比特幣BTC本輪周期能漲到多高？各大機(jī)構(gòu)如何解讀
關(guān)鍵要點(diǎn)
- 摩根大通、渣打銀行、Ark Invest 等主要機(jī)構(gòu)均已上調(diào) BTC 預(yù)測，預(yù)計(jì)本周期 BTC 價(jià)格將在 11 萬美元至 20 萬美元之間。
- 谷歌搜索興趣和 Coinbase 應(yīng)用排名表明，零售狂熱（通常推動(dòng)最后的拋物線階段）尚未到來。
- 根據(jù)之前的減半時(shí)間表，BTC 可能在現(xiàn)在到 2025 年底之間達(dá)到頂峰。從 15.6 萬美元底部上漲 6 倍至 10 倍意味著峰值為 93,000 至 156,000 美元，這與大多數(shù)機(jī)構(gòu)的預(yù)測一致。
作為比特幣自 3 月份以來，比特幣交易價(jià)格首次突破 102,000 美元，市場正在提出本周期最緊迫的問題：比特幣在達(dá)到峰值之前能漲到多高？
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)、ETF 資金流入以及減半效應(yīng)全面顯現(xiàn)，各種預(yù)測從保守到極度樂觀不一。但除了猜測之外，機(jī)構(gòu)、圖表模式和數(shù)據(jù)究竟能告訴我們本輪周期的頂部究竟在哪兒？
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：從摩根大通到渣打銀行
華爾街和加密貨幣原生公司都在上調(diào)對(duì)比特幣價(jià)格的預(yù)測。今年早些時(shí)候，摩根大通發(fā)布了一份報(bào)告，預(yù)測比特幣價(jià)格到2025年底可能達(dá)到11萬美元，理由是機(jī)構(gòu)投資者通過現(xiàn)貨比特幣ETF增加對(duì)比特幣的需求，以及美元走弱的環(huán)境。
與此同時(shí)，渣打銀行仍然是較為樂觀的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)之一。該行在 4 月份的一份報(bào)告中重申了其 15 萬美元的目標(biāo)，并指出：
“我們看到比特幣的結(jié)構(gòu)性流入持續(xù)存在，尤其是來自主 權(quán)財(cái)富基金和養(yǎng)老金管理者的資金，現(xiàn)在他們可以通過受監(jiān)管的 ETF 工具進(jìn)行配置。”
從更極端的角度來看，Ark Invest 的 Cathie Wood 重申了她對(duì) 2030 年每 BTC 100 萬美元的長期預(yù)測，但也暗示，如果 ETF 流入保持目前的速度，本輪周期可能會(huì)測試 20 萬美元。
據(jù) Farside Investors 稱，自 1 月份推出以來，美國現(xiàn)貨比特幣 ETF 的凈流入量超過 131 億美元，其中貝萊德旗下 IBIT 凈流入量超過 48 億美元，位居前列。這些持續(xù)的資金流入，平均每周超過 2.5 億美元，為 BTC 提供了強(qiáng)勁的支撐，并可能繼續(xù)推動(dòng)其上漲勢頭。
資料來源：TradingView
此外，CryptoQuant 首席執(zhí)行官 Ki Young Ju 對(duì)比特幣的前景仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。他指出，盡管市場目前“消化新流動(dòng)性的速度較慢”，但近期的價(jià)格走勢表明看漲勢頭強(qiáng)勁，這主要得益于 ETF 的大量流入和拋售壓力的緩解。然而，他也強(qiáng)調(diào)，市場信號(hào)仍然混雜，目前尚無明確跡象表明獲利回吐階段是否已經(jīng)正式開始。
鏈上信號(hào)：仍有運(yùn)行空間嗎？
BitcoinMagazine 2025 年 5 月 12 日的數(shù)據(jù)顯示，長期持有者仍處于分發(fā)模式，但與 2017 年和 2021 年的前期峰值相比，幅度適中。
已實(shí)現(xiàn)市值 HODL Waves 指標(biāo)通常用于可視化基于年齡的分布模式，該指標(biāo)表明 3-6 個(gè)月齡的代幣正在上漲，這表明早期周期的積累正在演變?yōu)橹衅谥芷诘臉酚^情緒。
來源：BitcoinMagazine
與此同時(shí)，MVRV Z 值（一個(gè)常用的比較市值與實(shí)際價(jià)值的指標(biāo)）目前徘徊在 4.3 左右，遠(yuǎn)低于以往周期頂部出現(xiàn)的 7 以上的過熱閾值。這意味著，雖然 BTC 肯定沒有被低估，但它也沒有表現(xiàn)出爆發(fā)性頂部那種欣快的過度擴(kuò)張?zhí)卣鳌?/p>
技術(shù)分析：價(jià)格結(jié)構(gòu)表明下一個(gè)目標(biāo)價(jià)位為 12 萬至 14 萬美元
從技術(shù)角度來看，比特幣近期突破了 86,000 美元至 97,000 美元之間的盤整區(qū)間。該區(qū)間自 3 月份觸頂以來一直充當(dāng)阻力位，而 5 月 10 日的突破以及強(qiáng)勁的成交量表明，下一輪上漲已經(jīng)開始。
資料來源：TradingView
據(jù)匿名交易員 Rekt Capital 稱，此次突破證實(shí)了一種類似于 2017 年周期減半后飆升的延續(xù)模式：
“整合結(jié)構(gòu)與我們在 2017 年 5 月看到的情況相似。如果分形表現(xiàn)類似，那么在 BTC 測試 14 萬美元區(qū)域之前，12 萬美元是下一個(gè)阻力區(qū)。”
從 2022 年 11 月底部（15,600 美元）到 2024 年 3 月高點(diǎn)（73,800 美元）的斐波那契擴(kuò)展水平使 1.618 擴(kuò)展位于 128,000 美元附近——這是拋物線周期中歷史可靠的目標(biāo)。
CoinCodex 的算法模型還表明，盡管短期內(nèi)比特幣可能回調(diào) 12.35%，但到 2025 年 11 月，比特幣可能升至 151,000 美元。
宏觀環(huán)境：順風(fēng)順?biāo)?，但脆?/h2>
預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于2025年第三季度開始降息，芝加哥商品交易所（CME）的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具（FedWatch Tool）顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為75%。較低的利率往往會(huì)利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，包括比特幣。
資料來源：芝商所
此外，受央行購買和全球地緣政治不穩(wěn)定的推動(dòng)，金價(jià)近期飆升至每盎司 2,550 美元，這再次鞏固了比特幣作為“數(shù)字黃金”的地位。在這種環(huán)境下，比特幣的供應(yīng)上限和抗通脹能力使其成為一種頗具吸引力的對(duì)沖工具。
然而，尾部風(fēng)險(xiǎn)依然存在。ETF 資金流突然逆轉(zhuǎn)、亞洲（尤其是香港和新加坡）流動(dòng)性收緊，或美國監(jiān)管部門出手打壓，都可能威脅看漲勢頭。一些專家還警告稱，如果美國或歐盟對(duì)加密貨幣資本利得實(shí)施嚴(yán)格的稅收政策，或者中國加大對(duì)穩(wěn)定幣流動(dòng)的限制，都可能在全球范圍內(nèi)引發(fā)負(fù)面情緒。
來自加密貨幣推特和交易員的情緒
CryptoKaleo 和 TheFlowHorse 等有影響力的人士認(rèn)為，在本輪周期結(jié)束前，BTC 可能會(huì)達(dá)到 13.5 萬至 16 萬美元，理由是宏觀和鏈上都有支撐。Anbessa100 是一個(gè)專注于技術(shù)分析的賬戶，擁有超過 30 萬粉絲，他表示：
只要我們守住 9.8 萬美元的支撐位，看漲結(jié)構(gòu)就依然穩(wěn)固。BTC 很有可能在觸頂前最終沖向 14 萬美元。
然而，Coinglass 的衍生品數(shù)據(jù)顯示，幾家主要交易所的融資利率超過 +0.15%，多頭/空頭比率超過 68%——這是杠桿過熱的跡象，如果價(jià)格急劇逆轉(zhuǎn)，可能引發(fā)清算。
比較過去的周期
從歷史上看，比特幣每次減半后都會(huì)在 12 到 18 個(gè)月內(nèi)達(dá)到峰值。由于最近一次減半發(fā)生在 2024 年 4 月，許多分析師認(rèn)為峰值可能在 2025 年第二季度至第四季度之間到來。
2013年，BTC在減半后飆升了約10倍；2017年，漲幅約為20倍；2021年，漲幅約為6倍。從2022年15,600美元的底部來看，如果上漲6倍，周期頂部將位于約93,600美元——目前已被突破。如果上漲10倍，則意味著價(jià)格將達(dá)到156,000美元。
盡管如此，這個(gè)周期還是有其獨(dú)特的特點(diǎn)：ETF 流入、民族國家利益的增加（例如，阿根廷將 BTC 合法化為支付方式）以及比特幣上 DeFi 層的加速發(fā)展（例如，Runes、Ordinals 和 Layer 2s）。
Stacks、Bison Labs 等 DeFi 協(xié)議以及基于 Ordinals 的新金融應(yīng)用程序正在將比特幣轉(zhuǎn)變?yōu)椴粌H僅是一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，還可能刺激對(duì)該資產(chǎn)本身的需求。
零售業(yè) FOMO：尚未達(dá)到頂峰
谷歌趨勢數(shù)據(jù)顯示，“購買比特幣”的搜索量僅為2021年5月歷史最高點(diǎn)的41%，這表明散戶狂熱尚未完全回歸。同樣，Coinbase的應(yīng)用在美國App Store金融類別中僅排名第27位，遠(yuǎn)低于其2021年4月的最高峰值。
這些信號(hào)暗示 BTC 可能仍有最后上漲的空間——這一階段通常由散戶投機(jī)和媒體狂熱推動(dòng)。
然而，缺乏零售驅(qū)動(dòng)的信號(hào)也可以從更謹(jǐn)慎的角度來解讀：如果沒有更廣泛的參與，比特幣的漲勢可能還不足以維持下去。
從歷史上看，牛市的最后階段通常伴隨著散戶狂熱和搜索興趣的飆升，但這兩者都沒有完全實(shí)現(xiàn)。這增加了比特幣在真正出現(xiàn)頂峰之前可能面臨大幅回調(diào)的可能性。當(dāng)預(yù)期流入超過實(shí)際流入時(shí)，市場通常會(huì)出現(xiàn)震蕩，以沖銷過剩的杠桿并重置支撐位。
總結(jié)
目前還沒有統(tǒng)一的答案。但根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，大多數(shù)現(xiàn)實(shí)的預(yù)測——扣除50萬美元這樣的“登月”預(yù)測后，大約在12萬到16萬美元之間。
如果ETF資金流保持強(qiáng)勁，宏觀環(huán)境保持有利，且散戶投資者熱情高漲，那么14萬至15萬美元之間的峰值似乎是有可能的。然而，交易者應(yīng)保持警惕，警惕過熱跡象，例如MVRV超過7、RSI出現(xiàn)拋物線波動(dòng)，或期貨市場杠桿率過高。
以上就是比特幣BTC本輪周期能漲到多高？各大機(jī)構(gòu)如何解讀的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣機(jī)構(gòu)預(yù)測分析的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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