什么是流動性挖礦？如何收益？2026年不可錯過的流動性挖礦全攻略！
對于流動性挖礦，不管是幣圈還是礦圈的投資者，或多或少都聽過。然而，大部分投資者卻并不了解流動性挖礦作為一種適用于牛市、熊市的新型投資賺錢方式的原理是什么。
接下來，我們將介紹流動性挖礦原理，并詳細地介紹怎么通過流動性挖礦賺錢，操作過程中應注意哪些問題？
什么是流動性挖礦？
『流動性挖礦』，英文為Yield Farming，中文可翻譯為收益耕種，指的是投資者為交易所或平臺添加流動性，由此獲得代幣激勵。簡單地說，流動性挖礦是一種通過提供流動性賺錢的投資方式。那么，什么是流動性呢？怎么才算提供流動性？
流動性指的是某種資產交易能力和容易程度。流動性越高，意味著交易量大，越容易完成買賣；流動性越低，買賣雙方越難交易甚至無法交易。
一般來說，股票的流動性高于房地產，而BTC流動性高于ETH、XRP及其他虛擬貨幣。舉個例子，你今天按照市價價格掛售一套房，當天一般不會成交，甚至一個月都沒人買。如果是按照市價出售股票，就會立馬成交，可以看出流動性非常重要，而這也恰好是流動性挖礦存在的意義，幫助投資者快速、低成本完成交易。
按照交易所/平臺來分，提供流動性可分為兩種類型，一種是中心化交易所（CEX），做市商就是其中之一，通常是資金雄厚的機構投資者；另一種是去中心化交易所（DEX）提供，任何投資者都可以，幾乎無資金門檻。
流動性挖礦和傳統(tǒng)挖礦的區(qū)別
需要強調的是，流動性挖礦雖然帶有『挖礦』的字眼，但是它和大家通常所說的礦機挖礦并不一樣，甚至可以理解為沒什么關系，只是借用了該『挖礦』一詞而已。
從原理來看，傳統(tǒng)挖礦是通過運行礦機來維護區(qū)塊鏈網(wǎng)絡正常穩(wěn)定運行，從而獲得獎勵。然而，流動性挖礦并不涉及礦機，不耗電，也不涉及網(wǎng)絡節(jié)點，只需要提供虛擬貨幣。
具體地說，投資者把代幣注入流動性池（存放資金的池子）。注意，由于交易都涉及幣對，比如BTC/USDT、ETH/USDT、BTC/ETH，因此通常需要同時放入兩個幣。不過，目前也有一些平臺支援單幣，即放入一種幣就可以。在其他條件不變的情況下，雙幣挖礦往往比單幣挖礦收益高。
在流動性池子建成之后，它就成為交易對手方（既可以當買方，也當賣方），因此任何投資者都可以與之進行買賣。舉個例子，現(xiàn)在有一個池子BTC/USDT，BTC市價價格是90000USDT。如果你想買1枚BTC，那么你需要提供90000枚USDT與池子交換獲1枚BTC。相反，假如你想賣出1BTC，你把這枚BTC給池子，而池子會給你90000枚USDT（不考慮手續(xù)費）。
流動性挖礦如何收益？
問題來了，假如上述的BTC/USDT流動性池子是你創(chuàng)建或者與別人共同創(chuàng)建，那么你該找誰要收益呢？
一般來說，流動性池子有兩類收益來源：一是交易所/平臺獎勵，二是交易產生的手續(xù)費，兩者存在許多不同之處，具體如下：
| 類別 | 平臺獎勵 | 手續(xù)費獎勵 |
| 獎勵時間 | 通常在平臺誕生早期 | 永久 |
| 獎勵幣種 | 獎勵平臺幣 | 本位幣，主要是USDT |
| 獎勵數(shù)量 | 平臺決定 | 通常按照出資比例瓜分 |
不管是哪一種獎勵形式，一般都是通過空投自動進入對應的賬戶或錢包，不需要手動操作，因此不用擔心領不到。另外，也不用考慮少發(fā)或多發(fā)，基本都是通過算法進行，出現(xiàn)誤差的可能性極小。
如何選擇合適的流動性挖礦平臺？
選擇流動性挖礦平臺，有點類似選擇交易所，需要從多個維度進行綜合性評判，包括可靠性、安全性、支援幣種、獎勵機制等等。
（1）可靠性
不管是中心化還是去中心化流動性池子，都應先考慮平臺的可靠性，選擇的時候通常遵循“選大不選小”的原則，避免平臺倒閉或卷款跑路等事件發(fā)生。大型中心化平臺有Binance，Bybit，而去中心化平臺有Uniswap、PancakeSwap。
（2）安全性
流動性挖礦是一種DeFi產品，容易發(fā)生攻擊風險，比如Curve Finance多個池子被攻擊盜走大量資金。因此不管與流動性池子進行何種交互，都應查看平臺有沒有經過權威的第三方比如Certik、Slowmist審計。
（3）幣種
理論上，任何兩種幣放在一起就形成幣對組成一個流動性池子，這里就涉及不同幣種市值規(guī)模大小不一樣，風險不一樣。為了避免小市值幣種歸零的風險，因此任何交互活動包括添加流動性、交易都應選擇大幣種，比如BTC、ADA、SOL，切記不要為了獎勵而買入新幣添加流動性，很可能會出現(xiàn)獎勵不足以抵消幣價下跌帶來的虧損。
（4）獎勵機制
在保障資金安全之后，就需要考慮收益，因此選擇平臺或池子時需要對比他們的獎勵機制，看看哪一個收益更高。假如現(xiàn)在A平臺BTC/USDT池子24小時平均年化收益率為2%，而規(guī)模大小類似的B平臺BTC/USDT池子24小時平均年化收益率為4%，那么可以從A搬遷到B。
然而，魚與熊掌往往不可兼得，比較安全穩(wěn)定的平臺或池子的收益率通常不會很高，而高收益率的平臺或池子往往規(guī)模小，存在許多風險。面對這樣的難題，最終都需要根據(jù)自身的需求進行取舍。如果側重安全，就降低收益追求；如果追求高收益，就要做好風險承擔準備。
如何進行流動性挖礦？
如果是在中心化交易所進行流動性挖礦，需要有對應的賬號。如果是在去中心化交易所進行，僅需一個錢包即可，接下來以去中心化交易所Uniswap（UNI）為例講解操作流程。
第一步：點擊圓圈所指的位置，選擇對應的公鏈網(wǎng)絡，然后點擊右上角“連接”，完成錢包的登錄。
第二步：點擊左上角“流動池”按鈕，將彈出創(chuàng)建窗口，繼續(xù)點擊按鈕“新的位置”。
第三步：點擊箭頭所指方向選擇對應的兩個代幣。如果想添加ETH/USDT幣對，那么左側選擇ETH，右側選擇USDT。
第四步：根據(jù)自己的需求填寫各參數(shù)，包括手續(xù)費、價格、數(shù)量，確認無誤之后點擊下方箭頭所指方向。注意：如果錢包沒有對應的代幣或數(shù)量不足，箭頭所指的方向會顯示“余額不足”，需要充值才能繼續(xù)操作。
流動性挖礦安全嗎？有哪些風險？
不管是在牛市還是熊市，如果持有代幣都可以進行通過流動性挖礦進行二次理財，獲取平臺與手續(xù)費獎勵，尤其在牛市還會受益價格上漲形成多重收益。然而，流動性挖礦存在一定的風險，需要注意防范。
（1）詐 騙
使用去中心化交易平臺進行流動性挖礦，離不開錢包，因此不要隨便鏈接釣魚網(wǎng)站。在授權的時候需要看清楚類目，一旦發(fā)現(xiàn)異常立馬中止。如果不太懂這些，可以選擇大型平臺比如幣安的流動性挖礦項目。
（2）智能合約漏洞
資金池放了大量資金，而且公開透明，這就使它們成為駭客攻擊的重點對象，因此要選擇經過審計、事故少的平臺或池子，一定要避開新的項目。
（3）無償損失
無償損失（Impermanent Loss）指的是幣價變動或其他因素形成較大的價差，刺激套利者賺走部分資金，從而導致流動性貢獻者虧損。資產波動越大，潛在的無償損失越多。
總結
流動性挖礦，作為一種DeFi產品，比較適合現(xiàn)貨長線投資者。在長期持有的情況下，可以進行二次理財，由此獲得額外的獎勵收入。
然而，任何投資都應注意風險，因此也要警惕流動性挖礦潛在的風險，要想交易一樣控制倉位，不宜全部資金用于流動性挖礦，盡可能控制在30%以內。
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