代幣化存款與穩(wěn)定幣之爭(zhēng)詳細(xì)分析：金融未來(lái)不是取代而是融合
銀行創(chuàng)造貨幣，穩(wěn)定幣推動(dòng)貨幣流動(dòng)。兩者我們都需要。
代幣化存款的擁護(hù)者說(shuō)：「穩(wěn)定幣就是不受監(jiān)管的影子銀行。一旦銀行代幣化存款，所有人都會(huì)更傾向于選擇銀行?！?/p>
一些銀行和央行很喜歡這種說(shuō)法。
穩(wěn)定幣的擁護(hù)者說(shuō)：「銀行是恐龍。我們鏈上根本不需要它們。穩(wěn)定幣就是貨幣的未來(lái)?！?/p>
加密貨幣原住民特別喜歡這個(gè)敘事。
雙方都抓錯(cuò)了重點(diǎn)。
銀行為其最大的客戶(hù)提供更便宜的信貸
你存入 100 美元，會(huì)變成 90 美元的貸款（甚至更多）。這就是部分準(zhǔn)備金銀行的運(yùn)作方式。幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)，它一直是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。
- 財(cái)富 500 強(qiáng)企業(yè)在摩根大通存放 5 億美元。
- 作為回報(bào)，他們獲得了巨額信貸額度，利率低于市場(chǎng)水平。
- 存款就是銀行的商業(yè)模式，大企業(yè)對(duì)此心知肚明。
代幣化存款把這種機(jī)制搬到鏈上，但它們只服務(wù)銀行自己的客戶(hù)。你依然在銀行的監(jiān)管范圍內(nèi)，依然受制于銀行的營(yíng)業(yè)時(shí)間、流程和合規(guī)要求。
對(duì)于那些需要低成本信貸額度的企業(yè)來(lái)說(shuō)，代幣化存款是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
穩(wěn)定幣就像現(xiàn)金
Circle 和 Tether 持有 100% 的儲(chǔ)備金，相當(dāng)于 2000 億美元的債卷。它們獲取 4-5% 的收益率，但不會(huì)支付你任何費(fèi)用。
作為回報(bào)，你獲得的資金不受任何銀行監(jiān)管。預(yù)計(jì)到 2025 年，將有 9 萬(wàn)億美元通過(guò)穩(wěn)定幣進(jìn)行跨境轉(zhuǎn)移。只要有互聯(lián)網(wǎng)連接，即可隨時(shí)隨地使用，無(wú)需任何許可，全天候 24 小時(shí)運(yùn)作。
無(wú)需代理銀行詢(xún)問(wèn)，無(wú)需等待 SWIFT 清算，也無(wú)需等待「我們會(huì)在 3-5 個(gè)工作日內(nèi)回復(fù)你」。
對(duì)于那些需要在周六晚上 11 點(diǎn)向阿根廷供應(yīng)商付款的公司來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
未來(lái)是兩者兼具的
一家希望從銀行獲得良好信貸額度的公司，同時(shí)也可能想用穩(wěn)定幣作為進(jìn)入長(zhǎng)尾市場(chǎng)的渠道。
想象一下這樣的場(chǎng)景：
- 一家財(cái)富 500 強(qiáng)公司在摩根大通銀行持有代幣化存款
- 作為回報(bào)，它獲得了美國(guó)業(yè)務(wù)的優(yōu)惠信貸額度
- 它需要向一家更傾向于使用穩(wěn)定幣的阿根廷供應(yīng)商付款。
- 于是，它將 JPMD 兌換成 USDC。
這就是我們未來(lái)發(fā)展方向的一個(gè)例子。
鏈上。原子級(jí)。
兩者兼得。
在適用的地方使用傳統(tǒng)渠道。
在不適用的地方使用穩(wěn)定幣。
這不是二選一的問(wèn)題，而是兩者兼顧。
- 代幣化存款 → 銀行體系內(nèi)的低成本信貸
- 穩(wěn)定幣 → 銀行體系外的類(lèi)似現(xiàn)金的結(jié)算方式
- 鏈上兌換 → 即時(shí)轉(zhuǎn)換，零結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
兩者各有利弊。
它們將共存。
鏈上支付 > 用于支付編排的 API
一些大型銀行可能會(huì)說(shuō)「我們不需要代幣化存款，我們有 API」，在某些情況下，他們的說(shuō)法是正確的。
這正是鏈上金融的優(yōu)勢(shì)所在。
智能合約可以跨多個(gè)企業(yè)和個(gè)人之間構(gòu)建邏輯。當(dāng)供應(yīng)商的存款到賬時(shí)，智能合約可以自動(dòng)觸發(fā)庫(kù)存融資、營(yíng)運(yùn)資金融資、匯率對(duì)沖。無(wú)論是銀行還是非銀行機(jī)構(gòu)，都能自動(dòng)、即時(shí)地完成這些操作。
存款 → 穩(wěn)定幣 → 支付發(fā)票 → 下游支付完成。
API 是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的，而智能合約是多對(duì)多的。這使得它們非常適合跨組織邊界的工作流程。這就是鏈上金融的強(qiáng)大之處。
這是一種截然不同的金融服務(wù)架構(gòu)。
未來(lái)屬于鏈上
代幣化存款解決了低成本信貸的問(wèn)題。存款被鎖定。銀行以存款為抵押放貸。它們的商業(yè)模式保持不變。
穩(wěn)定幣解決了資金的可攜帶性問(wèn)題。資金無(wú)需許可即可在任何地方流動(dòng)。全球南方國(guó)家可以獲得美元。企業(yè)可以獲得快速結(jié)算。
代幣化存款的擁護(hù)者只想要受監(jiān)管的支付通道。
穩(wěn)定幣的擁護(hù)者想要取代銀行。
未來(lái)需要兩者兼?zhèn)洹?/p>
財(cái)富 500 強(qiáng)企業(yè)想要從銀行獲得巨額信貸額度，以及即時(shí)全球結(jié)算。新興市場(chǎng)想要本地信貸創(chuàng)造，以及美元通道。DeFi 想要可組合性，以及現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)背書(shū)。
爭(zhēng)論誰(shuí)會(huì)勝出忽略了正在發(fā)生的事情。金融的未來(lái)是鏈上的。代幣化存款和穩(wěn)定幣都是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的必要基礎(chǔ)設(shè)施。
停止?fàn)幷撜l(shuí)會(huì)勝出。開(kāi)始構(gòu)建互操作性吧。
可組合的貨幣。
以上就是代幣化存款與穩(wěn)定幣之爭(zhēng)：金融未來(lái)不是取代而是融合的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于代幣化存款與穩(wěn)定幣的共生之路的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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