摘要：USDS 是 Sky 協(xié)議原生的 DeFi 穩(wěn)定幣，可通過 sUSDS 獲取收益并享有基于協(xié)議的儲蓄機制；而 USDC 是 Circle 發(fā)行的受監(jiān)管的數(shù)字美元，原生支持 34 條區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)。

USDS 提供更強的鏈上儲蓄潛力，但會帶來更多 DeFi 復(fù)雜性和治理風(fēng)險；USDC 的原生收益較低，但流動性、支付實用性、交易所支持和日常易用性更優(yōu)。

USDS 和 USDC 都以美元穩(wěn)定為目標(biāo)，但服務(wù)不同的用戶需求。USDS 適合尋求 Sky 原生儲蓄和鏈上策略的 DeFi 用戶；USDC 則適合優(yōu)先考慮流動性、支付和更廣泛應(yīng)用支持的用戶。

在兩者之間選擇，取決于你更看重收益還是實用性。USDS 可提供更強的 DeFi 上行空間，而 USDC 仍然是交易、轉(zhuǎn)賬、機構(gòu)準(zhǔn)入和日常穩(wěn)定幣活動中更安全的默認(rèn)選擇。

USDS vs USDC 概覽

USDS 和 USDC 都是與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，但服務(wù)于不同的用戶：USDS 專注于 DeFi 原生儲蓄和協(xié)議收益，而 USDC 優(yōu)先考慮受監(jiān)管的發(fā)行、廣泛的流動性和透明的法幣儲備。

下表快速對比了 USDS 和 USDC：

什么是 USDS

USDS 是 Sky 協(xié)議（原 MakerDAO 生態(tài)品牌重塑后）的升級版穩(wěn)定幣。于 2024 年推出，旨在作為 DAI 的繼承者，為用戶提供一種與美元掛鉤的資產(chǎn)，更直接地連接 Sky 較新的儲蓄、獎勵和治理功能。

USDS 在 Sky 去中心化穩(wěn)定幣系統(tǒng)內(nèi)運作，而非僅依賴傳統(tǒng)的發(fā)行方模式。用戶可以按 1:1 固定比例將 DAI 升級為 USDS，同時兩種資產(chǎn)繼續(xù)流通。這使得 USDS 更像是一次生態(tài)遷移，而非簡單的替代品。

最大的吸引力在于通過 sUSDS（USDS 的儲蓄版本）獲取收益。Sky.money 列出了通過 Sky 儲蓄利率獲得的 sUSDS 收益，該利率由 Sky 協(xié)議治理，并非 Sky.money 保證。這使得 USDS 具有吸引力，但也更加依賴 DeFi。

什么是 USDC

USDC 是由 Circle 發(fā)行的以美元為支撐的穩(wěn)定幣。它于 2018 年推出，旨在公共區(qū)塊鏈上代表數(shù)字美元。每個代幣的目標(biāo)是保持價值 1 美元，使 USDC 在交易、支付、轉(zhuǎn)賬和鏈上流動性中廣受歡迎。

USDC 的主要賣點是儲備透明度。Circle 表示 USDC 完全由高流動性的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價資產(chǎn)支持，并每月發(fā)布四大會計師事務(wù)所的儲備證明。這為用戶提供了支撐該代幣資產(chǎn)的更清晰洞察。

與 USDS 不同，USDC 不提供僅通過持有代幣就能獲得的原生收益。用戶通常通過交易所、DeFi 應(yīng)用或金融科技平臺借出、提供或存入 USDC 來賺取回報。這可以提高收益，但也會增加第三方、智能合約或平臺風(fēng)險。

USDS和USDC功能介紹

USDS 和 USDC 同為美元穩(wěn)定幣，但它們的功能集是為不同用途而構(gòu)建的。USDS 傾向于 DeFi 儲蓄、獎勵和治理驅(qū)動的實用性，而 USDC 強調(diào)支付、集成和機構(gòu)級轉(zhuǎn)賬通道。

USDS 功能

USDS 圍繞主動的鏈上資本設(shè)計，而不僅僅是被動的美元存儲。其最強功能支持收益獲取、生態(tài)獎勵以及在 Sky 產(chǎn)品之間的靈活流動，同時讓用戶保持與非托管 DeFi 基礎(chǔ)設(shè)施的連接。

主要 USDS 功能包括：

• 儲蓄：USDS 可以轉(zhuǎn)換為 sUSDS，使持有者能夠獲得 Sky 儲蓄利率，同時保持在同一美元掛鉤生態(tài)中的敞口。
• 獎勵：Sky 支持生態(tài)獎勵計劃，符合條件的用戶可以提供 USDS 并從 Sky Agent 和合作伙伴網(wǎng)絡(luò) 賺取額外的代幣激勵。
• 金庫：用戶可以將 USDS 部署到精選的金庫策略中，為該穩(wěn)定幣提供超越簡單轉(zhuǎn)賬或閑置錢包余額的更廣泛實用性。
• 兌換：Sky.money 支持 1:1 的 USDC 到 USDS 兌換路徑，幫助用戶在 Circle 流動性和 Sky 的 DeFi 原生穩(wěn)定幣產(chǎn)品之間移動。
• 流動性：sUSDS 具有即時流動性，使儲蓄包裝比傳統(tǒng)的基于鎖倉的穩(wěn)定幣收益結(jié)構(gòu)更加靈活。
• 治理：USDS 的收益設(shè)置與 Sky 協(xié)議治理掛鉤，因此利率可以根據(jù)協(xié)議經(jīng)濟、市場需求和風(fēng)險偏好進行調(diào)整。
• 訪問：Sky.money 作為非托管界面，用戶在與協(xié)議功能交互的同時，通過自己的錢包保留資產(chǎn)控制權(quán)。
• 擴展：SkyLink 旨在將原生 USDS、儲蓄、獎勵和兌換功能帶到更多鏈和 Layer 2 網(wǎng)絡(luò)。

USDC 功能

USDC 較少關(guān)注內(nèi)置收益，更多關(guān)注支付、轉(zhuǎn)賬、交易平臺和開發(fā)者工作流程中的實用性。其功能集對于需要可靠結(jié)算、廣泛網(wǎng)絡(luò)支持和來自受監(jiān)管發(fā)行方基礎(chǔ)設(shè)施的用戶最為強大。

主要 USDC 功能包括：

• 支付：USDC 廣泛用于數(shù)字美元支付，幫助企業(yè)和用戶在不依賴波動性加密資產(chǎn)的情況下進行鏈上價值轉(zhuǎn)移。
• 結(jié)算：該代幣支持近乎即時的區(qū)塊鏈結(jié)算，對交易所、金融科技應(yīng)用、資金庫和跨境商業(yè)流動非常有用。
• 多鏈：Circle 使 USDC 在多個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上可用，改善了錢包、交易所、DeFi 應(yīng)用和支付平臺的可訪問性。
• CCTP：Circle 的跨鏈傳輸協(xié)議支持在支持的鏈之間進行原生 USDC 轉(zhuǎn)賬，減少了對包裝橋接資產(chǎn)的依賴。
• 開發(fā)者：USDC 連接 Circle 的開發(fā)者工具棧，包括錢包、支付工具和專為應(yīng)用級穩(wěn)定幣集成設(shè)計的基礎(chǔ)設(shè)施。
• 流動性：USDC 在交易所和 DeFi 中具有深厚的流動性，使其更容易在主要加密市場中進行交易、借貸或結(jié)算頭寸。
• 合規(guī)性：Circle 的受監(jiān)管發(fā)行方模式為機構(gòu)提供了比許多去中心化穩(wěn)定幣替代方案更清晰的入金、賬戶和贖回路徑。
• 可組合性：由于 USDC 被廣泛集成，開發(fā)者可以將其插入借貸市場、支付流程、錢包、應(yīng)用和跨鏈系統(tǒng)。

USDS 和USDC 安全性對比

安全性取決于你最關(guān)心的風(fēng)險類型：對于 USDS 是智能合約和治理風(fēng)險；對于 USDC 是發(fā)行方、銀行和儲備管理風(fēng)險。兩者都提供透明度，但以不同方式證明安全性：通過鏈上抵押數(shù)據(jù)、審計、儲備披露和第三方鑒證報告。

USDS 的安全性來自 Sky 協(xié)議的抵押系統(tǒng)、鏈上可見性以及經(jīng)過審計的智能合約，而非單一的企業(yè)儲備賬戶。ChainSecurity 審計了 Sky 代幣兌換合約，S&P 引用了審計和安全歷史，Immunefi 列出了 Sky 的漏洞賞金材料，但治理和 DeFi 風(fēng)險仍然存在。

USDC 的安全性更傳統(tǒng)且以儲備為中心。Circle 表示 USDC 完全由高流動性的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價資產(chǎn)支持，每周發(fā)布儲備和鑄造/銷毀數(shù)據(jù)，并每月接受四大會計師事務(wù)所的鑒證。Circle 還報告稱，截至 2026 年 5 月 21 日，USDC 流通量為 769 億美元，儲備為 771 億美元。

結(jié)論：對于優(yōu)先考慮受監(jiān)管儲備和贖回透明度的用戶，USDC 看起來更安全；而對于熟悉 DeFi、治理和智能合約風(fēng)險的用戶，USDS 才更安全。這種差異在比較收益時更加明顯。

USDS和USDC 收益對比

收益是 USDS 和 USDC 分歧最大的地方：USDS 具有原生儲蓄路徑，而 USDC 更多依賴于外部 DeFi 池、借貸市場和交易所理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的條款可變。

USDS 收益

當(dāng)用戶希望直接獲得與 Sky 相關(guān)的儲蓄、借貸金庫和協(xié)議激勵（而非追逐更高但更不可預(yù)測的交易所促銷）時，USDS 的收益最強。

值得注意的 USDS 收益機會包括以下幾個資金池：

• fx Pool： FXUSDSTABILITYPOOLV2.0 在 fx Protocol 上顯示 5110 萬美元 TVL 和 6.88% APY，提供該數(shù)據(jù)集中最高的 USDS 收益率。
• Jupiter Lend： Jupiter Lend 上的 USDS 顯示 TVL 為 1190 萬美元，年化收益率為 5.10%，為 Solana 用戶提供了一條非以太坊的穩(wěn)定幣借貸收益途徑。
• Morpho Vault： SKYMONEYUSDSFLAGSHIP 在 Morpho Blue 上持有 5358 萬美元 TVL 和 4.38% APY，將 Sky 的敞口與 Morpho 基于金庫的貸款基礎(chǔ)設(shè)施相結(jié)合。
• Spark Farm： SparkLend 的 SPK 農(nóng)業(yè)池中的 USDS 顯示總價值為 8.3603 億美元，年收益率為 3.77%，收益率與 Spark Savings 機制掛鉤。
• Sky Ethereum： Sky Lending Ethereum 上的 sUSDS 顯示總鎖定價值 (TVL) 為 62.04 億美元，年化收益率 (APY) 為 3.65%，使其成為最深厚、流動性最強的 USDS 儲蓄渠道。
• Sky Arbitrum： Sky Lending Arbitrum 上的 sUSDS 顯示總抵押額為 3.5879 億美元，年利率為 3.65%，提供類似的儲蓄敞口，但第二層交易成本更低。

USDC 收益

USDC 收益更加分散，因為 Circle 不向持有者支付原生收益；回報通常來自 DeFi 借貸金庫、結(jié)構(gòu)化池或交易所理財產(chǎn)品。

值得注意的 USDC 收益機會包括以下幾個資金池：

• Superform： SuperVault 上的 SUPERUSDC 顯示 1424 萬美元 TVL 和 8.65% APY，結(jié)合了基于以太坊的 USDC 存款者的基本收益和獎勵。
• Morpho Delta： Morpho Blue 上的 ALPHAUSDCDELTAV2 顯示 3069 萬美元 TVL 和 9.02% APY，使其成為這里上市的最強 USDC DeFi 池。
• Morpho Core： Morpho Blue 上的 ALPHAUSDCCOREV2 顯示 1144 萬美元 TVL 和 6.94% APY，提供收益率較低但仍然具有競爭力的以太坊 USDC 借貸途徑。
• Monad Pool： Morpho Blue 上的 AUGUSTUSDCV2 顯示 1238 萬美元 TVL 和 7.06% APY，除了 USDC 貸款收益外，還增加了對新鏈的敞口。
• Binance Earn： Binance Simple Earn 列出了 USDC 選項，收益率約為 6.44% 和 3.36%，但年利率是估計值，可能會根據(jù)產(chǎn)品每日進行調(diào)整。
• Bybit Earn：當(dāng)前市場追蹤數(shù)據(jù)顯示，Bybit USDC 的年利率約為 3.55%，而 Bybit 指出，Easy Earn 可能包含靈活和固定的產(chǎn)品，但可用性會發(fā)生變化。

USDS和USDC 監(jiān)管介紹

USDC 的監(jiān)管形象更清晰，因為 Circle 通過持牌實體（包括美國資金傳輸和儲值框架）運營。Circle 還表示 USDC 在歐盟根據(jù) MiCA 通過 Circle Mint Europe 發(fā)行，使其在機構(gòu)合規(guī)方面更具優(yōu)勢。

USDS 的監(jiān)管更加間接，因為它通過 Sky 協(xié)議發(fā)行，這是一個去中心化、非托管的系統(tǒng)，而非傳統(tǒng)的公司主導(dǎo)的穩(wěn)定幣發(fā)行方。這使得它更依賴于協(xié)議治理、特定司法管轄區(qū)的訪問規(guī)則、抵押品設(shè)計和 DeFi 風(fēng)險披露，而非正式的發(fā)行方許可。

對大多數(shù)用戶而言，監(jiān)管差距很簡單：在需要法律清晰度、法幣贖回和機構(gòu)入駐的地方，USDC 更合適；而 USDS 適合對去中心化穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施感到舒適的用戶。監(jiān)管并不能消除風(fēng)險，但它改變了哪些風(fēng)險最容易理解和驗證。

USDS和 USDC 期貨交易對比

USDC 在期貨交易中更有用，因為幾家主要交易所支持 USDC 保證金或 USDC 結(jié)算的衍生品。USDS 也有一些衍生品敞口，但通常作為基礎(chǔ)資產(chǎn)相對于 USDT 進行交易，并未廣泛用作期貨抵押品。

主要期貨交易差異包括：

• Bybit：對于 USDC，Bybit 支持 USDC 永續(xù)合約，保證金、盈虧和結(jié)算均以 USDC 計算，標(biāo)準(zhǔn)費用為掛單 0.02%、吃單 0.055%。對于 USDS，Bybit 列出了 USDSUSDT 永續(xù)合約，但它是 USDT 保證金的 USDS 價格敞口，而非將 USDS 用作抵押品。
• Binance：對于 USDC，Binance 提供部分 USDC 保證金永續(xù)合約，包括 LTCUSDC 最高 75 倍、NEARUSDC 最高 50 倍，普通用戶促銷費率為掛單 0%、吃單 0.04%。對于 USDS，Binance 的“USD?-M”或“USDS-M”措辭通常指穩(wěn)定幣保證金期貨，并非特指 Sky 的 USDS 代幣作為抵押品。
• Coinbase：對于 USDC，Coinbase Advanced 支持永續(xù)期貨，提供 USDC 抵押獎勵，加密永續(xù)最高 50 倍杠桿，符合條件的市場廣告費率為掛單 0%、吃單 0.01%。對于 USDS，Coinbase 沒有提供類似的 USDS 抵押或 USDS 保證金永續(xù)支持。
• OKX：對于 USDC，OKX 的 USD 保證金期貨允許用戶選擇 USDC 作為支持的結(jié)算貨幣（與 USDG 并列），流動性保留在統(tǒng)一的 USD 訂單簿中。對于 USDS，OKX 沒有列出相同的結(jié)算角色，因此 USDS 在那里不能作為期貨抵押品。
• Kraken：對于 USDC，Kraken 列出了 USDC 期貨市場，并表示 USDC、USDG 和 USDT 作為衍生品抵押品有 0% 轉(zhuǎn)換費，杠桿取決于產(chǎn)品和地區(qū)。對于 USDS，Kraken 表示 USDS 衍生品不可交易，因此沒有提供等效的 USDS 期貨。

結(jié)論：USDC 在期貨交易中明顯勝出，因為它被更多保證金、結(jié)算和抵押工作流程直接接受。除非特定平臺支持，否則 USDS 更適合作為現(xiàn)貨、DeFi 或收益資產(chǎn)。

USDS和 USDC 風(fēng)險對比

兩種穩(wěn)定幣都有風(fēng)險，但薄弱點不同。USDS 的風(fēng)險來自 DeFi 機制、治理、抵押品質(zhì)量和智能合約；USDC 的風(fēng)險來自發(fā)行方控制、儲備、銀行合作伙伴、監(jiān)管和地址凍結(jié)權(quán)力。

主要比較的風(fēng)險：

USDS 和USDC哪個更好嗎？

對于已經(jīng)活躍在 Sky、Spark、Morpho 或其他 DeFi 協(xié)議中、穩(wěn)定幣收益和協(xié)議可組合性至關(guān)重要的用戶，USDS 可能更好。它更專業(yè)化：對鏈上策略有用，但在日常流動性、交易所支持和機構(gòu)工作流程中不太方便。

對大多數(shù)用戶而言，USDC 仍然是更好的默認(rèn)選擇，因為它在更多錢包、交易所、應(yīng)用和區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上工作。Circle 表示 USDC 原生支持 34 條網(wǎng)絡(luò)，使其更容易用于交易、支付、轉(zhuǎn)賬和跨鏈活動。

最終總結(jié)

USDS 和 USDC 都很有用，但它們解決不同的問題。對于生活在 DeFi 中的用戶，USDS 更好；而對于廣泛訪問、支付、交易和日常穩(wěn)定幣實用性，USDC 更強。

對于注重收益的用戶，USDS 值得關(guān)注，因為 Sky 是圍繞非托管儲蓄和協(xié)議級穩(wěn)定幣活動構(gòu)建的。然而，這一優(yōu)勢取決于對治理、智能合約和 DeFi 特定風(fēng)險的接受程度。

《GENIUS 法案》也加強了受監(jiān)管支付穩(wěn)定幣的理由。由于它在美國建立了圍繞儲備、披露和發(fā)行方監(jiān)督的框架，它可能比 USDS 等去中心化替代方案更直接地惠及 USDC 這類資產(chǎn)。

常見問題解答

USDS和USDC可以直接兌換成美元嗎？

USDC可通過Circle Mint直接進行機構(gòu)級鑄造和贖回，而USDS主要通過Sky的鏈上轉(zhuǎn)換渠道進行訪問。對于大多數(shù)散戶用戶而言，交易所或DeFi互換是較為實際的退出途徑。

哪種穩(wěn)定幣的跨鏈支持更好？

USDC 擁有更廣泛的原生鏈支持，截至 2026 年 5 月 13 日，Circle 列出了 34 個受支持的網(wǎng)絡(luò)。USDS 正在通過 SkyLink 進行擴展，但其跨鏈覆蓋范圍仍然更多地與 Sky 生態(tài)系統(tǒng)相關(guān)。

USDS能否在投資組合中取代USDC？

USDS 可以替代部分 USDC 用于 DeFi 收益策略，但不應(yīng)完全取代 USDC 在流動性、支付或中心化交易所接入方面的作用。一種平衡的策略是使用 USDC 實現(xiàn)實用功能，而使用 USDS 實現(xiàn)收益。

到此這篇關(guān)于USDS vs USDC:哪個更好?2026年最佳穩(wěn)定幣的安全性與收益對比的文章就介紹到這了,更多相關(guān)USDS與USDC穩(wěn)定幣對比內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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