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香港加密新規(guī)來了，詳解CRP-1及其對市場的影響

2025-09-18 08:33:06 | 來源： | 作者：肖颯lawyer

香港金融管理局（HKMA）發(fā)布《銀行業(yè)監(jiān)管政策手冊》新模塊CRP-1《加密資產(chǎn)分類》征求意見稿，本文帶大家看看CRP-1都有哪些新要求，和其他國家、地區(qū)的監(jiān)管政策做個對比，再聊聊這些變化會給咱們幣圈玩家?guī)砟男┯绊?/div>

在技術(shù)創(chuàng)新浪潮的推動下，全球加密資產(chǎn)市場規(guī)模急劇擴張，與此同時，價格劇烈波動、洗錢等一系列風(fēng)險問題也隨之暴露，對有效監(jiān)管的需求變得尤為迫切。2025 年 9 月，香港金融管理局（HKMA）向本地銀行業(yè)界發(fā)出《銀行業(yè)監(jiān)管政策手冊》（SPM）新模塊 CRP-1《加密資產(chǎn)分類》征求意見稿，旨在與國際監(jiān)管標準接軌，通過建立一套兼顧創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險防控的監(jiān)管體系，為銀行業(yè)參與加密資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)提供明確指引。

接下來，就帶大家仔細看看 CRP-1 都有哪些新要求，和其他國家、地區(qū)的監(jiān)管政策做個對比，再聊聊這些變化會給咱們幣圈玩家?guī)砟男┯绊憽?/p>

香港 CRP-1 新規(guī)核心內(nèi)容解讀

（一）基礎(chǔ)界定：監(jiān)管范圍與適用對象

CRP-1 新規(guī)先給加密資產(chǎn)監(jiān)管劃定了明確范圍，為后續(xù)執(zhí)行打好基礎(chǔ)。具體來說，新規(guī)把加密資產(chǎn)定義為：主要依賴密碼學(xué)和分布式賬本技術(shù)（DLT）或類似技術(shù)；可用于支付或投資目的，或用于獲取商品或服務(wù)。不過其明確央行發(fā)行的數(shù)字貨幣不在這個范圍內(nèi)，這樣既能精準定義加密資產(chǎn)，又能把法定數(shù)字貨幣區(qū)分開來，防止監(jiān)管管得太寬。

在監(jiān)管對象上，新規(guī)管的是香港所有持牌金融機構(gòu)，像正規(guī)銀行、受限牌照銀行，還有接受存款的公司。這些機構(gòu)是香港金融系統(tǒng)的重要組成部分，它們開展的加密業(yè)務(wù)直接影響金融穩(wěn)定，把它們納入監(jiān)管，就能從源頭控制風(fēng)險。

在風(fēng)險管控方面，新規(guī)采取「一個不落」的策略。不管是銀行自己持有的加密資產(chǎn)，幫客戶保管、交易加密資產(chǎn)產(chǎn)生的風(fēng)險，還是通過金融衍生品間接接觸加密資產(chǎn)帶來的風(fēng)險，全都必須要受到管理。這樣一來，金融機構(gòu)就沒法鉆空子逃避監(jiān)管，所有加密資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險都能得到嚴格管理。

（二）核心分類

風(fēng)險分級是 CRP-1 新規(guī)的核心邏輯，新規(guī)根據(jù)加密資產(chǎn)的風(fēng)險緩釋能力，將其劃分為第 1 組（低風(fēng)險）與第 2 組（高風(fēng)險）。通過下面這張表格，老友們可以一眼看清它的核心分類。

香港加密新規(guī)來了，詳解CRP-1及其對市場的影響

CRP-1 與國際規(guī)則（BCBS 標準）的銜接與差異

（一）BCBS 標準核心邏輯

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（簡稱 BCBS）作為全球銀行業(yè)監(jiān)管的核心機構(gòu)，于 2022 年 12 月發(fā)布《加密資產(chǎn)風(fēng)險敞口的審慎處理》，2024 年 7 月推出《加密資產(chǎn)標準修訂》，構(gòu)建了全球統(tǒng)一的加密資產(chǎn)監(jiān)管框架，其核心邏輯可概括為「風(fēng)險分級、審慎管控」。

在監(jiān)管目標上，BCBS 標準以「防控加密資產(chǎn)風(fēng)險，確保銀行資本充足」為核心，避免加密資產(chǎn)風(fēng)險向傳統(tǒng)銀行體系傳導(dǎo)，維護全球金融穩(wěn)定。在核心框架上，BCBS 將加密資產(chǎn)按風(fēng)險分為「集團 1」與「集團 2」，對高風(fēng)險資產(chǎn)設(shè)定嚴格資本要求，同時推動全球監(jiān)管協(xié)同，避免監(jiān)管套利。

BCBS 標準的推出，源于全球加密資產(chǎn)市場的快速發(fā)展與風(fēng)險積累，其旨在為國際活躍銀行提供統(tǒng)一的監(jiān)管基準，平衡「金融穩(wěn)定」與「負責(zé)任創(chuàng)新」，為各國監(jiān)管機構(gòu)提供參考框架。

（二）CRP-1 與 BCBS 的銜接

CRP-1 新規(guī)和 BCBS 標準在很多關(guān)鍵地方想法一致，展現(xiàn)出香港作為國際金融中心緊跟全球監(jiān)管步伐的態(tài)度。

從資產(chǎn)分類來看，CRP-1 把加密資產(chǎn)分成「第 1 組」和「第 2 組」，BCBS 則分為「集團 1」和「集團 2」，它們分類的核心標準都是看資產(chǎn)控制風(fēng)險的能力。比如，合規(guī)穩(wěn)定幣這類風(fēng)險較低、比較靠譜的資產(chǎn)，在 BCBS 屬于「集團 1」，在 CRP-1 里就對應(yīng) 「第 1 組」，而且兩邊都要求這類資產(chǎn)要有明確的法律規(guī)定，還得做好風(fēng)險防控；對于那些風(fēng)險高的資產(chǎn)，兩邊都通過嚴格規(guī)定金融機構(gòu)要準備多少資金來控制風(fēng)險，充分體現(xiàn)了「風(fēng)險越大、管得越嚴」的理念。

資金監(jiān)管要求方面，CRP-1 基本延續(xù)了 BCBS 謹慎管理的思路。BCBS 規(guī)定，像某些高風(fēng)險加密資產(chǎn)，金融機構(gòu)需要準備相當(dāng)于資產(chǎn)價值 1250% 的資金來應(yīng)對風(fēng)險，CRP-1 對「2b 組」資產(chǎn)也是這個標準；對于流動性好的加密資產(chǎn)，BCBS 要求必須在合規(guī)交易所交易，并且達到一定的市場規(guī)模，CRP-1 對「2a 組」資產(chǎn)的要求也類似，規(guī)定要在受監(jiān)管的交易所交易，還設(shè)置了市值和交易量的門檻，確保投入的資金和資產(chǎn)風(fēng)險相匹配。

另外，CRP-1 和 BCBS 都特別強調(diào)要全面監(jiān)管，不管是銀行自己持有的加密資產(chǎn)，還是為客戶提供服務(wù)涉及的資產(chǎn)，甚至是間接關(guān)聯(lián)的風(fēng)險，都要納入監(jiān)管范圍，避免出現(xiàn)沒人管的「灰色地帶」，實現(xiàn)全球統(tǒng)一監(jiān)管的目標。

CRP-1 新規(guī)對加密資產(chǎn)用戶的具體影響

CRP-1 新規(guī)實施后，銀行加密業(yè)務(wù)大調(diào)整，直接影響咱們老友們買賣、保管加密資產(chǎn)，以及使用的各問題。

先說交易選擇，新規(guī)讓能交易的資產(chǎn)和渠道都「收緊」了。高風(fēng)險的 2b 類資產(chǎn)，像部分 NFT 和治理代幣，銀行不讓交易了，只能去其他平臺，但這些平臺可能不太靠譜；1 類合規(guī)資產(chǎn)雖然安全，但能選的種類變少了；2a 類資產(chǎn)得在持牌交易所交易，開戶審核更嚴、門檻也更高。再說資產(chǎn)安全，新規(guī)確實讓資產(chǎn)存管更安全，就算平臺出事也能優(yōu)先拿回錢，但反洗錢要求太嚴格，個人隱私空間變小了，而且不同資產(chǎn)價格波動也不一樣了。

對持有 2b 類 NFT、治理代幣這類資產(chǎn)的朋友，颯姐團隊建議優(yōu)先選香港金管局監(jiān)管或有國際合規(guī)資質(zhì)的平臺，別把所有資產(chǎn)放在一個地方；喜歡 1 類合規(guī)資產(chǎn)的用戶，可以圖銀行的安全，但得接受能買的東西少；交易 2a 類資產(chǎn)的朋友，記得提前準備好身份證、銀行卡等全套材料，應(yīng)對交易所的嚴格審核。不管你持有哪種資產(chǎn)，都得重新規(guī)劃投資組合，關(guān)注銀行收費變化，既要享受新規(guī)帶來的安全保障，也要在隱私保護和操作便利之間找到平衡。

寫在最后

綜上所述，可知香港 CRP-1 新規(guī)在加密資產(chǎn)監(jiān)管領(lǐng)域展現(xiàn)出顯著的前瞻性，為行業(yè)發(fā)展與風(fēng)險防控提供了新的思路與方向。

颯姐認識到，香港加密資產(chǎn)監(jiān)管將步入動態(tài)優(yōu)化與深化實踐階段。未來，監(jiān)管機構(gòu)需緊跟國際趨勢，強化跨境規(guī)則協(xié)同；行業(yè)參與者應(yīng)建立常態(tài)化合規(guī)溝通機制。期待香港以 CRP-1 為契機，完善監(jiān)管科技，平衡投資者保護與創(chuàng)新，樹立全球監(jiān)管典范。

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Tag：香港 CRP1

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