現(xiàn)貨套利是衍生產(chǎn)品市場(chǎng)中最為人熟知的套利概念之一。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它是指利用資產(chǎn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格與該資產(chǎn)相關(guān)合約價(jià)格之間的價(jià)差所采取的策略。當(dāng)合約的交易價(jià)格高于持有資產(chǎn)至到期日的成本時(shí)，交易者可能會(huì)將此差額視為潛在的套利機(jī)會(huì)。

在 加密貨幣市場(chǎng) 中，這一概念通常被歸類(lèi)為基差套利。該策略較少關(guān)注比特幣、以太坊或其他數(shù)字資產(chǎn)的漲跌預(yù)測(cè)，而更著重于現(xiàn)貨價(jià)格與合約價(jià)格之間隨時(shí)間的關(guān)系。因此，現(xiàn)貨與倉(cāng)儲(chǔ)策略常被描述為市場(chǎng)中性設(shè)計(jì)。其目標(biāo)并非押注方向，而是捕捉兩個(gè)市場(chǎng)之間價(jià)差的收窄。

本文解釋現(xiàn)貨套利的含義、基差如何運(yùn)作、為何現(xiàn)貨與合約價(jià)格會(huì)趨同、該策略如何運(yùn)行，以及交易者在使用前應(yīng)了解的風(fēng)險(xiǎn)。

了解現(xiàn)貨套利的概念

要理解現(xiàn)貨套利，您首先需要觀察兩個(gè)不同的市場(chǎng)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)是資產(chǎn)即時(shí)結(jié)算的交易場(chǎng)所。如果您在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)比特幣，即是以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)入該資產(chǎn)。

合約市場(chǎng)有所不同。交易者并非直接購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)本身，而是買(mǎi)入或賣(mài)出一份反映資產(chǎn)未來(lái)某時(shí)點(diǎn)價(jià)值的合約。根據(jù)市場(chǎng)狀況，該合約的價(jià)格可能高于或低于現(xiàn)貨價(jià)格。

合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異稱(chēng)為基差。

基差 = 合約價(jià)格 - 現(xiàn)貨價(jià)格

此基差是現(xiàn)貨-倉(cāng)儲(chǔ)交易的基礎(chǔ)。當(dāng)合約價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于正向市場(chǎng)；當(dāng)合約價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)。在許多情況下，現(xiàn)貨-倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)會(huì)與正向市場(chǎng)相關(guān)，因?yàn)楹霞s交易價(jià)格具有期權(quán)費(fèi)。

該期權(quán)費(fèi)可能出現(xiàn)在多種原因，包括對(duì)杠桿的需求、對(duì)沖活動(dòng)，以及持有資產(chǎn)直至合約到期的成本。如果期權(quán)費(fèi)足夠高，交易者可能會(huì)嘗試通過(guò)套利來(lái)鎖定該價(jià)差。

為何現(xiàn)貨與合約價(jià)格會(huì)趨同

現(xiàn)貨套利的一個(gè)關(guān)鍵原則是收斂。隨著合約接近到期日，其價(jià)格應(yīng)趨近于基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格。

這會(huì)發(fā)生，因?yàn)楹霞s在到期時(shí)無(wú)法永久與現(xiàn)貨市場(chǎng)脫鉤。一旦到期到來(lái)，合約將直接與基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值或交易所的結(jié)算進(jìn)程掛鉤。如果到期時(shí)存在重大偏差，交易者將迅速利用該偏差進(jìn)行套利，而這種套利活動(dòng)將有助于縮小差距。

這種基差的可預(yù)測(cè)收窄，正是現(xiàn)貨套利具吸引力的原因。交易者試圖從合約期權(quán)費(fèi)隨著到期日接近而下降的特點(diǎn)中獲利，前提是持倉(cāng)結(jié)構(gòu)得當(dāng)且成本得到控制。

現(xiàn)貨套利策略如何運(yùn)作

現(xiàn)貨套利交易的結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，盡管實(shí)際運(yùn)行可能變得更復(fù)雜。

一名交易者發(fā)現(xiàn)某資產(chǎn)的合約價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，且價(jià)差看起來(lái)具有吸引力。該交易者隨即在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入該資產(chǎn)，同時(shí)賣(mài)出該資產(chǎn)的合約。

現(xiàn)貨持倉(cāng)是交易的多頭部分，合約空頭持倉(cāng)是對(duì)沖。若市場(chǎng)價(jià)格上漲，現(xiàn)貨持倉(cāng)價(jià)值上升，而空頭合約持倉(cāng)價(jià)值下降；若市場(chǎng)下跌，現(xiàn)貨持倉(cāng)價(jià)值下降，而空頭合約持倉(cāng)價(jià)值上升。由于此結(jié)構(gòu)，該策略旨在降低方向性風(fēng)險(xiǎn)敞口。

預(yù)期回報(bào)來(lái)自基差期權(quán)費(fèi)，而非準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)下一步的走勢(shì)。

到期時(shí)，合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)趨于一致。若基差如預(yù)期收窄，交易者可平掉兩個(gè)持倉(cāng)，并在扣除手續(xù)費(fèi)及其他相關(guān)成本后， potentially 保留差價(jià)。

一個(gè)簡(jiǎn)單的范例

假設(shè)以太坊（ETH）在現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易價(jià)格為 $2,300，而比特幣（BTC）的交易價(jià)格為 $68,000?，F(xiàn)假設(shè)一個(gè)三個(gè)月期的 BTC 合約交易價(jià)格為 $70,500。

這意味著比特幣的基準(zhǔn)為 $2,500，計(jì)算方式如下：

基差 = 合約價(jià)格 - 現(xiàn)貨價(jià)格
基差 = $70,500 - $68,000 = $2,500

一名采用現(xiàn)貨-期貨套利策略的交易員可于現(xiàn)貨市場(chǎng)以 68,000 美元購(gòu)買(mǎi) 1 BTC，同時(shí)在 BTC 合約上開(kāi)立 70,500 美元的空頭持倉(cāng)。該交易員將持有這兩個(gè)持倉(cāng)，直至合約接近到期日。

當(dāng)合約到期時(shí)，若期權(quán)費(fèi)收窄，交易者在扣除交易手續(xù)費(fèi)、資金成本、保證金要求及其他相關(guān)費(fèi)用后，可能能捕捉到大部分的 $2,500 溢價(jià)差異。

此范例突顯了現(xiàn)貨期貨套利的內(nèi)核概念。交易者并非依賴(lài)比特幣價(jià)格的漲跌，而是基于現(xiàn)貨價(jià)格與合約價(jià)格之間的關(guān)系，并預(yù)期兩者之間的價(jià)差將隨時(shí)間縮小。

為何該策略被描述為市場(chǎng)中性

現(xiàn)貨套利通常被稱(chēng)為市場(chǎng)中性，因?yàn)樗换趯?duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的看漲或看跌觀點(diǎn)。交易者通過(guò)兩個(gè)相關(guān)市場(chǎng)中的相反持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖。

這并不意味著該策略沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，僅表示交易者試圖降低對(duì)價(jià)格直接走勢(shì)的暴露。若對(duì)沖規(guī)模適當(dāng)，交易一側(cè)的收益可能抵消另一側(cè)的損失。

真正的目標(biāo)是捕捉價(jià)格收斂。換句話(huà)說(shuō)，交易者希望從合約期權(quán)費(fèi)隨時(shí)間縮窄中獲利，而非依賴(lài)市場(chǎng)動(dòng)能。

這種區(qū)別至關(guān)重要，因?yàn)樵S多人聽(tīng)到「套利」一詞時(shí)，便假設(shè)結(jié)果是確定的。實(shí)際上，即使是一個(gè)結(jié)構(gòu)中性的交易，仍可能涉及運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、保證金壓力和交易所相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

持有成本的作用

基差并非在真空中存在。合約因合理原因可高于現(xiàn)貨交易，其中最重要的因素之一是持有成本。

持有成本是指持有資產(chǎn)直至合約到期所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)成本。在傳統(tǒng)市場(chǎng)中，這可能包括融資、保存、保險(xiǎn)和機(jī)會(huì)成本。在加密貨幣市場(chǎng)中，其組成部分可能略有不同，但資本成本、交易所費(fèi)用、托管安排和保證金仍然至關(guān)重要。

這就是為何并非每一個(gè)正基差都代表套利機(jī)會(huì)。如果期權(quán)費(fèi)反映了持有資產(chǎn)的實(shí)際成本，則其是合理的。交易者在決定交易是否具有吸引力前，需將基差的大小與所有相關(guān)成本進(jìn)行比較。

乍看之下看似較大的價(jià)差，在納入手續(xù)費(fèi)、滑點(diǎn)、抵押品要求和交易摩擦后，可能會(huì)變得小得多。

在加密貨幣市場(chǎng)中使用現(xiàn)貨套利

在數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)中，基差套利已成為最受討論的策略之一，因?yàn)榧用茇泿磐ǔＭ瑫r(shí)擁有活躍的現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。交易者可以比較資產(chǎn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)的當(dāng)前價(jià)格與遠(yuǎn)期合約或永續(xù)合約的價(jià)格，尋找價(jià)差異動(dòng)。

加密貨幣中的基本現(xiàn)貨-期貨套利結(jié)構(gòu)通常遵循與傳統(tǒng)市場(chǎng)相同的邏輯。交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入數(shù)字資產(chǎn)，并賣(mài)出一份合約。如果合約的期權(quán)費(fèi)足夠高，此交易可能提供一種方式，以在合約接近到期時(shí)捕捉該價(jià)差。

然而，加密貨幣市場(chǎng)也帶來(lái)了特定的考量。交易所風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制、抵押品管理以及高波幅所扮演的角色，往往超過(guò)許多新用戶(hù)的預(yù)期。即使是一筆結(jié)構(gòu)中性的交易，如果短邊使用了杠桿且保證金未得到妥善管理，仍可能面臨壓力。

現(xiàn)貨與永續(xù)合約套利

傳統(tǒng)的現(xiàn)貨與期貨套利通常與有明確到期日及自然收斂點(diǎn)的到期合約相關(guān)聯(lián)。然而，在加密貨幣市場(chǎng)中，永續(xù)合約也廣泛使用。

永續(xù)合約不會(huì)到期，而是通過(guò)稱(chēng)為資金費(fèi)率的機(jī)制與現(xiàn)貨市場(chǎng)保持掛鉤。若永續(xù)市場(chǎng)多頭頭寸過(guò)多，多頭持有者可能需向空頭持有者支付資金費(fèi)率；若市場(chǎng)空頭頭寸過(guò)多，資金流向則可能反轉(zhuǎn)。

這會(huì)產(chǎn)生基差交易的一種變體。交易者可在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入資產(chǎn)，并賣(mài)出永續(xù)合約，以收取資金費(fèi)用，同時(shí)將方向性風(fēng)險(xiǎn)限制在最低程度。

盡管這在概念上與現(xiàn)貨期貨套利相關(guān)，但并非等同于有到期日的合約套利。此交易取決于資金費(fèi)率的動(dòng)態(tài)，而非固定的到期日導(dǎo)致的收斂。這意味著結(jié)果可能較難預(yù)測(cè)，并可能隨市場(chǎng)情緒更快變化。

為何交易者使用此策略

現(xiàn)貨套利的吸引力在于其結(jié)構(gòu)。交易者并非依賴(lài)方向性預(yù)測(cè)，而是專(zhuān)注于市場(chǎng)機(jī)制。理論上，這可以使該策略比純粹投機(jī)更具系統(tǒng)性。

一些交易者使用它來(lái)尋找相對(duì)價(jià)值機(jī)會(huì)。另一些人則將其作為參與加密貨幣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的對(duì)沖方式。在更發(fā)達(dá)的市場(chǎng)中，基差交易也是專(zhuān)業(yè)參與者保持現(xiàn)貨與衍生產(chǎn)品定價(jià)一致的一部分。

該策略對(duì)于理解市場(chǎng)運(yùn)作方式也很有幫助。即使從未運(yùn)行現(xiàn)貨-期貨套利交易的交易員，也能通過(guò)觀察基差水平、合約期權(quán)費(fèi)以及這些期權(quán)費(fèi)在不同市場(chǎng)條件下的表現(xiàn)，獲取大量信息。

交易者應(yīng)了解的主要風(fēng)險(xiǎn)

盡管現(xiàn)貨套利通常被視為結(jié)構(gòu)化且中立，但仍存在顯著風(fēng)險(xiǎn)。

最大的風(fēng)險(xiǎn)之一是強(qiáng)制平倉(cāng)和保證金壓力。在加密貨幣中，空頭合約部分可能涉及杠桿。如果市場(chǎng)急劇上漲，且持倉(cāng)未得到充分抵押，即使整體策略在概念上已對(duì)沖，合約部分仍可能面臨強(qiáng)制平倉(cāng)。

還存在手續(xù)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)。幣幣交易手續(xù)費(fèi)、合約運(yùn)行費(fèi)以及買(mǎi)賣(mài)價(jià)差都會(huì)降低凈收益。一筆在扣除成本前看似盈利的交易，在包含所有費(fèi)用后可能不再具有吸引力。

另一個(gè)重要問(wèn)題是交易所與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。加密貨幣的現(xiàn)貨套利通常依賴(lài)于所使用平臺(tái)的穩(wěn)定性、訂單運(yùn)行的可靠性，以及抵押品和結(jié)算的處理。即使交易在數(shù)學(xué)上是合理的，若運(yùn)營(yíng)條件不佳，仍可能出現(xiàn)問(wèn)題。

此外，還存在波幅風(fēng)險(xiǎn)。加密資產(chǎn)波幅極高，即使在市場(chǎng)中性設(shè)置下也可能造成壓力。短期價(jià)格波動(dòng)可能觸發(fā)保證金追繳、迫使調(diào)整持倉(cāng)，或使交易難以維持至預(yù)期的收斂發(fā)生。

稅務(wù)處理同樣重要。加密貨幣交易和套利活動(dòng)的收益可能需納稅，但具體處理方式取決于交易者的個(gè)人情況及其管轄區(qū)的適用規(guī)則。因此，稅務(wù)應(yīng)作為整體評(píng)估的一部分，而非事后才考慮。

幣幣交易、合約交易和基差套利

交易者常將幣幣交易、合約交易和基差套利視為替代品，但它們的用途各不相同。

幣幣交易提供資產(chǎn)的直接所有權(quán)。它簡(jiǎn)單易懂，但交易者仍完全暴露于市場(chǎng)波動(dòng)中。

合約交易提供杠桿和對(duì)沖工具，有助于管理風(fēng)險(xiǎn)敞口，但也會(huì)帶來(lái)強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)和更復(fù)雜的持倉(cāng)管理。

基差套利結(jié)合了兩者的元素。交易者通過(guò)在現(xiàn)貨市場(chǎng)持有資產(chǎn)，并在合約市場(chǎng)采取相反方向的頭寸，以降低方向性風(fēng)險(xiǎn)，專(zhuān)注于兩個(gè)市場(chǎng)之間的價(jià)差。

這使得基差套利更少關(guān)注預(yù)測(cè)價(jià)格，而更多關(guān)注評(píng)估市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

使用現(xiàn)貨套利前的實(shí)用要點(diǎn)

在使用任何現(xiàn)貨套利版本之前，交易者需超越表面的價(jià)差。期權(quán)費(fèi)只有在考慮成本、運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)控制后仍具吸引力時(shí)，才有意義。

第一個(gè)問(wèn)題是現(xiàn)貨和合約持倉(cāng)的規(guī)模是否正確匹配。第二個(gè)問(wèn)題是扣除手續(xù)費(fèi)和其他摩擦成本后，基差是否足夠大。第三個(gè)問(wèn)題是帳戶(hù)在持有期間能否承受波幅和保證金要求。

了解所涉及的具體合約也至關(guān)重要。定期合約與永續(xù)合約的行為并不相同。結(jié)算規(guī)則、資金機(jī)制和交易所保證金政策都可能改變交易的經(jīng)濟(jì)效益。

一個(gè)在理論上看起來(lái)干凈的策略，在實(shí)踐中需要謹(jǐn)慎管理。

總結(jié)而言 

現(xiàn)貨與期貨套利是理解現(xiàn)代市場(chǎng)套利最清晰的方式之一，其內(nèi)核理念簡(jiǎn)單明了：當(dāng)合約價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格且超出資產(chǎn)持有成本時(shí)，此價(jià)差可能創(chuàng)造套利機(jī)會(huì)。

在加密貨幣市場(chǎng)中，此概念通過(guò)基本套利以及在某些情況下使用永續(xù)合約的資金費(fèi)率策略出現(xiàn)。這種結(jié)構(gòu)通常被描述為市場(chǎng)中性，因?yàn)槠淠繕?biāo)是降低直接價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，并專(zhuān)注于市場(chǎng)之間的收斂。

盡管如此，現(xiàn)貨套利不應(yīng)被視為輕松或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的策略。費(fèi)用、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、交易所風(fēng)險(xiǎn)、波幅及運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)都可能影響最終結(jié)果。此策略應(yīng)被視為一種有紀(jì)律的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)交易方式，而非輕易獲利的捷徑。

常見(jiàn)問(wèn)題

1. 現(xiàn)貨套利在簡(jiǎn)單的說(shuō)法中是什么？

現(xiàn)貨套利是一種套利策略，交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入資產(chǎn)，同時(shí)賣(mài)出該資產(chǎn)的合約，以從兩者之間的價(jià)格差中獲利。

2. 現(xiàn)貨套利交易中的基差是什么？

基差是合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異，通常計(jì)算方式如下：

基差 = 合約價(jià)格 - 現(xiàn)貨價(jià)格

這個(gè)價(jià)差是交易者評(píng)估現(xiàn)貨套利機(jī)會(huì)時(shí)的主要關(guān)注因素。

3. 現(xiàn)貨套利如何運(yùn)作？

該策略通過(guò)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入資產(chǎn)，同時(shí)開(kāi)立空頭合約倉(cāng)位來(lái)源作。若合約期權(quán)費(fèi)在到期前收窄，交易者在扣除成本后或能捕捉該價(jià)差。

4. 現(xiàn)貨套利是一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)策略嗎？

不，這并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。盡管其設(shè)計(jì)旨在降低方向性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，交易者仍可能面臨資金費(fèi)用、保證金壓力、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行問(wèn)題以及交易所相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

5. 為什么合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格在到期時(shí)會(huì)趨同？

隨著合約接近到期日，其價(jià)格會(huì)逐漸趨近于現(xiàn)貨價(jià)格，因?yàn)闀r(shí)間因素逐漸消失。這種收斂現(xiàn)象使現(xiàn)貨-期貨套利成為可能。

6. 現(xiàn)貨套利與基差套利有什么區(qū)別？

現(xiàn)貨套利是一種基差套利?；钐桌墙灰赚F(xiàn)貨市場(chǎng)與衍生產(chǎn)品市場(chǎng)之間價(jià)格差異的廣泛概念，而現(xiàn)貨套利則具體涉及買(mǎi)入現(xiàn)貨并賣(mài)出合約。

7. 現(xiàn)貨套利是否可用于加密貨幣市場(chǎng)？

是的，現(xiàn)貨期貨套利在加密貨幣市場(chǎng)中常被討論。交易者通常通過(guò)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入比特幣或以太坊等資產(chǎn)，并同時(shí)賣(mài)空合約或永續(xù)合約，以嘗試從期權(quán)費(fèi)中獲利。

到此這篇關(guān)于什么是現(xiàn)貨套利？在加密市場(chǎng)中的使用指南的文章就介紹到這了,更多相關(guān)現(xiàn)貨套利詳細(xì)介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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  Sonic鏈?zhǔn)怯稍璅antom團(tuán)隊(duì)打造、接替Fantom Opera的高性能EVM兼容Layer1公鏈，并非Layer2擴(kuò)容方案，是當(dāng)下熱門(mén)的Web3區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施,該公鏈沿用DAG有向無(wú)環(huán)圖結(jié)構(gòu)與aBFT異步…

  2026-06-10
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  2026下半年最有可能持續(xù)成長(zhǎng)的10大加密賽道

  大多數(shù)山寨幣永遠(yuǎn)無(wú)法重回2021年的歷史高點(diǎn)，大多數(shù)新項(xiàng)目TGE后會(huì)長(zhǎng)期在發(fā)行價(jià)下方震蕩，資本比以往任何時(shí)候都更苛刻,有些賽道會(huì)持續(xù)復(fù)利成長(zhǎng)，有些則會(huì)逐漸被市場(chǎng)遺忘,以…

  2026-06-09
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  代幣市場(chǎng)現(xiàn)狀分析：兩大特質(zhì)決定未來(lái)代幣長(zhǎng)期持有價(jià)值

  代幣收益行情受內(nèi)部代幣解鎖、價(jià)值捕獲機(jī)制缺失等多因素制約,解鎖事件頻繁導(dǎo)致市場(chǎng)拋壓,治理型代幣缺乏收益分配,機(jī)構(gòu)投資者逐漸接手長(zhǎng)期持倉(cāng),推動(dòng)市場(chǎng)走向更健康狀態(tài),本文…

  2026-06-09
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  2026世界杯倒計(jì)時(shí)！Polymarket預(yù)測(cè)市場(chǎng)熱門(mén)預(yù)測(cè)主題盤(pán)點(diǎn)

  這篇文章主要為大家介紹了Polymarket在世界杯預(yù)測(cè)市場(chǎng)中的表現(xiàn)、熱門(mén)預(yù)測(cè)主題及市場(chǎng)機(jī)制解析,強(qiáng)調(diào)了其預(yù)測(cè)的的高可信度和獨(dú)特性,需要的朋友可以參考下…

  2026-06-08
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  Ondo Perps教學(xué)：鏈上20x杠桿玩代幣化美股，開(kāi)戶(hù)評(píng)測(cè)一次看

  Ondo Perps 是 Ondo Finance 在 2026 年 6 月 9 日上線(xiàn)的代幣化美股永續(xù)合約交易所,直接把美股、指數(shù)、商品搬上鏈做成永續(xù)合約，本文就給大家介紹了Ondo Perps詳細(xì)教學(xué)，需…

  2026-06-08
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  什么是加密貨幣中的分叉？硬分叉和軟分叉有什么不同？

  本文介紹了加密貨幣硬分叉與軟分叉的內(nèi)核概念,硬分叉是對(duì)協(xié)議的重大升級(jí)，新舊版本不兼容，常會(huì)產(chǎn)生新幣；軟分叉則是溫和升級(jí)，新舊版本依然兼容,通過(guò)定義與案例，帶大家輕…

  2026-06-06