SEC開啟新型ETF監(jiān)管征詢！加密、代幣化、預(yù)測市場事件合約納入監(jiān)管討論
美國證券交易委員會（SEC）6月30日發(fā)布新聞稿 2026-60，開啟60天公眾征詢意見期，重新檢視所謂「novel ETF」的監(jiān)管框架。 征詢范圍涵蓋加密資產(chǎn)ETF、事件合約ETF、代幣化證券ETF、以及單一股票策略ETF。 本次征詢文件Reelease No.33-11426提出27個問題，但未提出具體規(guī)則變動。 60天期限自新聞稿刊登于《聯(lián)邦公報》（Federal Register）后起算。
Atkins宣示：ETF創(chuàng)新需一致監(jiān)管、27個問題征詢
SEC 主席 Paul S. Atkins 在新聞稿中表示：「ETF 創(chuàng)新有賴于一致、透明、有效的監(jiān)管框架?！顾麖娬{(diào)本次征詢旨在收集公眾對「美國ETF市場如何持續(xù)成長與創(chuàng)新，并有效服務(wù)投資人」的意見。 核心問題之一是：投資于非證券資產(chǎn)（如加密資產(chǎn)、代幣化資產(chǎn)、事件合約）的ETF，是否仍可歸屬于《1940年投資公司法》中的「投資公司」范疇。 這個定義問題直接影響業(yè)者可用的注冊路徑與監(jiān)理義務(wù)。
相關(guān)文章：SEC征集公眾意見，討論下一代ETF的監(jiān)管
涵蓋范圍：加密資產(chǎn)、事件合約、代幣化證券、單一股票
本次征詢明確列出四類novel ETF。第一類為加密資產(chǎn)ETF，涵蓋現(xiàn)行已通過的比特幣、以太幣ETP與可能上市的其他加密資產(chǎn)ETF。第二類為事件合約ETF，直接觸及Polymarket、Kalshi等預(yù)測市場的ETF化路徑；據(jù)6月24日另報導(dǎo)Cboe Predicts二元期權(quán)正式上線。第三類為代幣化證券ETF，呼應(yīng)Atkins 6月推動證券代幣化豁免政策；據(jù)同日另報導(dǎo)代幣化龍頭Securitize 7/2登NYSE。第四類為單一股票策略ETF，涵蓋杠桿、反向、目標(biāo)到期日等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。
政策訊號：ETF 市場 $4T→$12T 背景下的框架重整
SEC征詢的宏觀背景是ETF市場的規(guī)模擴張。 美國ETF資產(chǎn)規(guī)模從2019年約4萬億美元增長至2025年約12萬億美元，過去主要依賴SEC的簡化核可流程運作，繞開正式豁免申請程序。
TD Cowen 分析師Jaret Seiberg認為本次公眾征詢的設(shè)計目的在于「建立未來政策變動所需的紀(jì)錄」，反映Atkins主席擁抱加密與代幣化的政策優(yōu)先方向。 對業(yè)界而言，本次征詢是理解SEC未來對novel ETF的正式監(jiān)管走向、以及潛在的產(chǎn)品類別擴張時程的最重要指引。 據(jù)報道紐約人壽首度代幣化，顯示機構(gòu)資金正快速進入本次征詢覆蓋的產(chǎn)品類別。
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