非農(nóng)數(shù)據(jù)即將公布,比特幣走勢向何處去?一文詳解
美國勞工部將于今日發(fā)布美國 11 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)原定于 12 月 5 日發(fā)布，但由于近期美國政府停擺而推遲。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)即將公布前夜，全球資產(chǎn)集體進入「剎車模式」。美股三大指數(shù)小幅收跌，納指和科技股回調(diào)為主旋律，AI 概念股延續(xù)拋售；美債波動率降至去年 5 月以來低點，十年期美債收益率僅小幅下行 0.5 個基點，美元指數(shù)則錄得四連跌，離岸人民幣一度升破 7.04 關(guān)口。
在這樣一種「股、債、匯都不愿押方向」的氛圍中，加密資產(chǎn)同步進入調(diào)整，比特幣一度跌至 8.5 萬美元關(guān)口，以太坊短時跌破 2900 美元。據(jù) Coinglass 數(shù)據(jù)，過去 24 小時全網(wǎng)爆倉 5.82 億美元，多單爆倉 5.08 億美元，空單爆倉 7437.39 萬美元。其中以太坊爆倉 1.86 億美元，比特幣爆倉 1.74 億美元。
似乎這是又一個「非農(nóng)之夜」，關(guān)鍵數(shù)據(jù)落地前，投資者不愿重倉押注任何一個方向。
美聯(lián)儲主席之爭，哈塞特 vs 沃什
誰來執(zhí)掌美聯(lián)儲，正成為擺動利率曲線和通脹預(yù)期的關(guān)鍵變數(shù)之一。原本被視為十拿九穩(wěn)的候選人哈塞特，近來明顯遭遇暗流。多名可直接向特 朗普進言的重量級人物，對其入主美聯(lián)儲持謹慎態(tài)度，真正讓他們顧慮的，并不是哈塞特的專業(yè)履歷，而是他與特朗 普過于緊密的關(guān)系。
一旦市場認為新任主席更像總統(tǒng)的延伸，而非相對獨立的央行掌門，在未來通脹回升時可能缺乏足夠決心去加碼緊縮，那么美債的長期收益率很可能提前用抬頭反抗的方式表達不信任，最終讓政府融資成本高企，這與白宮希望維持低利率、穩(wěn)增長的訴求，恰好形成反差。
這種擔憂已經(jīng)在市場預(yù)期中體現(xiàn)出來。特朗 普此前對外釋放過心中已有答案的信號，但隨后又在接受《華爾街日報》采訪時改口，將哈塞特與前美聯(lián)儲理事沃什并列為「領(lǐng)跑者」，稱「這兩位凱文都很出色」。
這番表態(tài)立刻在預(yù)測市場上引發(fā)連鎖反應(yīng)。在 Polymarket 上「特朗 普會提名誰擔任美聯(lián)儲主席？」預(yù)測事件中，目前市場押注 Kevin Warsh 當選的概率最高，現(xiàn)報 49%（上升 10%）；排名第二位的為 Kevin Hassett，現(xiàn)報 41%（下降 12%）。
更耐人尋味的是，這一輪風向的變化，并非通過對哈塞特的公開批評來實現(xiàn)，而是通過對沃什的不斷抬舉完成。包括在華爾街活動中，摩根大通 CEO 戴蒙在同時肯定兩人的專業(yè)能力之余，態(tài)度上被不少與會者解讀為「更偏向沃什」。
面對質(zhì)疑，哈塞特在最新采訪中刻意劃線，強調(diào)美聯(lián)儲在利率決策上的獨立性，表示總統(tǒng)的看法不會與理事和 FOMC 成員擁有同等權(quán)重，最終決策仍將通過內(nèi)部討論形成共識。特朗 普則一方面強調(diào)自己是應(yīng)該被傾聽的聰明聲音，希望新任主席在利率問題上與其密切溝通，另一方面又承認，美聯(lián)儲不應(yīng)淪為總統(tǒng)意志的簡單執(zhí)行者。
這組看似微妙的表態(tài)組合，實際上勾勒出一個清晰現(xiàn)實：無論最后落槌的是哈塞特，還是沃什，新一屆美聯(lián)儲都將運行在更強的政治聚光燈之下，市場會用長端利率、通脹預(yù)期乃至美元走勢，為這種「政治—貨幣關(guān)系」的新平衡開出價格。
對于比特幣這種高度敏感的宏觀資產(chǎn)而言，誰來擔任下一任美聯(lián)儲主席，將影響市場對未來真實利率區(qū)間、貨幣寬松邊界以及美元周期的判斷，而這些，最終都會在比特幣的波動幅度和中長期趨勢上，留下清晰的回聲。
往期的非農(nóng)劇本
以以往經(jīng)歷而言，每逢非農(nóng)數(shù)據(jù)這樣的宏觀關(guān)鍵節(jié)點，加密市場，尤其是比特幣，往往會走出一套相對固定的劇本。數(shù)據(jù)公布前一段時間，盤面進入先收縮、后爆發(fā)的模式，杠桿逐步降溫、波動率壓低，資金更多是在押注預(yù)期；而數(shù)據(jù)落地的當晚，則通過短時間內(nèi)的大幅拉鋸，快速完成對「就業(yè)—通脹—利率」整條鏈條的再定價。當前這一次非農(nóng)，很大概率也不會例外。
在具體交易層面，本次非農(nóng)最大的意義在于，它如何通過就業(yè)與工資增速，重塑市場對通脹黏性和降息路徑的判斷，從而經(jīng)由美元指數(shù)—美債收益率—實際利率這條鏈條傳導至加密市場。若 11 月非農(nóng)新增就業(yè)和工資顯著強于預(yù)期，市場對通脹已經(jīng)進入可控回落通道的信心將被削弱，高利率維持時間可能被迫延長，美債收益率和實際利率將面臨上行壓力，美元指數(shù)也有條件結(jié)束此前的連跌。在科技股本就承壓、風險偏好整體降溫的背景下，比特幣很可能承受新一輪回調(diào)，高杠桿與多頭擁擠倉位被動去杠桿的風險隨之抬升。
如果數(shù)據(jù)整體大致符合預(yù)期，就業(yè)和工資落在溫和降溫的區(qū)間內(nèi)，市場對軟著陸的敘事將維持穩(wěn)定，美債與美元更可能在既有區(qū)間內(nèi)震蕩運行，實際利率也只是在有限幅度內(nèi)上下擺動。在這樣的情況下，比特幣或許會在數(shù)據(jù)公布當日放量寬幅震蕩，但隨后大概率重新回到原有箱體，真正決定價格的，仍將是后續(xù)的通脹數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲的溝通口徑以及對明年降息節(jié)奏的再定價。
但如果非農(nóng)就業(yè)和工資數(shù)據(jù)明顯弱于預(yù)期，就業(yè)降溫信號充分，市場則傾向于提前為更寬松的政策路徑定價，降息預(yù)期前移，收益率曲線整體下移，實際利率回落，美元承壓。黃金的中期邏輯將在這種環(huán)境下進一步被強化，而比特幣往往會成為最先、且反應(yīng)幅度最大地對這種再定價做出回應(yīng)的資產(chǎn)。一旦資金確認弱數(shù)據(jù)不等于系統(tǒng)性衰退，而是為寬松騰出空間，追逐彈性與貝塔的宏觀資金，有望再度加碼比特幣和主流加密資產(chǎn)。
但如果數(shù)據(jù)弱到引發(fā)對硬著陸的恐慌，資產(chǎn)配置的順序很可能會變成先減持風險資產(chǎn)，再加倉國債與現(xiàn)金，比特幣短線同樣難以獨善其身。
到此這篇關(guān)于非農(nóng)數(shù)據(jù)即將公布,比特幣走勢向何處去?一文詳解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)非農(nóng)數(shù)據(jù)對比特幣影響分析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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