從申請(qǐng)到流通：香港合規(guī)穩(wěn)定幣全景操作指南
對(duì)于關(guān)注港版穩(wěn)定幣的人士而言，我想大家最關(guān)心的問(wèn)題可能是這兩個(gè)：一是，我有一定的資本和經(jīng)驗(yàn)，有機(jī)會(huì)成為港版穩(wěn)定幣發(fā)行商，參與這一利潤(rùn)豐厚的業(yè)務(wù)嗎？二是，作為用戶，我可以如何有效利用港版穩(wěn)定幣便利生活？
如何成為港版穩(wěn)定幣的發(fā)行商
按照目前公開(kāi)的信息，香港金融管理局選定了三家主體作為港版穩(wěn)定幣的潛在發(fā)行方，分別是京東幣鏈科技（香港）、圓幣創(chuàng)新科技，以及渣打銀行（香港）與animoca、香港電訊的聯(lián)合體。2024年7月18日以來(lái)，香港金管局通過(guò)“監(jiān)管沙盒”的方式，讓上述三家主體在特定范圍內(nèi)測(cè)試其穩(wěn)定幣發(fā)行計(jì)劃，并與監(jiān)管實(shí)時(shí)溝通。截至目前，香港金管局暫未公布除三家主體之外的新的參與方。按照要求，在香港發(fā)行穩(wěn)定幣或者在香港境外發(fā)行與港幣掛鉤的穩(wěn)定幣，都需要獲得香港金管局的許可。
圖1 沙盒參與者
1. 申請(qǐng)條件要點(diǎn)
- 申請(qǐng)主體：香港注冊(cè)的公司或在香港以外注冊(cè)的被認(rèn)可的法人團(tuán)體，需提供在香港的主要營(yíng)業(yè)地址和聯(lián)系方式。
- 人員要求：持牌公司的行政總裁、董事、穩(wěn)定幣經(jīng)理等管理層，需要具有適當(dāng)?shù)闹R(shí)及經(jīng)驗(yàn)。
- 資金要求：最低2500萬(wàn)港幣或等值貨幣的實(shí)繳股本，并持有足夠的高質(zhì)量、高流動(dòng)性的儲(chǔ)備資產(chǎn)，確保在任何情況下穩(wěn)定幣的足額贖回能力。原則上，一個(gè)申請(qǐng)主體可以發(fā)行多個(gè)類別的穩(wěn)定幣，相對(duì)應(yīng)的儲(chǔ)備資產(chǎn)應(yīng)以該類穩(wěn)定幣所參照的相同參照資產(chǎn)持有。也就是說(shuō)，如果發(fā)行的是的港元穩(wěn)定幣，則對(duì)應(yīng)的儲(chǔ)備資產(chǎn)一般應(yīng)為港元資產(chǎn)。
- 資產(chǎn)托管：儲(chǔ)備資產(chǎn)存放于受政府認(rèn)可的托管機(jī)構(gòu)，與其他類別的資產(chǎn)隔離。
- 贖回機(jī)制：及時(shí)向公眾披露贖回機(jī)制，不得限制贖回，不得收取手續(xù)費(fèi)之外的贖回費(fèi)用。
- 風(fēng)控體系：具備AML&CTF的合規(guī)計(jì)劃和措施，關(guān)于用戶資料及記錄的安全風(fēng)控政策。
- 信息披露：每一類發(fā)行的穩(wěn)定幣發(fā)表白皮書(shū)，月度、年度報(bào)告（財(cái)務(wù)狀況、儲(chǔ)備資產(chǎn)狀況）需進(jìn)行披露，經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大變動(dòng)（包括失去償債能力、備案地址變動(dòng)、難以維持持牌的最低標(biāo)準(zhǔn)等）提前通知金管局。
- 審計(jì)要求：每年接受獨(dú)立審計(jì)。
- 合規(guī)要求：包括在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)繳納牌照費(fèi)、在市場(chǎng)宣傳材料上展示牌照編號(hào)、時(shí)刻滿足牌照發(fā)放的最低準(zhǔn)則要求、在無(wú)力履行兌付責(zé)任時(shí)及時(shí)上報(bào)、及時(shí)上報(bào)地址變更、及時(shí)上報(bào)經(jīng)營(yíng)情況重大變更等。
2. 申請(qǐng)程序
主管部門(mén)：香港金融管理局。
從目前公布的信息來(lái)看，想要成為港版穩(wěn)定幣的發(fā)行方，一般需要通過(guò)以下兩個(gè)步驟。
第一步，申請(qǐng)成為“監(jiān)管沙盒”的參與人。金管局將考慮一系列因素評(píng)估“沙盒”申請(qǐng)，主要包括：申請(qǐng)人有真實(shí)意愿和合理計(jì)劃在香港發(fā)行法幣穩(wěn)定幣、申請(qǐng)人有參與“沙盒”的具體計(jì)劃、申請(qǐng)人達(dá)到監(jiān)管要求的合理預(yù)期。
第二步，申請(qǐng)穩(wěn)定幣發(fā)行許可牌照。申請(qǐng)人需按照上述申請(qǐng)條件要點(diǎn)提交申請(qǐng)資料。
3. 申請(qǐng)結(jié)果
金管局可根據(jù)申請(qǐng)人的申請(qǐng)，作出不附條件的批準(zhǔn)牌照、附條件批準(zhǔn)牌照、拒絕申請(qǐng)。批準(zhǔn)的牌照一經(jīng)發(fā)出，持續(xù)有效，除非被撤銷。
如何利用港版穩(wěn)定幣便利生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)生活
目前關(guān)于港版穩(wěn)定幣如何兌換和使用的問(wèn)題，不論是香港金融局還是三家被選定參加“監(jiān)管沙盒”的主體都沒(méi)有官方的介紹。不過(guò)，從5月21日香港立法會(huì)通過(guò)《穩(wěn)定幣條例草案》后京東幣鏈科技CEO劉鵬接受的采訪中，我們可以看出一些京東穩(wěn)定幣大概的運(yùn)行模式。
據(jù)介紹，京東穩(wěn)定幣基于公鏈，第一階段的計(jì)劃是發(fā)行港元和美元1：1錨定的穩(wěn)定幣，目前已經(jīng)進(jìn)入第二階段的沙盒測(cè)試，面向零售和機(jī)構(gòu)提供移動(dòng)端及PC端應(yīng)用產(chǎn)品，主要包括跨境支付、投資交易、零售支付等應(yīng)用。京東穩(wěn)定幣的定位是成為全球性的支付基礎(chǔ)設(shè)施。
在跨境支付領(lǐng)域，交易速度最快可以實(shí)現(xiàn)秒級(jí)到賬，省去了絕大多數(shù)的跨境支付中間成本，而且是全年不中斷的提供服務(wù)。
在投資交易領(lǐng)域，京東穩(wěn)定幣將通過(guò)與頭部的合規(guī)交易所合作來(lái)提供服務(wù)。值得注意的是，截至目前，香港證 監(jiān) 會(huì)共發(fā)出了10張?zhí)摂M資產(chǎn)交易所牌照，同時(shí)還有8家申請(qǐng)人在等待獲得香港證 監(jiān) 會(huì)的批準(zhǔn)發(fā)牌。
圖2 香港證 監(jiān) 會(huì) 公布的持牌虛擬資產(chǎn)交易所
在零售支付領(lǐng)域，京東穩(wěn)定幣主要是通過(guò)與京東港澳站等收單場(chǎng)景進(jìn)行對(duì)接和測(cè)試。
注意內(nèi)地與香港監(jiān)管政策差異風(fēng)險(xiǎn)
目前香港關(guān)于穩(wěn)定幣的立法及測(cè)試進(jìn)展的如火如荼，港版穩(wěn)定幣的正式發(fā)行也不再遙遠(yuǎn)，香港法院也通過(guò)多起判例明確保護(hù)涉幣類糾紛當(dāng)事人的合法權(quán)益。
比較典型的案例包括，在投資人訴JPEX平臺(tái)索賠案中，法官認(rèn)定該平臺(tái)違背信托責(zé)任，判令平臺(tái)賠償投資人損失；在WORLDWIDE A-PLUS LIMITED公司訴兩錢包地址欺詐案中，香港法院在原告只能提供被告錢包地址而不清楚被告真實(shí)身份的情況下，批準(zhǔn)了針對(duì)錢包地址持有人的禁令，并通過(guò)將禁令代幣化的方式發(fā)送至該錢包，任何不遵守禁令與該錢包地址進(jìn)行交易的行為，即構(gòu)成藐視法庭。
與此相對(duì)應(yīng)的是，內(nèi)地目前對(duì)于包括穩(wěn)定幣在內(nèi)的虛擬貨幣的監(jiān)管態(tài)度仍未有放松或轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)。
在內(nèi)地，虛擬貨幣在任何情況下仍不被視為貨幣，一旦產(chǎn)生關(guān)于虛擬貨幣的買賣、投資、貿(mào)易結(jié)算糾紛，絕大多數(shù)的法院仍然是傾向于不予受理或駁回訴求，要求當(dāng)事人風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。這一點(diǎn)，在人民法院案例庫(kù)上線相關(guān)的指導(dǎo)案例后體現(xiàn)的尤為突出，極為考驗(yàn)主辦律師在代理相關(guān)糾紛時(shí)的技巧。
對(duì)于涉及虛擬貨幣被盜、被騙、被搶類的刑事案件，一般情況下，公安部門(mén)會(huì)將虛擬貨幣視為一種資產(chǎn)，還是會(huì)立案處理。
港版穩(wěn)定幣的發(fā)行商有哪些
截至2025年7月，香港首批獲得 金管局 穩(wěn)定幣發(fā)行牌照的機(jī)構(gòu)包括：
- 首批發(fā)行商
- 圓幣創(chuàng)新科技有限公司 （ 圓幣科技 子公司）
- 專注于跨境支付、持牌交易所及RWA（Real World Asset）領(lǐng)域，其港元穩(wěn)定幣（HKDR）已進(jìn)入沙盒測(cè)試階段。
- 京東幣鏈科技（香港）有限公司
- 主要開(kāi)展跨境支付和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，其港元穩(wěn)定幣（JD-HKD）處于沙盒測(cè)試第二階段。
- 由 渣打銀行 （香港）、 安擬集團(tuán) 、 香港電訊 組成的聯(lián)合體
- 目標(biāo)降低大灣區(qū)匯兌成本，港元穩(wěn)定幣（HKDG）處于沙盒測(cè)試后期。
- 后續(xù)申請(qǐng)進(jìn)展
- 根據(jù)香港金融管理局規(guī)定，8月1日《穩(wěn)定幣條例》生效后將正式開(kāi)啟牌照申請(qǐng)流程。目前已有 螞蟻國(guó)際 、 富途證券 等機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，但具體進(jìn)展尚未公布。
以上就是從申請(qǐng)到流通：香港合規(guī)穩(wěn)定幣全景操作指南的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于如何成為港版穩(wěn)定幣的發(fā)行商的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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