一文帶你了解什么是穩(wěn)定幣和法幣穩(wěn)定幣
近日，香港特別行政區(qū)政府于憲報(bào)刊登《穩(wěn)定幣條例（生效日期）公告》，指定2025年8月1日為《穩(wěn)定幣條例》（第656章）開始實(shí)施的日期。
在此前的5月30日，香港特別行政區(qū)政府在憲報(bào)上刊登《穩(wěn)定幣條例》，這意味著《穩(wěn)定幣條例》正式成為法例。香港特區(qū)政府表示，《穩(wěn)定幣條例》的主要目的是監(jiān)管涉及穩(wěn)定幣的活動(dòng)，并于香港就受規(guī)管穩(wěn)定幣活動(dòng)設(shè)立發(fā)牌制度?！稐l例》實(shí)施后，任何人如在業(yè)務(wù)過程中在香港發(fā)行法幣穩(wěn)定幣，或在香港或以外發(fā)行宣稱錨定港元價(jià)值的法幣穩(wěn)定幣，必須向金融管理專員申領(lǐng)牌照。
《條例》的發(fā)布意味著香港正在建立針對法幣穩(wěn)定幣的全面監(jiān)管框架，平衡金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控，同時(shí)也標(biāo)志著香港在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域邁出了重要的一步。
法幣穩(wěn)定幣作為穩(wěn)定幣的一個(gè)分類，是具備真實(shí)資產(chǎn)儲(chǔ)備（其儲(chǔ)備資產(chǎn)就是法幣）的穩(wěn)定幣，法幣穩(wěn)定幣的持有人可以隨時(shí)向發(fā)行人贖回儲(chǔ)備資產(chǎn)，且由于錨定法幣，其信用和法幣基本一致。下面，就穩(wěn)定幣、法幣穩(wěn)定幣的基本內(nèi)容進(jìn)行梳理。
一、穩(wěn)定幣與法幣穩(wěn)定幣的定義
1、穩(wěn)定幣
是一種通過錨定外部資產(chǎn)（如法幣、黃金或一籃子資產(chǎn)）維持價(jià)格穩(wěn)定的加密貨幣，旨在解決比特幣等高波動(dòng)性加密貨幣的支付難題。核心類型包括：
•法幣抵押型（如USDC）：1:1掛鉤法幣，由中心化機(jī)構(gòu)發(fā)行并持有足額儲(chǔ)備。
•加密抵押型（如DAI）：以其他加密貨幣超額抵押，通過智能合約維持穩(wěn)定性。
•算法穩(wěn)定幣（如已崩盤的UST）：依賴算法動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)供應(yīng)量，無實(shí)物抵押（風(fēng)險(xiǎn)極高）。
2、法幣穩(wěn)定幣
是穩(wěn)定幣的子類，特指與法定貨幣（如美元、港元）掛鉤的類型。香港《穩(wěn)定幣條例》明確將其定位為“支付工具”而非證券，要求100%儲(chǔ)備資產(chǎn)覆蓋、嚴(yán)格托管及贖回保障。例如港元穩(wěn)定幣（HKDR）需與港元價(jià)值錨定。
二、香港法幣穩(wěn)定幣的基本內(nèi)容
•功能定位：作為法幣的數(shù)字延伸，聚焦支付、跨境轉(zhuǎn)賬等場景，推動(dòng)Web3生態(tài)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合（如跨境貿(mào)易、供應(yīng)鏈金融）。
•監(jiān)管創(chuàng)新：首創(chuàng)“價(jià)值錨定監(jiān)管”原則——凡宣稱掛鉤港元價(jià)值的穩(wěn)定幣，無論發(fā)行主體所在地，均需向香港金管局申領(lǐng)牌照。
•風(fēng)控機(jī)制：
–最低實(shí)繳資本要求（2500萬港元）；
–儲(chǔ)備資產(chǎn)獨(dú)立托管且100%覆蓋流通量；
–強(qiáng)制建立透明贖回機(jī)制。
•儲(chǔ)備資產(chǎn)管理：
資產(chǎn)隔離：儲(chǔ)備資產(chǎn)需與自有資產(chǎn)隔離，并以信托形式托管，確保足額覆蓋流通面值。
資產(chǎn)類型：儲(chǔ)備資產(chǎn)需為高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如政府債券），且貨幣類型需與錨定幣種匹配（港元穩(wěn)定幣可含美元資產(chǎn)）。
•贖回與穩(wěn)定機(jī)制：
–發(fā)行人須在合理時(shí)間（通常1個(gè)工作日）內(nèi)按面值贖回穩(wěn)定幣，禁止附加不合理?xiàng)l件或費(fèi)用。
–需建立超額抵押等穩(wěn)定機(jī)制，防止價(jià)格波動(dòng)引發(fā)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。
•市場行為規(guī)范
廣告限制：僅允許持牌機(jī)構(gòu)發(fā)布穩(wěn)定幣廣告，嚴(yán)控欺詐風(fēng)險(xiǎn)。
禁止支付利息：穩(wěn)定幣不可向持有人支付利息，但允許營銷激勵(lì)（如折扣）。
•目標(biāo)：平衡金融穩(wěn)定與創(chuàng)新，鞏固香港 國際金融中心及數(shù)字資產(chǎn)樞紐地位。
三、香港穩(wěn)定幣與歐盟、新加坡等地區(qū)的異同
1、共同點(diǎn)
•儲(chǔ)備資產(chǎn)要求：均要求足額法幣儲(chǔ)備或高流動(dòng)性資產(chǎn)支持。
•牌照制度：發(fā)行人均需持牌（如歐盟MiCA的“電子貨幣代幣”牌照、新加坡分級(jí)牌照）。
•反洗錢（AML）合規(guī)：強(qiáng)化KYC與資金流向監(jiān)控。
2、核心差異
中國香港：監(jiān)管模式首創(chuàng)“價(jià)值錨定監(jiān)管”原則，其特色是“穿透式監(jiān)管”，即只要掛鉤港元即納入管轄，且資本門檻高（2500萬港元）。
歐盟：監(jiān)管模式偏向于“功能監(jiān)管（MiCA框架）”，其監(jiān)管方向涵蓋整個(gè)加密資產(chǎn)領(lǐng)域，且針對不同的加密資產(chǎn)進(jìn)行了分類，對不同的資產(chǎn)類型其發(fā)行要求也不盡相同。其特點(diǎn)主要是監(jiān)管范圍全面，側(cè)重于代幣功能分類（如支付型/資產(chǎn)型），且影響范圍廣，覆蓋27個(gè)歐盟成員國以及歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)(EEA)的另外3個(gè)國家(挪威、冰島、列支敦士登)。
新加坡：監(jiān)管模式采用“分級(jí)牌照制”，特色在于按風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)發(fā)牌，允許中小機(jī)構(gòu)參與。
美國：監(jiān)管上有聯(lián)邦和州的雙軌制度。流通中穩(wěn)定幣不足100億美元的非銀行發(fā)行方可選擇州監(jiān)管體系，但需經(jīng)財(cái)政 部長、美聯(lián)儲(chǔ)主席和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司主席認(rèn)定，該州監(jiān)管制度與聯(lián)邦制度“實(shí)質(zhì)相似”。選擇聯(lián)邦監(jiān)管體系或流通中穩(wěn)定幣超過100億美元的銀行或非銀行發(fā)行方，將由其所屬銀行或信用社的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督，所有聯(lián)邦監(jiān)管體系下的穩(wěn)定幣發(fā)行方，均需向其主要聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交報(bào)告，并可能接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查。
四、數(shù)字人民幣與港元穩(wěn)定幣的互通前景
數(shù)字人民幣本質(zhì)是法定貨幣的數(shù)字形式，由國家信用背書，定位為“數(shù)字現(xiàn)金”，聚焦零售支付與民生場景。隨著試點(diǎn)的深入，目前在跨境支付領(lǐng)域展現(xiàn)出了一定的優(yōu)勢，比如目前在香港的試點(diǎn)，支持手機(jī)號(hào)開戶、“轉(zhuǎn)數(shù)快”充值，覆蓋大灣區(qū)超3000萬商戶等。
港元穩(wěn)定幣其本質(zhì)是由私人機(jī)構(gòu)發(fā)行的，錨定港元的數(shù)字代幣，其底層是法定貨幣，日后可以電子資產(chǎn)形式，通過區(qū)塊鏈等科技，用作支付功能。同時(shí)也可以依托區(qū)塊鏈技術(shù)適配Web3場景（如DeFi、供應(yīng)鏈金融）。在跨境支付效率上，不僅結(jié)算成本僅為傳統(tǒng)體系的十萬分之一，且支持秒級(jí)跨境轉(zhuǎn)賬。
兩者具備一定的互補(bǔ)性，數(shù)字人民幣夯實(shí)法幣信用基礎(chǔ)，穩(wěn)定幣提升鏈上技術(shù)效率，二者形成“主干（法幣）與枝葉（穩(wěn)定幣）”的協(xié)同生態(tài)。兩者未來在“跨境支付”“貿(mào)易結(jié)算”等領(lǐng)域具有較為合適的應(yīng)用前景，如何將兩者實(shí)現(xiàn)監(jiān)管互認(rèn)、技術(shù)互聯(lián)、結(jié)算互通是未來需要考慮的事情。
以上就是一文帶你了解什么是穩(wěn)定幣和法幣穩(wěn)定幣的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于穩(wěn)定幣和法幣穩(wěn)定幣詳解的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
你可能感興趣的文章
-
收益型穩(wěn)定幣 一文詳覽
收益型穩(wěn)定幣（YBS）以Ethena的SUSDE和sUSDS主導(dǎo),占77%流動(dòng)性,累計(jì)支付收益超6億美元,今天為大家?guī)碇饕⒎€(wěn)定幣一覽，詳細(xì)介紹收益型穩(wěn)定幣有哪些、特征、發(fā)展趨勢以及…
2025-06-09 -
USD1 是什么？安全嗎？川普家族推出的美元穩(wěn)定幣
USD1 是什么？安全嗎？USD1 是由具川普家族背景的新創(chuàng)團(tuán)隊(duì)World Liberty Financial（WLFI）所發(fā)行的美元穩(wěn)定幣,自2025 年3 月問世后，至截稿前（2025 年6 月）總流通市值已…
2025-06-07 -
香港穩(wěn)定幣和USDT有什么區(qū)別？全面對比與新手交易指南
USDT是與美元1:1掛鉤的穩(wěn)定幣，便于跨境交易,文章還解釋了虛擬貨幣的交易流程，強(qiáng)調(diào)USDT在全球化交易中的作用，并對比了香港穩(wěn)定幣與USDT在監(jiān)管和可靠性上的差異,最后指出…
2025-06-05 -
什么是全球美元Global Dollar(USDG穩(wěn)定幣)？USDG、USDT和USDC的有什么
什么是全球美元Global Dollar(USDG穩(wěn)定幣)？USDG、USDT和USDC的有什么區(qū)別？全球美元（Global Dollar），代碼 USDG，是一種與美元（USD）掛鉤的穩(wěn)定幣，由 Paxos Dollar Si…
2025-05-30 -
什么是USD1?未來如何?USD1作為革命性穩(wěn)定幣的完整指南
USD1是一種法幣支持的穩(wěn)定幣 由世界自由金融（WLFI）在2025年3月推出，維持與美元的1:1掛鉤，并由美國國債和現(xiàn)金等價(jià)物支持，本文探討了USD1的核心特征，跨境交易的革命性…
2025-05-29 -
什么是USDC?值得在2025年投資嗎?美國穩(wěn)定幣法案對其有什么影響?
加密貨幣在全球金融領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)大影響力，其中一種備受關(guān)注的類別是穩(wěn)定幣,USD Coin (USDC) 因其穩(wěn)定性和可靠性而脫穎而出，本文我們就來聊聊USDC的投資價(jià)值以及美國穩(wěn)定幣…
2025-05-28 -
USD1幣是什么?如何運(yùn)作?USD1幣的潛在風(fēng)險(xiǎn)與未來展望
USD1 是由川普旗下World Liberty Financial（WLFI）于2025 年3 月發(fā)行的美元穩(wěn)定幣，推出后迅速發(fā)展，并于5 月22 日正式上市幣安交易所,下面小編就來和大家詳細(xì)講講USD1幣…
2025-08-23 -
什么是BUILDon(B)幣？為迷因幣和穩(wěn)定幣整合開啟新時(shí)代
BUILDon（$B）是BNB鏈的官方迷因幣，最初作為文化吉祥物推出，現(xiàn)在與機(jī)構(gòu)DeFi基礎(chǔ)設(shè)施深度整合,下文將為大家詳細(xì)介紹BUILDon(B)幣背后的故事、B代幣的主要特點(diǎn)、代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)…
2025-05-26 -
HUSD如何打破穩(wěn)定幣壟斷，反哺Hyper生態(tài)？
HUSD如何打破穩(wěn)定幣壟斷，反哺Hyper生態(tài)？HUSD是 Hyperliquid推出的公共穩(wěn)定幣項(xiàng)目，將穩(wěn)定幣利息回流生態(tài)，用于回購HYPE、補(bǔ)貼接口費(fèi)率、支持Builder Code模式，推動(dòng)生態(tài)…
2025-05-20 -
什么是Tether (USDT)？Tether在2025年的AI和投資戰(zhàn)略發(fā)展介紹
Tether (USDT)是一種穩(wěn)定幣（Stablecoin），其價(jià)值與美元1:1錨定，被廣泛用于加密貨幣交易和跨境支付,2025年，Tether的發(fā)展戰(zhàn)略聚焦于提升互操作性、安全性和生態(tài)系統(tǒng)凝聚…
2025-05-16
