韓國解除企業(yè)加密投資禁令， 但對 USDT 和 USDC 畫出紅線
韓國金融服務(wù)委員會（FSC）正制定相關(guān)指引，結(jié)束已持續(xù)近九年的企業(yè)加密貨幣投資禁令——但被允許持有的資產(chǎn)將不包括與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，其中包含 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC。
據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w Herald Kyungjae 報道，這一決定已在 3 月 5 日的政府會議上得到確認(rèn)。該報援引一名接近 FSC 專項工作組的匿名人士稱：“這個決定是最終決定。”
新指引預(yù)計將在數(shù)周內(nèi)出臺，允許上市公司和專業(yè)投資機構(gòu)將最多 5% 的自有資本配置到加密貨幣中——但僅限市值排名前 20 名的非穩(wěn)定幣資產(chǎn)。
相關(guān)交易必須通過受監(jiān)管的本土交易所進(jìn)行，例如 Upbit 和 Bithumb。
為何排除穩(wěn)定幣？
內(nèi)核障礙在于法律而非政治。韓國《外匯交易法》是 1998 年頒布、用于規(guī)范跨境支付流動的法律，該法并不將穩(wěn)定幣視為獲準(zhǔn)的對外支付工具。
在這一框架下，國際交易必須通過指定的外匯銀行進(jìn)行。監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)為，允許企業(yè)持有 USDT 或 USDC 將與現(xiàn)行法律條文直接沖突。
FSC 還提到了對所謂“無差別投資”的擔(dān)憂，認(rèn)為當(dāng)前仍是企業(yè)加密市場的早期階段。
據(jù)報道，監(jiān)管方更希望通過傳統(tǒng)外匯銀行基礎(chǔ)設(shè)施來處理跨境貿(mào)易結(jié)算，而不是讓企業(yè)直接使用與美元掛鉤的代幣與海外交易對手結(jié)算。
誰將受挫？
這一排除條款對那些具有大量跨境貿(mào)易敞口的上市公司影響最大，其中有多家公司曾向 FSC 游說，希望將穩(wěn)定幣納入結(jié)算與匯率對沖工具。
2025 年 10 月，立法者起草了一份法案，擬正式承認(rèn)穩(wěn)定幣作為支付手段。但該法案目前仍停留在國會委員會階段，部分原因在于 韓國央行（Bank of Korea） 與 FSC 圍繞誰有權(quán)發(fā)行與韓元掛鉤的代幣存在分歧。
在該法案通過之前，希望獲得穩(wěn)定幣敞口的公司仍必須繼續(xù)使用個人錢包或境外 OTC 平臺——這些安排都在 FSC 目前正在搭建的本土監(jiān)管框架之外運作。過去近十年里，韓國企業(yè)眼看日本和美國公司創(chuàng)建起數(shù)十億美元規(guī)模的 比特幣（BTC）金庫頭寸，而本國監(jiān)管規(guī)則卻讓他們只能在一旁觀望。
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