一文詳細(xì)了解穩(wěn)定幣正在強(qiáng)化美元地位，并賦能發(fā)展中國(guó)家
美元支持的穩(wěn)定幣在民主化發(fā)展中國(guó)家的金融的同時(shí)，強(qiáng)化了美國(guó)貨幣的主導(dǎo)地位，抵制了中國(guó)的債務(wù)陷阱外交。
當(dāng)美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普今年早些時(shí)候簽署GENIUS法案時(shí)，穩(wěn)定幣獲得了真正的推動(dòng)力——現(xiàn)在，歐洲銀行也試圖通過發(fā)行自己的穩(wěn)定幣來參與其中。
他們對(duì)美元霸權(quán)的羨慕是可以理解的，美元長(zhǎng)期以來一直是美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的支柱。在GENIUS法案的推動(dòng)下，以美元為基礎(chǔ)的私人發(fā)行穩(wěn)定幣正在迅速流行，為美國(guó)提供了戰(zhàn)略機(jī)遇。
通過創(chuàng)造一個(gè)支持穩(wěn)定幣的環(huán)境并在美國(guó)銀行基礎(chǔ)設(shè)施的保護(hù)傘下運(yùn)作，美國(guó)可以加強(qiáng)美元的全球主導(dǎo)地位，同時(shí)在海外，特別是在發(fā)展中國(guó)家，民主化金融的獲取。
這些“數(shù)字美元”有許多好處。它們可以降低費(fèi)用，縮短結(jié)算周期，對(duì)抗當(dāng)?shù)赝ㄘ浥蛎洠U(kuò)大小公司在貿(mào)易和金融方面的獲取，這些公司在對(duì)應(yīng)銀行方面面臨困難。
穩(wěn)定幣的激增
穩(wěn)定幣的市值激增，交易額超過2650億美元。幾乎所有的價(jià)值都依賴于美元。每個(gè)美元穩(wěn)定幣都有安全資產(chǎn)支持，因此穩(wěn)定幣發(fā)行者必須持有大量的美元和國(guó)債。穩(wěn)定幣儲(chǔ)備需求將國(guó)債所有權(quán)從銀行存款和貨幣市場(chǎng)基金轉(zhuǎn)移到發(fā)行者；如果這種基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)更多的商業(yè)活動(dòng)，較大的連鎖反應(yīng)將會(huì)出現(xiàn)。
美聯(lián)儲(chǔ)理事Christopher Waller指出，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)“允許這些東西流通，這只會(huì)加強(qiáng)美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位”，因?yàn)楦嗟姆€(wěn)定幣使用意味著對(duì)美元和美國(guó)債務(wù)的更高需求。Scott Bessent部長(zhǎng)更加直言不諱：“我們將保持美國(guó)[美元]在世界上的主導(dǎo)儲(chǔ)備貨幣地位，并將使用穩(wěn)定幣來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。”
穩(wěn)定幣與發(fā)展中國(guó)家
對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，通過穩(wěn)定幣與美元整合可以釋放急需的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。許多這些國(guó)家遭受貨幣波動(dòng)、高通脹和不完善的銀行系統(tǒng)之苦。其公民經(jīng)常尋求美元作為避風(fēng)港——經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為“美元化”——但直到現(xiàn)在，這意味著實(shí)物現(xiàn)金或昂貴的電匯。
穩(wěn)定幣通過使任何擁有手機(jī)的人都能獲得美元改變了游戲規(guī)則。農(nóng)民或店主無需在銀行等待并支付高額兌換費(fèi)，可以立即在智能手機(jī)錢包中持有數(shù)字美元。穩(wěn)定幣正在使世界上最受歡迎的資產(chǎn)——美元——在全球范圍內(nèi)按需可用。
這對(duì)金融包容性有深遠(yuǎn)影響。全球約有14億成年人仍然沒有銀行賬戶，其中很大一部分居住在非洲和亞洲。穩(wěn)定幣使用戶能夠在無需銀行賬戶的情況下以穩(wěn)定貨幣儲(chǔ)蓄并進(jìn)行全球交易，從而繞過傳統(tǒng)障礙，如身份檢查和分行訪問。
通過穩(wěn)定幣實(shí)現(xiàn)金融包容性
例如，在撒哈拉以南非洲地區(qū)，美元穩(wěn)定幣在貨幣不穩(wěn)定的情況下已成為支付、儲(chǔ)蓄和商業(yè)的重要工具。超過40%的非洲加密貨幣交易量現(xiàn)在是穩(wěn)定幣。用戶甚至愿意為穩(wěn)定幣支付溢價(jià)；新興市場(chǎng)的企業(yè)和個(gè)人有時(shí)支付面值以上5%或更多的費(fèi)用，只為獲得數(shù)字美元，這表明他們迫切需要可靠的價(jià)值儲(chǔ)存。
至關(guān)重要的是，穩(wěn)定幣也促進(jìn)了商業(yè)活動(dòng)?？紤]匯款的例子——許多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的生命線。2023年，海外非洲人匯回了540億美元的匯款，但傳統(tǒng)渠道向發(fā)送者收取的費(fèi)用平均接近8%。穩(wěn)定幣可以大幅降低這些成本。
在一個(gè)肯尼亞試點(diǎn)項(xiàng)目中，使用穩(wěn)定幣進(jìn)行跨境小額支付將費(fèi)用從28.8%降至僅2%，使零工工人能夠保留更多收入。全球顧問估計(jì)，如果穩(wěn)定幣取代電匯，每年可節(jié)省超過120億美元的匯款費(fèi)用——這筆錢直接進(jìn)入當(dāng)?shù)丶彝ズ拖M(fèi)。
在當(dāng)?shù)劂y行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)過大或利潤(rùn)過低而不愿放貸的情況下，基于穩(wěn)定幣的融資和去中心化金融可以幫助填補(bǔ)信貸缺口，在促進(jìn)非洲中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和增長(zhǎng)方面發(fā)揮重要作用。
穩(wěn)定幣及其超能力
在發(fā)展中國(guó)家更廣泛地采用穩(wěn)定幣也可以對(duì)抗像中國(guó)這樣的玩家的影響，中國(guó)多年來一直在以苛刻的條件向較貧窮的國(guó)家提供貸款。作為“一帶一路”倡議的一部分，北京的海外貸款已使數(shù)十個(gè)國(guó)家背負(fù)了難以償還的債務(wù)。在極端情況下，違約國(guó)家不得不將戰(zhàn)略資產(chǎn)，如港口和發(fā)電廠，交給中國(guó)控制。
這種“債務(wù)陷阱外交”在國(guó)家缺乏替代融資選擇時(shí)蓬勃發(fā)展。
通過擁抱美元穩(wěn)定幣和更廣泛的數(shù)字金融，發(fā)展中國(guó)家可以以新的方式籌集資金，并擺脫這種掠奪性安排。
另一個(gè)有前途的途徑是將主 權(quán)債務(wù)代幣化。政府可以在區(qū)塊鏈平臺(tái)上以較小面額發(fā)行債券，而不是僅依賴于大型外國(guó)債權(quán)人，使當(dāng)?shù)毓窈蛢S民投資者更容易參與。
從肯尼亞到巴西的政府已經(jīng)在探索可以通過數(shù)字錢包購買和交易的代幣化債券和國(guó)債。這種去中心化的籌資方式可以幫助國(guó)家再融資或回購昂貴的外債——有效地通過眾籌擺脫中國(guó)的陰影。每一美元從僑民債券或全球加密投資者籌集的資金都是不必以苛刻條件從北京借來的美元。
CBDC在角落
中央銀行也發(fā)現(xiàn)了這些機(jī)會(huì)。數(shù)十家中央銀行正在開發(fā)中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC），作為私人穩(wěn)定幣的國(guó)家控制替代品。支持者認(rèn)為，政府發(fā)行的數(shù)字貨幣可以增加金融包容性并現(xiàn)代化支付，但早期證據(jù)并不令人滿意。
尼日利亞的eNaira是首批零售CBDC之一，但失敗了——到2023年底，98%的尼日利亞人停止使用他們的eNaira錢包。與此同時(shí)，尼日利亞人繼續(xù)涌向美元支持的穩(wěn)定幣，以對(duì)沖貶值的奈拉。這種情況在其他地方也在重演：對(duì)CBDC的熱情往往來自上層，而穩(wěn)定幣通過滿足真實(shí)用戶需求自下而上地獲得采用。即使是中國(guó)也未能成功讓其他國(guó)家使用它，尤其是在美元穩(wěn)定幣已經(jīng)在全球占據(jù)了相當(dāng)大的先機(jī)的情況下。
學(xué)術(shù)研究表明，當(dāng)中央銀行家推動(dòng)CBDC計(jì)劃時(shí)，穩(wěn)定幣活動(dòng)下降——這表明僅僅是言辭就可以從私 營(yíng)部門中抽走動(dòng)力。這可能會(huì)讓擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)的官員感到高興，但可能會(huì)剝奪消費(fèi)者更好的服務(wù)。
此外，研究比較了采用CBDC的國(guó)家與未采用的國(guó)家，發(fā)現(xiàn)無論是在采用之前還是之后，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)果（如人均GDP或通貨膨脹）沒有影響，并對(duì)金融福祉產(chǎn)生不利影響。簡(jiǎn)而言之，CBDC尚未在金融獲取或效率方面帶來突破性改進(jìn)，而穩(wěn)定幣已經(jīng)在這樣做。
鼓勵(lì)發(fā)展中國(guó)家使用美元支持的穩(wěn)定幣是一種雙贏的提議，其功能類似于在黃金霸權(quán)之后的印刷美元。對(duì)于美國(guó)來說，這意味著擴(kuò)大美元的影響力——在數(shù)字時(shí)代加強(qiáng)其儲(chǔ)備貨幣地位，并對(duì)抗那些試圖推廣替代貨幣控制領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說，這意味著更容易獲得穩(wěn)定貨幣、新的投資途徑、更低的交易成本，以及從強(qiáng)硬債權(quán)人手中逃脫的機(jī)會(huì)。在日益緊張的地緣經(jīng)濟(jì)格局中，數(shù)字美元可能成為更民主和更具彈性的全球金融體系的關(guān)鍵。
美國(guó)正在抓住這一機(jī)遇：通過支持美元穩(wěn)定幣及其運(yùn)行的開放金融網(wǎng)絡(luò)，美國(guó)可以幫助釋放新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)，同時(shí)鞏固自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
在全球范圍內(nèi)爭(zhēng)奪人心、思想和錢包的競(jìng)爭(zhēng)中，一點(diǎn)穩(wěn)定的貨幣可能會(huì)走得很遠(yuǎn)。
以上就是穩(wěn)定幣正在強(qiáng)化美元地位，并賦能發(fā)展中國(guó)家的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于穩(wěn)定幣強(qiáng)美元，助發(fā)展的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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