Hyperliquid巨鯨持倉：長線看多與短線搏空，堅守主流但看空山寨？
在變化莫測的加密貨幣市場中，巨鯨的動向向來是市場趨勢的重要風(fēng)向標(biāo)。為了洞察“聰明錢”的真實流向，PANews深入分析了去中心化衍生品交易所Hyperliquid的最新排行榜數(shù)據(jù)。截至7月30日，Hyperliquid排行榜上的巨鯨們共開出價值46億美元的倉位，其中多頭以30億美元占據(jù)主導(dǎo)。然而，在這看似樂觀的整體數(shù)據(jù)之下，卻隱藏著截然相反的策略分歧：交易員們堅定看多BTC和ETH等主流資產(chǎn)，同時卻在眾多山寨幣和MEME幣上大舉做空。這種顯著的分化，究竟預(yù)示著怎樣的市場走向？
總體趨勢：多頭仍占主導(dǎo)，但狂熱似有冷卻跡象
從宏觀數(shù)據(jù)來看，多頭力量目前仍占據(jù)上風(fēng)。截至7月30日，Hyperliquid頂級交易員的總持倉量約為46億美元，其中多頭倉位約30億美元，空頭倉位約15.7億美元，整體多空比約為66%。
然而，樂觀數(shù)據(jù)之下潛藏著謹(jǐn)慎信號。首先，多頭趨勢已呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，多空比自7月27日的76%高點回落。其次，從盈利效率來看，空頭的表現(xiàn)更為出色：在巨鯨看空的代幣中，有高達79%的倉位處于盈利狀態(tài)；而在他們看多的代幣中，這一比例僅為53.5%。這表明，盡管巨鯨們在整體上傾向于看多，但他們的短期看空的決策上更容易獲利。
另外，Coinglass數(shù)據(jù)顯示，Hyperliquid的頂尖125個錢包地址當(dāng)中，空單持倉也轉(zhuǎn)為主力，這與較小的錢包地址產(chǎn)生了分歧。較小金額地址的倉位顯示，普遍仍看漲。
巨鯨大數(shù)據(jù)：堅守主流，做空山寨
巨鯨們最核心的策略分歧體現(xiàn)在代幣選擇上，呈現(xiàn)出“堅守主流，做空山寨”的清晰圖景。
在主流資產(chǎn)方面，巨鯨們表現(xiàn)出堅定的看多立場。 以頭寸最高的BTC和ETH為例，其多空比均遠超66%。具體到BTC，多頭倉位總額高達12億美元，而空頭僅為4.79億美元。有趣的是，空頭倉位的平均清算距離長達48.3%，遠高于多頭的14%，這暗示著許多空單可能并非單純看跌，而是用于風(fēng)險對沖的套保訂單。此外，TON（1983萬美元頭寸）和AAVE（2518萬美元頭寸）等代幣也的多空比也較高，成為為數(shù)不多被巨鯨看好的山寨幣。
然而，對于山寨幣和MEME幣，巨鯨的態(tài)度則截然相反。 包括FARTCOIN、PUMP、DOGE、SUI、BONK、PEPE乃至BNB在內(nèi)的一系列代幣，多空比均低于50%，意味著空頭占據(jù)主導(dǎo)。而在MOODENG、SYRUP、S、JUP等代幣上，多空比甚至不足10%，顯示出極端的看空情緒。這些空頭倉位普遍處于盈利狀態(tài)，再次印證了巨鯨做空決策的有效性。
總體的數(shù)據(jù)上，雖然所有的代幣的多頭趨勢仍是主流，但自7月27日以來，已呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，7月28日從前一天的76%多空比降至了66%。巨鯨看多的代幣當(dāng)中，有53.5%的代幣整體處于盈利狀態(tài)。在總體看空的29個代幣當(dāng)中，有79%整體處于盈利狀態(tài)。
具體到BTC的數(shù)據(jù)上，排行榜前71.7%的交易員們倉位是多頭，總共開出12億美元的多頭倉位。平均的入場價約為11.4萬美元，平均的清算距離為14%，目前整體盈利2782萬美元?？疹^數(shù)據(jù)方面，倉位明顯少了很多，約為4.79億美元，平均入場價為11.5萬美元，但平均清算距離仍有48.3%，說明巨鯨們的空頭倉位似乎更偏向于套保訂單。
從倉位大小來看，BTC的巨鯨們多頭平均倉位為1000萬美元，空頭平均倉位約為798萬美元。
頂尖交易員：長線看多，短線觀望或做空
除了整體數(shù)據(jù)之外，頂級交易員們的態(tài)度似乎也能瞥見一些對市場的態(tài)度。
在Hyperliquid上盈利最多的交易員0x8af700ba841f30e0a3fcb0ee4c4a9d223e1efa05目前總盈利約為5486萬美元，該交易員的盈利曲線從2024年12月開始整體向上，是一位相對穩(wěn)健持久型的交易員。
他的倉位目前從總金額上看是相對平均，多空頭寸都是6300萬美元左右。而在具體的代幣選擇上，則是多數(shù)持有空單，少數(shù)持有多單。其中，浮盈最多的持倉是FARTCOIN，在1.44美元做空，當(dāng)前的未實現(xiàn)盈虧已達到112萬美元。在其處于盈利的16個訂單中，只有2個是多單浮盈。AAVE浮盈97.6萬美元。從他的倉位來看，基本和大數(shù)據(jù)保持一致，對BTC、ETH保持多單，但短時間內(nèi)看空山寨。
排名第二的交易員0x15b325660a1c4a9582a7d834c31119c0cb9e3a42，當(dāng)前的盈利約為3500萬美元。這位交易員顯然對行情保持長期看好的態(tài)度，他的持倉全部是多單，且總體的杠桿僅為3.6倍。從周期上來看，這位交易員顯然是一個長線交易員，其ETH的多單開倉價僅為2812美元，BTC多單開倉價為11萬美元，SOL為142美元，幾乎全部是長線持有。不過，他的長線多單也并未全部實現(xiàn)盈利，F(xiàn)ARTCOIN的浮虧為23.5萬美元、BIGTIME的浮虧為4.5萬美元，STRK浮虧1.8萬美元。剩下的訂單全部處于盈利狀態(tài)，其中僅ETH的多單就讓他浮盈721萬美元。
排名第三大的交易員為0x2ba553d9f990a3b66b03b2dc0d030dfc1c061036，這位交易員的浮盈達到了4000萬美元（實際上他應(yīng)該是浮盈第二的交易員）。這位交易員的倉位當(dāng)中，有78%的頭寸是空頭。這位交易員似乎是一個短線的交易員，平均的持倉時間不到2小時。目前他的倉位開的并不大，似乎對市場進入觀望狀態(tài)。
從這幾個交易員的持倉來看，長線交易員對未來總體仍保持樂觀態(tài)度，偏短線的交易員則更傾向看空或者減倉觀望。
綜上所述，Hyperliquid的巨鯨數(shù)據(jù)描繪了一幅“堅守主流，做空山寨”的市場圖景。盡管整體倉位偏向多頭，但這種看漲情緒主要集中在BTC和ETH等少數(shù)核心資產(chǎn)上，且其優(yōu)勢已出現(xiàn)下滑趨勢。與此同時，巨鯨們在山寨幣上的空頭頭寸不僅數(shù)量眾多，而且盈利比例更高，顯示出他們對高風(fēng)險資產(chǎn)的普遍看空和有效收割。從頂尖交易員的個人策略來看，長線投資者依舊保持樂觀耐心，而短線交易者則更傾向于謹(jǐn)慎做空或持幣觀望。對于普通投資者而言，理解巨鯨這種“雙面”策略，或許比單純跟隨多空方向更為重要。
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