為是市場(chǎng)上監(jiān)管程度最高的穩(wěn)定幣。Circle 按照美國(guó)法律運(yùn)營(yíng)，并有義務(wù)遵守政府法規(guī)。如有必要，該公司可以凍結(jié)單個(gè)地址并阻止其代幣流轉(zhuǎn)。
一方面，這提高了其對(duì)法律要求的合規(guī)性，也讓它更容易與銀行合作。另一方面，這與加密貨幣的一個(gè)內(nèi)核原則相矛盾：資金不應(yīng)被審查或沒(méi)收。
支持的區(qū)塊鏈
USDC 也運(yùn)行在多個(gè)網(wǎng)絡(luò)上：
- 以太坊
- Solana
- Base
- Arbitrum
- Optimism
- Avalanche
- Polygon
- BNB Smart Chain 等
與 USDT 一樣，USDC 也以不同區(qū)塊鏈上各自網(wǎng)絡(luò)特定的代幣標(biāo)準(zhǔn)形式存在，例如以太坊上的 ERC-20，以及索拉納上的 SPL 代幣標(biāo)準(zhǔn)。這讓用戶可以根據(jù)交易速度、費(fèi)用、虛擬貨幣錢包支持和生態(tài)系統(tǒng)需求，選擇最方便的網(wǎng)絡(luò)。需要注意的是，USDC 并未在波場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)上發(fā)行，這可能會(huì)給習(xí)慣在該網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行快速、低成本轉(zhuǎn)賬的用戶帶來(lái)不便。
USDT 與 USDC：主要區(qū)別
為了方便你了解，我們將這兩種代幣的重要特征整理在一張實(shí)用對(duì)比表中：
| 標(biāo)準(zhǔn) | USDT | USDC |
|---|---|---|
| 推出時(shí)間 | 2014 年 | 2018 年 |
| 發(fā)行方 | Tether Limited | Circle（Centre 和 Coinbase） |
| 儲(chǔ)備 | 混合資產(chǎn)：國(guó)債、貨幣基金、回購(gòu)協(xié)議和其他工具。 | 現(xiàn)金和短期美國(guó)國(guó)債。 |
| 透明度 | 定期報(bào)告，但沒(méi)有完整審計(jì)。 | 定期報(bào)告，并由 Grant Thornton 認(rèn)證。 |
| 監(jiān)管 | 更寬松的離岸模式。 | 嚴(yán)格遵守美國(guó)法律。 |
| 市值和流動(dòng)性 | 超過(guò) 1000 億美元，流動(dòng)性最高。 | 約 300 億美元，中等流動(dòng)性。 |
| 交易對(duì) | 現(xiàn)貨和期貨交易對(duì)數(shù)量最多。 | 覆蓋廣泛，但使用頻率較低。 |
| 主要風(fēng)險(xiǎn) | 儲(chǔ)備構(gòu)成存在疑問(wèn)。 | 可能應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求凍結(jié)資金。 |
哪一個(gè)更可靠？
這個(gè)問(wèn)題的答案取決于兩個(gè)方面。
凍結(jié)資金
USDC 最常被討論的特點(diǎn)之一，就是可以鎖定代幣。Circle 曾多次應(yīng)執(zhí)法機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求凍結(jié)地址。已知案例中，有價(jià)值超過(guò) 10 萬(wàn)美元的資產(chǎn)被鎖定。從技術(shù)上講，這種能力存在，是因?yàn)?USDC 的智能合約允許發(fā)行方將地址列入黑名單。對(duì)許多用戶來(lái)說(shuō)，這可能顯得不同尋常：盡管該資產(chǎn)位于公共區(qū)塊鏈上，但中心化發(fā)行方仍可以限制對(duì)它的訪問(wèn)。
USDT 也具備地址鎖定功能，并會(huì)定期使用該功能以配合執(zhí)法請(qǐng)求。不過(guò)，從歷史上看，市場(chǎng)認(rèn)為 Tether 是一家監(jiān)管約束相對(duì)不那么嚴(yán)格的公司，因此許多人認(rèn)為這類限制的風(fēng)險(xiǎn)較低。
Silicon Valley Bank 危機(jī)
2023 年 3 月，USDC 經(jīng)歷了一次最嚴(yán)重的壓力測(cè)試。
在 Silicon Valley Bank 破產(chǎn)之后，人們發(fā)現(xiàn) Circle 約 33 億美元的儲(chǔ)備存放在該銀行。由于不確定性上升，投資者開(kāi)始大規(guī)模拋售 USDC，導(dǎo)致其匯率一度跌至約 0.87 美元。隨后，美國(guó)當(dāng)局保證存款將被返還，此后錨定匯率完全恢復(fù)。
同一時(shí)期，USDT 也出現(xiàn)了更高波動(dòng)，但其價(jià)值仍保持在約 1 美元附近，并很快恢復(fù)正常。
哪一種幣更安全？
從財(cái)務(wù)透明度和法律保護(hù)角度來(lái)看，USDC 仍然是贏家。它的儲(chǔ)備更加透明，并會(huì)定期接受審計(jì)，而且公司在美國(guó)法律框架內(nèi)運(yùn)營(yíng)。
然而，當(dāng)涉及失去資金訪問(wèn)權(quán)限的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，許多用戶認(rèn)為 USDT 更安全。它被認(rèn)為對(duì)美國(guó)監(jiān)管體系的依賴較低，普通用戶地址被封鎖的可能性也更低。
因此，不可能說(shuō)哪一個(gè)是絕對(duì)贏家。USDC 在儲(chǔ)備透明度和法律合規(guī)方面更安全，而 USDT 在實(shí)際使用以及抵抗?jié)撛谫Y金訪問(wèn)限制方面更安全。
轉(zhuǎn)賬和交易應(yīng)該選擇哪一個(gè)？
選擇取決于你的目標(biāo)。
用于交易
如果你的主要目標(biāo)是交易加密貨幣，USDT 是最佳選擇。
幾乎所有大型加密貨幣交易所都使用 USDT 作為主要結(jié)算貨幣。在大多數(shù)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)中，它提供最多的開(kāi)放交易對(duì)、更高的流動(dòng)性、更小的點(diǎn)差，并讓執(zhí)行大規(guī)模策略時(shí)更不容易引起明顯價(jià)格變化。
用于轉(zhuǎn)賬和 P2P
轉(zhuǎn)賬時(shí)，重要的并不是穩(wěn)定幣本身，而是資金通過(guò)哪條區(qū)塊鏈發(fā)送。它決定了網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用和數(shù)據(jù)傳輸速度。
例如，轉(zhuǎn)賬到波場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)（TRC-20）的 USDT 是最便宜、最受歡迎的選擇之一。需要記住的是，USDC 不支持波場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，因此它可選擇的網(wǎng)絡(luò)范圍會(huì)稍窄一些。
用于大型企業(yè)和機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)賬
如果你與銀行、投資基金或受監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)合作，USDC 是更優(yōu)選擇。其透明的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)以及對(duì)美國(guó)監(jiān)管規(guī)定的遵守，使其更容易與傳統(tǒng)金融系統(tǒng)互動(dòng)。
那么，哪一種幣更好？如果你需要一個(gè)通用答案，USDT 仍然是大多數(shù)用戶的最佳選擇，因?yàn)樗鼡碛凶罡吡鲃?dòng)性、幾乎所有交易所的支持，以及廣泛可用的網(wǎng)絡(luò)。不過(guò)，USDC 在儲(chǔ)備透明度和監(jiān)管合規(guī)方面具有優(yōu)勢(shì)，因此更常被重視交易法律完整性的公司和組織選擇。
到此這篇關(guān)于USDT vs USDC 全面對(duì)比：差異、風(fēng)險(xiǎn)與適用場(chǎng)景的文章就介紹到這了,更多相關(guān)USDT 與 USDC 對(duì)比分析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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