一文詳細(xì)了解Rails在Stellar上線鏈上機(jī)構(gòu)衍生品金庫(kù)
Rails 正在押注，基于Stellar的智能合約金庫(kù)、鏈上證明和隔離抵押品能夠讓高速永續(xù)合約對(duì)機(jī)構(gòu)投資者更具吸引力。
機(jī)構(gòu)級(jí)加密衍生品提供商Rails周二宣布在Stellar網(wǎng)絡(luò)上線“機(jī)構(gòu)級(jí)金庫(kù)”產(chǎn)品，使券商、金融科技公司及其他中介機(jī)構(gòu)能夠通過單一后端接入加密永續(xù)合約市場(chǎng)。公司計(jì)劃于2026年第二季度推出期權(quán)交易。
Rails首席執(zhí)行官薩特拉吉·班布拉在接受Cointelegraph采訪時(shí)表示，核心理念是實(shí)現(xiàn)撮合與資金的分離。“關(guān)鍵差異在于托管和可驗(yàn)證性，”他說。
Rails運(yùn)行集中式撮合引擎，而客戶資產(chǎn)則存放在Stellar鏈上的經(jīng)審計(jì)智能合約金庫(kù)內(nèi)。每30秒的盈虧（PnL）、費(fèi)用和負(fù)債均以梅克爾根的形式上鏈，機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身賬目進(jìn)行獨(dú)立核對(duì)。
降低對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)
這一核心設(shè)計(jì)主張是，通過將客戶抵押品與做市資金及Rails自有營(yíng)運(yùn)資金相隔離，金庫(kù)能夠降低對(duì)手方及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
Bambra將此框架視為對(duì)以往交易所暴雷事件的直接回應(yīng)，當(dāng)時(shí)資產(chǎn)集中在一個(gè)總賬戶中，客戶只能信任其內(nèi)部賬本。
“如果他們出事，你在破產(chǎn)中會(huì)變成無擔(dān)保債權(quán)人，”他說，“這正是FTX客戶遭遇的情況。”
他說，經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)非常明確：“執(zhí)行與托管必須分離”，并強(qiáng)調(diào)用戶資金應(yīng)始終存放于鏈上智能合約中，而非Rails資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。
據(jù)Bambra介紹，公司選擇Stellar網(wǎng)絡(luò)，是看重其快速的結(jié)算終局和十余年服務(wù)銀行、匯款機(jī)構(gòu)及代幣化資產(chǎn)平臺(tái)的經(jīng)驗(yàn)。
“當(dāng)你要求機(jī)構(gòu)信任托管數(shù)千萬資本的智能合約時(shí)，這種底蘊(yùn)非常重要。”他說。
據(jù)向Cointelegraph發(fā)布的公告顯示，該公司迄今已累計(jì)處理超34億美元的成交量。企業(yè)已在開曼群島貨幣管理局（CIMA）登記注冊(cè)，Bambra則透露Rails“已啟動(dòng)在美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)的注冊(cè)流程”。
加密衍生品年成交量達(dá)到85.7萬億美元
衍生品迅速成為加密領(lǐng)域價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要場(chǎng)所。CoinGlass 2025年年度報(bào)告預(yù)計(jì)，去年衍生品成交量約為85.7萬億美元，日均成交約2645億美元。
上述數(shù)據(jù)刷新紀(jì)錄，大型機(jī)構(gòu)交易者以期貨和期權(quán)為主要價(jià)格發(fā)現(xiàn)及風(fēng)險(xiǎn)管理工具，推動(dòng)未平倉(cāng)合約規(guī)模大幅提升。
2025年加密衍生品總體成交量。來源：CoinGlass
同份報(bào)告警示，更高的復(fù)雜度與杠桿鏈條加深已“推高系統(tǒng)性尾部風(fēng)險(xiǎn)”，2025年10月去杠桿事件暴露出眾多清算引擎、自動(dòng)去杠桿（ADL）機(jī)制及高度集中的交易場(chǎng)所，依然可能因擁擠頭寸，在全市值范圍內(nèi)造成超額損失。
以上就是Rails在Stellar上線鏈上機(jī)構(gòu)衍生品金庫(kù)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于Rails在Stellar推機(jī)構(gòu)衍生品金庫(kù)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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