LP流動(dòng)性提供者是什么意思？如何挑選LP流動(dòng)性提供者？
LP流動(dòng)性提供者是什么意思？在幣圈，流動(dòng)性是非常重要的，流動(dòng)性是指投資者根據(jù)市場(chǎng)供需狀況，以合理的價(jià)格迅速執(zhí)行一定數(shù)量交易的成本，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，流動(dòng)性越高，即時(shí)交易的成本越低，因此流動(dòng)性對(duì)于LP流動(dòng)性提供者是非常重要的，當(dāng)然目前對(duì)于LP流動(dòng)性提供者了解的投資者并不多，那么，LP流動(dòng)性提供者到底是什么意思呢？下面小編就給大家通俗的講解一下LP流動(dòng)性提供者是什么意思？希望投資者通過本文介紹能了解LP流動(dòng)性提供者。
LP流動(dòng)性提供者是什么意思？
LP主要是指提供流動(dòng)性做市商的憑證，在Uniswap上一般用uni-v2，在Sushiswap上用的SLP，這兩個(gè)其實(shí)是DEX去中心化交易系統(tǒng)給做市商發(fā)的做市Token，也可以理解為某個(gè)代幣的股權(quán)份額。可以通過質(zhì)押這些憑證在其他流動(dòng)性挖礦項(xiàng)目上獲得激勵(lì)。
從上面我們很容易可以理解，跨國(guó)大行就是最頂級(jí)的流動(dòng)性供應(yīng)商(LP)，但是與這些銀行對(duì)接，需要非常高的成本和非常精密的技術(shù)，所以只有一小部分實(shí)力雄厚的經(jīng)紀(jì)商或者清算行可以獲得這個(gè)機(jī)會(huì)，而頂級(jí)銀行為他們所提供的這項(xiàng)服務(wù)，就是(Prime Brokerage，主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)稱PB業(yè)務(wù))，具體來(lái)說(shuō)指的是銀行為機(jī)構(gòu)投資者和其他專業(yè)投資者提供的包含清算、交割結(jié)算、托管、合并報(bào)表編制、融資、借券、技術(shù)及解決方案支持、風(fēng)險(xiǎn)管理、資本引薦等多個(gè)領(lǐng)域的一攬子中后臺(tái)金融服務(wù)。
大型銀行在為經(jīng)紀(jì)商提供PB業(yè)務(wù)的時(shí)候，會(huì)從管理規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債、金融資質(zhì)、機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)、歷史合作關(guān)系等各個(gè)方面來(lái)考察經(jīng)紀(jì)商的資質(zhì)，以衡量經(jīng)紀(jì)商的風(fēng)險(xiǎn)，并要求經(jīng)紀(jì)商提供巨額的保證金。
在這里我們需要提一下的是EBS和湯森路透。這兩個(gè)都是銀行間的報(bào)價(jià)平臺(tái)，整合了各家銀行的流動(dòng)性，并直接提供數(shù)據(jù)源。直接與他們對(duì)接，也可以獲得頂級(jí)的流動(dòng)性，但與那幾家跨國(guó)銀行相同，他們的門檻也很高，包括需要維護(hù)費(fèi)、杠桿低，要求嚴(yán)格監(jiān)管等。
2015年瑞郎黑天鵝事件之后，愿意為外匯經(jīng)紀(jì)商提供PB業(yè)務(wù)的銀行也越來(lái)越少，多家銀行停止了此項(xiàng)業(yè)務(wù)。一些對(duì)沖基金雖然可以代替銀行提供流動(dòng)性，但受到監(jiān)管限制，他們并不能夠成為PB業(yè)務(wù)的提供商。
隨著PB業(yè)務(wù)的逐漸撤離(全球只剩幾家)，POP(Prime of Prime)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)而生，那些與銀行有PB業(yè)務(wù)合作的經(jīng)紀(jì)商、清算機(jī)構(gòu)、交易所等，會(huì)為中小型經(jīng)紀(jì)商提供流動(dòng)性，因此也被成為二級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)商，他們是更加常見的流動(dòng)性供應(yīng)商。他們可以整合市場(chǎng)報(bào)價(jià)，抓取最優(yōu)價(jià)格傳遞給零售經(jīng)紀(jì)商和投資者，并為零售經(jīng)紀(jì)商提供清算服務(wù)和技術(shù)支持等等。他們擁有相當(dāng)?shù)男抛u(yù)和技術(shù)資質(zhì),一般而言會(huì)對(duì)接一到兩個(gè)銀行,通常會(huì)將一個(gè)作為備用，當(dāng)然，也有很多流動(dòng)性供應(yīng)商是通過整合多家直接對(duì)接跨過大行(PB業(yè)務(wù))的機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性來(lái)開展業(yè)務(wù)。目前，市場(chǎng)上知名的流動(dòng)性供應(yīng)商有CFH、ADS、Lmax、Isprime、CMC等。
具體一點(diǎn)，我們拿一些機(jī)構(gòu)來(lái)舉個(gè)例子，比如ADS可以直接在法國(guó)巴黎銀行BNP PARIBAS那里開立賬戶(PB業(yè)務(wù))，對(duì)接的是跨國(guó)大行的流動(dòng)性;GMI則在CFH Clearing那里開立賬戶(POP)，對(duì)接CFH Clearing的流動(dòng)性，CFH Clearing再在法國(guó)巴黎銀行BNP PARIBAS和Jefferies開立賬戶(PB業(yè)務(wù))。
需要注意的是，對(duì)接同一個(gè)流動(dòng)性供應(yīng)商，不同零售經(jīng)紀(jì)商所獲得的流動(dòng)性也是不同的。比如說(shuō)有的機(jī)構(gòu)銀行會(huì)將資金池劃為系統(tǒng)交易分池和一般零售分池，同一分池中的兩家經(jīng)紀(jì)商，所獲得的訂單執(zhí)行服務(wù)也可能是不一致的。對(duì)于流動(dòng)性供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，自然是訂單量越大，質(zhì)量越高的經(jīng)紀(jì)商，更有資格獲得高質(zhì)量的訂單執(zhí)行。但在行情劇烈波動(dòng)的情況下，仍舊會(huì)有流動(dòng)性不足的情況出現(xiàn)，甚至影響巨大的事件發(fā)生時(shí)，流動(dòng)性供應(yīng)商會(huì)將流動(dòng)性撤回，市場(chǎng)上并不存在完美的流動(dòng)性供應(yīng)，這也是為什么有的經(jīng)紀(jì)商會(huì)選擇對(duì)接多家流動(dòng)性的原因。對(duì)接多家流動(dòng)性雖然不代表訂單的執(zhí)行質(zhì)量一定會(huì)提高，但是可以在某種程度上防止意外發(fā)生。
如何挑選最合適的LP流動(dòng)性提供者？
1.分清角色
流動(dòng)性供應(yīng)商(LP)的角色十分重要，它提供著交易產(chǎn)品報(bào)價(jià)和清算功能，通過LP清算通道，交易者的訂單才能對(duì)接到國(guó)際市場(chǎng)，與國(guó)際市場(chǎng)的對(duì)手一較高下，真正參與外匯市場(chǎng)中，在行情波動(dòng)中獲取盈利。這種方式下，外匯經(jīng)紀(jì)公司(平臺(tái)商)和交易者之間不會(huì)存在利益沖突，各自獲得自己的應(yīng)得：LP收取手續(xù)費(fèi);平臺(tái)獲得點(diǎn)差或者手續(xù)費(fèi);交易者承擔(dān)自己訂單的盈虧。
2.穩(wěn)定勝過價(jià)格
沒有人喜歡風(fēng)險(xiǎn)，在容易受外部環(huán)境影響的外匯市場(chǎng)中更是如此。LP很容易受不可預(yù)見事件的影響，例如，在英國(guó)脫歐投票、美國(guó)總統(tǒng)特朗普選舉期間，日元的流動(dòng)性近乎完全消失。Hajibe強(qiáng)調(diào)了他在確定LP產(chǎn)品質(zhì)量時(shí)，尤為重視“風(fēng)險(xiǎn)偏好”的評(píng)估，也會(huì)細(xì)致考察LP的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。他表示，LP應(yīng)該有與客戶特征相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。
3.數(shù)據(jù)分析至關(guān)重要
包括市場(chǎng)影響，價(jià)差演變和市場(chǎng)份額等在內(nèi)的多種關(guān)鍵指標(biāo)，都已被瑞訊的分析工具納入長(zhǎng)期監(jiān)控范圍。方便客戶在挑選LP的時(shí)候，獲取客觀真實(shí)的數(shù)據(jù)分析(如交易后分析)，它能夠向客戶展示哪些流動(dòng)性提供者最有價(jià)值，有助于交易者根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性做出更明智的選擇，同時(shí)提高交易透明度。
最后小編要說(shuō)的是，對(duì)接同一個(gè)流動(dòng)性供應(yīng)商，不同零售經(jīng)紀(jì)商所獲得的流動(dòng)性也是不同的，比如說(shuō)有的機(jī)構(gòu)銀行會(huì)將資金池劃為系統(tǒng)交易分池和一般零售分池，同一分池中的兩家經(jīng)紀(jì)商，所獲得的訂單執(zhí)行服務(wù)也可能是不一致的，對(duì)于流動(dòng)性供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，自然是訂單量越大，質(zhì)量越高的經(jīng)紀(jì)商，更有資格獲得高質(zhì)量的訂單執(zhí)行。
以上就是LP流動(dòng)性提供者是什么意思？如何挑選LP流動(dòng)性提供者？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于LP流動(dòng)性提供者的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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