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實(shí)用代幣與安全代幣是什么？有什么區(qū)別？

2025-07-10 15:24:39 | 來源： | 作者：佚名

實(shí)用代幣與安全代幣是什么？有什么區(qū)別？實(shí)用型代幣、安全型代幣、訪問型代幣——加密貨幣領(lǐng)域有如此多的資產(chǎn)，很容易讓人眼花繚亂,雖然有些資產(chǎn)表面上看起來很相似，但實(shí)際上它們都有各自的用途,下文將為大家詳細(xì)介紹

什么是實(shí)用代幣？

實(shí)用代幣使參與者更容易參與去中心化應(yīng)用程序 (dApps)或區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，通常充當(dāng)內(nèi)部貨幣或提供費(fèi)用折扣、治理特權(quán)或高級(jí)功能。

實(shí)用型代幣旨在提供對(duì)功能的訪問權(quán)限。您可以將其視為訪問應(yīng)用程序服務(wù)的數(shù)字“通行證”。在區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)中，擁有特定數(shù)量實(shí)用型代幣的用戶可能能夠享受折扣或提前體驗(yàn)新功能。

你不會(huì)獲得項(xiàng)目或資產(chǎn)的“所有權(quán)”，而且實(shí)用型代幣也沒有正式的收益分成結(jié)構(gòu)作為支撐。但實(shí)用型代幣確實(shí)有用。

許多基于區(qū)塊鏈的服務(wù)和去中心化網(wǎng)絡(luò)使用實(shí)用型代幣來促進(jìn)平臺(tái)內(nèi)交易。例如，基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)項(xiàng)目可能要求用戶在上傳或檢索數(shù)據(jù)時(shí)以原生實(shí)用型代幣支付網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用。

或者，游戲平臺(tái)可以提供實(shí)用代幣作為游戲內(nèi)貨幣，讓玩家購(gòu)買虛擬商品或?qū)ο到y(tǒng)升級(jí)進(jìn)行投票。

實(shí)用代幣示例

BNB（幣安幣）：該代幣最初是為了降低幣安交易所的交易費(fèi)用而推出的。現(xiàn)在，它也支持幣安智能鏈上的交易。
ETH（合并前）的功能類似于“ gas ”，即在以太坊網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行操作的支付方式。如今，合并后，以太坊已轉(zhuǎn)向更加基于權(quán)益的模式，但 ETH 代幣仍然是一個(gè)很好的實(shí)用示例。
FIL（Filecoin）用于支付 Filecoin 網(wǎng)絡(luò)上的存儲(chǔ)和檢索費(fèi)用。提供存儲(chǔ)容量的礦工可賺取 FIL，從而創(chuàng)建一個(gè)去中心化數(shù)據(jù)存儲(chǔ)市場(chǎng)。

加密貨幣中的安全令牌是什么？

證券型代幣側(cè)重于生態(tài)系統(tǒng)的功能和參與度，而證券型代幣則專注于投資。它們通常授予現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的部分所有權(quán)，或代表標(biāo)的實(shí)體的股份。

證券型代幣是投資合同的數(shù)字化體現(xiàn)。這意味著它需要滿足特定的法律標(biāo)準(zhǔn)。例如，在美國(guó)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)使用豪威測(cè)試來判定代幣是否屬于證券。如果預(yù)期代幣僅靠他人的努力就能獲利，那么該代幣更有可能被視為證券。

由于證券型代幣代表所有權(quán)或投資合同，因此通常伴隨更嚴(yán)格的合規(guī)要求。它們可以支付股息、分享利潤(rùn)或授予投票權(quán)，就像公司的傳統(tǒng)股份一樣。

實(shí)用型代幣的價(jià)值通常取決于特定產(chǎn)品或服務(wù)的需求，而證券型代幣的價(jià)值則源于其標(biāo)的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)可能包括公司股權(quán)、房地產(chǎn)或利潤(rùn)流。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值上漲，證券型代幣的價(jià)值也會(huì)上漲。反之，如果資產(chǎn)價(jià)值下跌或項(xiàng)目失敗，證券型代幣持有者將承受損失。

安全令牌示例

GKCP： CKCP 代幣在 InvestaX 平臺(tái)上使用，代表GameFi投資組合（通常是高增長(zhǎng)）中的一小部分。
tZERO：tZERO 是一個(gè)用于標(biāo)記、交易和維護(hù)數(shù)字資產(chǎn)的平臺(tái)，提供 STO 代幣，讓投資者接觸符合證券法的基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)。
房地產(chǎn)支持的STO：這些產(chǎn)品將房產(chǎn)所有權(quán)代幣化，實(shí)現(xiàn)碎片化投資。例如，一處大型商業(yè)地產(chǎn)可以拆分成數(shù)千個(gè)代幣，每個(gè)代幣代表該建筑價(jià)值的一定比例。

實(shí)用型代幣與安全型代幣：主要區(qū)別

這兩種類型的代幣都存在于區(qū)塊鏈上，通?？梢栽诮灰姿灰?mdash;—但它們的用途、流動(dòng)性和監(jiān)管狀況存在很大差異。

目的：獲取途徑與投資

實(shí)用型代幣讓持有者能夠使用生態(tài)系統(tǒng)中的一項(xiàng)特殊功能或部分功能。它們可能會(huì)解鎖更低的費(fèi)用、高級(jí)功能或?qū)μ岚高M(jìn)行投票的能力。例如，Chainlink LINK 代幣會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)向智能合約提供外部數(shù)據(jù)的節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商。

證券型代幣與特定的投資或資產(chǎn)掛鉤。它們會(huì)隨著時(shí)間的推移而增值，其作用類似于對(duì)股票或股份的投資。

監(jiān)管：寬松監(jiān)管 vs. 嚴(yán)格合規(guī)

如果實(shí)用型代幣被認(rèn)為未通過豪威測(cè)試，通常可以避免嚴(yán)格的監(jiān)管。這并不意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)完全忽視這些代幣。但它們受到的審查通常比代表現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的證券型代幣要少。

所有形式的證券均需遵守信息披露、注冊(cè)和投資者保護(hù)方面的規(guī)定。不遵守行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，將面臨罰款風(fēng)險(xiǎn)。

法律框架：豪威測(cè)試的實(shí)際應(yīng)用

美國(guó)最高法院設(shè)立的豪威測(cè)試 (Howey Test) 用于確定一項(xiàng)交易是否屬于“投資合同”。如果屬于，則適用證券法。該測(cè)試考察的因素包括買方是否將資金投資于一家普通企業(yè)，并期望基于他人的努力獲得利潤(rùn)。

如果你的代幣不承諾利潤(rùn)分成，也不依賴中心化團(tuán)隊(duì)的成功，那么它更有可能被歸類為非證券型代幣（或?qū)嵱眯痛鷰牛?。如果代幣的價(jià)值取決于公司或普通企業(yè)的成功，那么你很可能是在交易證券。

流動(dòng)性：交易便利性與限制

由于監(jiān)管較少，實(shí)用型代幣通常在門檻較低的加密貨幣交易所交易，因此購(gòu)買和交易這些資產(chǎn)相對(duì)容易。另一方面，證券型代幣則更多地在符合金融監(jiān)管的專業(yè)證券型代幣平臺(tái)上交易。這有時(shí)會(huì)限制潛在投資者的數(shù)量，并可能降低即時(shí)流動(dòng)性，盡管隨著全球投資興趣的增長(zhǎng)，市場(chǎng)正在不斷擴(kuò)大。

法規(guī)如何定義實(shí)用型代幣與證券型代幣

我們已經(jīng)提到過豪威測(cè)試，該測(cè)試根據(jù)四個(gè)因素來確定一項(xiàng)資產(chǎn)是否為“證券”，包括是否涉及金錢投資、是否與共同企業(yè)相關(guān)以及是否預(yù)期從他人的努力中獲取利潤(rùn)。

如果滿足所有四個(gè)條件，該資產(chǎn)將被視為證券——加密貨幣發(fā)行中的證券型代幣將受到嚴(yán)格審查。美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 已列舉了多個(gè)項(xiàng)目，從ICO時(shí)代的初創(chuàng)企業(yè)到大型企業(yè)。

在歐盟，新的MiCA法規(guī)還要求對(duì)證券型代幣和實(shí)用型代幣進(jìn)行分類。通常情況下，實(shí)用型代幣不受與證券型代幣相同的證券法律法規(guī)的約束。然而，證券型代幣需要遵守與注冊(cè)、披露和投資者保護(hù)相關(guān)的歐盟法規(guī)。

為了更全面地看待這個(gè)問題，不妨看看美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 與瑞波 (Ripple) 之間的糾紛。SEC 認(rèn)為，XRP 應(yīng)該被歸類為證券，因?yàn)樗鼡?jù)稱符合豪威標(biāo)準(zhǔn)。瑞波則反駁說，XRP 在其跨境支付解決方案中發(fā)揮著效用功能。

如何識(shí)別代幣的類型？

識(shí)別代幣是實(shí)用型還是證券型的最簡(jiǎn)單方法是檢查它是否通過了豪威測(cè)試。如果一筆資金投資與一家普通企業(yè)相關(guān)，并且你期望從另一個(gè)團(tuán)體的努力中獲得利潤(rùn)，那么該代幣很可能就是一種證券。

如果不是，你可能已經(jīng)涉足實(shí)用型代幣領(lǐng)域（盡管其中涉及許多細(xì)微??差別，而且通常需要法律咨詢）。無論你投資的是實(shí)用型代幣還是證券型代幣，都要警惕危險(xiǎn)信號(hào)。

警惕任何承諾“保證收益”或“利潤(rùn)分享”的代幣。另一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)是，如果某個(gè)單一企業(yè)實(shí)體對(duì)該代幣的成功擁有最終控制權(quán)——例如所有編碼、市場(chǎng)營(yíng)銷、合作伙伴關(guān)系和決策。雖然中心化本身并不能證明某種東西是證券，但它通常會(huì)疊加監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以審查的因素。

同時(shí)，請(qǐng)記住，“實(shí)用性”不僅僅是一個(gè)流行詞。代幣不能簡(jiǎn)單地將自己標(biāo)記為“實(shí)用性”以規(guī)避法律框架。如果它的行為類似于證券，它很可能會(huì)受到證券監(jiān)管，或最終受到審查。

探索加密世界中的代幣

當(dāng)您探索數(shù)字資產(chǎn)帶來的機(jī)遇時(shí)，了解實(shí)用型代幣和證券型代幣之間的區(qū)別至關(guān)重要。實(shí)用型代幣通常優(yōu)先考慮直接訪問應(yīng)用程序和服務(wù)，而證券型代幣則建立在更嚴(yán)格的監(jiān)管基礎(chǔ)之上，為受監(jiān)管的投資提供了途徑。

這兩種代幣分類都決定了項(xiàng)目的融資方式、用戶參與方式以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)估市場(chǎng)活動(dòng)的方式。對(duì)于投資者而言，這種分類設(shè)定了合規(guī)要求、流動(dòng)性和潛在回報(bào)的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)而言，它影響著他們?nèi)绾谓忉尨鷰诺暮诵奶匦浴⑷绾巫袷胤ㄒ?guī)以及如何降低風(fēng)險(xiǎn)。

隨著 MiCA 等新框架的實(shí)施，監(jiān)管的清晰度只會(huì)越來越高。好消息是，更廣泛的區(qū)塊鏈社區(qū)應(yīng)該會(huì)從清晰度的提升中受益。我們?cè)饺菀鬃R(shí)別代幣，就越能創(chuàng)新并做出明智的決策。

到此這篇關(guān)于實(shí)用代幣與安全代幣是什么？有什么區(qū)別？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)實(shí)用幣與安全幣解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：實(shí)用代幣安全代幣

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