MVRV、NUPL是什么？投資人必看的比特幣鏈上數(shù)據(jù)指標
如果你有在研究比特幣的投資時機，可能會聽過一些看起來很神秘的「鏈上數(shù)據(jù)指標」。這篇文章會從MV、RV 這兩個基本名詞開始，帶你認識它們延伸出來的指標，像MVRV Ratio、NUPL，一起搞懂這些數(shù)據(jù)到底在看什么，幫你掌握市場的情緒變化。
鏈上數(shù)據(jù)是什么？
所謂「鏈上數(shù)據(jù)」（on-chain data）指的是直接從區(qū)塊鏈網(wǎng)路上抓下來的真實紀錄，例如每筆交易、錢包地址的持幣狀況、幣的流動方向等等。因為這些資料公開透明，誰都查得到，也不容易被造假，所以成了不少投資人觀察市場熱度與資金動向的重要工具。
鏈上數(shù)據(jù)不像Ｋ線圖那樣直接反映價格走勢，如果說「價格」是反映所有供需訊息交織后的結果，而鏈上數(shù)據(jù)就是：把結果背后的行為拆解來看。
鏈上數(shù)據(jù)觀察「人」怎么動：幣有沒有被轉走、錢包有沒有在加碼、賺錢的人多不多??這些都能透露市場的情緒，幫你做出更聰明的進出場判斷。
比特幣鏈上數(shù)據(jù)MV、RV、MVRV ratio 是什么？
MVRV Ratio 是由兩位鏈上數(shù)據(jù)分析師Murad Mahmudov & David Puell于2018 年10 月首次提出，用來研判比特幣市場行情的指標。
MV 是什么？
其中MV 指的是Market Value （市場價值），是幣價x 流通的比特幣總數(shù)。
MV 類比于傳統(tǒng)金融圈的「市值」，即股價x 流通在外股數(shù)；
MV 反映了「當前」市場情緒波動。
RV 是什么？
而RV 指的是Realized Value （已實現(xiàn)價值）。
因為比特幣是公開帳本，金流清楚透明，每一筆比特幣「最后一次」移動時，從一個錢包地址發(fā)送到另一個錢包地址的時間，都會產生一個價格；
把這些「最后移動時的價格」全部加起來取平均值，再乘上整體流通的比特幣數(shù)量，即為RV。
比特幣MVRV Ratio 小于1 是絕佳買點；很久沒破3
MVRV ratio 是什么？
把MV 和RV 相除，這個數(shù)字叫做MVRV Ratio。
下圖中，淺藍色的線是比特幣市價，桃紅色的線是MVRV Ratio。
進出場參考策略是：
在MVRV Ratio 值小于1 時買進比特幣。在MVRV Ratio 值大于3 時將幣賣出。
根據(jù)研究機構Messari 發(fā)布的一份報告（第13 頁），歷史數(shù)據(jù)顯示MVRV Ratio 值在3 以上的時間正在逐漸縮短。
2011 年，MVRV Ratio 在3 以上停留了4 個月。
2013 年，它在那里停留了10 周。
2017 年，它停留了3 個星期。
2021 年，它只停留了3 天。
順帶一提，2022 年以后的MVRV Ratio 還未曾破3。
比特幣NUPL 變成負值是重倉抄底機會
把MV 和RV 做相減，得到NUPL。
因為「當前市價」與每個持幣者的「取得成本」是公開資訊，所以可以計算出大家的浮盈／浮虧情況；將這些「未實現(xiàn)盈虧」加總后得到NUPL（Net Unrealized Profit／Loss）指標。
再求精致一些，就會使用到統(tǒng)計學上「標準化」概念，得到MVRV Z-score。
從歷史數(shù)據(jù)來看，NUPL 變成負值的情況大約每4 年出現(xiàn)一次（圖中紅色區(qū)域），代表多數(shù)人都在虧錢，市場情緒極度悲觀，比特幣價格（圖中黑線）通常也落在相對低點。
如果你想抓進場時機，這種「NUPL 轉負」的時候，可是千載難逢的左側抄底機會，勝率高、適合重重倉押注，但也最考驗人性，因為大家都怕得要命。
不過反過來說，NUPL 就沒那么適合拿來當逃頂訊號（圖中淺藍區(qū)域vs 黑線），若要逃頂，還得綜合多個指標一起研判才行。
總結
MVRV 和NUPL 都是從鏈上數(shù)據(jù)中提煉出的市場情緒指標，用來幫你判斷比特幣是高估還是低估。
一個看的是市值與成本比值（MVRV），一個看的是市場整體還賺還是賠（NUPL）。
兩個指標的本質，想要反映的現(xiàn)象，都是差不多的。
本輪因為機構級資金大量進場，這些指標是否還能一樣（左側抄底）靈驗，蒙上一層未知數(shù)。但搭配其他工具一起看，仍是判斷進出場的好幫手。
以上就是MVRV、NUPL是什么？投資人必看的比特幣鏈上數(shù)據(jù)指標的詳細內容，更多關于MVRV、NUPL指標介紹的資料請關注腳本之家其它相關文章！
你可能感興趣的文章
-
幣圈新手指南：5個判斷比特幣牛熊行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標
比特幣是目前幣圈市場漲跌風向標，掌握比特幣牛熊，就能夠掌握市場牛熊，比特幣鏈上數(shù)據(jù)指標可以幫助投資者做出明智的決策，下文將為大家介紹五個能夠觀測到比特幣牛熊市行…
2025-05-28 -
一文盤點判斷比特幣BTC是否接近周期頂部的指標有哪些
眾所周知，比特幣市場周期頂部的預測非常困難，但結合技術指標和行為指標可以提供強有力的信號,本文為大家整理了一些判斷比特幣BTC是否接近周期頂部的指標，希望對大家有所…
2025-05-22 -
比特幣市占率BTC.D是什么？為什么要關注BTC的主導地位？
比特幣的主導地位是一個指標，反映比特幣在整個加密市場中的市值占比,這個指標顯示了第一種加密貨幣在市場上的力量和影響,下文為大家?guī)淼氖潜忍貛攀姓悸蔅TC.D是什么，為…
2025-05-12 -
比特幣MVRV指標是什么？比特幣MVRV指標正確使用方法是什么？
比特幣MVRV是平均下來鏈中地址獲利倍數(shù)，其中MV為比特幣市值，RV為realised value，為市場中所有代幣鏈中上次交易市值總和,在了解相關概念之后，最重要的還是弄清楚比特幣M…
2025-03-04 -
比特幣跌破8萬能抄底了嗎?判斷底部六大常用技術指標盤點
針對目前行情，部分投資者認為當前比特幣已經(jīng)形成階段底部，是抄底的好時機，另有部分投資者則認為，由于整體經(jīng)濟的不確定性，比特幣恐怕還要進一步下跌,所以本文來為大家…
2025-02-28 -
比特幣MVRV指標在哪兒看？哪里看比較好？
比特幣MVRV指標是衡量比特幣市場情緒和市場價值相對其實際價值的指標,通過對比比特幣的市場價值和實際價值,它可以幫助投資者分析比特幣是否被高估或低估,常用于判斷市場的…
2025-02-18 -
比特幣牛市何時見頂？9大指標教你判斷頂部，避免高位接盤！
比特幣牛市何時見頂？9大指標助你預測牛市頂點，掌握NUPL、 RSI、 MVRV Z-Score 等數(shù)據(jù)，識別市場狂熱信號，避免高位接盤,需要了解的朋友參考一下吧…
2025-02-05 -
比特幣看什么指標最準？常用的技術分析指標分析
比特幣看什么指標最準？在比特幣交易中，沒有任何單一指標可以最準，因為市場是多變的，指標的效果取決于市場條件、交易策略和時間周期,以下是常用的技術分析指標和它們的…
2024-12-31 -
是否該清倉比特幣？如何判斷何時觸頂？比特幣5大逃頂指標全面介紹
在牛市中，情緒和資金流動都被放大，投資者很容易被慫恿和迷惑，透過數(shù)據(jù)指標，投資者可以更理性地面對市場波動，及早識別頂部訊號，以下是比特幣5大逃頂指標全面介紹，幫…
2024-12-17 -
觀察比特幣是否觸頂?shù)奈鍌€關鍵指標介紹
區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)分析機構CryptoQuant分享了五個比特幣關鍵指標，可幫助投資者判斷比特幣是否接近局部高點，其中一個指標已經(jīng)顯示出觸頂訊號,下面一起來參考一下吧…
2024-11-21
