加密市場(chǎng)似乎正進(jìn)入活躍增長(zhǎng)階段。比特幣價(jià)格上揚(yáng)，帶動(dòng)了整個(gè)加密市場(chǎng)的上漲。但每位投資者都會(huì)問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：牛市何時(shí)結(jié)束，何時(shí)鎖定利潤(rùn)？或許市場(chǎng)周期和流動(dòng)性層級(jí)可以提供答案。

市場(chǎng)周期是金融領(lǐng)域中反復(fù)出現(xiàn)的現(xiàn)象，加密貨幣也不例外。這些周期反映了不同資產(chǎn)類型之間流動(dòng)性以及投資者行為隨時(shí)間推移而產(chǎn)生的變化。

加密貨幣牛市周期的階段

第一階段：法幣 → 比特幣

每輪牛市周期通常都始于新資金通過(guò)比特幣流入加密市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)投資者、對(duì)沖基金和謹(jǐn)慎的散戶投資者將比特幣視為進(jìn)入加密領(lǐng)域最安全、最可靠的方式。

比特幣是最受認(rèn)可且流動(dòng)性最強(qiáng)的加密資產(chǎn)，使其成為新手或大資金的首選資產(chǎn)。這種資金的涌入推高了比特幣的價(jià)格，為整個(gè)市場(chǎng)定下了基調(diào)。

第二階段：比特幣 → 大型山寨幣

一旦比特幣開啟牛市行情，投資者（包括大型對(duì)沖基金和公司）就會(huì)轉(zhuǎn)向 ETH、SOL、BNB 等大型山寨幣，以追求更高的利潤(rùn)。比特幣的主導(dǎo)地位開始下降，標(biāo)志著全面的山寨季開始。

例如，在 2021 年的牛市期間，比特幣在 3 月達(dá)到峰值時(shí)，山寨幣的總市值在 2 個(gè)月后的 2021 年 5 月又增長(zhǎng)了 95%，達(dá)到了峰值。

第三階段：大型山寨幣 → 中等市值和熱門炒作代幣

隨著信心和熱情的增強(qiáng)，投資者的注意力轉(zhuǎn)向規(guī)模較小、流動(dòng)性較差但被認(rèn)為具有高潛力的代幣。投資者對(duì)中等市值的項(xiàng)目進(jìn)行投機(jī)，期望獲得 10 倍甚至 100 倍的回報(bào)。市場(chǎng)波動(dòng)加劇，貪婪和 FOMO 心理涌現(xiàn)。雖然有些幣種獲得了巨額利潤(rùn)，但也有一些幣種很快消失。

第四階段：最終階段——meme 幣

當(dāng)理性讓位于狂熱，像 DOGE、SHIB 和 PEPE 這樣的 meme 幣就會(huì)成為市場(chǎng)新寵。Meme 幣缺乏基本面，其價(jià)格完全由情緒、名人代言和社交媒體熱度驅(qū)動(dòng)。Meme 幣活動(dòng)的激增往往預(yù)示著狂熱的頂峰，表明周期已達(dá)頂點(diǎn)，加密市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已過(guò)高。

根據(jù)上一輪周期的歷史數(shù)據(jù)，Meme 幣的峰值標(biāo)志著整個(gè)加密市場(chǎng)的下跌。2021 年 10 月，Meme 幣的總市值開始下降，11 月初比特幣達(dá)到最后一個(gè)峰值，隨后開始下跌。

為什么 Meme 幣預(yù)示著牛市周期的結(jié)束

Meme 幣標(biāo)志著加密牛市的最后階段，因?yàn)樗鼈兎从吵鰪睦硇酝顿Y到狂熱的轉(zhuǎn)變。此時(shí)，任何基本面因素都讓位于情緒（主要是貪婪）。通常幾乎沒(méi)有實(shí)用價(jià)值的 meme 代幣開始主導(dǎo)交易量，僅僅是因?yàn)樗鼈冊(cè)谏缃幻襟w上熱門或受到社區(qū)支持。

從歷史上看，這種模式在每次重大上漲期間都會(huì)反復(fù)出現(xiàn)。2017 年，是那些沒(méi)有產(chǎn)品的低質(zhì)量首次代幣發(fā)行（ICO）。2021 年下半年，SHIB 在加密貨幣第二波上漲中飆升 1200%，并在 10 月底開始下跌。在比特幣 11 月初開始下跌之前，有兩周的間隔，所以這對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的預(yù)警。

每次新的加密熱潮興起時(shí)，都伴隨著散戶投資者的過(guò)度參與、比特幣主導(dǎo)地位的急劇下降，最終導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格暴跌。過(guò)去加密熱潮中的“meme幣”吸引了最新一波的流動(dòng)性，這些資金往往來(lái)自尋求快速獲利的缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者，這表明市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)熱。

但現(xiàn)在還應(yīng)該關(guān)注 meme 幣嗎？

當(dāng)前市場(chǎng)情況如何？

從整個(gè)加密貨幣市值來(lái)看，將會(huì)看到突破杯柄形態(tài)，隨后成功突破頭肩形態(tài)。這兩種都是看漲形態(tài)，目標(biāo)都在 4.15 萬(wàn)億美元水平。這意味著加密貨幣市場(chǎng)有約 15% 的潛在增長(zhǎng)空間。山寨幣（總市值 2，不包括比特幣）的情況類似。價(jià)格突破杯柄形態(tài)，目標(biāo)市值達(dá)到 1.8 萬(wàn)億美元，可能有 37% 的增長(zhǎng)空間。

但關(guān)于 meme 幣的市值呢？可以看到每四年就會(huì)出現(xiàn)一次調(diào)整和增長(zhǎng)的循環(huán)。價(jià)格會(huì)回調(diào) 80% 以上，隨后又會(huì)增長(zhǎng)數(shù)千個(gè)百分點(diǎn)。如今，市值正走出調(diào)整階段，因此可以期待其進(jìn)一步增長(zhǎng)，直至達(dá)到 1 萬(wàn)億美元，接近狂熱周期的邊緣。這對(duì)現(xiàn)有的加密貨幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)好跡象，也是鎖定利潤(rùn)的好時(shí)機(jī)。

但這次，Meme 幣或許不會(huì)引領(lǐng)炒作熱潮。它們?cè)x了上一輪牛市的巔峰，但歷史并非總是重演。在本輪周期中，或許會(huì)看到一種新的敘事崛起：現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）。而且有消息稱，這可能是下一個(gè)能帶來(lái)新一輪狂熱周期的重大敘事。

看看這些新聞：

• Robinhood 將在歐洲推出代幣化股票交易。
• Kraken 已在美國(guó)推出代幣化股票交易。
• 投資平臺(tái) Republic 將提供代表 SpaceX 等公司私募股權(quán)的代幣。
• 據(jù)報(bào)道，Coinbase 正在尋求美國(guó) SEC 的批準(zhǔn)以提供代幣化證券。

而這還不是全部。

從技術(shù)角度來(lái)看，RWA 總市值此前曾回調(diào) 86%，隨后又飆升了 4500%。當(dāng)前的回調(diào)幅度已達(dá) -93%，價(jià)格正在突破這一階段，顯示出可能再漲 300%，達(dá)到 1 萬(wàn)億美元市值的潛力。如果說(shuō) meme 幣是上一輪周期的投機(jī)高 潮，那么 RWA 可能就是本輪周期的獲利了結(jié)信號(hào)。

結(jié)論

加密貨幣的走勢(shì)呈周期性變化，這些周期在很大程度上取決于資金從大市值項(xiàng)目流向小市值項(xiàng)目。雖然無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)頂部和底部，但基于人類心理來(lái)理解牛市周期的結(jié)構(gòu)，將有助于您在加密市場(chǎng)中找到最佳的入場(chǎng)和出場(chǎng)時(shí)機(jī)。關(guān)注資金流向，識(shí)別趨勢(shì)和狂熱跡象，并始終制定好獲利了結(jié)計(jì)劃。

以上就是一文速覽加密牛市周期：本輪牛市何時(shí)結(jié)束？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于加密牛市周期結(jié)束時(shí)間的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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