DeFi增長(zhǎng)放緩之際RWA賽道逆勢(shì)崛起代幣化實(shí)物資產(chǎn)成市場(chǎng)焦點(diǎn)獲資本與機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注
DeFi整體增速明顯放緩，TVL與交易量雙雙承壓，但RWA賽道卻逆勢(shì)崛起成為市場(chǎng)新焦點(diǎn)。國(guó)債、房地產(chǎn)、大宗商品等傳統(tǒng)資產(chǎn)加速上鏈，代幣化趨勢(shì)獲得機(jī)構(gòu)投資者青睞。黑巖等金融巨頭積極布局，推動(dòng)代幣化資產(chǎn)從概念走向落地。憑借真實(shí)收益支撐與合規(guī)優(yōu)勢(shì)，代幣化資產(chǎn)正成為連接傳統(tǒng)金融與加密世界的核心橋梁，有望在下一輪周期中扮演關(guān)鍵角色。
代幣化的現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)超越發(fā)行，RWA存款超過三倍，達(dá)到74億美元，盡管行業(yè)整體放緩，貸款和交易活動(dòng)仍持續(xù)擴(kuò)大。
隨著傳統(tǒng)投資的代幣化版本超越發(fā)行，成為鏈上金融市場(chǎng)的活躍組成部分，實(shí)體資產(chǎn)（RWA）正逐漸獲得動(dòng)力。
根據(jù)CoinShares與Token Terminal周四發(fā)布的聯(lián)合報(bào)告，2026年第二季度去中心化金融平臺(tái)的RWA存款同比增長(zhǎng)三倍多，達(dá)到74億美元，而DeFi存款總額下降約15%。
CoinShares首席執(zhí)行官Jean-Marie Mognetti表示，這種差異表明RWA的需求更多是由實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)，而非更廣泛的市場(chǎng)環(huán)境。
他說：“當(dāng)一個(gè)資產(chǎn)類別在其宿主生態(tài)系統(tǒng)的低迷中增長(zhǎng)時(shí)，需求是由金融效用驅(qū)動(dòng)，而非市場(chǎng)周期。”
報(bào)告指出，RWA市場(chǎng)正進(jìn)入一個(gè)新階段，投資者將其作為抵押品、產(chǎn)生收益的工具，并在鏈上市場(chǎng)中交易產(chǎn)品。
收益率穩(wěn)定幣和國(guó)債引領(lǐng)RWA存款
報(bào)告指出，收益率穩(wěn)定幣和代幣化國(guó)債產(chǎn)品已成為DeFi中使用的最大RWA資產(chǎn)類別。
第二季度，Sky Protocol的sUSDS領(lǐng)先該類別，持有者得以接觸其美元穩(wěn)定幣的收益版本。
包括貝萊德的美元機(jī)構(gòu)數(shù)字流動(dòng)性基金（BUIDL）在內(nèi)的代幣化國(guó)債基金也已成為鏈上抵押品的重要來源，投資者在去中心化借貸市場(chǎng)中使用有收益資產(chǎn)。
來源：CoinShares，Token Terminal
報(bào)告指出，RWA產(chǎn)品目前收益率在約3.2%至5.5%之間，低風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債產(chǎn)品處于最低區(qū)間，高收益策略則存在額外風(fēng)險(xiǎn)。
黃金和收益率美元推動(dòng)RWA的成交量
黃金支持代幣和收益美元產(chǎn)品占據(jù)了去中心化交易所（DEX）RWA交易活動(dòng)的大部分。
CoinShares將黃金支持穩(wěn)定幣如Tether Gold（XAUt）和Paxos Gold（PAXG）歸類為其更廣泛的RWA類別中的代幣化黃金產(chǎn)品。
這些資產(chǎn)在投資者圍繞黃金價(jià)格波動(dòng)交易產(chǎn)生了大量交易量，而如Ethena的sUSDe等收益美元產(chǎn)品也推動(dòng)了RWA現(xiàn)貨活動(dòng)。
來源：CoinShares，Token Terminal
RWA現(xiàn)貨交易量同比增長(zhǎng)約220%，而整體DEX交易量下降約70%。這種分歧表明代幣化資產(chǎn)作為二級(jí)市場(chǎng)正逐漸獲得關(guān)注，使投資者能夠交易所有權(quán)，而不僅僅是直接從發(fā)行人手中購(gòu)買資產(chǎn)。
RWA擴(kuò)展到杠桿市場(chǎng)
鏈上RWA的暴露也在衍生品市場(chǎng)擴(kuò)展，交易者可以在不持有標(biāo)的資產(chǎn)的情況下進(jìn)行杠桿頭寸。
盡管加密本土衍生品市場(chǎng)整體放緩，RWA永續(xù)期貨交易仍持續(xù)增長(zhǎng)。報(bào)告稱，基于Hyperliquid的專注于RWA的永續(xù)期貨平臺(tái)tradeXYZ的交易量自上線以來增長(zhǎng)了大約20倍。
市場(chǎng)活動(dòng)主要集中在大宗商品、標(biāo)普500和納斯達(dá)克100等股票指數(shù)以及科技股，而未平倉(cāng)合約也持續(xù)上升。
以上就是DeFi增長(zhǎng)放緩之際RWA賽道逆勢(shì)崛起代幣化實(shí)物資產(chǎn)成市場(chǎng)焦點(diǎn)獲資本與機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于DeFi放緩RWA逆勢(shì)崛起代幣化資產(chǎn)受矚目的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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