幣本位是什么？幣本位做空：套利教學(xué)步驟（適用幣安）
幣本位是什么？
幣本位在加密貨幣交易中，是指用非穩(wěn)定幣的加密貨幣（如比特幣、以太幣等）衡量資產(chǎn)價(jià)值，并作為獲利結(jié)算的單位。
從幣本位的角度來看，資產(chǎn)的價(jià)值都是以特定的幣種來計(jì)算，關(guān)注的是特定幣種所累積的數(shù)量，而非傳統(tǒng)貨幣或穩(wěn)定幣所衡量出來的價(jià)格。
例如你在 2023 年累積了 1 顆 BTC，不論它當(dāng)下價(jià)格是 1 萬還是 6 萬，你的資產(chǎn)從幣本位角度看就是穩(wěn)定的 1 BTC。
幣本位跟 U本位差在哪？
- 幣本位：以特定加密貨幣計(jì)價(jià)
- U 本位：以穩(wěn)定幣計(jì)價(jià)
例如：以 1 BTC 購入一個(gè) NFT ，當(dāng)時(shí)的 BTC 價(jià)格為 $50,000；之后，BTC 價(jià)格跌至 $25,000，NFT 賣出價(jià)格為 2 BTC 。以幣本位來說，獲利率為 100%；以 U 本位角度來說，獲利率為 0%。
對(duì)于長(zhǎng)期看好 BTC 的投資人來說，在賣出當(dāng)下從 U 本位角度來看是不賺不賠，但手中的 BTC 數(shù)量翻倍，長(zhǎng)期而言 BTC 幣價(jià)若持續(xù)上漲，投資人最終獲得的收益是會(huì)超越 U 本位的。
?? 簡(jiǎn)單來說，幣本位重視幣的數(shù)量，U 本位則關(guān)注美元價(jià)值的增減。
| 項(xiàng)目 | 幣本位（Coin-Margined） | U 本位（USDT-Margined） |
| 保證金 / 計(jì)價(jià)單位 | 以幣本身（如 BTC、ETH）計(jì)算 | 以 U（如 USDT、USDC） 計(jì)算 |
| 交易目的 | 賺更多的幣 | 賺更多的美金價(jià)值 |
| 適合對(duì)象 | 長(zhǎng)期看多該幣、礦工、囤幣黨 | 適合一般多數(shù)人 |
| 杠桿邏輯 | 做多相當(dāng)于雙重做多（現(xiàn)貨 + 合約）風(fēng)險(xiǎn)與獲利都放大 | 杠桿較單純，盈虧以 U 呈現(xiàn)，方便控制風(fēng)險(xiǎn) |
| 操作風(fēng)險(xiǎn) | 幣價(jià)下跌時(shí)，保證金也縮水，易爆倉 | 僅承擔(dān)倉位方向風(fēng)險(xiǎn)，保證金價(jià)值較穩(wěn)定 |
| 交易量 | 較小（市場(chǎng)深度相對(duì)低） | 較大（多數(shù)用戶使用） |
| 使用時(shí)機(jī) | 牛市、想加速累積幣時(shí) | 盤整、空頭市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控管 |
| 適合策略 | 幣本位套利、中性對(duì)沖、杠桿囤幣 | 期現(xiàn)套利、純杠桿操作、短打 |
| 舉例 | 你拿 BTC 當(dāng)保證金，做 BTC 合約，賺的是更多 BTC | 你拿 USDT 做 BTC 合約，賺的是更多 USDT |
幣本位 vs U本位
幣本位合約交易是什么？
幣本位的概念最常應(yīng)用在合約交易中，除了獲利會(huì)以投資幣種計(jì)算之外，幣本位合約的保證金也必須為該幣種（如：BTC 幣本位合約的保證金就是 BTC）。
每間交易所的幣本位合約稱呼略有落差，Bybit 稱為反向合約、幣安是幣本位合約。
幣本位做多是什么？
幣本位本身已有現(xiàn)貨一倍做多的概念，因此如果再做多，表示你對(duì)幣價(jià)上漲有高度信心！
在操作上，使用該幣種本身（如 BTC）作為保證金，開倉做多同幣種合約，就等于你同時(shí)持有該幣的現(xiàn)貨與合約多單，也就是「1 倍現(xiàn)貨 + 1 倍合約杠桿」。
這種做法能放大幣價(jià)上漲帶來的報(bào)酬，但若幣價(jià)下跌，保證金與倉位價(jià)值會(huì)同步減損，風(fēng)險(xiǎn)也同樣加倍，適合在牛市中使用。
幣本位做多有風(fēng)險(xiǎn)嗎？
相比 U 本位合約，幣本位做多的風(fēng)險(xiǎn)更高，因?yàn)楸ＷC金是該幣種本身。
當(dāng)幣價(jià)下跌時(shí)，不只是倉位虧損，連保證金的價(jià)值也會(huì)同步下滑，就有可能不斷被追繳保證金（追繳的幣種可能已經(jīng)毫無價(jià)值），這就是幣本位放大風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。
這種風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，其實(shí)與 U 本位合約做空有異曲同工之處：一旦方向錯(cuò)誤，會(huì)承擔(dān)雙重下跌的壓力。
幣本位做空是什么？
幣本位做空并不是為了預(yù)測(cè)幣價(jià)會(huì)跌，而是為了「鎖住幣本位資產(chǎn)價(jià)值」。
因?yàn)槟阋呀?jīng)持有幣（現(xiàn)貨等于 1 倍做多），再開 1 倍空單，就能抵消幣價(jià)波動(dòng)，形成一種中性策略。
這樣的操作可以避免幣價(jià)大幅波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)造成影響，同時(shí)保留持幣部位，讓你穩(wěn)定持有幣而不必?fù)?dān)心價(jià)格劇烈變動(dòng)。
幣本位合約交易因?yàn)橛欣诶鄯e該幣種，會(huì)更適合以幣本位做空。
幣本位做空套利原理是什么？
幣本位做空套利的原理是：由于幣本位合約保證金本身是該幣種的現(xiàn)貨，所以對(duì)于幣價(jià)已經(jīng)是 1x 做多了，再同時(shí)以幣本位合約 1x 做空，多空相抵便會(huì)形成中性策略。
幣本位做空套利有什么優(yōu)點(diǎn)？
用幣本位 1x 做空好處有幾點(diǎn)：
- 沒有爆倉風(fēng)險(xiǎn)：中性策略，不受幣價(jià)影響
- 領(lǐng)取資金費(fèi)率：在資金費(fèi)率為正時(shí)，收取該幣種的資費(fèi)，有利于囤積該幣種。
- 鎖定資產(chǎn)價(jià)值：無論幣價(jià)漲跌，都能維持開倉的總價(jià)值不變（忽略交易成本及資費(fèi)）。
- 資金效率較佳： U 本位類似策略便是期限套利，需要將一半資金買入現(xiàn)貨，一半資金投入做空合約；幣本位合約卻可以全額投入反向合約，資金效率更高。
幣本位做空：套利教學(xué)步驟（適用幣安）
以下教你如何用幣安幣本位合約來做空，搭配現(xiàn)貨持倉組成中性策略，達(dá)成幣本位套利目標(biāo)。
你只要照著以下圖文教學(xué)一步一步來，就能快速上手。
前提準(zhǔn)備：你持有某幣的現(xiàn)貨（例如 BTC）
幣本位做空套利流程教學(xué)：
Step 1：切換到幣本位合約界面
- 打開幣安 → 點(diǎn)擊【合約】
- 點(diǎn)擊【幣本位合約】（不是 U 本位喔）
- 搜索并選擇你要交易的合約對(duì)（例如：BTCUSD CM）
Step 2：確認(rèn)你有對(duì)應(yīng)的幣種作為保證金
- 幣本位合約只能使用該幣種當(dāng)保證金
- 例如交易 BTCUSD 幣本位合約，保證金就必須是 BTC
- 沒有的話先把 BTC 從現(xiàn)貨錢包轉(zhuǎn)到合約錢包（幣本位）
Step 3：設(shè)置杠桿倍率（建議 1x）
- 點(diǎn)擊【杠桿】調(diào)整按鈕，拉到 1x
- 因?yàn)閹疟疚槐旧砭偷扔谀阍谧龆嘣搸?，再做空是為了中和風(fēng)險(xiǎn)
- 避免使用高杠桿，確保穩(wěn)定套利
Step 4：設(shè)置做空委托單（空單開倉）
- 選擇【限價(jià)單】或【市價(jià)單】
- 買入數(shù)量建議與現(xiàn)貨持有量相等，達(dá)成對(duì)沖（1x 現(xiàn)貨對(duì) 1x 空單）
- 點(diǎn)擊【賣出 / 開空】
Step 5：倉位檢查與報(bào)酬觀察
- 成交后，到【持有倉位】查看空單部位
- 查看資金費(fèi)率是否為正，確認(rèn)你將持續(xù)領(lǐng)利息
- 檢查倉位保證金與開空數(shù)量是否相等，表示套利有效
Step 6：定期觀察資金費(fèi)率、考慮平倉時(shí)機(jī)
- 若資金費(fèi)率轉(zhuǎn)負(fù)（你變成付錢），可考慮平倉
- 若幣價(jià)大幅波動(dòng)，可依風(fēng)險(xiǎn)考量重新調(diào)整部位
- 持有時(shí)間越長(zhǎng)，領(lǐng)到的資金費(fèi)率越多，相當(dāng)于「被動(dòng)增幣」
幣本位資金費(fèi)率
以幣安為例，不論 U 本位或幣本位資金費(fèi)率的算法都一樣：
幣安資金費(fèi)率 (F) = 平均溢價(jià)指數(shù) (P) + clamp (基本利率 – 溢價(jià)指數(shù) (P), 0.05%, -0.05%)
幣安的合約基本利率為固定 0.01%，簡(jiǎn)單來說，影響幣安幣本位資金費(fèi)率的因素來自于基本利率以及溢價(jià)指數(shù)。當(dāng)合約與現(xiàn)貨的溢價(jià)較小的時(shí)候，幣安資金費(fèi)率就會(huì)是 0.01%；當(dāng)合約與現(xiàn)貨的溢價(jià)太高的時(shí)候，幣安資金費(fèi)率就會(huì)受溢價(jià)影響。
要查找最新幣安幣本位資金費(fèi)率，可至合約交易頁面或是幣安官網(wǎng)查找（官方網(wǎng)址 官方下載）
幣本位合約手續(xù)費(fèi)多少？
以幣安為例，以下是幣安幣本位合約手續(xù)費(fèi)：
| 等級(jí) | 30 天交易量 | BNB 持有量 | Maker | Taker |
| 普通用戶 | – | – | 0.020% | 0.050% |
| VIP 1 | ≥ 15,000,000 USD | ≥ 25 BNB | 0.016% | 0.040% |
| VIP 2 | ≥ 50,000,000 USD | ≥ 100 BNB | 0.014% | 0.035% |
幣本位計(jì)算機(jī)教學(xué)
相比 U 本位合約，幣本位合約計(jì)算會(huì)比較難直覺的理解。以幣安為例，可以利用幣安內(nèi)置的的幣本位計(jì)算機(jī)，去計(jì)算幣本位的收益、目標(biāo)價(jià)、強(qiáng)平價(jià)。
- Step 1：進(jìn)入合約交易頁面
- Step 2：點(diǎn)擊計(jì)算機(jī)圖標(biāo)
- Step 3：選擇（幣本位）交易對(duì)
- Step 4：參數(shù)設(shè)置
- Step 5：點(diǎn)擊計(jì)算查看結(jié)果
結(jié)語：幣本位套利適合哪些人？
幣本位套利是一種適合長(zhǎng)期看好特定幣種的交易策略，尤其對(duì)于想在波動(dòng)中累積更多幣本位資產(chǎn)的投資人而言，是一種有效的資金運(yùn)用方式。
不論是選擇做空套利、領(lǐng)取資金費(fèi)率，或是用幣本位方式避免被法幣波動(dòng)影響心態(tài)，幣本位思維與策略的創(chuàng)建，都是高端投資人不可或缺的功課。
記得在使用前完整理解風(fēng)險(xiǎn)、手續(xù)費(fèi)與資金效率差異，才能將策略落實(shí)得更穩(wěn)健。
到此這篇關(guān)于幣本位是什么？幣本位做空：套利教學(xué)步驟（適用幣安）的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣本位全面介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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